Bybit（バイビット）× FXStreet TradFiレポート：今週のCPIとPPIデータが市場の命運を分ける理由

主なハイライト：

• 2025年9月17日のFRB金利決定に先立って、インフレにとって重要な1週間です。

• 水曜日のPPIと木曜日のCPIは、期待を強力に左右します。

• 市場は88%の確率で利下げの価格設定をしており、暗号資産通貨、金、株式が警戒されています。

• ビットコインは、CPIの結果に基づき、大きなブレイクアウトや故障に直面しています。

• S&P 500は7,000台を突破しています。インフレ率が低いと、株価上昇が拡大する可能性があります。

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インフレ週間は、FRBの次の動きを決定する可能性があります。

今週は、数ヶ月でマクロ経済データの最も影響力のあるシーケンスの1つを提供する予定です。水曜日のプロデューサー価格指数（PPI）と木曜日のコンシューマ価格指数（CPI）です。どちらのインフレ報告も、9月17日水曜日の連邦準備制度の金利決定に直接影響し、株式、仮想通貨、貴金属の強力な動きを引き起こす可能性があります。 利率

出典：CME FedWatch

CME FedWatchのデータによると、市場は現在、FRBが来週4.5%から4.25%に値下げする確率を92%、より深い値下げが4.0%になる確率を8%としています。今週のインフレ率が予想を上回れば、期待が固まり、11月と12月にさらなる減少の可能性が高まる可能性があります。

今週インフレが重要な理由

インフレ率と金利はしばしば連動します。インフレ率が低いと、中央銀行は安心できる余地がありますが、インフレ率が高いほど引き締めが必要です。そのため、今週のデータは不可欠です。

• PPI（水曜日）は、前月比0.3%上昇すると予想されています。7月には、0.9%の利益で市場に衝撃を与え、ビットコイン、金、株式の下落を引き起こしました。

• CPI（木曜日）は、前年比2.7%から2.9%に上昇すると予想されています。期待を下回る結果は、資産間の上昇の原動力となる可能性があります。

特にFRBが金利を決定する前に、（9月16日の小売販売を除いて）他の主要な経済リリースがないため、トレーダーはこれらのリリースを主な方向性のトリガーとして見ています。 利率

仮想暗号資産、株式、金属にとって、これはどのような意味がありますか？

インフレ率が低いと、複数の利下げが発生する可能性が高まります。利下げは通常、低利回りの金融商品（銀行預金や債券など）から、以下のような資産へと資金を追い払います。 利率

• ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨

• ゴールドやシルバーなどの貴金属

• 特にテクノロジーセクターにおける成長株

市場はすでに75%の確率で価格を設定しており、FRBの資金レートは年末までに3.75%以下に低下する可能性があります。今週のインフレ率は、その可能性をさらに高める上で極めて重要なものとなる可能性があります。

市場戦略：2つの重要な取引ウィンドウ

トレーダーは、2つのチャンスの波に備えています。

1. 水曜日 — PPIリリース

2. 木曜日 — CPIリリース

9月17日の決定前にFRB関連の追加データが不足していたため、インフレ率が独自に決定的になりました。

金利低下が暗号資産に利益をもたらす理由

金利が下落した場合：

• 消費者や投資家は、利回りが魅力的でなくなるため、銀行預金から資金を引き出します。

• この資金は、多くの場合、支出と投資に流入します。どちらの資金も、より高い価格と資産評価をサポートします。

• 特に、仮想通貨は、法定通貨の代替手段と見なされ、インフレヘッジや高成長賭けとしてますます見なされる、このダイナミクスの恩恵を受けています。

インフレが抑制されたままの場合、FRBはさらに緩和の余地があり、特にビットコインなど、資産間での年末の急騰につながる可能性があります。

テクニカル分析

ビットコイン（BTC）

ビットコインは8月14日に過去最高値（ATH）の124,500ドルに達し、同日7月のPPIデータは予想外に暑くなりました。それ以来、BTCは利食いの下落をコントロールしており、従来の低い高値/低い安値パターンを形成しています。

• 初期のレジスタンスは117,300ドルで、8月22日から上昇しています。

• インフレ率が軟調であれば、BTCはFRBの決定前に12万ドルまで急上昇する可能性があります。

• CPIが弱いことは、ビットコインのATHを突破し、年末までに13.5万ドルに達するきっかけとなる可能性があります。

逆に、

• インフレ率の高まりは、BTCを9月1日の最低値である107,200ドルに押し上げる可能性があります。

• 10.5万ドルを突破すると、大きな下落勢いが生まれるでしょう。

2時間チャートのMACDとRSIは、BTCが短期的なレジスタンスに近づいていることを示していますが、CPI/PPIの結果が軟らかくなれば、これらのレジスタンスレベルは無関係になる可能性があります。

出典：TradingView

S&P 500

S&P 500は、6,500ポイントのピボットレベルを上回り、利下げの期待に支えられた投資家のセンチメントを支えています。

• 金利が低いと、現金や債券の相対的な魅力が減り、株式の魅力が増します。

• インフレ率の低さは、6,600人、年末までに心理的な7,000人への動きの扉を開く可能性があります。

技術的に：

• 2時間チャートのMACDとRSIは、大きな抵抗を示していません。

• 短期目標は、CPIの確認に応じて、6,600を超える新しいATHです。

出典：TradingView

暗号資産/マクロのクロスウィンドが拡大

イーサリアム（ETH）もリバウンドし、XRPがブレイクアウトレベル近くまで上昇する中、仮想通貨トレーダーはインフレデータとFRB政策を同時に監視しています。 暗号資産 これらのテーマのタイミングは、今週のボラティリティにとって完璧な嵐となります。

以下のイベントにご注意ください。

• CPIが軟調な結果となり、幅広い購入がトリガーされる

• 少なくとも短期的には、仮想暗号資産の勢いを弱める、予想以上のCPIまたはPPI

結論：木曜日のCPIは、

水曜日のプロデューサー価格指数が最初のスパークとなりますが、木曜日のCPIは、FRBが利下げへの道を加速するかどうかを決定します。

インフレが予想以上に低迷した場合、S&P 500は7,000をターゲットにし、ビットコインは12万ドルを回収し、ATHを上回る可能性があります。

インフレが上振れに驚いた場合、トレーダーはプルバックとボラティリティの上昇に備える必要があります。 9月17日のFRBの決定は、今週のデータにかかっており、2025年第Q4に向かう市場の道筋も同じです。