概要
上場企業は、コーポレートアクションの一環として株式分割または株式併合を実施することがあります。TradFi無期限契約は、原資産である株式の価格推移に連動するCFD（差金決済取引）商品であるため、原資産株式に株式分割または株式併合が実施された場合、Bybitは関連する契約パラメータおよびポジションを自動的に調整します。これにより、当該契約は、調整後の株価推移を引き続き正確に反映します。
株式分割
株式分割では、発行済株式数が増加する一方で、1株あたりの価格が同じ比率で引き下げられます。
例えば、1株を10株にする株式分割では、保有する1株が10株になり、1株あたりの価格は元の価格の約10分の1に調整されます。
株式併合
株式併合では、発行済株式数が減少する一方で、1株あたりの価格が同じ比率で引き上げられます。
例えば、10株を1株にする株式併合では、保有する10株が1株に統合され、1株あたりの価格は元の価格の約10倍に調整されます。
この記事では、Bybitが株式分割および株式併合に伴い、TradFi無期限契約をどのように調整するかについて説明します。
株式分割および株式併合の調整プロセス
原資産である株式が株式分割または株式併合された場合、Bybitは対応するTradFi無期限契約を自動的に調整します。調整プロセスは以下のとおりです。
フェーズ1：お知らせ
Bybitは、関連する変更の概要を記載したお知らせを事前（通常は調整の約7日前）に公開します。
また、影響を受ける取引ペアのページにバナー通知が表示されます。
フェーズ2：取引停止と契約調整
お知らせに記載された調整時刻になると、契約パラメータおよびポジションの調整を行うため、影響を受ける取引ペアの取引が停止されます。
調整プロセスには通常30分程度かかります。追加の時間が必要な場合、Bybitは別途お知らせを公開します。
調整期間中：
- すべての未約定注文、TP（利確）注文およびSL（損切り）注文は自動的にキャンセルされます。これには、分割注文、TWAP、アイスバーグ注文、その他のアルゴリズム注文タイプなどの高度なストラテジー注文が含まれます。
- 取引ページに株式分割または株式併合の通知が表示され、調整の詳細を記載したお知らせへのリンクが表示されます。
- システムは影響を受けるポジションを一時的に凍結し、調整後のポジションへの変換処理を行います。この期間中、ポジションの新規建て、決済、または変更はできません。
フェーズ3：取引再開
すべての調整が完了すると、影響を受ける取引ペアの取引が自動的に再開されます。調整結果およびシステムの状態を確認するため、バッファ期間が設けられています。そのため、実際の取引再開時刻は、調整の進捗状況によって異なる場合があります。
取引再開後：
- 取引ページに調整完了のバナーが表示され、調整後のポジションを確認するよう促されます。
- ポジション数量、平均参入価格、その他の関連情報は、新しい契約パラメータに基づいて自動的に更新されます。
- キャンセルされた指値注文およびTP（利確）/SL（損切り）注文は、注文履歴で確認できます。必要に応じて、新規注文を発注できます。
株式分割および株式併合の調整による影響
注文の処理
株式分割または株式併合の調整を円滑に実施するため、影響を受ける取引ペアのすべての未約定注文は、調整開始時に自動的にキャンセルされます。これには、指値注文、条件付き注文、TP（利確）/SL（損切り）注文、および分割注文、TWAP、アイスバーグ注文、その他のアルゴリズム注文タイプなどの高度な注文が含まれます。
キャンセルされた注文は注文履歴で確認できます。必要に応じて、調整後の契約パラメータに基づいて新規注文を発注できます。
注記：約定済みの注文および取引履歴は影響を受けません。
価格調整
株式分割または株式併合が完了すると、システムは調整係数に基づいて影響を受けるすべての価格を自動的に調整し、最小価格変動単位（ティックサイズ）に基づいて丸め処理を行います。調整後の価格には以下が含まれます。
- 契約価格
- インデックス価格
- マーク価格
- ポジションの平均参入価格
計算式
調整後の価格 = 調整前の価格 ÷ 調整係数
調整係数 = 調整後の株式数 ÷ 調整前の株式数
ポジションの平均参入価格については、ポジションの方向に基づいて丸め処理が適用されます。
- ロングポジション：最小価格変動単位の倍数となるよう切り上げます。
- ショートポジション：最小価格変動単位の倍数となるよう切り捨てます。
ポジションの調整
調整プロセス中、システムは株式分割または株式併合の調整を完了するため、影響を受けるポジションを一時的に凍結します。この期間中、ポジションの新規建て、決済、または変更はできません。
調整が完了すると、システムは調整係数と更新された契約仕様に基づいてポジションサイズを自動的に更新します。
調整後のポジションサイズが新しい最小契約サイズの要件を満たすよう、システムは調整係数を適用する前に、決済が必要なポジション数量を自動的に算出し、決済します。その後、残りのポジションが調整されます。
計算式
調整係数 = 調整後の株式数 ÷ 調整前の株式数 = a/b
決済対象のポジション数量 = MOD(ポジションサイズ ÷ 最小契約サイズ, 調整係数a/bの分母b) × 最小契約サイズ
調整後のポジションサイズ = (調整前のポジションサイズ − 決済対象のポジション数量) × 調整係数
注記：
MOD(x, y) は、x を y で割った余りを返します。
強制決済リスク
株式分割または株式併合の調整を完了するため、影響を受けるポジションは調整期間中に一時的に凍結され、調整の結果として強制決済されることはありません。
ただし、クロスマージンまたはポートフォリオマージンモードでは、市場のボラティリティによりアカウント内の他のポジションが強制決済されると、アカウントの利用可能な証拠金が減少する可能性があります。調整が完了して取引が再開された後も、アカウントの証拠金が不足している場合、調整後のポジションが強制決済される可能性があります。
したがって、株式分割または株式併合の調整前、調整中、および調整後は、アカウントに十分な証拠金を維持することをお勧めします。また、強制決済リスクを軽減するため、アカウント残高と証拠金レベルを定期的に確認してください。
その他の影響
チャート
株式分割または株式併合の調整が完了すると、チャートは調整後の価格に基づいて再スケーリングされます。そのため、新しい価格スケール上に調整前の価格が表示されて混乱を招くことを防ぐ目的で、調整前の売買マーカーは削除されます。
ただし、過去の取引記録には影響しません。注文履歴および取引履歴では、調整前の取引を引き続き確認できます。株式分割または株式併合後に約定した新しい取引には、通常どおり売買マーカーが表示されます。
注記：システムはチャート価格を再スケーリングし、過去のデータを同期する必要があるため、チャートが完全に更新されるまでに最大24時間かかる場合があります。この期間中、一時的に表示の不一致が生じる場合がありますが、異常ではありません。
取引ボット
取引ボットを使用している場合、システムは株式分割または株式併合の調整中にボットのポジションを自動的に調整します。
ただし、ボットのストラテジーパラメータは自動的に更新されません。取引再開後、パラメータの不一致によってストラテジーの動作に支障が生じることを避けるため、調整開始前に取引ボットを一時停止することをお勧めします。取引が再開されたら、ボットを再起動する前に、調整後の契約パラメータに基づいてストラテジー設定を更新してください。
コピートレード
影響を受ける取引ペアでコピートレードが有効になっている場合、調整期間中、マスタートレーダーとフォロワーの両方のポジションが同時に凍結および調整されます。すべての未約定注文は自動的にキャンセルされます。
取引再開後も、コピートレード関係は維持されます。ただし、システムが新規のコピートレードポジションを同期するのは、マスタートレーダーが新たなポジションを建てた後のみです。調整前にキャンセルされた注文は、自動的に復元されません。
デモ取引
影響を受ける取引ペアがデモ取引でも利用可能な場合、システムは株式分割または株式併合の調整を同時に実行します。調整方法とプロセスは、契約パラメータ、ポジション、および注文処理を含め、実取引環境と同期されます。
例1：株式分割
ユーザーAは、平均参入価格200.20 USDTで10.13 XYZUSDTのロングポジションを保有しています。この契約の原資産である株式に対して、100株を125株にする株式分割が実施されます。この契約の最小ポジションサイズは0.01、最小価格変動単位（ティックサイズ）は0.05です。
決済時のマーク価格が209 USDTであると仮定すると、決済された0.01ポジションの損益は次のように計算されます。
ロングポジションの損益 = (決済価格 − 参入価格) × ポジション数量
= (209 − 200.20) × 0.01
= 8.80 × 0.01
= 0.088 USDT
例2：株式併合
ユーザーBは、平均参入価格150.10 USDTで10.03 ABCUSDTのロングポジションを保有しています。この契約の原資産である株式に対して、3株を1株にする株式併合が実施されます。この契約の最小ポジションサイズは0.01、最小価格変動単位（ティックサイズ）は0.1 USDTです。
決済時のマーク価格が152 USDTであると仮定すると、決済された0.01ポジションの損益は次のように計算されます。
ロングポジションの損益 = (決済価格 − 参入価格) × ポジション数量
= (152 − 150.10) × 0.01
= 1.90 × 0.01
= 0.019 USDT
免責事項
- 原資産株式の所有権は付与されません：TradFi無期限契約の保有は、原資産株式の所有を意味するものではありません。また、配当を受ける権利、議決権その他の株主権も付与されません。
- コーポレートアクションのリスク：株式分割や株式併合に伴い、契約パラメータ、ポジションおよび注文が調整され、ポジションの一部決済が必要となる場合があります。取引再開後も、アカウントに十分な証拠金がない場合、影響を受けるポジションが強制決済される可能性があります。
- 証拠金リスク：市場変動による強制決済リスクを軽減するため、アカウントには常に十分な証拠金を維持し、証拠金レベルを注意深く確認してください。
Bybitは、市場状況またはコーポレートアクションに応じて、処理スケジュール、調整方法および関連する契約パラメータを変更する権利を留保します。本記事の内容に相違または変更がある場合は、Bybit公式サイトで公開される最新情報をご参照ください。