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Hasta principios de la década de 2020, los mercados de cripto operaban como una economía cerrada. Las monedas se creaban, se negociaban y se liquidaban.on-chain, con su valor derivado principalmente de la especulación. Su valor no se basaba en activos del mundo real. En los últimos años, sin embargo, activos del mundo real(RWA) han comenzado a tokenizar instrumentos financieros y materias primas. Al hacerlo, estos protocolos llevan activos Off-Chain a las cadenas de bloques y haciael mundo de las finanzas descentralizadas(DeFi).
El crecimiento de los Activos del Mundo Real (RWA) se aceleró después de 2023, cuando actores institucionales como BlackRock y Franklin Templeton comenzaron a emitirlos. Esto atrajo la atención hacia lo que antes era un segmento de nicho. Esta guía describe qué son los RWA, cómo generan rendimiento y qué proyectos definen el sector en 2026.
Puntos Clave:
Los RWAs son tokens on-chain que representan la propiedad de activos físicos o financieros (acciones, bonos gubernamentales y materias primas como el oro), respaldados por reservas del mundo real que se mantienen off-chain.
Generan rendimientos a través de préstamos, endeudamiento, trading y provisión de liquidez, con rendimientos ligados a flujos de caja del mundo real en lugar de recompensas de Token o subvenciones del protocolo.
La entrada institucional desde 2024 ha impulsado un rápido crecimiento del sector, aportando liquidez y credibilidad regulatoria a los mercados RWA On-Chain.
Un activo del mundo real en el ámbito cripto se refiere a un instrumento financiero tradicional o físico que ha sido tokenizado. Este proceso consiste en representar el activo mediante un Token digital en una Blockchain, el cual representa de forma fehaciente la propiedad o un derecho contractual sobre el activo subyacente. El Token registra de forma segura tus derechos y puede ser intercambiado, prestado o utilizado como garantía dentro de los entornos de DeFi.
Los RWA se dividen en dos clases de activos principales. Instrumentos financieros (acciones tokenizadas, bonos del Tesoro de EE. UU., bonos corporativos, ETFsy materias primas) representan la mayor parte del valor on-chain. Los activos físicos, como bienes inmuebles, arte y coleccionables, constituyen la segunda categoría distinta. Tradicionalmente se han considerado activos ilíquidos. Existen bajo el paraguas de los RWA, pero siguen siendo una parte más pequeña y menos líquida del mercado. Estos RWA también pueden admitir la propiedad fraccionada, de la que sus representaciones físicas generalmente carecen.
La tokenización sigue un proceso consistente en todos los tipos de activos. Un custodio o emisor regulado mantiene el activo Off-Chain, como bonos del Tesoro en un fondo ooro lingotes en una cámara acorazada.Contratos inteligentesluego acuñan tokens en una blockchain, cada uno de los cuales representa una reclamación proporcional. Una vez on-chain, esos tokens se liquidan al instante, se pueden hacer trade las veinticuatro horas del día y se conectan a los protocolos de DeFi de formas que los valores tradicionales no pueden.
El capital institucional ha transformado fundamentalmente el sector de los RWA (activos del mundo real). Los rendimientos iniciales de DeFi eran principalmente circulares, impulsados por la inflación de los recursos digitales o la liquidez reciclada dentro de sistemas aislados. Esto creaba una base inherentemente frágil. Los RWA, por el contrario, ofrecen un rendimiento respaldado por flujos de caja verificables del mundo real. Desde 2024, la entrada de las principales instituciones financieras ha establecido un mercado robusto y bien capitalizado.
El fondo BUIDL de BlackRock, lanzado en marzo de 2024 a través de Securitize, invirtió en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y captó rápidamente una cuota dominante del mercado de bonos del Tesoro tokenizados. Desde entonces, se ha expandido a casi una docena de redes, incluyendoEthereum(ETH),Solana(SOL), Polygon(POL) y Arbitrum(ARB),distribuyendo aproximadamente 2.610 millones de dólares en activos. A finales de 2025, había distribuido aproximadamente 100 millones de dólares en rendimiento a los titulares.
Franklin Templeton opera un producto paralelo, el fondo de dinero del gobierno de EE. UU. on-chain, emitido como el Token BENJI.(actualmente 735 millones de dólares)
Las cifras que siguieron a la entrada de los principales emisores de activos fueron significativas. Los Tesoros de EE. UU. tokenizados superaron los 5.000 millones de dólares en valor on-chain a principios o mediados de 2025, y en el momento de redactar esto ena finales de julio de 2026, la cifra se sitúa ahora en más de 16.200 millones de dólares.
Total de RWAs, excluyendo monedas estables,alcanzó una valoración de cerca de 37.000 millones de dólares a finales de julio de 2026.La importancia de este cambio institucional va más allá de las meras cifras. Cuando los gestores de activos a esta escala tokenizan valores gubernamentales, imponen estándares de custodia, marcos de cumplimiento y estructuras legales que elevan el nivel de calidad en todo el sector, lo que a su vez atrae más capital institucional. Los rendimientos respaldados por el Tesoro, vinculados a los tipos de los bancos centrales en lugar de a los ciclos del mercado cripto, conllevan una correlación direccional con las condiciones macroeconómicas y los mercados financieros tradicionales. Esto los distingue de los rendimientos de DeFi puramente nativos que no ofrecen estas ventajas.
La mecánica de rendimiento de los RWA difiere de la de DeFi nativa de una manera fundamental, ya que los retornos se originan Off-Chain y se distribuyen On-Chain, en lugar de ser generados exclusivamente por un protocolo determinado.
Préstamos y empréstitosUna forma directa de obtener rendimiento. Los activos tokenizados, especialmente los tokens respaldados por el Tesoro, funcionan como garantía en los mercados de préstamos DeFi. Al depositar BUIDL en un protocolo compatible, puedes pedir prestadas stablecoins contra él mientras conservas tu rendimiento del Tesoro. Por otro lado, los protocolos de préstamo aceptan depósitos de stablecoin y canalizan capital hacia pools de préstamos respaldados por RWA, devolviendo las tasas de interés gubernamentales a los depositantes. El rendimiento aquí proviene del interés real pagado por el Tesoro de EE. UU., no de la emisión de nuevos tokens.
Trade e inversión forman el segundo canal. Las acciones y ETFs tokenizados, como los de Ondo Global Markets o Backed Finance, se negocian en plataformas descentralizadas o híbridas sin las demoras de liquidación y las restricciones de horario de mercado de las bolsas tradicionales. Los productos de índice tokenizados que rastrean cestas de bonos o acciones le brindan exposición diversificada con composabilidad on-chain, permitiendo que sirvan como bloques de construcción para estrategias complejas DeFi.
Provisión de liquidezes otra opción. Pools de trading de RWA enexchanges descentralizados(DEXs) te permiten proporcionar liquidez y ganar comisiones además del rendimiento base del activo, mientras que algunos protocolos de gobernanza añaden recompensas por staking. En los tres canales, los rendimientos tienden a ser más estables que las alternativas nativas de DeFi porque siguen instrumentos del mundo real (como los pagos de cupones del Tesoro o los intereses de préstamos) que se mueven independientemente del sentimiento del mercado de cripto.
Las acciones Tokenizadas son tokens basados en la Blockchain que representan derechos de propiedad sobre valores que cotizan en bolsa. Cada token está respaldado por la acción correspondiente en manos de un custodio regulado, lo que otorga a los titulares exposición económica a los movimientos de precios y, en algunos casos, a los dividendos sin necesidad de una cuenta de corretaje tradicional. La Liquidación se realiza On-Chain, y las posiciones pueden mantenerse, transferirse o utilizarse como colateral dentro de los protocolos DeFi las 24 horas del día.
Bybit ofrece múltiples formas de Trade acciones, incluyendo xStocks en Spot, CFDs de acciones y contratos Perpetuos a través de TradFi. Puedes Trade acciones tokenizadas directamente usando USDT sin una cuenta de corretaje separada o restricciones de horario de mercado tradicionales. Para una comparación completa de los métodos, consulta nuestra guía sobrexStocks, CFDs y perpetuos en Bybit.
Plataformas como Ondo Global Markets y Backed Finance también emiten acciones tokenizadas para inversores no estadounidenses, con Liquidación On-Chain y seguimiento de precios en tiempo real.
Token oro tokenizado convierte oro físico en tokens de blockchain, cada uno respaldado 1:1 por una cantidad fija de oro custodiado en bóvedas profesionales por un custodio regulado. Los dos productos más utilizados son PAX Gold (PAXG), emitido por Paxos y respaldado por una onza troy de oro London Good Delivery por token, y Tether Gold (XAUT), que sigue el mismo modelo de respaldo físico 1:1.
Ambos tokens ofrecen a los titulares exposición directa al precio del oro sin los costes y la logística del almacenamiento físico. Dentro de DeFi, el oro tokenizado funciona como colateral productivo: puedes realizar Depósitos de PAXG o XAUT en protocolos de préstamo para pedir prestadas stablecoins, o aportar Liquidez en pools con pares de oro para ganar comisiones de trading por encima del valor base del activo. Esta utilidad como colateral es algo que un lingote de oro en una cámara acorazada simplemente no puede replicar.
El oro es la materia prima tokenizada más consolidada, pero la categoría es más amplia. La plata y el petróleo crudo también están disponibles como materias primas negociables en plataformas centralizadas, lo que permite a los operadores exponerse a los mercados de materias primas tradicionales a través de una interfaz nativa de las cripto.
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Tokenbonos tokenizados convierten valores de renta fija (deuda pública, letras del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos) en tokens de blockchain, cada uno respaldado por el instrumento correspondiente en manos de un emisor regulado. Los Tesoros de EE. UU. dominan esta categoría, impulsando el segmento de bonos tokenizados a superar los 16.200 millones de dólares a finales de julio de 2026, y los titulares de tokens reciben el rendimiento del Cupón on-chain distribuido por contratos inteligentes.
La principal ventaja sobre los bonos tradicionales es la componibilidad. Una vez on-chain, un token del Tesoro tokenizado puede servir como colateral en un protocolo de préstamos, un activo en un pool de Liquidez o una reserva de stablecoin. Esto es una utilidad que un bono estándar custodiado por un bróker no puede replicar.
BlackRock BUIDL(vía Securitize)— BUIDL es un fondo del mercado monetario tokenizado que posee bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, emitido en Ethereum y expandido a Solana, Polygon, Arbitrum así como a varias cadenas más pequeñas. Gestionado a través de Securitize, domina el mercado de bonos del Tesoro tokenizados, actuando como la prueba institucional más clara de emisión On-Chain a gran escala.
Ondo Finance — Ondo gestiona dos productos principales: OUSG, un fondo tokenizado que proporciona a los inversores acreditados exposición a letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, y USDY, una Stablecoin sin permisos que genera rendimiento, respaldada por bonos del Tesoro y depósitos bancarios. Ondo también se ha expandido a acciones a través de Ondo Global Markets, una Plataforma que tokeniza acciones y ETFs de EE. UU. para inversores no estadounidenses.
Paxos — Cada PAX Gold(PAXG) token está respaldado 1:1 por una onza troy de oro de London Good Delivery almacenada en bóvedas profesionales. PAXG te ofrece exposición al precio del oro y utilidad como colateral DeFi sin custodia física. Paxos está regulado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Tether Gold(XAUT) — XAUT es un producto de oro tokenizado emitido por Tether, en el que cada Token está respaldado 1:1 por una onza troy de oro físico almacenado en cámaras acorazadas suizas. Al igual que PAXG, ofrece a sus titulares exposición directa al precio del oro y la utilidad de colateral DeFi sin necesidad de custodia física. Bybit admite XAUT en Spot, perpetuos, Opciones y Futuros.
Finanzas respaldadas— Backed Finance emite acciones tokenizadas y ETFs On-Chain, incluyendo bCSPX, un ERC-20Token que sigue el iShares Core S&P 500. Dichos tokens son certificados transferibles respaldados por valores en cuentas segregadas, lo que ofrece a los inversores de fuera de EE. UU. exposición al capital On-Chain sin un bróker tradicional.
Centrifuge— Centrifuge, una de las plataformas de RWA con más trayectoria en el sector cripto, tokeniza activos crediticios, como facturas y préstamos estructurados. Su integración con MakerDAO/Protocolo Sky(SKY), por el cual los grupos de liquidez de Centrifuge respaldan la emisión de DAI con crédito del mundo real, sigue siendo un modelo fundamental para las stablecoins respaldadas por RWA.
MANTRA(MANTRA) — MANTRA es un EVMcompatibleCapa 1Blockchain diseñada para la tokenización de RWA. Posee una licencia de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA). La Plataforma se ha posicionado como una capa de infraestructura lista para el cumplimiento normativo para instituciones que tokenizan activos financieros en On-Chain.
Las ventajas inherentes de los RWA no eliminan por completo el riesgo. Aunque el DeFi nativo está sujeto a riesgo de contrato inteligente y de mercado, la tokenización de RWA introduce riesgos adicionales derivados de la divergencia entre los mecanismos On-Chain y las realidades legales Off-Chain.
La complejidad regulatoria es la restricción más persistente. Las leyes relativas a los valores y los instrumentos financieros pueden variar según la jurisdicción. Un activo tokenizado considerado un valor en una región puede enfrentarse a restricciones en otra. La de EuropaMiCARMarco normativo, introducido en 2024, establece reglas más claras para la UE, pero la fragmentación global sigue siendo un problema, lo que significa que un producto conforme en un lugar puede estar restringido en otro.
Los riesgos de contraparte y de custodia también pueden surgir de la mecánica de la tokenización. Un token es tan seguro como su emisor. Si un custodio falla o un fondo gestiona mal sus reservas, los titulares se enfrentan a los procedimientos de acreedores estándar. La propiedad on-chain no siempre significa derechos exigibles sobre el activo físico.
Por último, la profundidad de la liquidez varía según la categoría. Los bonos del Tesoro tokenizados y el oro tienen una profundidad On-Chain decente, mientras que las acciones tokenizadas, el sector inmobiliario y el crédito privado siguen teniendo poca profundidad en comparación con sus homólogos tradicionales.Oráculo y puentelos riesgos añaden una capa adicional: la precisión de los precios On-Chain depende de fuentes de datos fiables, y las transferencias entre cadenas introducen una exposición al contrato inteligente en cada paso.
Tokenizados activos del mundo real han pasado de una fase experimental a la adopción institucional, con activos que antes estaban limitados a las finanzas tradicionales cotizando, prestando y utilizándose como colateral On-Chain. Tokenizadas acciones, bonos gubernamentales y materias primas como el oro ofrecen a los participantes de Cripto acceso a rendimientos del mundo real y a la diversificación de carteras sin depender de modelos especulativos de recompensa por token. Esto ha creado un floreciente ecosistema de activos digitales dentro del mercado de Cripto más amplio.
Al mismo tiempo, la complejidad regulatoria, la dependencia de la custodia y la escasa liquidez en muchas categorías siguen siendo restricciones reales. Ninguna de ellas está completamente resuelta por ningún protocolo que actualmente habilite los RWA.
Por el contrario, el capital institucional ya se está comprometiendo, los marcos legales como MiCAR están madurando y la infraestructura construida específicamente para la tokenización de activos conforme a la normativa se está expandiendo. La trayectoria del sector apunta hacia una integración más profunda y activa entre los activos financieros tradicionales y DeFi.
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