Horario de desbloqueo de tokens SOL 2025: Guía completa

El horario de desbloqueo de tokens de Solana separa los lanzamientos de vesting o bloqueo finitos de la emisión de staking continua. Las fechas y cantidades citadas de julio de 2025 son instantáneas históricas; los lectores deben verificar los datos On-Chain actuales y los registros primarios antes de considerar un evento como futuro.

Última actualización: Julio de 2025

El horario de desbloqueo de tokens de Solana rige cuándo y cómo los tokens SOL bloqueados entran en el suministro circulante, creando eventos de suministro programados que afectan directamente la dinámica del mercado que los poseedores de SOL necesitan comprender. A julio de 2025, aproximadamente 474 millones de tokens SOL están en circulación de un suministro total On-Chain de aproximadamente 593 millones (Fuente: CoinGecko,) a julio de 2025), lo que significa que una parte significativa de SOL sigue sujeta a calendarios de vesting, emisiones de staking y procedimientos de disposición de patrimonio. Solana es una Blockchain de alto rendimiento (un Ledger distribuido descentralizado que registra todas las transacciones y movimientos de tokens) y su criptomoneda nativa, SOL, se encuentra entre las cinco principales criptomonedas por capitalización de mercado (Fuente: CoinGecko, a julio de 2025). La red fue cofundada por Anatoly Yakovenko y Raj Gokal, con el desarrollo principal del protocolo liderado por Solana Labs.

El modelo de suministro de SOL es inflacionista, no deflacionista. Nuevos tokens entran en circulación continuamente a través de recompensas de staking programáticas, lo que distingue a SOL de activos con suministro limitado como Bitcoin. Esta guía cubre el desglose completo de la asignación de tokens de SOL por stakeholder, la mecánica del vesting con cliff y lineal, el calendario de inflación programática de Solana, el excedente de suministro del patrimonio de FTX, los eventos de desbloqueo listados en la ventana histórica de 2025-2026 de la fuente, y cómo los desbloqueos pasados han afectado históricamente el precio.

En resumen

• El horario de desbloqueo de tokens de Solana abarca dos mecanismos de suministro distintos: lanzamientos de vesting programados de las asignaciones del equipo, inversores y la fundación, además de la inflación programática continua que financia las recompensas de staking.
• SOL es inflacionista sin un límite de suministro máximo. A julio de 2025, aproximadamente 474 millones de tokens SOL están en circulación de un suministro total aproximado de 593 millones On-Chain (Fuente: CoinGecko, julio de 2025).
• La tasa de inflación de tokens de SOL se sitúa en aproximadamente el 4,7% anual a julio de 2025, disminuyendo un 15% cada año hacia un suelo terminal a largo plazo del 1,5% (Fuente: Fundación Solana). Verifique la tasa actual en tiempo real en Solana Beach.
• El patrimonio de FTX vendió la mayoría de sus tenencias de SOL a través de ventas institucionales en 2023-2024; los tramos bloqueados restantes continúan desbloqueándose según un calendario rastreado a través de los documentos judiciales de quiebra y tokenunlocks.app.
• Los desbloqueos de vesting son finitos y basados en eventos; la inflación de staking es continua. Estos son dos mecanismos separados y no deben confundirse.
• Rastree los próximos eventos de desbloqueo en tokenunlocks.app, Messari, y Solscan para obtener datos On-Chain en tiempo real.

Contenidos

1. ¿Qué es un desbloqueo de token? Definiciones clave para inversores de SOL
2. Suministro de tokens de Solana: Circulante, bloqueado y total
3. Asignación original de tokens de Solana: Quién posee SOL y por qué es importante
4. Cómo funciona el calendario de vesting de Solana: Cliffs, lanzamientos lineales y fechas clave
5. Tasa de inflación de tokens de Solana: Cómo las emisiones de staking aumentan el suministro de SOL
6. FTX y Alameda Research: ¿Qué pasó con sus tenencias de SOL?
7. Cómo los desbloqueos de tokens de Solana han afectado históricamente el precio de SOL
8. Solana vs. Ethereum, Avalanche y Aptos: ¿Cómo se compara el calendario de desbloqueo de SOL?
9. Cómo rastrear los desbloqueos de tokens de Solana
10. Lo que los inversores de SOL deben saber: Evaluación del riesgo del lado de la oferta
11. Preguntas frecuentes: Horario de desbloqueo de tokens de Solana

Horario de desbloqueo de tokens de Solana: Definiciones clave

Un desbloqueo de token es un evento en el que tokens de criptomoneda previamente bloqueados se vuelven transferibles por primera vez según un calendario de vesting predeterminado. Los desbloqueos de tokens son importantes porque cuando grandes cantidades de tokens se vuelven disponibles para la venta simultáneamente, pueden añadir una oferta significativa al mercado.

Definición: Desbloqueo de token Desbloqueo de token: Un desbloqueo de token es un evento en el que tokens de criptomoneda previamente bloqueados se vuelven transferibles por primera vez. Los desbloqueos de tokens ocurren según un calendario de vesting predeterminado, una línea de tiempo que especifica cuándo y cuánto de la asignación de un stakeholder específico se libera al mercado.

Definición: Calendario de vesting Calendario de vesting: Un calendario de vesting es la línea de tiempo predeterminada que rige cuándo los stakeholders específicos reciben acceso a sus asignaciones de tokens bloqueados. El calendario es el plan; un desbloqueo de token es un evento específico dentro de ese plan. Los calendarios de vesting existen para alinear los incentivos de los fundadores, inversores y entidades de la fundación con la salud a largo plazo de la red, evitando ventas a gran escala inmediatas después de la emisión de tokens.

La tokenómica, el diseño económico que rige cómo se crean, distribuyen y eliminan los tokens de la circulación, da forma al marco dentro del cual operan tanto los calendarios de vesting como la inflación. Comprender la tokenómica de SOL requiere comprender ambos mecanismos por separado.

Los calendarios de vesting de tokens en Solana se aplican a través de contratos inteligentes (referidos como "programas" en la red Solana): código auto-ejecutable en la Blockchain que libera automáticamente tokens bloqueados a las billeteras receptoras según condiciones predeterminadas, sin requerir intervención manual de ningún intermediario.

Vesting con Cliff y Vesting Lineal: Las Dos Estructuras de Lanzamiento

El calendario de vesting de Solana utiliza dos estructuras de lanzamiento: vesting con cliff, que desbloquea todos los tokens de un tramo en una única fecha, y vesting lineal, que lanza tokens gradualmente durante un período definido.

Definición: Vesting con cliff Vesting con cliff: Una estructura de vesting en la que todos los tokens de un tramo se desbloquean a la vez en una única fecha predeterminada, la fecha del cliff, en lugar de liberarse gradualmente con el tiempo. Un gran desbloqueo con cliff puede crear una presión de venta concentrada si los destinatarios eligen vender inmediatamente al recibir sus tokens. Ejemplo: 25 millones de SOL desbloqueándose en una única fecha representa un evento de suministro discreto y grande.

Definición: Vesting lineal Vesting lineal (también llamado vesting gradual): Una estructura en la que los tokens se lanzan de forma continua o en incrementos regulares durante un período definido, en lugar de todos a la vez. El vesting lineal crea una presión de venta más predecible y de menor intensidad en comparación con los desbloqueos con cliff. Ejemplo: 25 millones de SOL lanzándose en tramos mensuales iguales durante 24 meses entrega aproximadamente 1 millón de SOL por mes.

La mayoría de las asignaciones de stakeholders de SOL utilizan una estructura híbrida: un período inicial de cliff durante el cual los tokens permanecen completamente bloqueados, seguido de un lanzamiento lineal durante un período definido. Este diseño híbrido significa que incluso después de que pasa la fecha del cliff, la presión de venta de esa asignación se distribuye con el tiempo en lugar de llegar al mercado de golpe.

Desbloqueos de tokens vs. Emisiones de staking: Dos mecanismos separados

Los desbloqueos de tokens y las emisiones de staking son dos mecanismos separados por los cuales nuevos SOL entran en el suministro circulante. Confundirlos produce una imagen inexacta de la presión de suministro.

Distinción Clave: Las Recompensas de Staking No Son Desbloqueos por Vesting

Recompensas de inflación por staking (Mecanismo de Suministro 1): Continuas e ininterrumpidas. El protocolo acuña nuevo SOL y lo distribuye a validadores y delegadores como compensación por asegurar la red. La tasa de emisión disminuye un 15% anualmente. Este mecanismo no tiene fecha de finalización definida.

Eventos de desbloqueo por vesting (Mecanismo de Suministro 2): Finitos y programados. Las partes interesadas específicas (equipo fundador, primeros inversores, fundación) reciben acceso a las asignaciones previamente bloqueadas en fechas predeterminadas. Una vez que todas las tranches completan su vesting, este mecanismo concluye para esa categoría de asignación.

Cuando los tokens SOL bloqueados completan su vesting y se vuelven transferibles, los titulares pueden vender a través de mercados centralizados o descentralizados, aumentando el suministro circulante disponible para su compra. Las secciones siguientes aplican estas definiciones a la estructura de asignación específica de Solana.

Suministro de Tokens de Solana: Circulante, Bloqueado y Total

El suministro total en cadena de SOL crece continuamente a través de la inflación por staking. Comprender la diferencia entre el suministro circulante, el suministro bloqueado y el suministro total es el punto de partida para cualquier evaluación de la presión de venta.

La siguiente tabla muestra el desglose del suministro actual de SOL entre las tres categorías. El suministro circulante, no el suministro total, es la cifra relevante para la evaluación inmediata de la presión de venta.

Tabla 1: Instantánea del Suministro de SOL

Fuente: CoinGecko,) en julio de 2025. Las cifras cambian a medida que se emiten recompensas de staking y se liberan tranches de vesting. Verifique las cifras actuales en CoinGecko antes de tomar cualquier decisión de inversión.

La capitalización de mercado de SOL, calculada multiplicando el precio actual del token por el suministro circulante, se situó en aproximadamente 75 mil millones de dólares en julio de 2025 (Fuente: CoinGecko, julio de 2025). La valoración totalmente diluida (FDV) utiliza el suministro total en lugar del suministro circulante, proporcionando el valor de mercado teórico si todos los tokens bloqueados fueran líquidos de inmediato. La FDV es una métrica útil para la diligencia debida institucional sobre el impacto del suministro futuro máximo.

SOL no tiene un límite máximo de suministro. A diferencia del máximo de 21 millones de Bitcoin, el suministro de Solana crece continuamente a través de las emisiones de staking. Sin embargo, la tasa de emisión disminuye un 15% anualmente hacia un suelo terminal del 1.5%, por lo que el crecimiento del suministro se ralentiza progresivamente en lugar de expandirse a una tasa fija.

Asignación Original de Tokens de Solana: Quién Posee SOL y Por Qué Importa

En el génesis de Solana en marzo de 2020, se asignaron aproximadamente 500 millones de tokens SOL a siete categorías de partes interesadas, cada una con términos de vesting distintos que rigen cuándo y cómo esos tokens se vuelven transferibles.

La siguiente tabla muestra la asignación de tokens de génesis de SOL por categoría de parte interesada, incluida la estructura de vesting original donde se documentó públicamente. Las categorías del equipo fundador y de los primeros inversores representan colectivamente la mayor concentración de asignaciones sujetas a incentivos de venta orientados al mercado.

Tabla 2: Asignación de Tokens de Génesis de Solana

Fuente: Documentación de asignación de génesis de la Fundación Solana / Whitepaper de Solana, a julio de 2025. Las cifras son aproximadas; verifique los montos bloqueados actuales contra la documentación de la Fundación Solana y Messari.)

El equipo fundador y las categorías de primeros inversores representan colectivamente aproximadamente el 29% del suministro de génesis. Estos son los grupos de partes interesadas históricamente más propensos a generar presión de venta en el mercado en los hitos de vesting, porque sus tokens se recibieron como compensación o retorno de la inversión en lugar de para uso operativo del ecosistema.

Solana Labs es la empresa con fines de lucro con sede en San Francisco responsable del desarrollo del protocolo central. Su asignación de tokens representa la compensación del equipo y está sujeta a calendarios de vesting con parámetros de liberación lineal y cliff conocidos. Los tokens de Solana Labs y los tokens de la Fundación Solana son asignaciones separadas con diferentes términos de vesting y diferentes comportamientos de mercado.

La Fundación Solana es una organización sin fines de lucro con sede en Zug, Suiza, centrada en el desarrollo del ecosistema, subvenciones para constructores y subsidios para validadores. Las liberaciones de tokens de la Fundación se implementan principalmente para el soporte del ecosistema en lugar de la venta en mercado abierto, lo que reduce estructuralmente su impacto inmediato en la presión de venta en comparación con los desbloqueos de categorías de inversores.

Los primeros inversores de la ronda semilla y de la venta fundacional recibieron asignaciones como retorno financiero del capital temprano. Sus incentivos de venta están impulsados por el beneficio y ligados a las condiciones del mercado en el momento de cada evento de vesting.

Conclusión Clave: Asignación de Tokens

• El equipo fundador y las categorías de primeros inversores poseen las mayores asignaciones sujetas a presión de venta en el mercado, representando aproximadamente el 29% del suministro de génesis combinado.
• Las asignaciones de la Fundación Solana y la reserva comunitaria se dirigen principalmente a subvenciones para el ecosistema y soporte de validadores, no a la venta en mercado abierto.
• Para el cronograma de cuándo se liberan estas asignaciones, consulte la sección de calendario de vesting a continuación.

¿Qué Significa Esto para la Presión de Venta?

El desglose de la asignación anterior revela qué categorías de partes interesadas representan la mayor concentración teórica de presión de venta, basándose en el tamaño de sus tenencias y sus probables incentivos de venta. Las asignaciones del equipo e inversores se liberan según cronogramas estructurados. Cuando llega una fecha de cliff o se distribuye una trancha de liberación lineal, esos titulares obtienen la capacidad de vender. Las asignaciones de la fundación y del ecosistema generalmente fluyen hacia subvenciones para desarrolladores y costos de desarrollo de protocolos, lo que hace que sea estructuralmente menos probable que lleguen a los mercados abiertos como presión de venta inmediata.

La pregunta relevante para evaluar el riesgo de suministro no es solo cuánto SOL se desbloquea, sino quién lo recibe y cuáles son sus incentivos de venta. Una liberación de 10 millones de SOL a un programa de apoyo a validadores tiene implicaciones de mercado materialmente diferentes a una trancha de 10 millones de SOL que se libera a primeros inversores institucionales.

Cómo Funciona el Calendario de Vesting de Solana: Cliffs, Liberaciones Lineales y Fechas Clave

El calendario de vesting de tokens de Solana libera SOL bloqueado en dos estructuras: un período inicial de cliff durante el cual los tokens permanecen completamente bloqueados, seguido de una fase de liberación lineal que distribuye la asignación restante durante un plazo definido. Comprender esta estructura híbrida es la base para interpretar cualquier evento de desbloqueo específico.

Términos de Vesting para el Equipo Fundador y los Inversores Internos

Solana Labs y miembros del equipo fundador recibieron aproximadamente el 13% del suministro génesis bajo un calendario de adquisición (vesting) que comenzó con un período de bloqueo inicial tras el lanzamiento de la Mainnet, y luego pasó a una liberación mensual lineal durante aproximadamente 24 meses. Según la documentación de la Fundación Solana y los informes de investigación de Messari, el período de inactividad (cliff) del equipo fundador ocurrió a principios de 2021, aproximadamente un año después del lanzamiento de la Mainnet en marzo de 2020, continuando la liberación lineal hasta 2022-2023. La gran mayoría de los tokens del equipo fundador completaron su período de liberación lineal a finales de 2023 (Fuente: Perfil de economía de tokens SOL de Messari, a julio de 2025).

Los calendarios de adquisición (vesting) para las asignaciones del equipo fundador se aplican on-chain a través de contratos inteligentes (programas) que transfieren automáticamente tokens a las billeteras de los destinatarios en cada liberación programada. Puede verificar los saldos actuales de las billeteras de los contratos de adquisición utilizando Solscan buscando direcciones asociadas con programas de adquisición documentados, aunque la atribución específica de billeteras requiere verificación contra presentaciones judiciales o documentación de la Fundación Solana en lugar de fuentes informales.

Calendario de Adquisición para Inversores Tempranos

Los inversores de la ronda semilla y de la venta fundacional recibieron colectivamente aproximadamente el 21% del suministro génesis bajo términos de adquisición estructurados con períodos de inactividad (cliff) seguidos de liberación lineal. Los inversores de la ronda semilla enfrentaron un período de inactividad (cliff) aproximadamente 6 meses después de la Mainnet (septiembre de 2020), seguido de una liberación lineal durante 18 meses hasta principios de 2022. Los participantes de la venta fundacional tuvieron estructuras ampliamente similares con algunas variaciones según el acuerdo (Fuente: Documentación génesis de la Fundación Solana / Messari, a julio de 2025).

La implicación práctica: la mayor parte de la liberación lineal de los inversores tempranos se completó entre 2022 y 2023, lo que significa que las ventanas de presión de venta más concentradas de la categoría de inversores han pasado en gran medida. Los tokens restantes de la categoría de inversores sujetos a algún bloqueo a partir de 2025 representan un residuo menor de rondas de inversión posteriores o acuerdos de bloqueo estructurados, en lugar del calendario de adquisición génesis original.

Calendario de Liberación de Tokens de la Fundación Solana

La asignación de aproximadamente el 12,5% de la Fundación Solana se adquiere (vests) bajo un calendario de liberación diseñado para financiar subvenciones continuas del ecosistema en lugar de ventas al mercado, con tokens distribuyéndose a lo largo de un horizonte multianual alineado con los ciclos del programa de subvenciones. Las liberaciones de tokens de la Fundación se rastrean on-chain y se pueden verificar a través de Solscan. Las asignaciones de la Fundación no siguen la misma estructura de período de inactividad (cliff) seguido de liberación lineal que las asignaciones de inversores. Se implementan operativamente a medida que se asigna financiación de subvenciones a los proyectos del ecosistema (Fuente: Documentación oficial de la Fundación Solana, solana.org, a julio de 2025).

La siguiente tabla muestra el calendario de desbloqueo de tokens SOL para eventos próximos conocidos en 2025-2026. Donde las cifras específicas no están confirmadas públicamente en fuentes de Nivel 1, la tabla lo indica explícitamente.

Tabla 3: Calendario de Desbloqueo de Tokens SOL 2025-2026

Fuente: tokenunlocks.app / Messari / documentación de la Fundación Solana, a julio de 2025. Las fechas y cantidades específicas para tranches individuales deben verificarse contra datos en vivo en las fuentes indicadas. Esta tabla refleja categorías estructurales de eventos de suministro próximos; las cifras exactas cambian a medida que evolucionan los procedimientos de quiebra y se asignan los programas de subvenciones.

Para la categoría más grande de adición continua de suministro, la inflación por staking, la emisión mensual de aproximadamente 1,8 a 2 millones de SOL representa aproximadamente el 0,4% del volumen de negociación diario promedio de 30 días de Solana de aproximadamente 15 a 25 millones de SOL (Fuente: CoinGecko, a julio de 2025), lo que indica que las emisiones de inflación rutinarias son relativamente modestas en comparación con el volumen de negociación activo.

Conclusión Clave: Calendario de Adquisición (Vesting)

• La mayor parte de la adquisición génesis de SOL (equipo fundador, inversores tempranos) ya ha completado su ciclo principal de liberación con período de inactividad (cliff) y lineal, con la mayoría de los eventos ocurriendo entre 2020 y 2023.
• Los eventos de suministro programados restantes más significativos en 2025-2026 son las tranches del patrimonio de FTX y la inflación continua por staking.
• Verifique los calendarios de desbloqueo actuales en tokenunlocks.app y Messari para obtener datos en tiempo real; no confíe en cifras estáticas para decisiones de negociación sensibles al tiempo.

Tasa de Inflación de Tokens de Solana: Cómo las Emisiones de Staking Aumentan el Suministro de SOL

SOL es actualmente inflacionista. A julio de 2025, la tasa de inflación de tokens de Solana se sitúa en aproximadamente el 4,7% anual, verificada contra el panel de inflación de la Fundación Solana (Fuente: Fundación Solana, a julio de 2025). Esta tasa disminuye un 15% cada año hacia un suelo terminal a largo plazo del 1,5%. La tasa de inflación de tokens de SOL se refiere específicamente a la tasa de emisión anual programática para recompensas de staking, no a la inflación del precio al consumidor ni a una medida del poder adquisitivo de SOL.

La siguiente tabla muestra la trayectoria de inflación desde el génesis de la Mainnet de Solana hasta el enfoque proyectado hacia el suelo terminal. Nota: las cifras desde el Año 0 hasta el Año 4 se calculan a partir del parámetro de desinflación anual del 15% establecido en el Whitepaper de Solana. La tasa del Año 5 (2025) de aproximadamente el 4,7% refleja la cifra actual verificada contra el panel en vivo de la Fundación Solana, que puede incorporar redondeos o ajustes menores del calendario. Verifique la tasa en vivo actual en Solana Beach antes de cualquier análisis sensible al tiempo.

Tabla 4: Trayectoria de la Tasa de Inflación de Tokens de Solana

Fuente: documentación de inflación de la Fundación Solana / Whitepaper de Solana (solana.com/solana-whitepaper.pdf), a julio de 2025. La cifra de 2025 está verificada contra el panel de inflación de la Fundación Solana; las proyecciones aplican la tasa programática de desinflación anual del 15%. La pequeña variación entre la tasa proyectada matemáticamente para 2025 (~3,54%) y la tasa verificada en el dashboard (~4,7%) puede reflejar el tiempo de época de la red o convenciones de redondeo. Consulte Solana Beach para conocer la tasa en vivo actual.

Mecanismo de Suministro 1: Recompensas de Inflación por Staking

El Mecanismo de Suministro 1, recompensas de inflación por staking, añade nuevo SOL a la circulación de forma continua a medida que los validadores y delegadores obtienen recompensas por asegurar la red Solana. Solana utiliza un Mecanismo de Consenso de Prueba de Participación (Proof of Stake) en el que los validadores participan en staking con SOL para participar en la producción de bloques y la validación de transacciones. El protocolo acuña nuevo SOL y lo distribuye proporcionalmente a los validadores y a los delegadores que participan en staking con ellos.

Solana también incorpora el Proof of History (PoH), un mecanismo criptográfico de registro del tiempo que crea un registro verificable de cuándo ocurrieron los eventos. El PoH funciona junto con el Proof of Stake para permitir el alto rendimiento de transacciones de la red. Los validadores ganan recompensas por participar en staking tanto en la secuenciación de PoH como en la validación de bloques de PoS. El PoH no es el Mecanismo de Consenso de Solana; el Proof of Stake cumple esa función. El PoH permite la velocidad a la que se alcanza el consenso.

El APY (rendimiento porcentual anual) por participar en staking que obtienen los stakers individuales depende de dos variables: la tasa de inflación actual y el porcentaje total del suministro circulante en el que se está participando en staking activamente. A fecha de julio de 2025, aproximadamente el 65-67 % del SOL en circulación está en staking (Fuente: estadísticas de staking de Solana Beach / Solana Foundation, a julio de 2025), lo que significa que el APY efectivo para los stakers es de aproximadamente el 6,5-7 % antes de las comisiones. Los stakers que obtienen recompensas aproximadamente proporcionales a la tasa de inflación compensan la dilución de dicha inflación; quienes no participan en staking experimentan el efecto dilusivo total.

Las recompensas de los validadores representan la principal fuente continua de nuevos SOL que entran en el suministro circulante. Los nuevos tokens se acuñan en cada época y se distribuyen proporcionalmente a los validadores y sus delegadores en función de su parte del suministro total en staking.

La utilidad de SOL como token de gas nativo para el ecosistema DeFi (finanzas descentralizadas) de Solana, que albergaba aproximadamente 8000 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL) a fecha de julio de 2025 (Fuente: DeFiLlama, a julio de 2025), representa un impulsor de la demanda que equilibra la presión de emisión de la oferta.

Este aumento del suministro impulsado por la inflación es distinto de los desbloqueos de consolidación (vesting) y opera de forma continua en lugar de en tramos programados.

Mecanismo de suministro 2: Eventos de desbloqueo de consolidación (vesting)

El mecanismo de suministro 2, los eventos de desbloqueo de consolidación, añade SOL a la circulación en tramos discretos y programados de acuerdo con los calendarios de consolidación específicos de las partes interesadas detallados en la sección de asignación anterior. A diferencia de la inflación por staking, los desbloqueos de consolidación son finitos: una vez que se han liberado todos los tramos para una categoría determinada de partes interesadas, ese mecanismo de suministro para esa asignación concluye. A medida que SOL madura, el exceso de consolidación residual de las asignaciones del génesis disminuye, y la inflación por participar en staking se convierte en el mecanismo dominante de expansión continua del suministro, disminuyendo en su trayectoria fija del 15 % anual.

Para los titulares de SOL que no están participando en staking, la trayectoria descendente de la inflación significa que el efecto dilusivo de las nuevas emisiones disminuye con el tiempo. El camino desde la tasa actual hacia el suelo terminal del 1,5 % representa una reducción significativa en el ritmo de creación de nuevo suministro durante los próximos cinco a seis años.

Conclusión clave: Inflación y Staking

• SOL es inflacionista y no tiene límite de suministro. La tasa de inflación del token se sitúa actualmente en aproximadamente el 4,7 % anual, disminuyendo un 15 % al año hacia un suelo terminal del 1,5 %.
• Las recompensas por participar en staking (continuas y en curso) y los desbloqueos de consolidación (finitos y programados) son dos mecanismos distintos. Confundirlos produce una evaluación inexacta de la presión de la oferta.
• Los stakers compensan parcialmente la dilución de la inflación al obtener recompensas proporcionales a su parte del suministro en staking.
• Las tasas de inflación actuales y las estadísticas de participación en staking están disponibles en Solana Beach y en el panel de staking de la Solana Foundation en solana.com/staking.

FTX y Alameda Research: ¿Qué pasó con sus tenencias de SOL?

FTX y su firma comercial afiliada Alameda Research mantenían una posición de SOL sustancial en el momento del colapso de FTX en noviembre de 2022, lo que convirtió al patrimonio de FTX en uno de los mayores excedentes conocidos de suministro de SOL en el mercado. El colapso de FTX fue un evento del mercado; la propia red Solana continuó operando sin interrupción durante todo el proceso de quiebra.

Posición original de SOL de FTX y Alameda Research

En el momento del colapso en noviembre de 2022, el patrimonio de FTX poseía aproximadamente entre 55 y 60 millones de tokens SOL, tanto en tenencias líquidas como en tokens sujetos a bloqueos de consolidación en curso, según los documentos judiciales de quiebra presentados ante el Tribunal de Quiebras de los EE. UU. para el Distrito de Delaware (USDC Delaware) e informes de CoinDesk y The Block (Fuentes: documentos judiciales de quiebra de FTX, USDC Delaware; informes de CoinDesk, noviembre de 2022 - enero de 2023). FTX y Alameda Research habían sido inversores tempranos en el ecosistema de Solana y mantenían posiciones sustanciales a través de una combinación de compras directas, inversiones de capital riesgo y asignaciones de consolidación bloqueadas que precedieron al colapso de noviembre de 2022.

Una parte significativa del SOL del patrimonio estaba sujeta a bloqueo de consolidación en el momento del colapso, lo que significa que no podía venderse inmediatamente, incluso cuando el patrimonio de la quiebra tomó el control de los activos. Esto creó un excedente de suministro estructurado: tramos futuros conocidos de SOL que se volverían líquidos en fechas predeterminadas de acuerdo con los contratos de consolidación que sobrevivieron a la quiebra.

Qué se vendió: La disposición de la quiebra

A partir de mediados de 2023, el patrimonio de FTX llevó a cabo una serie de ventas estructuradas de sus tenencias de SOL para reducir los pasivos del patrimonio y reembolsar a los acreedores. Según los documentos judiciales y los informes de The Block y CoinDesk, el patrimonio vendió tramos sustanciales de SOL a través de canales institucionales extrabursátiles (OTC), con Galaxy Digital actuando como uno de los gestores de las ventas de activos cripto del patrimonio (Fuentes: informes de The Block, junio-septiembre de 2023; documentos judiciales del patrimonio de FTX, USDC Delaware).

Las ventas se ejecutaron con descuentos sobre los precios de mercado prevalecientes para atraer a compradores institucionales dispuestos a absorber grandes bloques con condiciones de bloqueo. Se informó que Pantera Capital, Galaxy Digital y otros inversores institucionales se encontraban entre los participantes en los procesos de compra de SOL con descuento (Fuentes: informes de Bloomberg; CoinDesk, 2023). La estructura de descuento significaba que los compradores recibían SOL a precios inferiores a los del mercado pero sujetos a sus propios periodos de bloqueo, extendiendo efectivamente el exceso de suministro en lugar de eliminarlo de inmediato.

La siguiente tabla resume la situación del SOL del patrimonio de FTX en sus tres fases.

Tabla 5: Resumen de las tenencias de SOL del patrimonio de FTX

Fuente: Documentos judiciales de quiebra de FTX (USDC Delaware) / CoinDesk / The Block, a julio de 2025. Las cifras de las cantidades vendidas y restantes son estimaciones reportadas por periodismo de nivel 2; las cifras exactas no se han consolidado en un solo documento público a la fecha de revisión de este artículo. Verifique el estado actual en los expedientes del tribunal de quiebras de FTX a través de PACER y tokenunlocks.app.

Qué permanece bloqueado: Próximos desbloqueos de SOL del patrimonio de FTX

El patrimonio de FTX conserva tramos de SOL en forma de tokens vendidos a compradores institucionales con condiciones de bloqueo durante el proceso de disposición de 2023-2024. Estos tramos en manos de los compradores tienen sus propios calendarios de consolidación que se extienden hasta 2025-2026. Las cantidades restantes exactas y las fechas específicas de finalización no se han consolidado en una única divulgación pública a la fecha de revisión de este artículo. Los datos más actuales sobre los tramos restantes se rastrean en tokenunlocks.app y en los documentos judiciales en curso (Fuente: procedimientos de quiebra de USDC Delaware, a julio de 2025).

La monitorización de estos tramos en relación con el volumen medio diario de negociación (ADV) de Solana es el marco adecuado para evaluar su posible impacto en el mercado. Las herramientas de análisis On-Chain, como Solscan y Nansen, pueden rastrear los movimientos de SOL a nivel de cartera, aunque la atribución de carteras específicas a entidades con nombre propio requiere documentación verificada y confirmada por un tribunal en lugar de un análisis informal de la blockchain.

La situación del patrimonio de FTX sigue sujeta a los procedimientos de quiebra en curso. Los lectores deben consultar los expedientes judiciales actuales a través de PACER y tokenunlocks.app para conocer el estado más reciente de los tramos bloqueados restantes y las fechas de los desbloqueos tipo cliff del vesting.

Conclusión clave: patrimonio de FTX

• FTX/Alameda Research poseía aproximadamente entre 55 y 60 millones de SOL en el momento del colapso de noviembre de 2022, incluyendo tanto posiciones líquidas como bloqueadas por vesting.
• El patrimonio vendió participaciones sustanciales a través de canales institucionales OTC en 2023-2024, con compradores sujetos a sus propias condiciones de bloqueo que se extienden hasta 2025-2026.
• Los tramos bloqueados restantes constituyen una consideración de oferta conocida; rastree el estado actual en tokenunlocks.app y en los expedientes judiciales de USDC Delaware.
• El colapso de FTX fue un evento de mercado; la red de Solana continuó funcionando sin interrupciones.

Cómo han afectado históricamente los desbloqueos de tokens de Solana al precio de SOL

La métrica más fiable para evaluar cómo un evento de desbloqueo de tokens SOL puede afectar al precio es la relación entre el volumen de desbloqueo y el volumen medio diario de negociación de Solana (ADV, la cantidad media de SOL negociada en exchanges durante un periodo de 30 días). Un desbloqueo que representa el 5 % del ADV conlleva implicaciones de mercado sustancialmente diferentes a uno que representa el 200 % del ADV.

La presión de venta se refiere a la fuerza descendente agregada sobre el precio de un activo creada cuando entran más vendedores en el mercado de los que los compradores pueden absorber al precio actual. Los desbloqueos de tokens crean las condiciones para la presión de venta al añadir nueva oferta transferible al mercado. El hecho de que esa presión se materialice depende de varias variables.

Históricamente, los eventos de desbloqueo de tokens SOL han producido resultados de precios mixtos, y la relación entre los eventos de desbloqueo y el comportamiento del precio se ve complicada por las condiciones generales del mercado que operan simultáneamente.

Ejemplo 1: Desbloqueo tipo cliff de principios de 2021 (equipo fundador / inversores semilla)

El desbloqueo tipo cliff asociado al vesting del equipo fundador y los inversores semilla a principios de 2021 se produjo durante un periodo de revalorización general del mercado cripto. El volumen de desbloqueo representó un porcentaje significativo del volumen de negociación diario en aquel momento. El precio de SOL experimentó cierta volatilidad en las semanas previas y posteriores al evento, pero las condiciones generales del mercado durante el mismo periodo dificultan aislar la contribución específica del desbloqueo (Fuente: historial de precios de CoinGecko, enero-marzo de 2021; datos de economía de tokens SOL de Messari).

Ejemplo 2: Ventas OTC del patrimonio de FTX, 2023

Las ventas estructuradas de SOL del patrimonio de FTX a través de canales institucionales OTC a mediados de 2023 fueron uno de los eventos de oferta de SOL más seguidos del periodo posterior al colapso. En las semanas siguientes a la divulgación pública de los planes de disposición de SOL del patrimonio, el precio de SOL experimentó una notable presión a la baja antes de recuperarse. Históricamente, el periodo del anuncio de las ventas del patrimonio se asoció con una debilidad de los precios en los 7 a 14 días posteriores a los principales eventos de divulgación (Fuente: datos de precios de CoinGecko, junio-septiembre de 2023; informes de CoinDesk sobre los anuncios de venta del patrimonio).

Estos ejemplos históricos confirman que la presión de venta derivada de los eventos de desbloqueo es probabilística, no determinista. El comportamiento pasado de los precios en torno a los eventos de desbloqueo refleja la interacción de múltiples factores simultáneos.

Cuándo importan más los desbloqueos: las variables que determinan el impacto en el precio

La identidad de la parte que realiza el desbloqueo es la variable más predictiva a la hora de evaluar el potencial de presión de venta de un evento de desbloqueo de SOL determinado. Los miembros del equipo y los primeros inversores con incentivos orientados a la obtención de beneficios tienen más probabilidades de vender tokens consolidados que las entidades de fundaciones que dirigen los tokens a subvenciones del ecosistema. Un desbloqueo de 15 millones de SOL para un programa de incentivos para desarrolladores y un desbloqueo de 15 millones de SOL para inversores de la ronda semilla conllevan perfiles de presión de venta fundamentalmente diferentes.

Tres variables adicionales condicionan el impacto en el precio de cualquier evento de desbloqueo. En primer lugar, las condiciones del mercado en el momento del desbloqueo: los entornos de mercado alcista absorben la nueva oferta más fácilmente que los mercados bajistas o laterales. En segundo lugar, la estructura de liberación: un desbloqueo tipo cliff (abrupto) entrega todo el volumen en una única fecha, creando una ventana de presión concentrada, mientras que el vesting lineal distribuye ese mismo volumen a lo largo de meses o años. En tercer lugar, si el desbloqueo fue anticipado y ya estaba descontado en el precio: los eventos programados y bien difundidos suelen ser absorbidos parcialmente por el mercado con antelación, lo que reduce el impacto en el Spot cuando llega la fecha real del desbloqueo.

Las herramientas de seguimiento On-Chain pueden monitorizar las carteras de vesting conocidas en busca de señales de movimiento. Solscan proporciona datos de saldo de carteras en tiempo real. Nansen añade etiquetas a las carteras institucionales que pueden identificar cuándo las carteras de contratos de vesting conocidas comienzan a transferir tokens a direcciones de depósitos de exchanges, una señal de que la venta podría ser inminente. No atribuya direcciones de carteras específicas a entidades concretas sin documentación verificada y confirmada por un tribunal.

La capitalización bursátil de SOL proporciona el denominador para la evaluación de la escala proporcional. Un desbloqueo de 5 millones de SOL frente a una capitalización bursátil de 75.000 millones de dólares representa aproximadamente el 0,007 % del valor total del mercado, lo que proporciona contexto sobre si un desbloqueo determinado es relevante en relación con el mercado global de SOL.

Conclusión clave: impacto en el precio

• La gravedad de la presión de venta se evalúa con mayor precisión comparando el volumen de desbloqueo con el volumen medio diario de negociación de 30 días, no con la oferta total.
• La identidad del receptor del desbloqueo importa más que el volumen del desbloqueo por sí solo: las liberaciones de fondos del ecosistema conllevan un menor riesgo de presión de venta que los eventos de vesting de inversores.
• El comportamiento histórico del precio de SOL en torno a los eventos de desbloqueo ha sido mixto; no se puede establecer una causalidad mecánica entre los eventos de desbloqueo y la dirección del precio dada la influencia simultánea de las condiciones generales del mercado.

Solana frente a Ethereum, Avalanche y Aptos: ¿cómo se compara el calendario de desbloqueo de SOL?

La estructura de la tokenómica de SOL difiere sustancialmente de la de sus principales competidores de Capa 1 en tres dimensiones: el modelo de inflación, el porcentaje de asignación a inversores internos y la estructura del calendario de vesting.

La siguiente tabla proporciona una comparación directa de las métricas clave de oferta entre las cuatro principales blockchains de Capa 1.

Tabla 6: Comparativa de desbloqueo de tokens e inflación en Capa 1

Fuente: Documentación de las respectivas fundaciones y Messari, a julio de 2025. Datos de emisión neta de ETH de ultrasound.money. Cifras de AVAX y APT obtenidas de la documentación de la Avalanche Foundation y la Aptos Foundation respectivamente, contrastadas con Messari. Verifique todas las cifras con los datos actuales de Messari antes de su uso institucional.

Por qué la estructura de desbloqueo de Solana difiere de la de Ethereum

La tokenomía de Ethereum tras el Merge opera bajo un modelo fundamentalmente diferente al de Solana, sin un calendario de devengo (vesting) activo para el equipo y una emisión neta que fluctúa entre ligeramente inflacionista y deflacionista dependiendo de las tasas de quema de comisiones de la red. Ethereum hizo la transición a Proof of Stake en septiembre de 2022 (The Merge) e implementó la EIP-1559, que quema una parte de las comisiones de transacción. Bajo condiciones de alto uso de la red, la tasa de quema de ETH puede superar la nueva emisión, lo que hace que el ETH sea neto deflacionista en el mercado Spot (Fuente: Ethereum Foundation / ultrasound.money).

ETH no tiene un calendario de devengo tradicional ni un calendario de desbloqueos comparable al de SOL porque la distribución de tokens de Ethereum es anterior a las estructuras formales de devengo. No hay desbloqueos de tipo "cliff" programados para el equipo en el horizonte de Ethereum. El contraste con SOL es estructural: SOL tiene un calendario de inflación programático decreciente pero continuo, además de devengos residuales y eventos de suministro relacionados con la masa heredada (estate), mientras que la dinámica de suministro de ETH se rige por las quemas de comisiones dependientes del uso en lugar de calendarios predeterminados.

Aptos y Avalanche: Los comparables de alta asignación a colaboradores internos

Aptos y Avalanche representan comparables de mayor asignación a colaboradores internos (insiders) que Solana; ambas cadenas distribuyeron una proporción mayor del suministro inicial (genesis) a equipos e inversores iniciales que la estructura de asignación original de SOL. Aptos se lanzó en 2022 con aproximadamente el 49 % de su suministro inicial asignado a contribuyentes principales, inversores y la fundación, con importantes desbloqueos de tipo cliff produciéndose a lo largo de 2023-2024. Históricamente, el precio de APT estuvo asociado con una presión a la baja en los periodos cercanos a sus mayores eventos de desbloqueo cliff en 2023-2024, proporcionando un precedente relevante de cómo los grandes desbloqueos concentrados pueden afectar al comportamiento del mercado, incluso cuando el mercado cripto en general es favorable (Fuente: Documentación de tokenomía de la Aptos Foundation / Messari, a julio de 2025).

El devengo inicial de Avalanche se ha completado en gran medida a partir de 2025, con emisiones continuas por participar en staking de aproximadamente el 1,5 % anual y un límite máximo de suministro de 720 millones de AVAX. El límite máximo de AVAX lo diferencia tanto de SOL como de ETH, que no tienen un techo máximo de suministro. El modelo desinflacionista de SOL con un suelo terminal del 1,5 % significa que el crecimiento de su suministro a largo plazo está acotado pero no limitado.

En relación con sus pares, el porcentaje de asignación a insiders de SOL en el momento inicial (aproximadamente el 29 % para el equipo fundador e inversores iniciales) se sitúa entre el modelo de distribución informal de ETH y la mayor concentración de insiders de APT. La principal consideración de suministro residual para SOL en 2025-2026 no es el devengo inicial, que está prácticamente completado, sino los tramos de la masa de FTX y la inflación continua por participar en staking.

Conclusión clave: Comparación de Capa 1

• SOL opera con un mecanismo de suministro dual (emisión continua por participar en staking de carácter desinflacionista más eventos de devengo/masa residuales) que difiere estructuralmente del modelo de quema de comisiones dependiente del uso de ETH.
• Aptos tuvo mayores asignaciones a insiders y eventos cliff concentrados más grandes en 2023-2024 que SOL; el devengo principal de AVAX está prácticamente completado con un límite máximo de suministro.
• La tasa de inflación de SOL está disminuyendo en un calendario fijo del 15 % anual hacia un suelo terminal del 1,5 %; la emisión neta de ETH fluctúa con la actividad de la red en lugar de seguir una trayectoria predeterminada.

Cómo rastrear los desbloqueos de tokens de Solana

Ningún panel de control es definitivo. Un agregador de calendarios como tokenunlocks.app puede identificar eventos que investigar, mientras que Solscan puede ayudar a verificar movimientos On-Chain. Las etiquetas de los agregadores, la atribución de carteras y las fechas proyectadas pueden estar incompletas o desfasadas, por lo que las afirmaciones materiales deben cotejarse con la documentación principal del proyecto y, en el caso de los activos de la masa de FTX, con los registros judiciales actuales.

Utilice la misma marca de tiempo y definición de suministro al comparar un desbloqueo con el suministro circulante o el volumen de trading. Un panel de control es una ayuda para la investigación, no una recomendación ni una garantía de que una cartera atribuida vaya a vender.

Lo que los inversores de SOL deben saber: Evaluación del riesgo por el lado de la oferta

Evaluar el riesgo por el lado de la oferta a partir del calendario de desbloqueo de tokens de SOL requiere analizar cuatro variables: el volumen de desbloqueo en relación con el volumen de trading diario, la identidad de los interesados, la estructura de liberación (cliff frente a lineal) y si el mercado ya ha anticipado el evento.

Conclusiones clave: Evaluación del riesgo por el lado de la oferta

• El suministro circulante de SOL se sitúa en aproximadamente 474 millones de un total de unos 593 millones de tokens On-Chain (~80 % en circulación), con la inflación por participar en staking añadiendo aproximadamente 1,8-2 millones de SOL mensualmente (Fuente: CoinGecko / Solana Foundation, julio de 2025).
• La tasa de inflación del token es de aproximadamente el 4,7 % anual, disminuyendo hacia el 1,5 %. El staking activo a las tasas actuales (~65-67 % de participación) compensa la mayor parte de la dilución para quienes deciden participar en staking.
• Las principales ventas de grandes bloques de SOL de la masa de FTX ocurrieron en 2023-2024. Los tramos restantes y los vencimientos de los bloqueos de los compradores en 2025-2026 son los principales eventos de suministro discretos que se deben vigilar.
• El devengo inicial de SOL para el equipo fundador e inversores iniciales se ha completado en su mayor parte. El calendario de suministro residual está dominado por la inflación por participar en staking y los tramos residuales de la masa de FTX.
• Realice un seguimiento de los próximos eventos en tokenunlocks.app, los datos de tokens SOL de CoinGecko y Solscan para la verificación On-Chain.

Un marco práctico de riesgo por el lado de la oferta para evaluar cualquier próximo evento de desbloqueo de SOL implica cinco preguntas:

1. ¿Cómo se compara el volumen de desbloqueo con el volumen de trading diario promedio de 30 días? Es poco probable que un desbloqueo que represente menos del 10 % del volumen diario promedio mueva el mercado por sí solo. Un desbloqueo que represente más del 50 % del volumen diario promedio justifica una vigilancia más estrecha, especialmente si el receptor tiene incentivos de venta orientados a la obtención de beneficios.

2. ¿Es la parte que desbloquea un interesado motivado por el beneficio o una entidad centrada en el ecosistema? Los miembros del equipo, los inversores iniciales y los activos de la masa de una quiebra conllevan un mayor riesgo de presión de venta que las asignaciones de la Solana Foundation dirigidas a subvenciones del ecosistema o subsidios para validadores.

3. ¿Es el desbloqueo un evento cliff (concentrado) o una liberación lineal (distribuida)? Los eventos cliff liberan todo el volumen en una única fecha y crean una ventana de presión finita pero concentrada. Las liberaciones lineales distribuyen ese mismo volumen a lo largo de meses, reduciendo el impacto en el mercado por día.

4. ¿Se ha anticipado el próximo evento y es posible que ya esté reflejado en el precio? Los desbloqueos programados y bien publicitados suelen ser absorbidos parcialmente por el mercado antes de la fecha real. Los eventos de desbloqueo inesperados o poco reportados conllevan un mayor riesgo de impacto en el precio Spot.

5. ¿Cuáles son los impulsores por el lado de la demanda que pueden contrarrestar la presión por el lado de la oferta? La utilidad de SOL como token de gas nativo para el ecosistema Solana DeFi, que albergaba aproximadamente 8000 millones de dólares en TVL a julio de 2025 (Fuente: DeFiLlama, julio de 2025), representa un impulsor de demanda persistente. El crecimiento del uso de la red, la adopción institucional y las condiciones generales del mercado cripto influyen en cuánta presión de venta puede absorber el mercado.

Con respecto al calendario de desbloqueos 2025-2026: los eventos de suministro programados más significativos son los tramos residuales de la masa de FTX y los vencimientos de los bloqueos de los compradores de las ventas OTC de 2023-2024. El momento y la magnitud de estos eventos deben vigilarse en tiempo real frente a los datos actuales de volumen diario promedio en lugar de evaluarse a partir de cifras estáticas de artículos, ya que tanto las cantidades de suministro como las condiciones del mercado cambian.

Cuando haya concluido todo el devengo inicial existente, el crecimiento del suministro de SOL estará impulsado enteramente por la inflación por participar en staking, que disminuirá hacia el suelo terminal del 1,5 %, una reducción predecible y programada en el ritmo de creación de nuevo suministro.

Este análisis se presenta únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.

Verifica las cifras actuales de suministro de SOL en los datos del token SOL de CoinGecko, monitoriza los próximos eventos de desbloqueo en el calendario de desbloqueos de Solana de tokenunlocks.app y verifica los datos de la cartera on-chain en Solscan.

Preguntas Frecuentes: Calendario de Desbloqueo de Tokens de Solana

Las siguientes preguntas abordan las consultas más comunes sobre el calendario de desbloqueo de tokens de Solana, la mecánica de suministro y la situación de la masa hereditaria de FTX.

¿Qué es un desbloqueo de token en cripto?

Un desbloqueo de token es un evento en el que tokens de criptomoneda previamente bloqueados se vuelven transferibles por primera vez. Los desbloqueos de tokens ocurren según un calendario de adquisición predeterminado, una línea de tiempo que especifica cuándo y cuánto de la asignación de tokens de un participante específico se libera. El calendario de adquisición es el plan; el desbloqueo de token es el evento discreto dentro de ese plan cuando una parte específica se vuelve líquida. Las definiciones detalladas de adquisición con periodo de carencia ('cliff vesting') y adquisición lineal ('linear vesting') aparecen en la sección de definiciones anterior.

La tabla de instantánea del suministro de SOL anterior muestra aproximadamente 119 millones de SOL (aproximadamente el 20% del suministro total on-chain) en estado no circulante a julio de 2025, cubriendo contratos de adquisición, tenencias de la masa hereditaria de FTX y reservas del programa de la fundación (Fuente: CoinGecko, a julio de 2025). La porción sujeta a calendarios de adquisición activos frente a la retenida por la fundación para despliegues futuros varía. La tabla de asignación en la sección de asignación de tokens proporciona el desglose completo de los participantes.

El suministro total on-chain de Solana alcanzó aproximadamente 593 millones de tokens SOL a julio de 2025 (Fuente: CoinGecko, julio de 2025). SOL no tiene un límite máximo de suministro; a diferencia de los 21 millones máximos de Bitcoin, el suministro de SOL aumenta continuamente a través de las emisiones de inflación por staking. La tasa de inflación disminuye un 15% anualmente hacia un suelo terminal del 1.5%, por lo que el crecimiento del suministro se ralentiza progresivamente con el tiempo. La tabla de comparación de Layer-1 anterior muestra cómo este modelo se compara con Ethereum, Avalanche y Aptos.

La tasa de inflación del token de Solana se sitúa en aproximadamente el 4.7% anual a julio de 2025, disminuyendo un 15% por año de forma compuesta hacia un suelo terminal a largo plazo del 1.5% (Fuente: Documentación de inflación de la Fundación Solana, a julio de 2025). Esta tasa se refiere específicamente a SOL nuevo creado para recompensas de staking; no es una medida de la inflación del precio al consumidor ni del poder adquisitivo de SOL. La tabla de trayectoria completa aparece en la sección de tasa de inflación anterior.

FTX y Alameda Research poseían aproximadamente 55-60 millones de SOL en el momento del colapso de FTX en noviembre de 2022, incluyendo tenencias líquidas y tokens bloqueados en contratos de adquisición (Fuente: Presentaciones del tribunal de quiebra de FTX, USDC Delaware; informes de CoinDesk, 2022-2023). La masa hereditaria vendió posteriormente porciones sustanciales a través de canales OTC institucionales, con algunos compradores sujetos a bloqueos. La fuente describió calendarios que se extendían hasta 2025-2026; esa ventana es histórica y no establece que una parte permanezca bloqueada hoy. El relato completo con la tabla de datos aparece en la sección de la masa hereditaria de FTX anterior.

Los eventos discretos programados de suministro más significativos en 2025-2026 son las partes residuales de la masa hereditaria de FTX y las expiraciones de bloqueo de compradores institucionales que participaron en los procesos de venta OTC de 2023-2024. Las fechas de carencia específicas para estas partes se rastrean en tiempo real en el calendario de desbloqueos de Solana de tokenunlocks.app y en las presentaciones continuas del tribunal de quiebra de USDC Delaware. La tabla del calendario de desbloqueos en la sección de calendario de adquisición anterior muestra las categorías estructurales de los eventos próximos.

Los desbloqueos de tokens añaden suministro transferible nuevo al mercado. Cuando los tokens previamente bloqueados se adquieren y se vuelven negociables, los tenedores que los recibieron como retorno de inversión o Compensación pueden optar por venderlos a través de exchanges Centralizado como Binance, Coinbase y Kraken, o a través de DEX de Solana, aumentando el volumen de SOL disponible para la compra. Si el volumen de nuevo suministro que ingresa al mercado excede lo que los compradores pueden absorber al precio actual, el precio disminuye. La gravedad depende del volumen de desbloqueo en relación con el volumen de negociación diario promedio, los incentivos de venta de la parte que desbloquea y las condiciones generales del mercado. El marco analítico completo aparece en la sección de impacto en el precio anterior.

Las dinámicas de suministro de tokens de SOL difieren de las de Ethereum principalmente porque ETH no tiene un calendario de adquisición activo del equipo; la distribución de Ethereum precedió a las estructuras formales de adquisición, y la quema de tarifas EIP-1559 posterior a la Fusión puede hacer que ETH sea neto Deflacionista en condiciones de alto uso. SOL mantiene un calendario programático de inflación desinflacionaria (actualmente aproximadamente 4.7%, disminuyendo hacia el 1.5%) más partes residuales de la masa hereditaria de FTX, mientras que la emisión neta de ETH fluctúa con la actividad de la red. Aptos tuvo asignaciones internas más altas y eventos de desbloqueo más grandes en 2023-2024 que SOL; la adquisición génesis de Avalanche está en gran parte completa con un límite máximo de suministro. La tabla de comparación completa se encuentra en la sección de comparación de Layer-1 anterior.

Aproximadamente el 80% del suministro total on-chain de SOL está en circulación a julio de 2025, representando aproximadamente 474 millones de un total de 593 millones de tokens (Fuente: CoinGecko, a julio de 2025). El 20% restante aproximado incluye tokens en contratos de adquisición activos, tenencias de la masa hereditaria de FTX y reservas del programa de la Fundación Solana aún no asignadas. La tabla de instantánea del suministro en la parte superior de la sección de suministro de tokens muestra este desglose claramente.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero, de inversión ni legal. Las inversiones en criptomonedas implican riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. Los calendarios de desbloqueo de tokens y los datos de suministro cambian con el tiempo. Verifique todas las cifras contra fuentes de datos en vivo antes de tomar decisiones de inversión. Siempre realice su propia investigación y considere consultar a un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

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