トランプ氏の次期FRB議長発表を控え、市場は下落

当社は以前、今週は「ワイルドな水曜日」になると予想していました。

その代わり、市場は「荒れる木曜日」となり、リスク資産はすでに「脆弱な金曜日」に向かっています



二つの半分の物語（1月26日～30日）



背景として、今週初め、当社は次のような銘柄の史上最高値更新について執筆しました：

• コモディティ： 金、銀、銅

• 株価指数、SP500など （先週の月曜日、1月26日に当社の「注目すべき3つの資産」の一つとして挙げて以来、予想通り）

万が一これらを見逃した方のために補足すると、他の主要資産も急騰しました。

• 原油（Bybit：UKOUSD）は、2025年8月以来の最高値まで急騰しました。

• EURUSD+は2021年以来の最高値まで急騰しました！

• AUDUSD+は約3年ぶり（2023年2月以来）の最高値まで急騰しました



上記の価格変動の多くは、米ドルの下落によって引き起こされ、米ドルは約4年ぶりの安値まで下落しました。

その後、上記の各資産は木曜日（1月29日）にボラティリティの高まりを見せ、本日金曜日（1月30日）に下落を拡大しました！







暗号資産も売りを免れず



広範な売りの中で、ビットコインは、今週初めに50日単純移動平均線（SMA）で再びレジスタンスとして意識された後、年初来安値を更新しました。



米国上場のビットコイン上場投資信託（ETF）は3ヶ月連続で純流出を記録し、その額は約57億米ドルに上ります。一方、トレーダーは心理的なサポートとして80,000ドルという大きな節目を警戒しながら注視しているでしょう。



市場が下落している3つの理由



1) トランプ氏による新FRB議長のサプライズ指名



トランプ大統領は、本日（1月30日金曜日）に予定されているFRB議長（世界で最も影響力のある中央銀行のトップ）の新たな指名に関する発表をほのめかしましたが、それは市場が予想していた人物ではないかもしれません。

ほんの数日前、Polymarketのオッズでは、ブラックロックの上級幹部であるリック・リーダー氏がFRB議長候補の筆頭であり、クリストファー・ウォーラーFRB理事も候補に挙がっていました。

しかし、最新の報道では、新しいFRB議長は元FRB理事のケビン・ウォルシュ氏になる可能性が示唆されています。



ウォルシュ氏は、他の有力候補者よりも比較的タカ派であると見られています。

そして、株式、金、さらには暗号資産でさえも、米国の金利が上昇する（あるいは金利がすぐに下がらない）という考えに、総じて身震いすることは周知の事実です。

そのため、ハト派的でないFRB議長という考えが、主要な資産クラス全体での価格再設定と、米ドルのわずかな反発を促しました。



2) マイクロソフト、AIのROIに対する懸念を煽る



マイクロソフトは木曜日に10%下落し、波乱の一日となりました：

• 3,570億米ドルの価値（時価総額）を失った

• パンデミック（2020年3月）以来、1日として最大の下落を記録した

• 株式市場の歴史上、上場企業の時価総額としては2番目に大きな1セッションでの下落を記録した！

マイクロソフト社の株価は、水曜日（1月28日）の米国市場取引終了後に発表され、Azureクラウドコンピューティング部門の成長が前四半期比で鈍化する一方でAIへの記録的な支出を明らかにした決算発表を受け、急落しました。

言い換えれば...

マイクロソフト社によるAIへの多額の投資は、少なくとも目覚ましい成果を上げるまでには至らない可能性があります。



昨日（1月29日木曜日）の米国市場取引終了後に発表されたアップル社の決算に対する市場の反応が、こうした懸念が後退したことを示すかどうかは、まだわかりません。

アップル社は、四半期売上高が過去最高を記録し、収益予測も予想を上回ったと発表しましたが、メモリー部品の価格上昇による利益率の圧迫については依然として警告しています。

しかし、本稿執筆時点で米国株先物が下落しており、SP500とNAS100がそれぞれ下落を続けていることから、米国株式市場の寄り付きで下落することを示唆しています。



3) 地政学的緊張の高まり



トランプ大統領もイランに対する脅威をエスカレートさせており、それが石油の供給サイドのリスクに対する懸念を煽っています。



それでも、世界のさまざまな地域で見られる地政学的な不安は、世界の金融市場全体の不安を増大させているようです。