Comment investir dans les actions OpenAI : ce qu'il faut savoir d'abord

Dernière mise à jour : juin 2025

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

OpenAI n'est pas cotée en bourse, et il n'existe pas de ticker OpenAI sur le NYSE ou le NASDAQ. Il existe cependant cinq façons légitimes d'obtenir une exposition financière à l'entreprise dès maintenant, et ce guide vous présente chacune d'elles en détail.

Si vous utilisez ChatGPT et observez OpenAI dominer la conversation sur l'IA depuis deux ans, votre instinct de chercher une voie d'investissement est partagé par des millions d'autres investisseurs particuliers. La question n'est pas de savoir si cet intérêt est légitime. La question est de savoir quelle voie convient le mieux à votre situation.

Important : En juin 2025, OpenAI ne dispose pas d'actions cotées en bourse. Il n'existe pas de code mnémonique ou de symbole boursier OpenAI sur le NYSE, le NASDAQ ou tout autre Public exchange. OpenAI est une société privée.

Points clés

• OpenAI est une société privée sans actions cotées en bourse et sans symbole boursier à la date de juin 2025
• Cinq voies d'investissement existent : acheter des actions Microsoft (MSFT), acheter des actions NVIDIA (NVDA), acheter des ETF axés sur l'IA, acquérir des actions avant l'introduction en bourse (pré-IPO) via des plateformes de marché secondaire, ou attendre une introduction en bourse directe
• L'accès au marché secondaire pour les actions pré-IPO d'OpenAI nécessite le statut d'investisseur accrédité selon les règles de la SEC
• Microsoft et NVIDIA sont accessibles à tous les investisseurs via n'importe quel courtage de détail standard, tout comme les ETF sur l'IA
• La conversion d'OpenAI en Public Benefit Corporation (PBC) en 2025 est largement interprétée comme une étape préalable en vue d'une future introduction en bourse, bien qu'aucune date d'introduction en bourse n'ait été annoncée

Sur cette page

• Qu'est-ce qu'OpenAI ? (Et pourquoi les investisseurs s'y intéressent)
• OpenAI est-elle cotée en bourse ? A-t-elle un symbole boursier ?
• Quand OpenAI fera-t-elle son introduction en bourse (IPO) ?
• Comment investir dans OpenAI : vos 5 pistes
• Comprendre la structure d'entreprise d'OpenAI : ce que chaque investisseur doit savoir
• Risques liés à l'investissement dans OpenAI (directement ou indirectement)
• Foire aux questions sur l'investissement dans OpenAI
• Conclusion : s'exposer à OpenAI en 2025
• Avertissement financier

Qu'est-ce qu'OpenAI ? (Et pourquoi les investisseurs veulent en être)

OpenAI a été fondée en 2015 en tant que laboratoire de recherche en IA à but non lucratif et est devenue l'une des entreprises privées les plus suivies au monde, ayant levé 6,6 milliards de dollars en septembre 2024 pour une valorisation d'environ 157 milliards de dollars, selon des informations de Bloomberg et Reuters.

Sam Altman occupe le poste de PDG. Ancien président de Y Combinator et l'un des cofondateurs d'OpenAI, Altman est la figure centrale façonnant la Direction stratégique de l'entreprise, les décisions de levée de fonds et la restructuration d'entreprise. Ses choix concernant la structure de l'entreprise et le calendrier d'une potentielle introduction en bourse (IPO) affectent directement les voies d'investissement qui deviendront disponibles, et à quel moment.

L'argument que les investisseurs avancent repose sur l'ampleur de l'adoption des produits d'OpenAI. ChatGPT est devenue l'application grand public à la croissance la plus rapide de l'histoire, et la gamme de produits actuelle d'OpenAI comprend GPT-4o, DALL-E 3, Sora (génération vidéo) et Codex (outils de développement). L'IA générative, la catégorie spécifique dans laquelle OpenAI est leader, fait référence à des systèmes d'IA capables de produire du texte, des images, du code et d'autres médias à partir d'une entrée en langage naturel. Goldman Sachs et McKinsey ont tous deux publié des analyses projetant l'IA générative comme une transformation de marché de plusieurs billions de dollars au cours de la prochaine décennie. OpenAI détient actuellement la Position la plus forte de la marque dans cet espace en termes de notoriété du produit et d'adoption commerciale.

La propriété de l'entreprise est institutionnelle et privée. Microsoft a investi environ 13 milliards de dollars lors de plusieurs tours de financement, faisant de lui le plus grand investisseur externe d'OpenAI. Thrive Capital a mené le tour de septembre 2024, valorisant l'entreprise à 157 milliards de dollars. SoftBank Group a également pris un engagement d'investissement significatif. Il s'agit de tours de capital-risque et institutionnels, ce qui signifie qu'ils ne sont pas accessibles aux investisseurs particuliers par le biais de comptes de courtage standard.

Le taux de revenus annualisés d'OpenAI était estimé à 3,4 milliards de dollars ou plus pour 2024, selon des informations publiées par The Wall Street Journal et Bloomberg. Les projections citées par ces mêmes sources suggèrent 11,6 milliards de dollars pour 2025, bien qu'il s'agisse d'estimations, pas de chiffres confirmés. Elon Musk a été cofondateur d'OpenAI mais a quitté son conseil d'administration en 2018 et a depuis fondé une société d'IA concurrente appelée xAI, qui est une société privée distincte.

Les principaux concurrents dans le domaine de l'IA générative sont Google DeepMind (modèles Gemini, soutenus par Alphabet), Anthropic (modèles Claude, soutenus par Amazon et Google), Meta AI (modèles open-source Llama) et xAI (Grok). Tous sont bien financés et développent activement des produits compétitifs.

Structure d'entreprise d'OpenAI : d'une organisation à but non lucratif à une société à profit plafonné, jusqu'à une PBC

OpenAI a opéré sous trois structures d'entreprise distinctes depuis sa fondation : une organisation à but non lucratif en 2015, une LLC à profit plafonné à partir de 2019, et une Public Benefit Corporation (PBC) du Delaware annoncée en 2025.

La structure à profit plafonné qui a régi OpenAI à partir de 2019 était inhabituelle selon les normes d'entreprise. Imaginez cela comme une entreprise dotée d'un contrat écrit limitant les gains des investisseurs : les rendements étaient plafonnés à un multiple du capital investi, de l'ordre de 100 fois, tout ce qui dépassait ce plafond revenant à l'organisation mère à but non lucratif plutôt qu'aux investisseurs. Cette structure alignait les incitations financières sur la mission déclarée d'OpenAI, qui est de développer l'IA pour un large bénéfice humain, et non uniquement pour le retour sur investissement des actionnaires.

En 2025, OpenAI a annoncé son intention de se convertir en une Delaware Public Benefit Corporation. Une PBC est une structure d'entreprise standard à but lucratif qui codifie une Mission publique aux côtés de la génération de profits, mais ne restreint pas les retours sur investissement comme le faisait le modèle à profit plafonné. Cette distinction est importante : une PBC n'est pas la même chose qu'une certification B Corp, qui est une certification privée de B Lab sans aucune valeur juridique en matière de gouvernance d'entreprise. La conversion d'OpenAI est une restructuration juridique qui supprime les plafonds de rendement qui définissaient auparavant le profil d'investissement.

Pour les investisseurs qui suivent OpenAI, cette conversion constitue le développement récent le plus important. Des structures classiques à but lucratif sont généralement requises avant qu'une entreprise puisse réaliser une introduction en bourse. La restructuration de 2025 est largement interprétée comme une étape préalable en vue d'une future offre publique, bien qu'elle ne confirme ni n'engage aucun calendrier.

OpenAI est-elle cotée en bourse ? A-t-elle un symbole boursier ?

OpenAI n'est pas coté en bourse. À la date de publication de cet article, il n'existe aucun ticker boursier ni aucun symbole boursier d'OpenAI coté à la NYSE, au NASDAQ ou sur tout autre marché boursier.

Ces deux faits répondent aux trois questions les plus courantes qui amènent les lecteurs à cet article : il n'y a pas d'actions OpenAI à acheter sur une Plateforme, il n'y a pas de ticker, et il n'y a pas de symbole boursier. Le chiffre de 157 milliards de dollars mentionné dans la presse correspond à une valorisation d'entreprise privée établie lors d'une négociation de levée de fonds, et non à un prix du marché en temps réel. Vous ne pouvez pas consulter le cours d'une action OpenAI sur une Plateforme de données financières, de la même manière que pour une entreprise Public.

OpenAI est restée privée par choix. Le statut privé permet à l'entreprise d'éviter la pression des résultats trimestriels et les exigences de divulgation Public des marchés Public, de maintenir une flexibilité stratégique et de se concentrer sur la recherche à plus long terme sans les obligations à Short terme qui incombent aux actionnaires Public. Voyez les choses ainsi : acheter une action Public revient à acheter des produits dans une épicerie avec des prix fixes et un accès libre. Investir dans une entreprise privée ressemble davantage à l'achat d'une part d'un restaurant local, ce qui nécessite un accord direct avec le propriétaire et ne peut être effectué via un marché standard.

Si vous demandez spécifiquement si vous pouvez acheter OpenAI sur Robinhood : non. Robinhood, Fidelity, Schwab et toutes les autres plateformes de courtage de détail standard ne listent que des titres cotés en bourse. Comme OpenAI n'a pas réalisé d'introduction en bourse (IPO) et ne dispose d'aucune cotation boursière, aucune de ces plateformes ne peut proposer ses actions. Les investisseurs particuliers qui ne sont pas considérés comme des investisseurs accrédités ne peuvent pas acheter directement de fonds propres d'OpenAI, sous quelque forme que ce soit.

La voie à suivre pour la plupart des investisseurs particuliers passe par des proxies cotés en bourse et des ETF axés sur l'IA, qui sont abordés dans la section des Options d'investissement ci-dessous.

Quand OpenAI fera-t-il son introduction en bourse ?

À la date de publication de cet article en juin 2025, OpenAI n'a pas annoncé de date ferme d'introduction en bourse et n'a pas déposé de déclaration d'enregistrement S-1 auprès de la SEC.

Une IPO, ou Initial Public Offering, est le processus par lequel une société privée vend des actions au public pour la première fois sur une bourse réglementée. Avant de réaliser une IPO, une société doit déposer un formulaire S-1 (le document d'enregistrement de la SEC qui divulgue les détails financiers aux investisseurs potentiels) et obtenir l'examen et l'approbation de la SEC. En juin 2025, aucun dépôt de ce type n'existe pour OpenAI dans la base de données des dépôts S-1 EDGAR de la SEC.

La restructuration en PBC de 2025 est le signal prospectif le plus crédible pour une éventuelle IPO. Les structures d'entreprise à but lucratif standard sont généralement requises pour les offres Public. En se convertissant en PBC, OpenAI a levé un obstacle structurel qui rendait l'exécution d'une IPO difficile sous le précédent modèle de profit plafonné. De nombreux analystes voient dans cette conversion une étape délibérée de la préparation à une IPO, bien qu'OpenAI ne l'ait pas confirmé publiquement.

Pour mettre en perspective l'introduction en bourse d'une grande entreprise technologique : Google est devenue une société Public en août 2004, suivie par Facebook en mai 2012. Pour obtenir une chronologie complète de chaque étape franchie jusqu'à présent dans le parcours de l'introduction en bourse d'OpenAI, consultez le OpenAI IPO timeline tracker. Ces deux expériences ont été marquées par une anticipation importante avant l'introduction en bourse, une volatilité le jour de l'introduction et une phase de découverte des prix après l'introduction qui s'est étendue sur plusieurs mois. Ces exemples constituent uniquement un contexte historique et ne prédisent en rien ce à quoi ressemblerait une introduction en bourse d'OpenAI.

Pour une perspective historique sur la manière dont une entreprise majeure de semi-conducteurs a géré sa propre Public offering, quand NVIDIA est devenue Public et son historique d'IPO fournit un contexte utile sur les mécanismes et le calendrier des IPO d'entreprises technologiques.

Pour une analyse plus approfondie du moment où une IPO d'OpenAI pourrait réalistement avoir lieu et des signaux à surveiller, consultez OpenAI IPO Date : quand OpenAI deviendra-t-elle Public ?

Pour les investisseurs qui souhaitent se préparer à une éventuelle introduction en bourse (IPO) d'OpenAI, les mesures concrètes comprennent :

["- Assurez-vous d'avoir un compte de courtage approvisionné sur une plateforme majeure avant toute annonce d'introduction en bourse.","- Surveillez la base de données des dépôts S-1 d'EDGAR de la SEC pour toute déclaration d'enregistrement d'OpenAI, ce qui serait le signal définitif qu'une offre publique est en préparation.","- Surveillez les annonces officielles d'OpenAI via leur salle de presse sur openai.com.","- Tenez compte de votre Position sur la tarification le jour de l'introduction en bourse par rapport à l'attente de la découverte du prix post-introduction en bourse, car les prix du jour de l'introduction en bourse reflètent souvent des primes de demande significatives."]

Si attendre l'introduction en bourse d'OpenAI est votre stratégie, les options dans la section suivante vous proposent de quoi vous occuper en attendant.

--- ## Comment investir dans OpenAI : Vos 5 voies

Vous disposez de cinq moyens pour obtenir une exposition financière à OpenAI, chacun étant adapté à un profil d'investisseur, une tolérance au risque et un niveau d'accès différents.

Les options sont les suivantes : (1) acheter des actions Microsoft en tant qu'exposition indirecte à OpenAI cotée en bourse, (2) acheter des actions NVIDIA en tant qu'investissement dans l'infrastructure de l'IA, (3) acheter des ETF axés sur l'IA pour une exposition sectorielle diversifiée, (4) acheter des actions OpenAI avant leur introduction en bourse (pre-IPO) via des plateformes de marché secondaire si vous avez le statut d'investisseur accrédité, et (5) attendre une introduction en bourse (IPO) directe. La cinquième option a été traitée dans la section précédente ; cette section examine les quatre premières en profondeur.

Quel parcours vous convient le mieux ?

• Investisseur particulier non accrédité : les options Options 1 à 3 sont vos voies d'accès. MSFT, NVDA, ainsi que les ETF IA sont tous accessibles via votre compte de courtage existant, sans aucune qualification spéciale requise.
• Investisseur accrédité recherchant une exposition directe : l'option 4 s'offre à vous. Les plateformes de marché secondaire exigent une vérification du statut d'investisseur accrédité avant que vous ne puissiez acheter des actions pré-IPO.
• Tous les investisseurs : surveillez le dépôt d'un formulaire S-1 pour l'introduction en bourse d'OpenAI, ce qui ouvrirait la détention directe à tout le monde.

Option 1 : Acheter des actions Microsoft (MSFT) — Le proxy OpenAI le plus accessible

Microsoft (NASDAQ : MSFT) a investi environ 13 milliards de dollars chez OpenAI sur plusieurs levées de fonds jusqu'en 2024, devenant ainsi son plus grand investisseur externe et l'entreprise cotée en bourse la plus étroitement liée à la performance d'OpenAI.

La relation d'investissement va bien au-delà d'un simple staker financier. OpenAI exécute ses modèles sur l'infrastructure cloud Microsoft Azure, créant une profonde dépendance opérationnelle qui génère des revenus directs pour la division cloud de Microsoft. La technologie d'OpenAI alimente les produits Copilot de Microsoft dans Office 365 et Bing, ainsi que le service Azure OpenAI, créant un lien direct en termes de revenus commerciaux. Lorsqu'OpenAI publie un nouveau modèle, les produits de Microsoft sont généralement les premiers à l'intégrer à grande échelle.

Cela dit, acheter des actions MSFT n'est pas la même chose qu'acheter OpenAI. Microsoft est une entreprise de plus de 3 000 milliards de dollars dont les activités couvrent le cloud computing (Azure), les logiciels de productivité (Office), le jeu (Xbox), le réseau professionnel (LinkedIn) et les services aux entreprises. OpenAI représente une ligne d'activité importante au sein d'une grande entreprise diversifiée. Si la valorisation d'OpenAI double, l'action Microsoft en bénéficierait probablement, mais pas proportionnellement. La croissance du cloud Azure, les taux d'abonnement à Office 365, les revenus du jeu et les conditions générales du secteur technologique influencent tous le cours de l'action MSFT indépendamment de la trajectoire d'OpenAI.

Les actions MSFT sont disponibles via tout grand courtier de détail, y compris Fidelity, Schwab, Robinhood, E*TRADE, et d'autres. Aucun statut d'investisseur accrédité n'est requis. Ceci n'est pas une recommandation d'acheter des actions MSFT ; il s'agit d'une description de l'option pour votre évaluation.

Option 2 : Acheter des actions NVIDIA (NVDA) — Le pari sur l'infrastructure IA

NVIDIA (NASDAQ : NVDA) fournit les puces GPU spécialisées, principalement les processeurs H100 et A100, qui alimentent l'entraînement des modèles d'IA d'OpenAI à grande échelle. Sans les puces de NVIDIA, OpenAI ne pourrait pas entraîner ou exploiter ses grands modèles de langage à la vitesse et à l'échelle requises pour des produits commerciaux.

Cela fait de la relation entre NVIDIA et OpenAI une dépendance matérielle plutôt qu'une relation de propriété. NVIDIA n'est pas un investisseur dans OpenAI. Microsoft a investi de l'argent dans OpenAI et détient des fonds propres. NVIDIA vend des produits à OpenAI et bénéficie de la croissance d'OpenAI en tant que client, mais ne détient aucune action d'OpenAI. La distinction est importante pour la façon dont vous envisagez l'exposition : l'achat d'actions NVDA vous donne une exposition à l'activité d'infrastructure de calcul d'IA, qui bénéficie de l'entraînement de tous les modèles d'IA dans toutes les entreprises, pas seulement OpenAI. Si Anthropic, Google DeepMind et Meta AI développent tous leur entraînement de modèles, NVIDIA bénéficie également de cette croissance.

Pour les investisseurs qui souhaitent comprendre l'intégralité de l'activité de NVIDIA avant de l'examiner, Vue d'ensemble des actions NVIDIA et des fondamentaux de l'entreprise) présente le modèle de revenus de la société, sa position concurrentielle et ses principaux segments d'activité.

Les actions NVDA sont disponibles auprès de tout courtier de détail majeur. La note de risque qui s'applique ici est réelle : NVIDIA se négocie à des multiples de valorisation élevés par rapport aux bénéfices, ce qui la rend sensible à tout ralentissement des dépenses d'investissement en IA. Le suivi de les dates de publication des résultats et le calendrier de reporting de NVIDIA) peut vous aider à suivre la performance financière de l'entreprise sur une base trimestrielle.

Ceci n'est pas une recommandation d'achat pour NVDA. C'est une option à évaluer au même titre que les autres pistes présentées dans cet article.

Option 3 : Acheter des ETF axés sur l'IA — L'approche diversifiée

Aucun ETF coté en bourse ne détient actuellement d'actions OpenAI directement, car OpenAI est une société privée et ses actions ne sont pas disponibles sur un marché public.

Plusieurs ETF axés sur l'IA détiennent effectivement les principales sociétés cotées en bourse ayant une exposition significative au secteur de l'IA, y compris les partenaires et les concurrents d'OpenAI. Voici trois exemples spécifiques méritant d'être étudiés :

• BOTZ: ETF Global X Robotics & Intelligence Artificielle, géré par Global X. Contient un panier de sociétés actives dans l'IA et la robotique, y compris NVDA et d'autres noms de matériel et de logiciel d'IA.
• AIQ: ETF Global X Intelligence Artificielle & Technologie, géré par Global X. Exposition plus large à la technologie de l'IA, y compris aux sociétés de logiciels et de semi-conducteurs.
• ARKQ: ETF ARK Technologie Autonome & Robotique, géré par ARK Invest. Se concentre sur la technologie autonome et les entreprises axées sur l'IA, avec une approche de gestion active.

Ces ETF sont présentés à titre d'exemples illustratifs, et non comme des recommandations de produits. L'univers des ETF IA évolue fréquemment. Avant d'investir dans un quelconque ETF, vérifiez sa composition actuelle directement sur le site web de la société de gestion (globalxetfs.com pour BOTZ et AIQ, ark-funds.com pour ARKQ) ou via une base de données d'ETF telle que etf.com. Aucun de ces fonds ne détient d'actions d'OpenAI.

L'avantage des ETF pour ce cas d'utilisation est l'accessibilité. Tout investisseur, quel que soit son revenu ou sa valeur nette, peut acheter ces fonds via Robinhood, Fidelity, Schwab ou n'importe quel courtier de détail. Il n'y a pas d'exigence d'investisseur accrédité ni de montant minimum d'investissement au-delà du prix de l'action. Les ETF réduisent également le risque lié à une seule entreprise en répartissant l'exposition sur de nombreuses participations.

Le compromis est la dilution. Les ETF spread votre exposition sur des dizaines d'entreprises, ce qui signifie qu'une performance solide des partenaires et concurrents d'OpenAI vous profite partiellement, et non entièrement. Vous payez également des ratios de frais (frais de gestion annuels intégrés au fonds), qui réduisent votre rendement net par rapport à la détention directe d'actions individuelles.

Alphabet (NASDAQ : GOOGL) offre une exposition au secteur de l'IA par l'intermédiaire du principal concurrent d'OpenAI. Google DeepMind est le laboratoire de recherche en IA d'Alphabet, et Gemini est sa famille de grands modèles linguistiques concurrents. Alphabet détient également les plateformes de recherche et YouTube dominantes, ainsi qu'Android, qu'elle intègre activement avec des capacités d'IA. L'achat de GOOGL offre une exposition au secteur de l'IA mais aucune relation d'investissement direct avec OpenAI.

Amazon (NASDAQ : AMZN) a investi massivement dans Anthropic, la société à l'origine des modèles d'IA Claude, ce qui en fait un proxy pour Anthropic plutôt que pour OpenAI. Le service cloud AWS d'AMZN est également en concurrence directe avec Azure pour les charges de travail liées à l'infrastructure d'IA. Si vous envisagez AMZN pour une exposition à l'IA, comprenez qu'elle suit une société d'IA différente d'OpenAI.

Option 4 : Acheter des actions OpenAI avant l'introduction en bourse via les marchés secondaires (Investisseurs accrédités uniquement)

L'achat d'actions OpenAI pré-IPO via des plateformes de marché secondaire est réservé aux investisseurs accrédités, c'est-à-dire aux particuliers qui respectent les seuils de revenus ou de patrimoine net de la SEC pour l'accès aux investissements privés. Pour un guide étape par étape des cinq méthodes d'investissement, y compris celle-ci, consultez comment acheter des actions OpenAI avant l'introduction en bourse.

Êtes-vous un investisseur qualifié ?

Conformément à la règle 501 du Règlement D de la SEC, vous êtes considéré comme un investisseur qualifié si vous remplissez au moins l'un des critères suivants :

• Critère de revenu : Revenu annuel supérieur à 200 000 $ à titre individuel, ou 300 000 $ en cumulé avec un conjoint ou l'équivalent d'un conjoint, pour les deux dernières années consécutives, avec l'attente d'un revenu identique pour l'année en cours
• Critère de valeur nette : Valeur nette supérieure à 1 million de dollars, à l'exclusion de la valeur de votre résidence principale
• Certification professionnelle : Détention d'une licence Series 7, Series 65 ou Series 82 valide

Pour la définition officielle complète, consultez la définition de l'investisseur accrédité de la SEC.

Si vous ne remplissez pas les critères d'investisseur accrédité : Les options du marché Public ci-dessus — MSFT, NVDA et les ETF décrits dans Options 1 à 3 — sont des parcours entièrement accessibles qui ne nécessitent pas le statut d'investisseur accrédité. Ce sont des voies d'investissement légitimes, et non des options de repli.

Qu'est-ce que le marché secondaire des actions privées ?

Le marché secondaire des actions privées fait référence aux plateformes qui facilitent l'achat et la vente de fonds propres d'entreprises privées entre particuliers, en dehors de toute levée de fonds primaire. Il s'agit d'un concept distinct du marché secondaire des actions cotées en bourse, où vous achetez des actions d'Apple ou de Google auprès d'un autre investisseur par l'intermédiaire de votre courtier.

L'investissement pré-IPO consiste à acheter des fonds propres dans une entreprise avant qu'elle n'ait réalisé une offre publique. Les actions que vous achèteriez sur ces plateformes sont généralement détenues par des employés d'OpenAI ou des investisseurs de la première heure qui ont acquis leurs fonds propres et souhaitent les vendre avant toute IPO. Ils vendent leurs actions par l'intermédiaire d'un courtier-négociant agréé agissant en tant qu'intermédiaire. Vous détenez les actions sur un compte de garde et ne pouvez pas les vendre sur un marché ouvert. Vos options de sortie sont : une IPO d'OpenAI (moment auquel les actions peuvent être converties en titres négociables publiquement), une acquisition d'OpenAI par une autre entreprise, ou la recherche d'un autre acheteur secondaire.

Les investissements pré-IPO sont illiquides par définition. Vous ne pouvez pas les vendre de la même manière qu'une action. Ils peuvent être soumis à des périodes de blocage, à des restrictions de transfert et à d'autres conditions. Ils sont également difficiles à évaluer avec précision, car il n'existe pas de prix de marché quotidien.

Comment acheter des actions pré-IPO d'OpenAI : Étape par étape

1. Vérifiez votre statut d'investisseur accrédité. Vérifiez les critères de revenu et de valeur nette indiqués ci-dessus. Si vous n'êtes pas éligible, arrêtez-vous ici et passez à Options 1, 2 ou 3. Les plateformes vérifieront votre statut avant de vous autoriser à effectuer des transactions, et effectuer un achat sans remplir les conditions requises enfreint les règles de la SEC.

2. Choisissez une Plateforme de marché secondaire. Les deux principales Plateformes pour les actions privées pré-introduction en bourse (pre-IPO) sont Forge Global (forgeglobal.com) et EquityZen (equityzen.com). Toutes deux sont réglementées : Forge Global est un courtier-négociant enregistré auprès de la FINRA (vous pouvez vérifier son statut sur FINRA BrokerCheck) ; EquityZen est une Plateforme enregistrée auprès de la SEC. Toutes deux facilitent les Transactions d'actions de sociétés privées, y compris OpenAI lorsque des stocks sont disponibles.

3. Créez un compte et effectuez la vérification de l'accréditation. Les deux plateformes exigent que vous créiez un compte et soumettiez des documents confirmant votre statut d'investisseur accrédité. Cela implique généralement de fournir des déclarations d'impôts, des états financiers ou une lettre d'un avocat agréé, d'un comptable ou d'un courtier. La vérification peut prendre plusieurs jours.

4. Parcourir les offres OpenAI disponibles. Une fois votre compte vérifié, vous pouvez rechercher sur la plateforme les offres d'actions OpenAI disponibles. Les actions OpenAI ne font pas toujours partie de l'inventaire actif. Leur disponibilité dépend de la mise en vente active par les actionnaires actuels d'OpenAI. Il se peut que vous deviez rejoindre une liste d'attente ou consulter régulièrement la plateforme.

5. Soumettre un intérêt d'achat ou un cours acheteur. Sur Forge Global, vous pouvez soumettre un cours acheteur au prix que vous êtes prêt à payer pour un nombre d'actions spécifié. Sur EquityZen, vous pouvez Express un intérêt pour une offre répertoriée. La plateforme met en relation acheteurs et vendeurs.

6. Complétez la documentation transaction. Une fois qu'une correspondance est établie, examinez et signez la documentation transaction décrivant la catégorie d'actions, les éventuelles restrictions de transfert et les conditions de la transaction. Lisez attentivement avant de signer.

7. Comprendre les dispositions relatives au droit de préemption (ROFR). OpenAI peut détenir un droit de préemption sur les transferts d'actions secondaires, ce qui signifie qu'OpenAI pourrait exercer son droit de rachat des actions au prix convenu avant que le transfert en votre faveur ne soit finalisé. Les dispositions relatives au ROFR peuvent retarder ou empêcher les Transactions. Demandez au représentant de votre Plateforme le statut actuel du ROFR pour les actions OpenAI avant d'engager des capitaux.

8. Détenir des actions sur un compte de garde et reconnaître l'illiquidité. Vos actions seront détenues sur un compte de garde organisé via la Plateforme. Confirmez les modalités de garde avant d'effectuer toute transaction. Reconnaissez par écrit que ces actions sont illiquides et qu'il n'existe aucune sortie garantie.

Forge Global vs EquityZen : une brève comparaison

Forge Global s'est historiquement adressée aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés, avec des investissements minimums allant d'environ 20 000 $ à 100 000 $ ou plus selon l'offre spécifique. Elle conserve un large inventaire de sociétés pré-IPO et bénéficie d'une solide réputation institutionnelle dans le domaine des marchés privés.

EquityZen a historiquement proposé des seuils d'investissement minimums plus bas, parfois aussi bas que 10 000 $, ce qui peut le rendre plus accessible aux investisseurs se situant dans la partie inférieure de la qualification d'investisseur accrédité. Le modèle de place de marché d'EquityZen permet aux investisseurs de parcourir et d'Express un intérêt pour des offres spécifiques.

Les deux plateformes modifient régulièrement leurs minimums, leurs structures de frais et leurs stocks disponibles. Vérifiez les conditions actuelles directement sur chaque plateforme avant de prendre toute décision. Les actions OpenAI peuvent ne pas être répertoriées sur l'une ou l'autre plateforme à un moment donné, et les prix du marché secondaire peuvent différer considérablement de la valorisation du cycle primaire de 157 milliards de dollars.

--- ## Comprendre la structure d'entreprise d'OpenAI : Ce que tout investisseur devrait savoir

La structure à bénéfices plafonnés d'OpenAI avait des implications pour les investisseurs inédites pour la plupart des investisseurs particuliers, et sa conversion en une PBC en 2025 modifie ces implications d'une manière qu'il convient de comprendre avant d'évaluer toute voie d'investissement dans OpenAI.

Le modèle à profit plafonné, qui a régi OpenAI de 2019 à l'annonce de la restructuration de 2025, a créé un plafond sur ce que les investisseurs pouvaient gagner. Si vous aviez investi 1 million de dollars selon les termes à profit plafonné et qu'OpenAI générait finalement des rendements 200 fois supérieurs à ce montant, vous pourriez récupérer 100 fois votre investissement, tandis que l'excédent revenait à la société mère à but non lucratif. Les investissements en fonds propres standards offrent un potentiel de gain illimité : si une entreprise vaut 1 000 fois votre investissement, vous bénéficiez proportionnellement. Le modèle à profit plafonné a éliminé cette possibilité et a également compliqué toute introduction en bourse (IPO) future, car la plupart des investisseurs sur le marché Public s'attendent à des fonds propres standards sans plafond artificiel.

La conversion en Benefit Corporation Public de 2025 lève ce plafond. Pour une analyse détaillée de l'évolution de la valorisation d'OpenAI à travers chaque cycle de financement et de ce que ces chiffres signifient pour les investisseurs, consultez l'analyse de la valorisation d'OpenAI. Une PBC du Delaware est une forme juridique d'entreprise, établie en vertu des lois de l'État, qui codifie une Mission d'intérêt public dans les documents de gouvernance de la société. Elle ne limite pas les rendements des investisseurs comme le faisait la SARL à profit plafonné. Les investisseurs qui détiennent des Fonds propres dans une PBC OpenAI détiennent des Fonds propres standards avec un potentiel de gain illimité, sous réserve des risques habituels de tout investissement dans une société privée.

Une distinction est importante : un PBC n'est pas la même chose qu'une certification B Corp. La certification B Corp est une certification privée délivrée par l'organisation à but non lucratif B Lab, qui exige des entreprises qu'elles respectent des normes de performance sociale et environnementale. Elle n'a pas de valeur juridique en matière de gouvernance d'entreprise et constitue un concept totalement différent. La conversion d'OpenAI est une restructuration juridique avec des implications réelles pour les plafonds de rendement des investisseurs.

La conversion ne garantit ni ne confirme de calendrier d'introduction en bourse. OpenAI pourrait fonctionner en tant que PBC indéfiniment sans devenir Public. Cela lève simplement un obstacle structurel qui rendait l'exécution d'une introduction en bourse plus complexe. Le signal définitif à surveiller est le dépôt d'un formulaire S-1 auprès de la SEC, ce qui indiquerait qu'OpenAI se prépare activement à une offre Public.

Risques liés à l'investissement dans OpenAI (directement ou indirectement)

Investir dans OpenAI, que ce soit directement via des plateformes de marché secondaire ou indirectement via MSFT, NVDA, ou des ETF IA, comporte plusieurs risques spécifiques qui vont au-delà de la volatilité standard du marché.

1. Risque de valorisation

Lors de sa levée de fonds de septembre 2024, OpenAI a été valorisée à environ 157 milliards de dollars, avec un taux de revenus annualisé d'environ 3,4 milliards de dollars, selon des informations de Bloomberg et du Wall Street Journal. Cela implique un multiple cours/ventes d'environ 46 fois les revenus de 2024. Même si les projections de revenus de 11,6 milliards de dollars pour 2025 se matérialisent, le multiple représenterait toujours une prime significative par rapport à la base de revenus. Investir dans OpenAI à ces valorisations signifie payer un prix qui suppose une hypercroissance continue. Pour un aperçu détaillé de la comparaison entre la valorisation d'OpenAI et celle des entreprises d'IA cotées en bourse, consultez le aperçu du cours de l'action et de la valorisation d'OpenAI. Si la croissance des revenus ralentit, que la concurrence s'intensifie ou que le cycle d'investissement plus large dans l'IA se modère, les valorisations pourraient considérablement se compresser. Pour une introduction à la lecture des multiples de valorisation dans le secteur de l'IA, le guide d'analyse du cours de l'action NVIDIA pour débutants applique le même cadre à une entreprise d'IA cotée en bourse.

2. Risque de liquidité

Ce risque s'applique spécifiquement aux actions pré-IPO sur le marché secondaire. Une fois que vous achetez des actions OpenAI sur Forge Global ou EquityZen, vous ne pouvez pas les vendre sur un marché public. Votre sortie dépend de l'un des trois événements suivants : une introduction en bourse (IPO) d'OpenAI, une acquisition d'OpenAI par une autre entreprise, ou trouver un autre acheteur secondaire intéressé. Aucun de ces scénarios n'est garanti ni prévu dans un calendrier défini. Vous pourriez détenir des actions illiquides pendant des années, voire indéfiniment, si aucun de ces événements ne se produit.

3. Risque de concurrence

OpenAI évolue sur un marché où plusieurs concurrents solidement financés tentent activement de le déloger. Google DeepMind bénéficie des ressources d'Alphabet pour le développement de Gemini. Anthropic a levé des milliards de dollars auprès d'Amazon et de Google. Meta AI distribue Llama en tant que logiciel open-source, ce qui pourrait banaliser totalement la couche des modèles de base. xAI, l'entreprise d'Elon Musk, développe Grok avec un soutien substantiel. La position de leader sur le marché de l'IA n'est pas permanente, et n'importe lequel de ces concurrents pourrait développer des capacités supérieures ou remporter des contrats stratégiques auprès d'entreprises, modifiant ainsi l'équilibre concurrentiel.

4. Risque réglementaire

La réglementation de l'IA évolue rapidement tant aux États-Unis qu'au sein de l'Union européenne. Le Règlement européen sur l'IA (EU AI Act) est entré en vigueur en 2024 et impose des obligations de conformité aux systèmes d'IA à haut risque. Aux États-Unis, la législation fédérale sur l'IA continue de faire l'objet de débats actifs. Les exigences réglementaires pourraient augmenter les coûts de conformité d'OpenAI, limiter certaines fonctionnalités des produits ou nécessiter des changements opérationnels susceptibles de réduire l'avantage concurrentiel.

5. Risque lié à la structure de l'entreprise

La transition d'OpenAI d'une LLC à bénéfice plafonné vers une PBC implique une complexité juridique et n'est pas encore totalement achevée à ce jour. Le processus de restructuration pourrait se heurter à des retards, à des contestations juridiques de la part des parties prenantes existantes, ou à des complications découlant des droits de gouvernance de la société mère à but non lucratif. Tant que la conversion ne sera pas légalement finalisée, l'incertitude entourant la structure de l'entreprise persistera.

6. Risque lié à la procuration

Pour les investisseurs accédant à une exposition à OpenAI via MSFT ou NVDA, la corrélation entre ces actions et la performance réelle d'OpenAI est imparfaite. Microsoft est une entreprise de plus de 3 billions de dollars avec des dizaines de lignes d'activité significatives. Si la valorisation d'OpenAI diminue mais que la croissance du cloud Azure reste forte, MSFT pourrait continuer à bien performer. L'inverse est également vrai : si OpenAI performe bien mais que Microsoft rencontre des vents contraires ailleurs, MSFT pourrait sous-performer malgré une trajectoire positive d'OpenAI. Les investissements par procuration sont des expositions réelles, mais elles sont diluées et connectées indirectement.

Ces risques coexistent avec une véritable thèse d'opportunité. Les produits d'OpenAI ont atteint une adoption commerciale à une échelle que peu d'entreprises technologiques atteignent aussi rapidement, sa trajectoire de revenus évolue dans la bonne direction, et la restructuration de la PBC signale une maturation de l'entreprise. Les risques mentionnés ci-dessus sont des facteurs à considérer face à cette thèse, et non des raisons de rejeter entièrement le dossier d'investissement.

Questions fréquentes sur l'investissement dans OpenAI

Existe-t-il une action OpenAI ?

Non. OpenAI est une société privée sans actions cotées en bourse à la date de juin 2025. Il n'y a pas de symbole boursier sur le NYSE ou le NASDAQ. Pour obtenir une exposition financière, vos options incluent l'achat d'actions Microsoft (MSFT) en tant que procuration indirecte, l'achat d'actions NVIDIA (NVDA) pour une exposition à l'infrastructure IA, l'investissement dans des ETF axés sur l'IA tels que BOTZ ou AIQ, ou l'accès à des actions pré-IPO via des plateformes de marché secondaire si vous êtes un investisseur accrédité.

Quel est le symbole boursier d'OpenAI ?

OpenAI ne possède pas de ticker boursier ni de symbole boursier. Il s'agit d'une société privée et ses actions ne sont cotées sur aucune bourse Public. Si et quand OpenAI réalise une IPO, elle recevra un symbole boursier à ce moment-là. Le proxy coté en bourse le plus proche est Microsoft (NASDAQ : MSFT), qui a investi environ 13 milliards de dollars dans OpenAI au cours de plusieurs cycles de financement et a intégré la technologie OpenAI dans l'ensemble de sa suite de produits via Copilot et Azure.

Quand OpenAI deviendra-t-elle Public ?

En juin 2025, OpenAI n'a annoncé ni de date ferme d'introduction en bourse (IPO) ni déposé de déclaration d'enregistrement S-1 auprès de la SEC. La restructuration de l'entreprise en 2025 en une Delaware Public Benefit Corporation est interprétée par de nombreux analystes comme une étape structurelle qui pourrait précéder une future offre publique. Surveillez le dépôt d'une déclaration S-1 par la SEC comme le signal le plus fiable. Aucune échéance spécifique n'a été confirmée.

Puis-je acheter des actions OpenAI sur Robinhood ?

Non. Robinhood ne répertorie que des titres cotés en bourse. Puisque OpenAI est une société privée sans cotation boursière, ses actions ne sont pas disponibles sur Robinhood, Fidelity, Schwab ou toute autre plateforme de vente au détail standard. Par l'intermédiaire de ces courtiers, vous pouvez acheter des actions de sociétés cotées en bourse exposées à l'IA, notamment Microsoft (MSFT) et NVIDIA (NVDA), ou des ETF liés à l'IA tels que BOTZ ou AIQ.

Quelle est la valeur d'OpenAI ?

Lors de son tour de table de septembre 2024, OpenAI a été valorisée à environ 157 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des entreprises privées les plus valorisées au monde, selon Bloomberg et Reuters. Les valorisations des entreprises privées sont fixées lors des levées de fonds et ne fluctuent pas quotidiennement comme le cours des actions Public. Le chiffre d'affaires d'OpenAI a été estimé à 3,4 milliards de dollars ou plus pour 2024, le Wall Street Journal et Bloomberg rapportant des projections de 11,6 milliards de dollars pour 2025. Ces chiffres représentent une Prime substantielle par rapport à la plupart des entreprises technologiques cotées en bourse à des niveaux de revenus comparables.

Quelles actions bénéficient d'OpenAI ?

Microsoft (MSFT) est le bénéficiaire le plus direct en tant que plus gros investisseur d'OpenAI avec environ 13 milliards de dollars, l'intégration des produits Azure et Copilot créant un lien direct en termes de revenus. NVIDIA (NVDA) en profite en tant que principal fournisseur de GPU pour l'entraînement de modèles d'IA auprès de toutes les grandes entreprises du secteur. Alphabet (GOOGL) est le principal concurrent d'OpenAI, et ses investissements dans l'IA via Google DeepMind et Gemini reflètent la même opportunité de marché. Les ETF spécialisés dans l'IA comme BOTZ et AIQ détiennent plusieurs de ces titres.

Microsoft est-il un bon investissement pour s'exposer à OpenAI ?

Microsoft offre une exposition réelle mais indirecte à OpenAI grâce à son investissement d'environ 13 milliards de dollars et aux intégrations de produits dans Copilot et les services Azure AI. Les modèles OpenAI fonctionnent sur Azure, et les produits commerciaux de Microsoft bénéficient directement de la technologie d'OpenAI. Cependant, Microsoft est une entreprise diversifiée de plus de 3 000 milliards de dollars où OpenAI représente l'une des nombreuses branches d'activité. L'achat de MSFT n'est pas un investissement pur dans OpenAI. Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

Comment fonctionnent les actions pré-IPO ?

Les actions pré-IPO sont des participations en capital dans une société privée achetées avant son introduction en bourse sur un marché boursier Public. Elles sont achetées via des plateformes du marché secondaire comme Forge Global ou EquityZen auprès d'actionnaires existants vendant leurs fonds propres acquis. Les actions pré-IPO sont illiquides : vous ne pouvez pas les vendre sur un marché boursier, et votre sortie dépend d'une introduction en bourse, d'une acquisition ou d'un autre acheteur secondaire. Elles exigent le statut d'investisseur accrédité aux États-Unis.

Comment investir dans les actions d'IA ?

Vous pouvez investir dans des actions liées à l'IA via un compte de courtage de détail standard en achetant des actions de sociétés cotées en bourse telles que Microsoft (MSFT), NVIDIA (NVDA) et Alphabet (GOOGL). Pour une exposition diversifiée au secteur de l'IA, les ETFs axés sur l'IA tels que BOTZ (Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF) ou AIQ (Global X Artificial Intelligence & Technology ETF) sont accessibles via les mêmes plateformes. OpenAI elle-même n'est pas cotée en bourse et ne peut pas être achetée directement via un compte de courtage de détail.

Contre quelles entreprises OpenAI est-elle en concurrence ?

Les principaux concurrents d'OpenAI sont Google DeepMind (modèles d'IA Gemini, soutenus par Alphabet), Anthropic (Claude AI, soutenu par Amazon et Google), Meta AI (modèles open-source Llama, soutenus par Meta Platforms) et xAI (Grok, fondé par Elon Musk). Chaque concurrent dispose de financements importants et propose des produits compétitifs sur les marchés grand public et des entreprises. L'intensité de cette concurrence constitue un facteur de risque clé pour les investisseurs.

Réflexions finales : Obtenir une exposition à OpenAI en 2025

Vous disposez maintenant d'une carte complète de vos options d'investissement pour obtenir une exposition à OpenAI en 2025.

Les quatre voies d'accès possibles sont : l'achat d'actions Microsoft (MSFT) en tant que proxy coté en bourse le plus accessible avec 13 milliards de dollars investis et une intégration profonde des produits ; l'achat d'actions NVIDIA (NVDA) en tant que valeur d'infrastructure IA bénéficiant de l'ensemble des entraînements de modèles d'IA ; l'achat d'ETF axés sur l'IA tels que BOTZ, AIQ ou ARKQ pour une exposition sectorielle diversifiée accessible à tous les investisseurs ; ou l'achat d'actions pré-IPO via Forge Global ou EquityZen si vous êtes un investisseur qualifié.

Le parcours qui convient à votre situation dépend de trois facteurs. Votre statut d'investisseur accrédité détermine si l'accès au marché secondaire vous est ouvert. Votre tolérance au risque détermine s'il est plus approprié d'opter pour une exposition concentrée sur une seule entreprise ou pour une couverture diversifiée via un ETF. Enfin, votre horizon d'investissement détermine s'il est judicieux d'agir dès maintenant par le biais de mandataires ou si l'attente d'une introduction en bourse (IPO) directe correspond mieux à votre projet.

La restructuration de la PBC de 2025 est le développement récent le plus important pour quiconque suit le chemin d'OpenAI vers une cotation en bourse. Elle supprime une barrière structurelle qui compliquait l'exécution de l'introduction en bourse. Elle ne confirme pas de date ni de calendrier. Le dépôt du formulaire S-1, lorsqu'il apparaîtra dans la base de données EDGAR de la SEC, sera le signal définitif.

De plus, les traders cherchant une exposition immédiate au prix d'OpenAI peuvent négocier OPENAIUSDT on Bybit, un contrat perpétuel crypto qui suit la valorisation implicite d'OpenAI — disponible sans statut d'investisseur accrédité et sans délai d'attente pour une introduction en bourse.

Quelle que soit la voie que vous empruntiez, consultez un conseiller financier qualifié avant d'engager des capitaux. Les informations contenues dans cet article vous présentent vos options. La décision vous appartient.

Clause de non-responsabilité financière

Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les informations fournies ne constituent pas une recommandation d'acheter, de vendre ou de détenir un titre quelconque. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les données et chiffres financiers cités dans cet article étaient exacts en juin 2025 et peuvent avoir changé depuis leur publication. Les lecteurs doivent vérifier toutes les informations financières de manière indépendante. Consultez un conseiller financier qualifié, un avocat ou un fiscaliste avant de prendre toute décision d'investissement. L'auteur et l'éditeur ne sont pas responsables des décisions d'investissement prises sur la base de ce contenu.

Cet article a été rédigé par un spécialiste du contenu financier expérimenté dans la couverture des marchés privés, de l'investissement dans le secteur de l'IA et des cadres réglementaires de la SEC pour un public d'investisseurs particuliers. Toutes les affirmations factuelles proviennent de publications citées, les dates étant indiquées tout au long de l'article.

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