BTC supera los $82K mientras los derivados señalan señales mixtas
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Después de un repunte de dos dígitos en abril, Bitcoin ha continuado su ascenso, operando incluso brevemente por encima de los $82,000, su nivel más alto desde finales de enero.
Como tal, los Índices de Apetito de Riesgo de Block Scholes tanto para BTC como para ETH han superado el Valor de 1, entrando a una Región que típicamente ha marcado un mayor impulso alcista de Precios.
Desde 2021, BTC ha repuntado alrededor del 12% a nivel Mensual en 17 ocasiones, 9 de las cuales fueron seguidas por un 2º mes de Precios Spot más altos.
Sin embargo, a pesar de un contexto de alivio de las tensiones geopolíticas y un importante proyecto de ley Cripto en la "zona roja", los mercados de Derivados están enviando señales mixtas.
El Interés abierto en Contratos de futuros Perpetuos está cerca de un máximo de 30 días, lo que sugiere cierto apetito entre los traders para abrir Posiciones Apalancadas, mientras que la Tasa de financiamiento se disparó brevemente en medio de la ruptura del Precio Spot por encima de los $80,000.
Los mercados de Opciones, por el contrario, muestran una perspectiva más cautelosa: las sonrisas de volatilidad continúan operando con una pequeña prima de venta.
Bitcoin alcanza un máximo de 3 meses
BTC recientemente superó los $82,000, su nivel más alto desde finales de enero de 2026.
El apetito del mercado por el riesgo no solo ha sido evidente en los Precios Spot Cripto; los principales índices de Capital de EE. UU., incluidos el S&P 500 y el Nasdaq-100, Cerraron en múltiples nuevos máximos históricos desde mediados de abril después de varias señales del presidente Trump y su administración de que EE. UU. busca desescalar las tensiones en el Medio Oriente.
El contexto geopolítico en mejora, aunque sigue siendo una situación muy fluida, junto con factores específicos de Cripto, incluido el Progreso de la Ley CLARITY previamente estancada, ha significado que Bitcoin ya ha subido aproximadamente un 6% en lo que va del mes.
Eso Sigue a un repunte del 12% de $68,000 a $76,000 en el mes de abril de 2026.
LEER Más (publicado el miércoles, 6 de mayo): ¡Bitcoin alcanza los $82k, un máximo de 3 meses! ¿Es este un nuevo Mercado alcista?
Si el Historial sirve de guía, ¿qué podemos esperar para el Precio Spot durante el resto del mes?
Desde 2021, ha habido otros 17 meses en los que BTC ha repuntado un 12% o Más en un solo mes.
Echando un vistazo a los 17, el Rendimiento promedio el mes Siguiente fue del +4.3%, una perspectiva modestamente alcista.
Más importante aún, sin embargo, en 9 de esos 17 meses, BTC siguió subiendo hasta el mes Siguiente, y cuando lo hizo, esos 9 meses promediaron una ganancia adicional del +13.9%.
Para un contexto adecuado, 9 de 17 episodios equivalen a probabilidades que son solo ligeramente mejores (53%) que lanzar una Moneda al aire.
Aún así, dado el fuerte Rendimiento promedio cuando las ganancias se extienden de hecho a un segundo mes, ¿cómo se están Posicionando Actualmente los mercados de Derivados?
El Interés abierto en Contratos de futuros Perpetuos para BTC aumentó de $3.7 mil millones a Más de $4.5 mil millones desde principios del mes de mayo, mientras que el Interés abierto Total en varias Altcoins de primera línea se ha acercado al máximo de 30 días alcanzado el 17 de abril de 2026.
Esa Fecha coincidió con los comentarios del presidente Trump de que Irán había aceptado casi Todas las condiciones de EE. UU. y que se firmaría un "buen acuerdo" entre las dos partes.
Interés abierto de Contratos de futuros Perpetuos
La Tasa de financiamiento de BTC también mostró brevemente Optimismo a medida que el Precio Spot superó un umbral psicológico clave de $80,000, que Falló en mantenerse por mucho tiempo, y las tasas se han vuelto negativas sobre una base promedio móvil de 7 días.
DECODIFICAR: Las Tasas de financiamiento negativas sugieren que los traders están dispuestos a pagar una Tarifa Apalancada para mantener Posiciones en Corto en BTC.
Tasas de financiamiento de Futuros Perpetuos de BTC y ETH
Los mercados de Opciones BTC también respaldan el sentimiento cauteloso exhibido en los mercados de Futuros Perpetuos.
En términos de volatilidad implícita, mayo ha retomado donde lo dejó abril: los niveles de VI a lo Largo de la curva han Continuado cayendo, con la volatilidad implícita At-the-money de 7 días cayendo brevemente al 31%.
La Región del 30% marca el mínimo del año hasta la Fecha para la volatilidad implícita, lo que significa que los Precios de las Opciones se están negociando cerca de sus Precios más bajos en lo que va del año.
La curva de estructura de plazos de volatilidad tiene una pendiente ascendente, con las Opciones a Más Largo plazo negociándose con una Prima sobre los vencimientos más cortos, aunque la curva se ha reajustado verticalmente hacia abajo, lo que sugiere que los mercados esperan un entorno de volatilidad más Estable en Todos los horizontes prospectivos.
Volatilidad implícita At-the-money de BTC
Hasta Ahora, mayo de 2026 también ha visto una compresión en la Prima asignada por el mercado a las opciones de venta, Particularmente en plazos más Cortos.
Los traders muestran claramente menos demanda de protección a la Baja, pero aún no están dispuestos a renunciar Completamente a su Prima por protección mientras BTC oscila alrededor de la marca de $80,000.
Esta es una historia que hemos visto consistentemente con los repuntes Spot en las últimas Semanas y contrasta con el período, al menos breve, de sentimiento alcista en los mercados de Perpetuos.
A pesar de que el Precio Spot se negocia en un máximo visto por última vez en enero de este año, los traders de Opciones BTC siguen siendo cautelosos a la Hora de cambiar Completamente hacia una postura alcista.
Sesgo de Put-Call de 25-Delta de BTC
LEER Más (publicado el martes, 5 de mayo): Revisión Semanal de Opciones de Bybit (29 de abril - 5 de mayo)
Los traders de Opciones ETH han mostrado un poco Más de convicción.
Por primera vez en casi tres Semanas, las Opciones de compra de 7 días de 25-Delta se negociaron brevemente con una Prima sobre las opciones de venta OTM, un indicador de la voluntad de algunos traders de participar en Más movimientos al alza.
Sin embargo, dado que el Precio Spot de ETH no logró superar materialmente los $2,400, la Prima de venta regresó rápidamente.
Sesgo de Put-Call de 25-Delta de ETH
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