Bybit（バイビット）×Block Scholes 仮想通貨（暗号資産）デリバティブ分析レポート（2025年2月19日）：ETHが不安定な動きとなる中、仮想通貨（暗号資産）は依然として閑散
AIサマリー
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主なハイライト：
当社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。
2025年初頭にはマクロ経済のリリースが減少し、仮想通貨市場はボラティリティが低く、現物価格が停滞しています。これにより、デリバティブのインプライドボラティリティが低下し、ターム構造が急激になり、オープンインタレストが安定しています。
しかし、ETHオプションは依然として価格変動が続くと予想しています。歴史的に見て、このような横ばいの動きによりアルトコインは低迷しており、デリバティブ市場における資金調達率の失望を反映しています。
レポートのハイライトをご確認ください。
無期限未決済利息 定額
明確なナラティブや変動的な現物価格の動きがなければ、無期限スワップ契約の未決済利息は過去2週間にわたって横ばいで推移しており、この低ボラティリティ環境でも取引高は減少しています。特に、SOLの無期限ポジションは大きく変化しておらず、現物価格は1月下旬から過去最高値を35%下回っています。
ETHは低迷の中でボラティリティを目にする
2月17日、ETHの現物価格は6%上昇しましたが、他の暗号資産の横ばいの動きとは対照的ですが、24時間以内にほぼ逆転しました。これによりデリバティブのボラティリティが高まり、BTCに比べてターム構造が平坦になりました。トレーダーは、しばらくの間BTCのボラティリティよりも高い短期ETHオプションにプレミアムを割り当て続けています。また、ETHオプション取引高は急騰し、2025年2月15日にコールは02.5億ドルに達しました。
SOLオプション取引高の減少
ソラナの現物価格は2025年1月下旬に史上最高値に達して以来、下落しており、コールとプットの両方で低い取引量を持つオプション市場が縮小しています。未決済利息は、アップサイドとダウンサイドでバランスが取れており、主に長期ポジションに重点を置いています。これは、期待外れの現物市場活動の中で短期取引に関心がないことを反映しています。
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