2026年9月に入ってからのゴールドの横ばいの理由は以下の通りです。

• 金9月はこれまでのところ3.2%下落しており、8月の約10%の急騰とは対照的です

• 9月16日のFRB利上げ後、市場が少なくともあと3回の追加利上げを予測する中、金の魅力は減退しています。

• 原油価格の上昇、米ドル高、そして数十年ぶりの高値圏に突入した米国債利回りも、金（ゴールド）を圧迫しています。

• ETF、中国中央銀行、そして世界最大の資産運用会社の間で、金需要は引き続き堅調に推移しています。

• 近日：10月2日の米雇用統計レポートは、金（ゴールド）のブレイクアウトのきっかけとなる可能性があります。その間、原油、USD、利回りに注目してください。



金 は、2026年9月のこれまでのところ、冴えない展開となっています。



最近の金のパフォーマンスを簡単に振り返ります：

• 9月これまでのところ：月初来 -3.2%

• 執筆時点（9月25日金曜日）：金は〜に向かう過去5週間で4回目の週次下落

これは、9.7%の急騰を見せ、2026年1月以来最大の月間上昇を記録した先月（2026年8月）の貴金属のパフォーマンスとは、鮮明な対照をなしています。



私たちが～した後でさえ〜の潜在的な取引レンジを引用した4168.50 - 4463.50前週（2026年9月14日〜18日）ブルームバーグのモデルが示すように、現物金は過去2週間、どちらの目標にも到達しませんでした。

一方、XAUUSDはさらに狭い取引レンジに収束している広く利用されている2つのテクニカル指標である、50日および100日単純移動平均線（SMA）の収束によって裏付けられています。

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そして、金（ゴールド）は...などの最近の急騰の波に明らかに取り残されています。ビットコイン、そしてそのナスダック100(大手ハイテク株で構成された株価指数) であり、今週、史上最高値を更新しました！



9月（これまでのところ）、ゴールド価格が横ばいで推移しているのはなぜか？



以下は2つの主な理由最近のゴールドの冴えないパフォーマンスを説明する要因：

• 市場はFRBが利上げを継続すると予想しています

米国の金利上昇は、金の需要を抑制する傾向があることを思い出してください。これは、貴金属である金は、保有する投資家に対して利息を生まないためです。

こうして、...を受けてゴールドの魅力は薄れています。FRB、9月16日に利上げ - 2023年以来初 -市場予測では、来年中に少なくともあと3回のFRBによる利上げが見込まれています。

• 原油・米ドル・米国債利回りの上昇が金の魅力を抑制

原油価格の上昇はインフレを押し上げ、FRB（連邦準備制度理事会）による追加利上げの可能性を高めています。

XAUUSDのようなペアでは、ドル高（USD：提示通貨、ペアの右側）が金（XAU：基準通貨、ペアの左側）の価格を押し下げます。

また、米国債利回りが数十年ぶりの高水準にある中で、利回りを生み出さないゴールドは再びその魅力を失いつつあります。



要するに、Bybitのチーフ・マーケットアナリストであるハン・タン氏が本日（9月25日金曜日）ロイターに伝えた内容によると、

利子を生まないこの貴金属は、根強いインフレ上昇リスク、急騰する米国債利回り、そしてタカ派的なFRBといった相次ぐ逆風に直面し、苦戦を強いられています。



金の現物価格は根強い需要を覆い隠している



正直なところ、現物価格は低迷していますが、その貴金属に対する需要は依然として根強いです。

• ETF（上場投資信託）今年に入ってから金（ゴールド）の純購入量は181万オンスとなり、現在の保有高は2026年3月3日以来で最高水準に達しています。

• 8月には、中国人民銀行中国人民銀行（PBoC）は金保有量を65万オンス積み増しました。これは2023年以来最大の増加であり、22ヶ月連続の購入を記録しました。

• ～の一部でさえ世界最大の資産運用会社、アムンディ（欧州最大の資産運用会社）からフィデリティ、そしてBNPパリバも、保有資産を積み増しました



ゴールドの今後の見通しは？



今後1週間にわたり、即時の救済を望む地金強気派は、以下のことに期待する必要があります。

• 地政学的緊張の持続的な緩和米国とイランがホルムズ海峡の再開に向けた段階的な合意を模索していると報じられている最中にもかかわらず、

• サプライズのハト派的シグナル予定されているFRB高官の発言（FRB当局者による講演）から

• と、そして米国の雇用統計、予想を下回るt 10月2日（金）

来週金曜日の、予想を下回る9月の非農業部門雇用者数（NFP）の発表が、金のブレイクアウトの触媒となる可能性があります。

その間、当社は〜を遵守いたします 4168.50 - 4463.50 9月14日(月)以降に設定されたターゲット、 〜を注視しながら 原油価格, 米国ドル、および当面の米国債利回り





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