Bybit（バイビット）× FXStreet TradFiレポート：市場変動時の安全な逃避先としての金

主なハイライト：

• 記録的な高値（ATH）：2025年4月22日、ゴールドは過去最高3,500ドルに達し、現在約3,365ドルを統合中です。

• タイトな取引チャネル：5月20日以降、価格は3,274ドル相当のサポートと3,443ドル相当のレジスタンスに留まっています。

• 中立的な勢い：日次RSIは50で、MACDは横ばいで、次のブレイクアウトに向けてエネルギーを蓄積しています。

• マクロカレンダー：今後の関税期限、8月12日のインフレデータ、9月17日のFRB決定がボラティリティを引き起こす可能性があります。

• 欠点：NFPの最新レポートによると、採用が急激に減速し、利下げの期待が高まっています。

• 分散化角：シルバーは40ドルで、50ドルの過去最高値に突入する可能性があります。

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テクニカル分析

ゴールド価格変動は、今年初めに急騰した後、高度にテクニカルになりました。3月14日、貴金属が初めて3,000ドルを突破し、4月22日に過去最高3,500ドルに達しました。5月20日以降、金は横ばいのチャネルに決済され、3,274ドルのサポートと3,443ドルのレジスタンスの間で取引されています。

このチャネルはボラティリティを抑制していますが、RSIとMACDの両方が、落ち着きが持続しない可能性を示唆しています。

• 日次相対強度指数（RSI）指標は、正確に50と、完全に中立的な測定値です。トレーダーは、これを売買圧力が優勢ではない「快適な」ゾーンと見なしています。しかし、歴史上、50 RSI前後の長いコンソリデーションは、チャネルが壊れると急激な動きに先行することがよくあります。

• ゴールドの移動平均コンバージェンス乖離（MACD）は横ばいとなり、バイアスがないことが確認されています。重要なのは、2024年後半以来のモメンタムが最も低く、シグナルエネルギーはより大きな動きのために保管されていることです。

• RSIとMACDは共に、ゴールドが次の決定的なブレイクアウトに備えていることを示唆しています。

2つの主な取引アプローチが現れます。

1. レンジ取引：具体的には、レジスタンス売り（3,443ドル）とサポート買い（3,274ドル）です。この戦略はより頻繁に機会を提供しますが、利食いの目標は依然として控えめです。

2. ブレイクアウト戦略：レジスタンスを上回るか、サポートを下回る動きが確認されるまで待ちます。珍しいことですが、多くの場合、この設定はより大きなリターンをもたらします。

現時点では、金は範囲内で修正の機会を提供しており、勢いが増すにつれてブレイクアウト取引の可能性も提供しています。

今後の目標

金が最終的に現在の横ばいチャネルから抜け出すと、フィボナッチ拡張は将来のターゲットを特定するための明確な枠組みを提供します。RSIやMACDとは異なり、市場が買われすぎか売られすぎかに重点を置いていますが、フィボナッチレベルは、まだ到達していない潜在的な価格ポイントを見込んでいます。これにより、統合期間後に勢いが増すと、特に価値が高まります。

プラス面では、フィボナッチ2.618の拡張は現在3,771ドルで、3.618の拡張は3,953ドル近くにあり、4,000ドルという広く予想される年末目標と一致しています。これらのレベルは、レジスタンスが破られた際に、トレーダーが中期的なマイルストーンを目指せるようになります。

マイナス面では、最初のブレイクアウト目標は、-0.65フィボナッチの3,143ドルの拡張で発見され、心理的な3,000ドルレベルが続き、より大きな修正圧力を示しています。これらのレベルは、ゴールドのデュアル設定を強化します。短期的には安定したレンジトレードであり、現在の横ばいチャネルが最終的に破綻すると急激な動きが生じる可能性があります。

出典：TradingView

マクロ条件

短期的にはテクニカルが支配的ですが、マクロドライバーはゴールドの中期的な見通しにとって依然として重要です。

• タリフ：トランプ大統領の関税計画のほとんどはすでに発表されており、EUと日本からの輸入には15%の関税が課せられています。8月12日の期限が迫る中、最大の不確実性は米国と中国の貿易戦線です。期待はもう1つの拡大を指していますが、明確になるまで、市場は警戒を怠りません。

• 北米取引：メキシコとカナダとの取引はまだ保留中です。特に、カナダは35%の急激な関税に直面しており、取引フローに重きがかかる可能性があります。

• 半導体価格：これらは、テクノロジー関連の義務が議論されている別の潜在的なトリガーです。

関税以外にも、2つの重要な経済指標がトレーダーの期待を形作っています。

• ジョブデータ：最近のFPレポートでは、採用が急激に減速しています。労働市場が弱まると、連邦準備制度の利下げのケースが強まります。雇用率が低いと、通常、成長とインフレに圧力がかかります。

• インフレ率：8月12日に予定されている次回の米国インフレ報告は、極めて重要なものとなります。インフレがさらに冷え込むと、9月17日の利下げの可能性が高まり、金需要が高まります。

ゴールドの中期スケジュール：

• 8月中の2週間：さらなる関税発表

• 8月12日：米国のインフレ率報告と中国の関税期限

• 9月5日：米国の NFP 雇用レポート

• 9月17日：連邦準備金の主な利率決定

9月への道筋は特に重要です。なぜなら、トレーダーは関税や雇用データの低迷とインフレやFRB政策との相互作用を重んじているからです。

シルバーの見通し 

シルバーとゴールドの強い相関関係は、今もなお注目されています。今年初頭に遅れをとった後、銀の需要は上昇し、心理的な40ドルのレジスタンスレベルに対して価格が押し上げられました。

• 40ドルを超えるブレイクアウトが確認された場合、2011年に最後に見られた50ドルの過去最高値への急騰を引き起こす可能性があります。

• 金とは異なり、銀は構造的な産業需要、特に電気自動車（EV）や太陽エネルギーシステムから利益を得ています。これにより、銀は、安全な資産と周期的な工業用金属というハイブリッドなプロファイルを得られます。

• 特にトレーダーがマクロストレスと回復の両方のテーマへのエクスポージャーを求める中、安全な需要と産業成長の組み合わせにより、銀は貴重なポートフォリオ分散化ツールとなっています。

出典：TradingView

まとめ

金は狭いチャネルに集約されており、RSIとMACDはどちらもエネルギーの蓄積を示しています。市場は今のところ静かですが、歴史上、ブレイクアウト（どちらの方向でも）の可能性はますます高まっていることを示唆しています。

トレーダーは、以下を監視する必要があります。

• 3,274ドル相当のサポートと3,443ドル相当のレジスタンスレベル

• 8月12日のインフレ報告と中国の関税期限

• 利下げの可能性が依然として高い9月17日のFRB会合

関税が引き続き作用し、雇用データが弱まり、インフレが懸念される中、金は引き続き安全な市場をアピールしています。一方、Silverは、主要なレジスタンスレベルに近づくにつれて、新たな機会の層を追加しています。

今のところ、金市場の現在の落ち着きは、ボラティリティの次の波に備えることの重要性に背を向けています。今後数週間で大きな動きが予想され、トレーダーは大きなチャンスを得られます。