損益（PnL）とは？ 定義、計算式、ベーシス・ポイント

損益 (Profit and Loss) は、取引または投資の純粋な財務結果です。これは、収益からすべての費用を差し引いた後の総利益または損失です。損益は、株式、FX、コモディティ、暗号資産取引を含むすべての金融市場に適用され、ポジションが利益を上げたか損失を出したかを示します。

PNLはProfit and Loss（損益）の略称です。損益（P&L）と表記されることもありますが、一般的には企業会計における損益計算書（財務報告で使用されるもの）を指します。この記事では、個別のポジションの結果や全体的なトレードパフォーマンスを測定する、トレーディングや投資の文脈における損益（PNL）について解説します。

プラスの損益は、コスト控除後の決済価格が仕切り値（エントリー価格）を上回った場合の取引上の利益を意味します。マイナスの損益は、ポジションがそのコスト基準を下回って決済された場合の取引上の損失を意味します。損益は売上（レベニュー）とは異なります。売上（レベニュー）は、いかなるコストも差し引かれる前の受け取った総額です。損益は、取引手数料を含むすべてのコストが差し引かれた後の純粋な結果です。

長期投資家にとって、損益（PnL）は、保有期間に関係なく、ポジションの購入から売却までの総損益を測定します。同じ計算式があらゆる時間軸で適用されます。

損益の計算方法を確認する前に、それを正確に表現するために専門家が使用する単位であるベーシスポイントを理解しておく必要があります。

ベーシスポイントとは？ 定義、換算、およびその重要性

ベーシスポイント（bps）は、1パーセントポイントの100分の1であり、0.01%に相当します。100ベーシスポイントは1%に相当します。ベーシスポイントは、損益、取引手数料、金利など、金融における小さなパーセンテージの変動を表現するための標準的な単位です。

正式な金融上の定義については、Investopediaによるベーシス・ポイント（bp）の定義{target="_blank" rel="noopener noreferrer) を参照してください。

換算式:

• ベーシスポイントをパーセンテージに換算するには: 100で割る
• パーセンテージをベーシスポイントに換算するには: 100を掛ける

ベーシスポイント換算参照表

ベーシスポイント（bps）は、金融コミュニケーションにおける特定の曖昧さ、つまり「パーセントの変化」と「パーセントポイントの変化」の違いを解消するために存在します。例えば、取引手数料が2%から3%に上がった場合、それは1パーセントポイント（絶対的）増加したのでしょうか、それとも50%（相対的）増加したのでしょうか？どちらの表現も数学的には正しいため、混乱を招きます。「手数料が100 bps増加した」と言えば、あらゆる曖昧さが排除されます。100ベーシスポイントは、文脈に関わらず、常に絶対的な1パーセントポイントの増加を意味します。

中央銀行の金融政策決定に関する報道で、ベーシスポイント（bps）という言葉に馴染みがあるかもしれません。米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を25bps引き上げるとは、フェデラル・ファンド（FF）金利が0.25パーセントポイント上昇することを意味します。これは、記者やアナリストがその理由で正確に利用する、具体的で曖昧さのない数値です。

ポジションのサイズによって、1 bpsの変動が与えるドルベースのインパクトが決まります。例えば、10,000ドルのポジションでは1 bpsは1.00ドルに相当し、100,000ドルのポジションでは1 bpsは10.00ドルに相当します。プロのトレーダーが損益を生のドル額ではなくベーシスポイント（bps）で表すのはこのためです。1,000 bpsの利益は、ポジションが5,000ドルであろうと500,000ドルであろうと、10%のリターンを意味します。

トレーディングにおいて、ベーシスポイントは、損益の変動、手数料コスト、ファンディングレートを表現するための標準単位であり、サイズの異なるポジション全体で、正確で比較可能なパフォーマンスの指標を提供します。

損益の計算方法：計算式と具体的な計算例

損益を計算するには、エントリー価格、決済価格、ポジションサイズの3つの値が必要です。

損益の計算式

損益 = (決済価格 − エントリー価格) × ポジションサイズ

各変数には特定の意味があります：

• 参入価格 (Entry price): ポジションをオープンした際の価格です。取引所のダッシュボードでは、「平均コスト」、「平均参入価格」、または「オープン価格」と表示されることもあります。同一ポジションに対して複数回の注文が可能なプラットフォームでは、参入価格はすべての約定の加重平均となります。
• 決済価格 (Exit price): ポジションをクローズした際の価格です。
• ポジションサイズ: 保有しているユニット数（例：1 BTCや0.5 BTCなど）です。

損益をベーシス・ポイント（bps）単位の収益率として表すには、次の数式を使用します：

損益 (bps) = [(決済価格 − エントリー価格) ÷ エントリー価格] × 10,000

この計算式は100倍ではなく10,000倍します。これにより、小数形式の収益率が直接ベーシスポイントに変換されます。10%の収益率は1,000 bpsに相当します。

**損益 vs. ROI（投資収益率）{target="_blank" rel="noopener noreferrer

計算例：総損益の計算

次の例では、ビットコイン（BTC）を30,000ドルのエントリー価格で使用し、利益が出たトレードと損失が出たトレードの両方を示します。

例1：利益の出た取引

1. エントリー: 1 BTCを30,000ドルで購入
2. エグジット: 1 BTCを33,000ドルで売却
3. 損益 = ($33,000 − $30,000) × 1 = +3,000ドル
4. ベーシスポイント（bps）表記: [(33,000 − 30,000) ÷ 30,000] × 10,000 = +1,000 bps (+10%)

例2：損失が発生した取引

1. エントリー：1 BTCを30,000ドルで購入
2. 価格下落；イグジット：1 BTCを27,000ドルで売却
3. 損益 = (27,000ドル - 30,000ドル) × 1 = -3,000ドル
4. bps（ベーシスポイント）で：[(27,000 - 30,000) ÷ 30,000] × 10,000 = -1,000 bps (-10%)

上記の数値はいずれも総損益、つまり取引手数料が差し引かれる前の結果です。

取引手数料控除後の純損益

取引手数料とは、取引所が取引の実行に対して課金するコストであり、通常は取引額に対するパーセンテージで表されます。プロフェッショナルなプラットフォームでは、そのパーセンテージはほとんどの場合ベーシスポイントで伝えられます。取引所は通常、2種類を請求します。それは、メイカー手数料（注文板に流動性を追加する指値注文の場合）と、テイカー手数料（流動性を除去する成行注文の場合）です。メイカー手数料は一般的に低くなっています。

以下の表は、収益性の高いBTC取引が継続されていることを示し、手数料が総損益をどのように減少させるかを説明しています。

[{"Amount":"金額","BPS":"bps","Item":"項目"},{"Amount":"+$3,000","BPS":"+1,000 bps","Item":"総損益"},{"Amount":"−$30","BPS":"−10 bps","Item":"エントリー手数料 (10 bps メイカー)"},{"Amount":"−$30","BPS":"−10 bps","Item":"エグジット手数料 (10 bps テイカー)"},{"Amount":"+$2,940","BPS":"+980 bps","Item":"純損益"}]

上記の10 bpsの手数料率は一例です。手数料体系は定期的に変更されるため、計算を行う前にご利用の取引所で最新の手数料率をご確認ください。

20 bpsの往復コストにより、この取引のリターンは1,000 bpsから980 bpsに減少しました。1日に数十件の取引が行われる高頻度取引戦略では、これらの手数料（ベーシスポイント）が実現リターンに対して複利的に大きな影響を及ぼします。

実現損益対未実現損益：その違いは何ですか？

ポジションが建っているか決済されているかによって、損益は実現損益と評価損益の2種類に分かれます。その区別は重要です。なぜなら、それらのうちの1つだけが、口座で実際に利用できる資金になるからです。

実現損益とは何ですか？

実現損益（PnL）とは、完全にまたは部分的に決済された取引から生じる、確定した利益または損失のことです。これは永続的なもので、直接口座残高に反映され、税金の対象となる場合があります。

実現損益は、一部の取引プラットフォームでは「決済済損益」や「決済損益」とも呼ばれます。これらの用語はすべて同じものを指します。

決済取引を実行したまさにその瞬間に損益が実現します。BTCの例で説明します。1 BTCを30,000ドルで購入し、33,000ドルで売却したとします。あなたの実現損益は+3,000ドル（+1,000bps）です。この利益は、現在あなたの口座残高に反映されています。一度実現されたら、その数値は取り消されることはありません。それは、その取引結果の永続的な記録となります。

エントリー価格を下回ると、損益はマイナスになります。価格が下落した後、1 BTCを30,000ドルで購入し、27,000ドルで売却した場合、確定した損益は-3,000ドル（-1,000 bps）となります。その損失は確定し、口座残高から差し引かれます。

未実現損益とは？

未実現損益（含み損益、未決済損益、評価損益とも呼ばれます）は、未決済のポジションにおける理論上の利益または損失です。これは市場価格に合わせて継続的に変動し、トレードを決済するまでアカウント残高に影響を与えることはありません。

お客様の取引所では、最近の取引活動に基づき継続的に更新される資産の市場価値である現在のマーク価格を使用して、未実現損益をリアルタイムで計算します。このプロセスは、時価評価会計{target="_blank" rel="noopener noreferrer)と呼ばれます。

実例：

• 1 BTCを30,000ドルで購入（参入価格、固定）
• 現在のマーク価格：31,500ドル
• 未実現損益 = (31,500ドル − 30,000ドル) × 1 = +1,500ドル (+500 bps)

ここで、BTCの価格が28,500ドルに下落したと仮定します。

• 未実現損益 = ($28,500 − $30,000) × 1 = −$1,500 (−500 bps)

エントリー価格は30,000ドルで固定されたままでした。マーク価格のみが変動したため、未実現の損益は+1,500ドルから-1,500ドルまで変動しました。まだ何も確定していません。

未実現損益は実際のお金ですか？ ポジションを決済するまではそうではありません。未実現損益は、今すぐ決済した場合に得られる、または失う金額のリアルタイムの推定値です。これは、決済取引を実行する前に、増加、減少、完全に逆転、あるいは消失する可能性があります。完了した決済済みの取引による実現損益のみが、アカウント残高に精算されます。

まだ売却していないのに、なぜあなたの損益は変動し続けるのですか？ マーク・トゥ・マーケットにより、現在の市場価格に対してあなたのポジションが継続的に再評価されるためです。あなたのエントリー価格は固定されていますが、市場はそうではありません。

実現損益 vs 未実現損益：並べて比較

以下の表は、実現損益と未実現損益の主な違いをまとめたものです。

損益ライフサイクル（デザイナー注記：横フロー図、4段階、プラスの損益は緑、マイナスの損益は赤）：

ポジションを建てる → 未実現損益 (時価評価、リアルタイムで更新) → ポジションを閉じる → 実現損益 → 口座残高の決済

多くのトレーダーは、多額の未実現損益をすでに獲得した利益のように扱いますが、実際はそうではありません。決済取引を実行するまで、損益はどちらの方向にも変動する可能性があります。

暗号資産取引における損益：取引所があなたのパフォーマンスをどのように表示するか

Binance、Bybit、Coinbaseのような暗号資産取引所では、取引ダッシュボード上の2つのパネルに損益がリアルタイムで表示されます。損益を確認するには：ドルの数値は絶対的な利益または損失を示し、その横にあるパーセンテージは、同じ数値をリターンとして表したものです。+5.00%という表示は、ちょうど+500bpsに相当します。

「保有ポジション」パネルには、すべてのアクティブなトレードの未実現損益が表示されます。この数値はマーク価格の変化に合わせて継続的に更新され、通常は色分けされています。未実現損益がプラスの場合は緑色、マイナスの場合は赤色で表示されます。

トレード履歴、または決済済み注文パネルには、完了したトレードからの実現損益が表示されます。各決済済みポジションは、この記録に永続的なエントリとして反映されます。ポートフォリオレベルでは、損益はすべての保有ポジションおよび決済済みポジションの実現損益と未実現損益を合算し、トレードの収益性の全体像を示します。トレード全体で損益を体系的に追跡することは、リスク管理の核となる要素です。これにより、どの戦略が一貫したリターンを生み出し、どの戦略が時間の経過とともに資本を侵食しているかが明らかになります。

日次損益は、1日以内に決済された取引から生じたすべての実現損益の合計に、保有ポジションの未実現損益の変動を加えたものです。これはパフォーマンスの継続的な推移を示すものですが、戦略を評価する上では週次や月次の数値の方がより有意義です。

分散型金融（DeFi）は、集権型仲介者なしでブロックチェーン上に構築された金融アプリケーションのエコシステムです。DeFi における損益には、集権型取引所にはない構成要素が含まれます。流動性提供またはレンディングから得られる利回りは、プラスの損益を加算します。変動損失は、流動性プールに保有されている間にペア資産の相対価格が変動したときに発生する、DeFi 特有のマイナスの損益の形態です。ガス手数料は、集権型プラットフォームの取引手数料と同様に、純損益を減少させるオンチェーン取引コストです。DeFi の損益の完全な分析はこの記事の範囲を超えますが、これら3つの構成要素が、標準的な現物取引または先物取引の損益と区別される点です。

レバレッジ取引における損益：ベーシスポイントがいかに利益と損失を増幅させるか

レバレッジとは、取引所から資金を借り入れることで、預け入れた資本を上回るポジションをコントロールできるようにするものです。これにより、損益（PnL）はどちらの方向においても比例して増幅されます。

レバレッジ取引を開始するには、証拠金を入金します。これは、取引所が潜在的な損失に備えて保有する担保です。10倍のレバレッジでは、$3,000の証拠金入金が、$30,000のBTCポジションをコントロールします。

ベーシスポイント増幅の仕組みは以下の通りです。

• 100bps（1%）の価格変動があなたに有利に働き、その30,000ドルのポジションで+300ドルのグロス損益となります。
• あなたのリスクエクスポージャーは3,000ドルでした。
• 資本利益率：300ドル ÷ 3,000ドル = 10% = 預け入れ資本の+1,000bps

逆もまた同様の計算が当てはまります。100bps（ベーシスポイント）の不利な値動きは、預け入れた元本に対して-1,000bps（ベーシスポイント）の損失を生み出します。10倍のレバレッジでは、1%の値動きがあなたに不利に働くと、証拠金に対して10%の損失が発生します。

ポジションが不利な方向に大きく動き、口座残高で損失をカバーできなくなった場合、取引所は自動的にそのポジションを決済（強制決済）し、そのトレードにおける損失（損益）は最大となります。ストップロス注文は、あらかじめ設定した損失のしきい値に達した時点で自動的にポジションを決済することで、損失額を限定します。適切に設定されていれば、強制決済を防ぐことができます。これらの注文の設定方法の詳細については、無期限先物コントラクトにおける利食い・損切り注文.)をご覧ください。

無期限先物（無期限契約）契約では、満期日のない暗号資産取引所で主要な先物商品である損益は、最終取引価格ではなくマーク価格を使用して計算されます。これにより、価格操作によって損益額が人為的に増減するのを防ぎます。マーク価格はインデックス価格から派生します。インデックス価格とは、複数の取引所にわたる資産価格の平均です。

無期限先物には資金調達率も伴います。これは、ロングポジションを持つトレーダーとショートポジションを持つトレーダーの間でやり取りされる、ベーシスポイントで表される定期的な支払い方法です。資金調達率は、無期限先物契約価格を現物価格に連動させる役割を果たします。資金調達率がプラスの場合、ロング保有者がショート保有者に支払い、マイナスの場合、ショート保有者がロング保有者に支払います。主要な取引所では、通常、資金調達率は8時間ごとに1～10 bpsの範囲ですが、ボラティリティが高い期間中は大幅に急騰することもあります。未実現利益がプラスでも決済損益がマイナスになる理由の詳細については、https://www.bybit.com/en/help-center/article/Why-Closed-PL-Loss-When-Unrealized-Profit-Positive),,) 資金調達率の控除が一般的な説明です。

レバレッジは損益を両方向で増幅させます。大きな利益を生み出すのと同じ値幅の変動が、証拠金取引においては同等の大きな損失をもたらす可能性もあります。

良い損益とは？トレードパフォーマンスの追跡とベンチマーク

損益の良し悪しは、単一の数値では決まりません。パフォーマンスは、あなたの戦略、リスク許容度、投資期間、そして市場環境によって決まります。プロのトレーダーは、3つの首尾一貫した側面から損益の質を評価します。

1. 単一トレードのサイズよりも一貫性。 多数のトレードにわたる一貫した勝率とリスク/リワード比率は、一回の大きな勝ちよりも意味があります。勝率55％でリスク/リワード比率が1.5:1の戦略は、個々のトレードの45％が損失に終わるとしても、時間とともにプラスの累積損益を生み出します。

2. リスク調整後リターン。 損益を、それを生み出すために許容した最大ドローダウンと比較して測定することで、質の高いパフォーマンスと単なる幸運による結果を区別できます。200 bpsの最大ドローダウンで達成された月間+500 bpsのリターンは、2,000 bpsのドローダウンを要した同じ+500 bpsのリターンよりも、優れたリスク調整後パフォーマンスを反映しています。

3. 総損益ではなく、純損益で判断してください。 パフォーマンスは常に手数料を差し引いた後の純損益で評価してください。ベーシス・ポイント（bps）で表される取引手数料は、多くのトレードを重ねるうちに大きな影響を及ぼします。総損益では利益が出ているように見える戦略でも、往復の手数料を差し引くと、純損益が横ばい、あるいはマイナスになることがあります。

プロのトレーダーは一般的に、50%を超える勝率と1.5:1以上のリスク・リワード比率の組み合わせを、累積損益をプラスにするためのベースラインとして参照します。このベンチマークが統計的に有効であるためには、十分な取引サンプル数が必要です。活発な取引コミュニティでよく参照される月間収益目標は、運用資金に対して200～500bps（2%～5%）の範囲ですが、結果は戦略、市場環境、およびポジションサイジングによって大きく異なります。これらの数値はプロの取引規範から導き出された一般的な背景情報であり、成果を保証するものでも金融アドバイスでもありません。

日次の損益を追跡することでパフォーマンスの推移を把握できますが、単日の結果にはノイズが多く含まれるため、断定的な判断はできません。週次または月次の損益を確認することで、自身の戦略が安定してプラスのリターンを生み出しているかどうかを評価するための、より正確な指標を得ることができます。

時間の経過とともに損益を改善するために、3つの習慣を実践しましょう。

1. すべての取引手数料を各パフォーマンス計算に含めて、純損益を計算してください。
2. オープンポジションの未実現損益を監視するのではなく、決済済み取引の実現損益を追跡してください。
3. 公正かつ一貫した基準で、さまざまなサイズのポジション間のパフォーマンスを比較するために、リターンをベーシスポイントで表現してください。

損益とベーシスポイントに関するよくある質問

損益とは何ですか？

PnLはProfit and Loss（損益）の略です。トレードや投資において、これはトレードの最終的な財務結果を指します。つまり、収益から取引手数料を含むすべてのコストを差し引いた後の純利益または純損失のことです。正のPnLは利益を、負のPnLは損失を意味します。

1ベーシスポイントは何に等しいですか？

1ベーシスポイントは0.01%、あるいは1パーセントの100分の1に相当します。100ベーシスポイントは1%に相当します。ベーシスポイントの値をパーセンテージに変換するには、100で割ります。

未実現損益は実際のお金ですか？

いいえ、ポジションを決済するまでは確定しません。未実現損益（PNL）は、今すぐ決済した場合に得られる、または失われる利益や損失の流動的な見積もりです。これはマーク価格の変動に合わせて絶えず変化し、決済取引を実行する前に完全に逆転することもあります。完了した決済済みの取引による実現損益（PNL）のみが、アカウント残高に反映されます。

なぜパーセンテージではなくベーシスポイント（BPS）を使用するのですか？

ベーシスポイントは、相対的な変化（パーセント）と絶対的な変化（パーセントポイント）の間の曖昧さを排除します。手数料が2%から3%に変動した場合、絶対的には1パーセントポイント増加したことになりますが、相対的には50%増加したことになります。手数料が100 bps増加したと言えば、開始時の値に関わらず、常に1パーセントポイントの絶対的な変化を意味するため、明白です。

損益に取引手数料は含まれますか？

総損益には手数料が含まれません。純損益には含まれます。ほとんどの取引所のダッシュボードでは、出口価格から入口価格を差し引き、ポジションサイズを掛けた総損益が表示されます。真の純損益を計算するには、通常取引所がベーシスポイント（bps）で表示している取引手数料を差し引く必要があります。30,000ドルのBTC取引において往復で20 bpsの手数料がかかる場合、総損益から60ドルが差し引かれることになり、+3,000ドルの総損益の結果は+2,940ドルの純損益に減少します。

トレードにおける良好な損益とは？

普遍的なベンチマークは存在しません。プロのトレーダーは通常、勝率の安定性（多くのトレードにおいて50%以上）、リスク・リワード比（1.5:1以上）、およびベーシス・ポイント（bps）で測定される資本に対する純利益によって損益の質を評価します。プロの取引において一般的に参照される月次収益目標は、運用資金に対して200〜500 bps（2%〜5%）の範囲ですが、結果は戦略や市場環境によって大きく異なります。これらの数値は一般的な背景情報であり、投資のアドバイスやパフォーマンスを保証する基準ではありません。

レバレッジは損益にどのように影響しますか？

レバレッジは、損益をプラスとマイナスの両方向に増幅させます。10倍のレバレッジをかけた場合、100 bps（1%）の価格変動により、預け入れた資本に対して1,000 bps（10%）の利益または損失が発生します。この増幅効果により、レバレッジポジションはレバレッジをかけない取引よりもはるかに速く、多大な利益を得るか、あるいは強制決済に至る可能性があります。

実現損益と未実現損益の違いは何ですか？

実現損益は、決済済みの取引による確定した利益または損失です。これは永続的で、口座残高に反映され、税金の対象となる場合があります。未実現損益は、保有中のポジションにおける変動中の利益または損失です。市場価格とともに継続的に変動し、取引を決済するまで口座残高に影響を与えることはありません。

なぜ私の損益はマイナスなのですか？

決済価格がエントリー価格を下回ると、あなたの損益はマイナスとなり、ポジションが損失でクローズしたことを意味します。未実現損益の場合、マイナスの数値は現在のマーク価格がエントリー価格を下回っていることを示しますが、損失が確定するのはクローズするまでです。実現損益の場合、マイナスの数値は損失が確定し、口座残高から差し引かれたことを意味します。

概要：損益とベーシスポイント

本記事で扱われている中核的な概念を、以下のポイントで要約しています。

• **損益（Profit and Loss）**は、取引の純粋な財務結果です：（決済価格 − エントリー価格）× ポジションサイズ。
• 総損益は手数料を差し引く前の結果です。純損益は、取引手数料を差し引いたもので、取引所はこれをベーシスポイントで表示し、実際の収益を示します。
• 実現損益は、クローズしたポジションから生じます。これは永続的であり、口座残高に影響を与え、課税対象となる場合があります。
• 未実現損益は、オープンポジションの変動する見積もりです。これは継続的に変化し、取引をクローズするまで残高には影響しません。
• **ベーシスポイント（bps）**は0.01%に相当します。100ベーシスポイントは1%に相当します。換算するには：ベーシスポイントを100で割るとパーセンテージになり、パーセンテージに100を掛けるとベーシスポイントになります。
• ベーシスポイントは、パーセンテージの変化（相対的）とパーセンテージポイントの変化（絶対的）の間の曖昧さを排除します：100 bpsは常に1パーセンテージポイントの絶対的な変動を意味します。
• 10倍のレバレッジでは、100 bpsの価格変動は、どちらの方向であっても、預け入れた資金に対して1,000 bpsの損益影響を生じさせます。
• 取引パフォーマンスは純損益で評価し、クローズした取引全体の実現損益を追跡し、異なるサイズのポジションを公正に比較するためにリターンをベーシスポイントで表示します。

オープンポジションの管理や損失の限定に関する詳細については、現物取引における利確および損切り注文)、および無期限および先物取引におけるトレーリングストップ注文.)をご覧ください。

本記事は教育目的のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。すべての具体例には仮想の数値を使用しています。いかなる取引戦略の過去の実績も、将来の結果を保証するものではありません。