Bybit（バイビット）×Block Scholes 仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2024年12月5日）：BTCが10万ドルまで上昇しても投資家はETHに対する一段の強気を継続
AIサマリー
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主なハイライト：
弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。
BTCはついに10万ドルを突破し、デリバティブ市場で強気のポジションを拡大しました。これは、強力なセンチメントと、無期限スワップや先物におけるアップサイドエクスポージャーへの欲求を反映しています。短期的なインプライドボラティリティは上昇しており、トレーダーはラリーに投資するオプションを模索しています。
先物：BTCの未決済利息の大部分は、2024年11月末に繰り越しなしで失効し、実現ボラティリティが低いため、取引活動が軽減されました。
無期限契約：資金調達率は高いままであり、BTCが10万ドルを上回っている間、未決済利息はETH契約に移行しました。
オプション：BTCのボラティリティターム構造は再び反転し、ETHは以前の反転を維持しており、両市場で強気のセンチメントが強いことを示しています。
レポートのハイライトをご確認ください。
無期限トレーダーがETHエクスポージャーに移行
BTCが10万ドルの障壁を破ったことで、無期限スワップ市場は過去最高水準のオープンインタレストに著しく回復しましたが、その対応はやや弱まっています。今週の初め、BTCが10万ドルを突破し続けたことを受け、無期限スワップ市場はETHに焦点を移しました。両デリバティブの資金調達率は高いままで、ETH契約の未決済利息はブレイクスルー前にBTCポジションを犠牲にして上昇しました。また、ETH取引高は、通常よりも大きな市場シェアを占めています。
BTCコール、10万ドル相当の資金流入なし
現物価格の急激な上昇により、トレーダーは上昇へのエクスポージャーを求めているため、ショートテナーオプションに対する需要が急増しています。BTCのターム構造の反転は、実現ボラティリティを上回る短期テナーのインプライドボラティリティレベルを牽引しました。BTCの予想ボラティリティはETHの予想ボラティリティよりも低いものの、オープンインタレストデータによると、BTC市場におけるコールオプションのオープンインタレストの流入はETHほど重要ではありませんでした。しかし、BTCのボラティリティスキューは強気のままです。
ETHオプションはBTCよりも強気
ETHのオプション市場は、夜間の現物変動に先立って最も強気のポジションを示し、両方の主要な仮想通貨の無期限スワップ市場は、強いポジティブなセンチメントを反映しています。オープンインタレストはOTMコールに大きく重みが付けられており、ボラティリティがインプライドボラティリティに追いつき始めているため、アップサイドエクスポージャーに対する強い選好を示しています。このアップサイドエクスポージャーの需要は、特に過去24時間におけるETHのコールオプションのオープン利息の大幅な増加により、両トークンで明らかです。
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