Combiner l'exposition aux RWA et aux cryptos sur Bybit

La plupart des portefeuilles crypto sont entièrement basés sur des actifs en cryptomonnaie, qui partagent souvent une corrélation interne élevée lors des replis. LorsqueBitcoinLe BTC chute brutalement,Ether (ETH), Solana(SOL) et la plupart des autres altcoins suivent, car ils partagent les mêmes pools de liquidité, cycles de sentiment des particuliers et déclencheurs macroéconomiques.

AjoutActif du monde réel (RWA) (RWA)L'exposition peut introduire différents moteurs de rendement par le biais d'actifs liés aux actions, aux matières premières, aux indices, au Forex et à l'or.Sur Bybit, les traders peuvent accéder à cette exposition via des actifs tokenisés tels que xStocks et le Tether Gold (XAUT), ainsi que via des produits dérivés incluant les Perpétuels TradFi et les CFD qui suivent les prix du marché traditionnel sans conférer la propriété de l'actif sous-jacent.

Dans cet article, nous explorons pourquoi les traders peuvent combiner une exposition aux Crypto et aux RWA, les actifs traditionnels et tokenisés disponibles sur Bybit, la manière dont ces marchés peuvent se comporter différemment selon les conditions du marché et les risques clés à prendre en compte lors de la constitution d'un portefeuille mixte.

Points clés:

• Les actifs crypto peuvent devenir fortement corrélés lors des baisses du marché, ce qui peut limiter l'avantage de la Diversification lié aux multiples cryptomonnaies Détenues.

• Bybit offre plusieurs façons d'accéder aux marchés liés aux RWA aux côtés de la Crypto, notamment xStocks, XAUT, Perpétuels TradFi et CFD.

• La combinaison de la crypto et de l'exposition aux RWA introduit différents moteurs de rendement et cycles de marché, mais cela n'élimine pas le risque ni ne garantit une performance plus stable.

Pourquoi combiner l'exposition aux RWA avec la Crypto ?

Les actifs crypto présentent une forte corrélation interne — lorsque le BTC entre dans une tendance baissière soutenue, l'ETH, le SOL et la plupart des altcoins suivent généralement. Ce n'est pas surprenant, car les cryptomonnaies partagent les mêmes plateformes de liquidité et les mêmes cycles de sentiment des investisseurs particuliers.

Actifs du monde réelreprésentent des variantes basées sur la Crypto d'actifs de la Finance traditionnelle et leur prix est fixé en fonction de fondamentaux spécifiques à leur Actif sous-jacent. Cela signifie que leur corrélation avec la Crypto est généralement plus faible dans des conditions de marché normales.

Les actions et le crypto ont également tendance à évoluer sur des cycles de marché différents. Les actions peuvent soutenir des rallyes de plusieurs mois, portés par la croissance des gains ou la rotation sectorielle, tandis que le crypto se consolide dans une plage étroite. À l'inverse, le crypto peut progresser de manière agressive sur des récits d'adoption ou le Bitcoinhalvingles dynamiques, tandis que les marchés des fonds propres stagnent face à l'incertitude sur les taux. Une exposition aux actifs détenues de ces deux types vous donne la possibilité de participer à n'importe quel cycle actif à un moment donné.

Autres considérations

Les profils de volatilité diffèrent également de manière significative selon les catégories d'actifs. Crypto se caractérise par des mouvements amples et rapides, et des replis de 20 % en une seule semaine ne sont pas inhabituels. La plupart des actifs traditionnels présentent une volatilité moyenne plus faible, bien qu'il puisse y avoir des exceptions, comme certaines actions technologiques et matières premières énergétiques, qui peuvent rivaliser avec les cryptos en termes de volatilité sur de courtes périodes. Ainsi, considérer les RWAs comme uniformément moins volatils serait une simplification excessive.

Une autre différence réside dans les facteurs qui déterminent les rendements de chaque catégorie. Les prix de Crypto réagissent àLiquiditéles conditions, le sentiment en ligne et le positionnement spéculatif. En revanche, les actifs traditionnels réagissent aux révisions des gains, à la politique de la banque centrale, aux développements géopolitiques et aux fondamentaux de l'offre et de la demande. Il s'agit d'ensembles de signaux distincts, ce qui explique pourquoi les deux catégories peuvent diverger de manière significative au cours d'un trimestre donné.

Malgré ces différences, la corrélation entre les crypto et les actifs traditionnels n’est pas fixe. Par exemple, lors de phases de ventes massives systémiques, les corrélations entre actifs peuvent monter en flèche à mesure que les investisseurs liquident massivement leurs positions, réduisant ainsi les bénéfices de la diversification précisément au moment où ils sont les plus nécessaires.

Catégories d'actifs traditionnels disponibles sur Bybit

Bybit offre une exposition liée aux RWA sur les actions, les indices, le Forex, les matières premières etor tokeniséL'option de trading disponible dépend de l'actif sous-jacent et selon que vous souhaitiez une propriété tokenisée ou une exposition aux produits dérivés.

Ces méthodes offrent différentes formes d'exposition. xStocks et XAUT Spot représentent des actifs tokenisés, tandis que les Perpétuels TradFi, les CFD et les produits dérivés XAUT offrent une exposition au prix sans la propriété de l'actif traditionnel sous-jacent.

Actifs crypto comme l'autre partie

Le BTC, l'ETH et le SOL ne présentent pas nécessairement un profil de risque unique.

• Le BTC se comporte le plus comme un actif macroéconomique, réagissant aux flux institutionnels et aux conditions générales de liquidité.

• L'ETH comporte des risques spécifiques au protocole liés à l'activité du réseau, à la dynamique des frais etstakingtaux de participation.

• Le SOL et les altcoins à bêta élevé amplifient les mouvements tant à la hausse qu'à la baisse par rapport au BTC, s'échangeant davantage comme des actifs de croissance spéculatifs que comme des réserves de valeur.

Ces distinctions internes sont importantes lors de la construction de l'exposition. Par exemple, coupler des RWA avec un book fortement exposé au SOL représente un calcul de risque significativement différent de leur couplage avec un portefeuille à dominance BTC. La composante crypto de toute Position mixte est en soi un spectre de profils de risque, et non une catégorie monolithique.

Comment les actifs traditionnels et la crypto se comportent différemment

Crypto et les actifs traditionnels divergent selon plusieurs dimensions comportementales clés, comme résumé ci-dessous.

Ces différences rendent la combinaison d'expositions potentiellement utile. Cependant, elles signifient aussi que les deux pans de vos actifs peuvent performer de manière très différente dans un environnement de marché donné. Cette divergence peut amortir votre Position lors d'un repli du Crypto, ou le côté RWA peut accuser un retard lors d'une tendance haussière du Crypto.

Accéder aux deux sur Bybit

Bybit vous permet d'accéder à la fois à l'exposition aux marchés Crypto et aux marchés liés aux RWA sur la même plateforme.

Côté cryptomonnaies, Bybit propose :

• Spotpour l'achat et la détention directs de BTC, ETH, SOL et de centaines d'autres actifs.

• Futuresy compris les contrats perpétuels réglés en USDT, en USDC et les contrats perpétuels inversés.

• Optionspour des stratégies directionnelles, de couverture et d'autres stratégies sur Options sur les actifs crypto pris en charge.

• Bybit Alphapour des opportunités de trading On-Chain accessibles directement via votre compte Bybit, sans avoir à gérer de portefeuilles, de frais de gaz ou de clés privées.

Du côté des marchés traditionnels, Bybit propose plusieurs parcours en fonction de l'actif :

• Perpétuels TradFiOffrez une exposition aux produits dérivés réglés en USDT sur les actifs pris en charge via votreCompte de Trading Unifié (UTA), avec trading 24h/24 et 7j/7.

• CFDfournit un accès élargi au Forex, aux métaux, aux indices, aux actions et aux matières premières via un Compte CFD MT5 dédié.

• xStocksfournir une exposition aux fonds propres tokenisés via Bybit Spot et Bybit Alpha.

• Tether Gold(XAUT)Fournit une exposition à l'or tokenisé par le biais de plusieurs produits sur Bybit. Vous pouvez acheter du XAUT directement sur Spot ou trader du XAUT via les Perpetuals, les Futures d'Expiration Futures et les Options, selon que vous souhaitiez une propriété directe ou une exposition dérivée.

Sur l'ensemble de ces parcours, aucune conversion en Fiat n'est requise, bien que les mécanismes de financement, de clôture et de compte varient selon le produit.

Envie d'en savoir plus sur le trading des RWA ? Explorez leParcours d'apprentissage RWA de Bybitpour découvrir xStocks, TradFi, XAUT et plus.

Risques à noter

La corrélation entre les actifs est le premier risque à noter. L'argument de la Diversification s'affaiblit considérablement lors des ventes massives systémiques, lorsque les corrélations entre les classes d'actifs peuvent converger.

Les instruments CFD comportent également un risque lié à l'effet de levier.Les mouvements de prix défavorables peuvent amplifier les pertes et peuvent déclencher une clôture de marge si votre compte ne peut plus satisfaire aux exigences de marge.CFDs ne confèrent aucun droit direct d'actionnaire : détenir une action CFD n'est pas une propriété en fonds propres, et vous ne recevez aucun droit de vote ni droit aux dividendes sur la société sous-jacente.

La complexité de la gestion des positions augmente également lorsque vous avez des crypto détenues, de la marge CFD et des fonds propres tokenisés en même temps. De plus, cela signifie qu'un événement au niveau de la plateforme peut affecter toutes les positions simultanément.

Enfin, les différences réglementaires entre les actifs crypto et les instruments financiers traditionnels ajoutent une complexité supplémentaire, car le traitement juridique des CFDs et des titres tokenisés varie selon les juridictions.

Combiner l'exposition au Crypto et aux marchés traditionnels est une approche de gestion du risque de concentration, et non une stratégie garantie pour obtenir de meilleurs rendements. Évaluez si cette approche correspond à votre propre tolérance au risque, connaissances et expérience en trading.

En fin de compte

Crypto - Les portefeuilles constitués uniquement d'Actifs crypto peuvent présenter un risque de concentration car de nombreux Actifs crypto réagissent à des conditions de liquidité et à un sentiment de marché similaires. L'ajout d'une exposition liée aux RWA peut introduire différents moteurs de rendement, caractéristiques de volatilité et cycles de marché via des produits tels que les Perpétuels TradFi, CFD, xStocks et XAUT. La question de savoir si cela améliore votre profil de risque global dépend des actifs que vous choisissez, de la manière dont vous dimensionnez vos positions et de vos objectifs de trading.

Si vous souhaitez explorer une exposition aux RWA en parallèle de vos avoirs en Crypto,Bybit TradFi, xStocks et XAUTProposer plusieurs méthodes pour accéder à des actifs traditionnels et tokenisés sans conversion en fiat.



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