米イラン間の緊張により、原油価格が6ヶ月振りに急騰。「予測不能な」金曜日に警戒強まる
AIサマリー
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世界の原油指標であるブレント原油（Bybit: UKOUSD）は、2025年8月1日以来の高値に急騰しました。
米国が同地域での軍事的プレゼンスを強化する中、ドナルド・トランプ米大統領がイランに対し核合意に達するまで10〜15日の猶予を与えると発言した後、原油価格が急騰しました。
中東での軍事行動が世界の石油供給を脅かす（石油の入手を困難にする）可能性があるとの懸念から、市場は原油価格を押し上げています。
何しろ、この地域は世界の原油の総供給量の約3分の1を生産しているのです。
経済学の基礎: 需要が一定であると仮定した場合、供給が減少すると価格は上昇する傾向にあります。
それでも、経験豊富な石油市場ウォッチャーなら、地政学的リスクはかなり急速に価格から消えていく傾向があることをよく知っているでしょう。
米国とイランの緊張は解決まで時間がかかるかもしれませんが、イラン核合意をめぐる前向きな動きの兆候が見られれば、市場はためらうことなく急速に原油価格を引き下げるでしょう。
たとえ緊張が高まったとしても、中東からの石油供給に持続的かつ重大な混乱が生じない限り、原油価格のさらなる高騰は短命に終わる可能性があります。
ウォルマート、慎重な米国経済見通しを受けて1.4%下落
昨日の米国市場が開く前、世界最大の小売業者である同社は、最新の四半期決算と収益見通しを発表しました。
昨日（2月19日木曜日）の米国市場が開いた際...
ウォルマート株は、昨日のレポートで予想していた6%の変動ほどではありませんでしたが、現物取引中に一時4.25%下落し、終値では1.38%下落しました。
決算発表後の下落により、ウォルマートはいわゆる「1兆ドルクラブ」の地位を失い、時価総額は現在1兆米ドルを下回っています。
その他の伝統的金融（TradFi）の動き：
SP500は再び上昇していますが、依然として50日および100日単純移動平均線（SMA）の間で推移しています
ゴールド（XAUUSD+）は心理的節目となる5,000ドルをわずかに上回りましたが、依然として21日SMA付近で上値を抑えられています
金曜日の重要イベントに備える
本日（2月20日、金曜日）後半に予定されているこれら2つの主要イベントにより、市場はまだ揺れ動く可能性があります
1) 米国12月PCEおよび第4四半期GDPデータ：UTC時間 午後1時30分
米国の個人消費支出（PCE）指数は、連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを測定するために推奨する方法です。
この最重要経済データの発表に対するエコノミストの予測は以下の通りです：
PCE 前月比（Dec 2025 対 Nov 2025）：0.3%
もしそうであれば、0.3%という数字はNovember 2025の前月比0.2%よりも速い成長となります。
PCE 前年同月比（Dec 2025 対 Dec 2024）：2.8%
もしそうであれば、2.8%という数字はNovember 2025の前年同月比と同じ水準になります。
コアPCE（食品とエネルギー価格を除く）前月比：0.3%
その場合、0.3%という数字は2025年11月のコアPCE前月比0.2%よりも速い伸びとなります
コアPCE前年比：2.9%
その場合、2.9%という数字は2025年11月の前年比2.8%よりも速い伸びとなります
米国第4四半期GDP：2.8%
（昨日のレポートで引用した、Bloomberg調査のエコノミストによる予想中央値3%から更新されました）
その場合、2.8%という数字は2025年第3四半期の4.4%よりも著しく鈍化した経済成長となります
米国の経済成長の低迷と、依然として根強いインフレにより、FRBが年内に米国の利率を引き下げることが妨げられた場合、金、株価指数、および暗号資産は下落する可能性があります。
2) トランプ関税に関する米国最高裁判所の判決
米国最高裁判所（SCOTUS）は4週間の休廷から戻り、2月20日、24日、25日にトランプ大統領の通商関税に関する意見書を発表する予定です。
もし最高裁判所がトランプ氏に不利な判決を下せば、関税によって輸入業者に月額160億米ドル以上のコストがかかると試算されているため、米国の経済的圧力が緩和される可能性があります。
そのような判決が出れば、リスク資産は反射的に反発する可能性がありますが、市場はホワイトハウスが通商関税を復活させるための他の法的手段を持っている可能性があることを認識しています。