維持証拠金：ポジション管理の最適化手法は強制決済だけではない

維持証拠金は、レバレッジ取引の状況において重要な役割を果たし、ブローカーとの負債への転落を防ぐ保護手段として機能します。これは、取引ポジションをオープンに保つために必要な最低資本額であり、特に、資産価格が急激に下落する可能性のある市場下落時には重要です。Bybitでは、維持証拠金へのアプローチには、ユーザーエクスペリエンスとリスク管理を強化する独自の計算が含まれます。



主なポイント：



• レバレッジポジションの管理と維持には、維持証拠金が不可欠です。

• Bybitは、保守証拠金を計算する独自の方法を採用しており、従来のモデルよりも有利です。

• Bybitの維持証拠金を理解することで、取引戦略やリスク管理の改善につながる可能性があります。

維持証拠金とは？

維持証拠金とは、トレーダーがポジションまたはアカウントで維持しなければならない最低証拠金額で、アクティブに保ち、強制決済を防ぐためのものです。この要件は、アカウントが潜在的な損失を補填するのに十分な資産を保有していることを保証し、変動の激しい市況下でトレーダーと取引所の両方を保護します。

維持証拠金のリスク制限とは？

リスク制限は、トレーダーのリスクへのエクスポージャーを減らすことを目的とした必須のリスク管理ツールです。ボラティリティの高い市場では、レバレッジの高いポジションが大きいと、強制決済時に多額の契約損失が発生する可能性があります。保険基金がこれらの損失を完全に補填できない場合、自動デレバレッジ（ADL）システムが作動します。レバレッジの高いポジションが大きいと、取引所の他のトレーダーにとってADLのリスクが高まります。BybitはADLのトリガーリスクを軽減するため、各取引アカウントに合計契約価値に基づいてリスク制限を課しています。

リスク制限により、トレーダーはより大きな契約価値を保有するため、最大許容レバレッジは減少します。トレーダーのポジションサイズが大きくなると、必要な維持証拠金も契約価値に対して一定の割合で増加します。 

各取引ペアには維持証拠金の基準レートがあり、リスク制限階層の変化に応じて調整されます。たとえば、ポジション価額2,000,000 USDT以下でBTCUSDTのポジションを建てる場合、ポジションに必要な維持証拠金率（MMR）はポジション価額の0.5%です。ポジション価額が2,600,000 USDTまで増加すると、必要なMMRもポジション価額の0.56%に上がります。

Bybitの維持証拠金の計算方法は他の取引所と異なりますか？

各ポジションの維持証拠金率は、ポジション価値の証拠金レベルに応じて、階層ベースの計算を使用して決定されます。 

通常、取引所は、合計ポジション価額と新しい階層MMRに基づいて維持証拠金を計算します。

他の取引所における維持証拠金の計算例

以下の表は、XYZUSDT契約のマージンパラメータを示しています。 





あるトレーダーは10倍のレバレッジを使用し、4,000 USDTの価格で100件の契約をロングポジションで開設します。

ポジション価格 = 契約数量 × 注文価格

= 100 × 4,000 = 40万USDT

初期証拠金 = ポジション価値/レバレッジ

= 40万/10 = 4万USDT

維持証拠金 = ポジション価額 × MMR

= 40万 × 3.5%

= 14,000USDT

他の取引所の強制決済価格：〔ポジション価額 * (レバレッジ − 1)/レバレッジ + 維持証拠金]/契約数量 = [40万 * (10 − 1)/10 + 14,000]/100 = 3,740 USDT

つまり、強制決済がトリガーされる前に、26,000 USDT（40,000 USDT - 14,000 USDT）の最大未実現損失に耐えることができます。

ただし、Bybitは、新しい階層のMMR計算のために、特定の階層を超える超過値のみを計算します。その結果、Bybitは維持証拠金が少なくなり、強制決済価格は現在の価格から遠ざかるため、ポジションの大きいトレーダーにとって有利な取引体験が生まれます。

Bybitにおける維持証拠金の計算例

Bybit維持証拠金 = ポジション価額 × MMR

= (10万 × 2%) + (10万 × 2.5%) + (10万 × 3%) + (10万 × 3.5%)

= 11,000USDT

Bybit強制決済価格：〔ポジション価額 * (レバレッジ - 1)/レバレッジ + 維持証拠金]/契約数量 = [40万 * (10 - 1)/10 + 11,000]/100 = 3,710 USDT

これは、強制決済がトリガーされる前に、ポジションが最大29,000 USDT（40,000 USDT - 11,000 USDT）の未実現損失に耐えることができることを意味します。

Bybitの維持証拠金のメリット

維持証拠金要件が低いメリットは、以下のとおりさまざまです。

ポジションの安定性の向上

Bybitの維持証拠金の減少により、乱暴な市場でもポジションの安定性を維持できます。これにより、トレーダーは頻繁に証拠金を補充する必要なく、戦略的ポジションに長く従うことができます。これは、市場下落からの回復を予想する戦略において特に有利です。

リスク管理の改善

効果的なリスク管理は、取引において極めて重要です。Bybitの維持証拠金モデルは、証拠金コールの頻度を最小限に抑えることで、効果的なリスク管理を促進します。このシステムにより、トレーダーは短期的なボラティリティではなく長期的な目標に重点を置きながら、より穏やかかつ戦略的にポートフォリオを管理できます。

Bybitのメンテナンスマージン削減のための究極の保護策

低い維持証拠金は多くの利益をもたらしますが、保険基金のリスクと圧力も増加します。強制決済の場合、保険基金が損失を補填する責任を負います。保険資金が不足している場合、自動デレバレッジ（ADL）がトリガーされます。しかし、Bybitは2億6,700万USDT以上の保険資金を保有しており、極端な市況に対応するための多額のセーフティネットを提供しています。2020年に遡る厳格なバックテストに基づき、Bybitの保険ファンドは、変動の激しい市場に対処するのに十分な実績があります。

セキュリティをさらに強化するため、Bybitの強制決済エンジンは、ボラティリティの高い市場におけるすべての強制決済ポジションを効率的に管理するために、高度なモデルを採用しています。この高度なシステムにより、強制決済がスムーズに処理され、トレーダーへの影響を最小限に抑え、市場の安定性を維持できます。Bybitは、強固で効率的な強制決済プロセスを維持することに尽力しており、最も変動の激しい市況下でも安心して取引を行うことができます。

終わりに

結論として、Bybitの維持証拠金率は、各ポジションの証拠金レベルに基づいた階層ベースの計算方法を採用しています。他の取引所とは異なり、Bybitは特定の階層を超える超過価値のMMRを計算します。その結果、強制決済価格と現在の価格のギャップが大きくなります。この独自のアプローチは、特にポジションが相当なトレーダーにとって、有利な条件を提供し、強制決済のリスクを減らすことで、取引体験を向上させます。



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