暗号資産取引における損益（PnL）とは？解説

免責事項: この記事は教育目的のみで提供されており、財務上または投資上のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産の取引には重大な損失リスクが伴います。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。取引を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。

暗号資産取引所でトークンを購入すると、ポジションの横に損益（PNL）と表記された緑色または赤色の数字が表示されます。PNLは「Profit and Loss（損益）」の略で、その取引でどれだけの利益（プラスの損益）または損失（マイナスの損益）が出ているかを示します。P&LやP/Lと表記されることもありますが、これら3つはすべて同じ意味です。

新規上場の暗号資産を取引する際、損益は最も重要です。価格変動が激しく、わずか数秒で数値が劇的に変化することがあるためです。また、SNSなどでトレーダーが最近の取引による利益や損失を共有している、損益のスクリーンショットを目にしたこともあるでしょう。この記事では、まさにその数字について解説します。

要点：

• 損益（PnL）は、取引で得た、または失った金額を指します。
• 確定損益は、ポジションを決済した際に確定します。含み損益は、ポジションがオープンな間、リアルタイムで変動します。
• 基本的な計算式は次のとおりです：損益 = (決済価格 − エントリー価格) × 数量
• 取引所のダッシュボードには総損益が表示されます。取引手数料により、実際に手元に残る金額（実質損益）は減少します。
• 暗号資産の上場時、含み損益は数分で数百パーセント変動することがあります。

損益とは何ですか？

「PNL」（P&LまたはP/Lとも表記）という略語は、収益と費用を追跡する企業の損益計算書を指す伝統的金融の世界に由来します。株式から暗号資産までのあらゆる資産クラスにおける取引では、PNLはビジネス文書ではなく、個々のポジションの損益を指します。

トレードにおいて、損益（P&L）は損益（PNL）と全く同じ意味を持ちます。どちらの用語も、資産に対して支払った金額と、現在の価値または売却時の価格との差を測定するものです。

Binance、Bybit、OKXなどの暗号資産取引所では、各保有ポジションの横に損益がリアルタイムの数字として表示されます。利益が出ているときは数字が緑色になり、損失が出ているときは赤色になります。現物取引（実際のトークンを購入して保有する場合）において、これは最も単純な計算形式です。安く買って高く売る、その差額が損益となります。

📋 定義: PNL = 損益。これは、取引でどれだけのお金を稼いだか、あるいは失ったかを示します。口座の基準通貨で表されます（通常はUSDまたはUSDT）。

--- ## 実現 vs. 未実現損益：違いは何ですか？

それぞれを実例を挙げて説明します。

実現損益とは？

実現損益とは、取引を決済した際に確定する利益または損失のことです。一度実現した損益は直ちに口座残高に反映され、その後変動することはありません。

実現損益がプラスの場合は口座に資金が加算され、実現損益がマイナスの場合は資金が差し引かれたことを意味します。いずれの場合も、取引が決済された時点でその金額は確定します。

例として、1 ETHを2,000ドルで購入し、2,500ドルで売却した場合、実現損益は+500ドル（手数料前、グロス）となります。この500ドルは、取引所の残高に入金され、その後、暗号資産ウォレットに引き出すことができます。

なお、一部の取引所では、一定期間の全決済取引を表す累計実現損益（PnL）を表示します。これは個別取引の実現損益とは異なりますが、どちらも同じ概念を使用しています。

未実現損益とは？

未実現損益（評価損益とも呼ばれます）とは、まだ決済されていないポジションにおける利益または損失のことです。これは帳簿上の存在に過ぎず、市場価格の変動に伴ってリアルタイムで変動し、取引を決済して初めて現実のものとなります。伝統的金融市場では、これはペーパープロフィットまたはペーパーロスと呼ばれることもあります。

未実現損益の計算式は：

未実現損益 = (現在価格 − エントリー価格) × 数量

例えば、トークンXを100枚、1ドルで購入したとします。価格が1.50ドルに上昇すると、未実現の損益は+50ドルとなります。その後、価格が0.90ドルに下落すると、未実現の損益は−10ドルになります。売却するまで、これらの金額は口座の実際のお金ではありません。

新規トークンの上場直後はオーダーブックが薄いため、価格が数分以内に数百パーセントも変動する可能性があり、未実現損益（含み損益）は特に激しく変動しやすくなります。これにより、お客様の変動損益は急速に変化することになります。

📌 重要ポイント： 未実現損益は、トークンの売却、利確注文の執行、またはポジションの清算によって、ポジションを決済した瞬間に実現損益となります。

暗号資産における損益の計算方法

損益 = (決済価格 − エントリー価格) × 数量

各項目の説明： • 決済価格 = 売却した価格（未実現損益の場合は現在の市場価格） • 参入価格 = ポジションをオープンした際に支払った価格 • 数量 = ポジション内のトークン数

「参入価格（エントリー価格）」とは、ポジションを建てた（オープンした）際に支払った価格のことで、すべての損益（PnL）計算の起点となります。取引所のダッシュボードでは、「オープン価格」や「平均価格」と表記されることもあります。複数回に分けて異なる価格で購入した場合（積立、またはドルコスト平均法と呼ばれる戦略）、参入価格はすべての購入分の加重平均となります。

決済価格は、売却した価格、またはポジションがまだオープンな場合の現在の市場価格です。

BinanceやBybitをはじめとするほとんどの取引所では、取引ダッシュボード上で損益を自動的に計算・表示します。上記の数式を使えば、手動で計算を確認できます。手作業で損益を計算しても、画面に表示されている損益の数値を直接読み取るのと同じ結果が得られます。

ロングポジションの損益：実践例

「ロングポジション」とは、価格が上昇すると予想してトークンを購入することです。決済価格が購入価格を上回った場合に利益が得られます。

ロング損益 = (決済価格 − 参入価格) × 数量

["1. トークンXを500枚 $1.00で購入 (エントリー価格 = $1.00)","2. トークンXが$1.40に上昇 (イグジット価格 = $1.40)","3. 損益 = ($1.40 - $1.00) × 500 = + $200 (グロス)","4. これは、取引手数料が差し引かれる前のグロス損益です。"]

ロングおよびショート取引の実施方法については、現物マージン取引でロングおよびショートを行う方法.) を参照してください。

ショートポジションの損益：実例

「ショートポジションとは、価格が下落すると予想することです。決済価格がエントリー価格より低い場合に利益が出ます。ショートするには、先物またはマージン取引へのアクセスが必要であり、標準的な現物取引では利用できません。」

ショート損益 = (エントリー価格 − 決済価格) × 数量

1. トークンX 500を1.00ドルでショート（エントリー価格 = 1.00ドル）
2. トークンXが0.70ドルに下落（エグジット価格 = 0.70ドル）
3. 損益 = (1.00ドル − 0.70ドル) × 500 = +150ドル（グロス）

💡 ヒント：価格が上昇したにもかかわらず、なぜ私の損益はマイナスなのですか？ ショートポジションを保有しており、価格がエントリー価格を上回ると、あなたは価格下落に賭けていたため、損益はマイナスになります。これは、ショート取引に慣れていないトレーダーが損益を混乱させる最も一般的な原因です。

取引手数料が損益に与える影響

ほとんどの取引所のダッシュボードに表示される損益は、グロス損益です。これには取引手数料が差し引かれていません。実際の手元に残る利益（ネット損益）は、それよりも低くなります。

メイカー手数料は、注文板に流動性を追加する指値注文を出した際に課されます。テイカー手数料は、流動性を取り除く成行注文を実行した際に課されます。主要な取引所の多くは、片道あたり約0.1%の手数料を設定しています（執筆時点。利用する取引所の最新の料率を必ず確認してください）。

純損益 = 総損益 − 総取引手数料

手数料が実際の取引にどのように影響するかは、以下の通りです：

1. 取引による総損益 = +$50
2. ポジションサイズ = $1,000
3. メイカー手数料 (0.1%) = $1.00 / テイカー手数料 (0.1%) = $1.00 / 手数料合計 = $2.00
4. 純損益 = $50 − $2 = +$48

⚠️ 警告: 小さなポジションや利益率の低い取引では、手数料によって少額の粗利益が完全に打ち消されてしまうことがあります。その取引が実際に利益を上げたかどうかを判断する前に、必ず手数料差し引き後の純損益を計算してください。

先物取引では、ロングとショートポジションの保有者の間で定期的に交換される手数料である「資金調達率」を支払う場合もあり、これにより純損益（PnL）がさらに減少する可能性があります。無期限契約の手数料構造の詳細については、無期限先物契約の手数料の解説.)をご覧ください。

先物取引における損益

現物取引では、損益はトークンの購入価格と売却価格の差額を指します。先物取引でも同じ基本原則が適用されますが、レバレッジ、マーク価格、および資金調達率によって数値の挙動が変わります。

「先物契約」とは、特定の価格で資産を売買する契約のことです。暗号資産では、多くの個人トレーダーが満期日のない「無期限先物」（「無期限契約」とも呼ばれます）を利用しています。先物は、「暗号資産」デリバティブの一種であり、その価値が「原資産」を直接保有するのではなく、連動する金融商品です。

取引所では、お客様の損益を計算する際、直近の取引価格ではなくマーク価格（取引所によるリアルタイムの適正価格指標）を使用します。これにより、人為的な価格急騰による操作を防いでいます。この仕組みの違いにより、ダッシュボードに表示される損益は、ティッカー価格から予想される数値とはわずかに異なる場合があります。

先物 損益 = (マーク価格 − エントリー価格) × コントラクトサイズ

以下の通り： • マーク価格 = 取引所のリアルタイム公正価値指数（最終取引価格と異なる場合があります） • エントリー価格 = ポジションを開いた価格 • 契約サイズ = ポジションの総額

レバレッジ調整後の収益率をパーセンテージで表すには：

レバレッジ損益% = 先物損益 ÷ 証拠金 × 100

このパーセンテージは、証拠金に対してどれだけ利益または損失が発生したかを示しており、レバレッジ取引において最も重要な数値です。

レバレッジがいかにあなたの損益を増幅させるか

レバレッジを使用すると、口座残高よりも大きなポジションをコントロールできます。例えば、レバレッジが10倍の場合、200ドルの入金で2,000ドルのポジションを動かすことができます。証拠金とは、レバレッジ取引を開始するために預け入れる担保のことで、実際にリスクにさらされる金額を指します。

レバレッジが損益計算にどのように影響するか、具体的な例を挙げて説明します。

実践例：BTCで10倍のレバレッジをかける

1. $200 の証拠金を入金し、$40,000/BTC（レバレッジ10倍）で $2,000 の BTC ロングポジションを建てる
2. BTC が $42,000（+5%）まで上昇した場合：総損益 = $2,000 × 5% = +$100、これは $200 の証拠金に対する50%のリターンです。
3. 代わりに BTC が $38,000（-5%）まで下落した場合：総損益 = $2,000 × -5% = -$100、証拠金の50%が失われます。

レバレッジは、利益と損失の両方を同じ倍率で増幅させます。10倍のレバレッジをかけて価格が5%変動した場合、どちらの方向であっても証拠金に対して50%の損益が発生します。これがオープンポジションにリアルタイムでどのように影響するかを理解するには、レバレッジが未実現損益に与える影響. をお読みください。

レバレッジと強制決済リスク

レバレッジを高く利用するほど、マイナスの損益は急速に積み上がり、ポジションは強制決済に近づきます。

強制決済とは、未実現損益の損失が証拠金残高に達した際に、取引所によってお客様のポジションが自動的に強制終了されることを指します。

⚠️ 警告：未実現の損益（PnL）の損失が証拠金残高全体に達した場合、取引所は自動的にあなたのポジションを強制決済します。そして、その取引における入金全額を失うことになります。強制決済はレバレッジ取引のポジションにのみ適用されます。現物取引では、ポジションが強制的に決済されることはありません。

損切り注文は、損失が強制決済価格に達する前にポジションを自動的に決済することで、強制決済を防ぐのに役立ちます。利食い注文は、市場が反転する前に利益を確定させます。両方のツールを使いこなすための完全ガイドについては、無期限先物における損切り注文と利食い注文の仕組み.)をご覧ください。

暗号資産上場時の損益：予想されること

暗号資産の上場とは、新しいトークンが初めて取引所で取引可能になる出来事のことです。BinanceやCoinbaseのような中央集権型取引所（CEX）であれ、Uniswapのような分散型取引所（DEX）であれ、新規上場されたトークンの取引開始直後の挙動は、通常の市場環境とは異なります。

この違いには2つの要因があります。

低流動性：新規仮想通貨の上場直後は、取引量が少なくなりがちです。少額の売買注文であっても、価格を劇的に変動させ、未実現の損益（PnL）をわずか数分で数百パーセントも変動させる可能性があります。

投機的需要：取引所への上場は、トレーダーからの集中的な関心を引きつけます。上場後、価格は急速に急騰し、その後、初期の買い手が利食いをするにつれて、同様に急速に反転することがよくあります。

だからこそ、新規トークンリスティングにおける未実現の損益は、あなたが経験する中で最も変動しやすいものの一つとなり得ます。市場のボラティリティは、リアルタイムであなたの変動損益に影響を与えますが、決済した瞬間に確定する実現損益には影響しません。

例：新規トークン上場シナリオ

• 上場価格$0.10で100ドル分のトークンXを購入します（1,000トークン）
• 10分以内に価格が$0.35に急騰：未実現損益 = +$250 (+250%)
• トークンXはまだ保有中であるため、売却するまではこれは未実現損益となります
• その後、価格が$0.06に下落：現在の未実現損益は −$40 (−40%)
• もし$0.30で利確注文（テイクプロフィット）を設定していた場合、自動的に+$200の利益が実現していました

上記の例は、新規トークンの上場における損益が、多くのトレーダーの予想を上回る速さで大きな利益から損失へと転じる可能性があることを示しています。

📌 新規上場銘柄での損益管理:

• エントリー前にターゲット価格で利確注文を設定しましょう：これにより、未実現損益が自動的に実現損益に変換されます
• 価格が逆行した場合に備え、最大損失を制限するための損切り注文を設定しましょう
• 多くのトレーダーは、価格変動が激しくなる上場時のトレードでは、ポジションサイズを控えめに調整します
• 通常の市場状況よりも動きが速いため、未実現損益をリアルタイムで監視しましょう

新規トークン上場銘柄の取引を開始する前に、エグジット注文を発注する方法については、現物取引のストップロス注文と利益確定注文.)をご覧ください。

損益の仕組みを理解することは、あらゆる上場銘柄のトレード手法の基礎となります。未実現損益と実現損益の違いを把握し、決済注文を出しておくことは、特定のエントリーやエグジットのルールよりも重要です。

注記: 中央集権型取引所でのリスティングと分散型取引所でのトークンローンチは、どちらも同じ損益メカニズムに従いますが、手数料体系および価格発見パターンは、両者間で異なる場合があります。

暗号資産の損益に関するよくある質問

損益がマイナスになるとはどういう意味ですか？

マイナスの損益は、あなたのポジションが現在損失を出していることを意味します。損益が−$50と表示されている場合、その取引で$50の損失が出ています。マイナスの未実現損益は、ポジションを閉じる前に市場が有利に動けば回復する可能性がありますが、マイナスの実現損益は取引がすでに閉じられているため、確定します。

損益は利益と同じですか？

正確には異なります。損益（PNL）とは「利益と損失」の略称です。利益と損失の両方を対象とするため、プラス（利益）になることもマイナス（損失）になることもあります。総損益には取引手数料が含まれません。純損益は、手数料を差し引いた後の実際の最終的な利益または損失を示します。

損益には取引手数料が含まれますか？

グロス損益かネット損益のどちらを確認しているかによって異なります。グロス損益には手数料が含まれません。計算式は（決済価格 － 参入価格）× 数量です。ネット損益は、その数値からすべての取引手数料を差し引いたものです。ほとんどの取引所のダッシュボードでは、デフォルトでグロス損益が表示されるため、結果を評価する前に手数料が差し引かれているかどうかを必ず確認してください。

取引手数料は損益にどのように影響しますか？

取引手数料は、すべての取引で純損益を減少させます。一般的な取引所では、片側あたり約0.1%の手数料がかかります（正確なレートについては、ご利用の取引所の現在の手数料スケジュールをご確認ください）。0.1%のメイカー手数料とテイカー手数料がかかる1,000ドルのポジションでは、合計手数料は2.00ドルになります。総損益が+50ドルの場合、手数料控除後の純損益は+48ドルとなります。薄い証拠金での取引では、手数料によってわずかな gross profit が breakeven または損失に転じることがあります。

なぜ私の損益は口座残高と異なるのですか？

この違いには3つの理由があります。(1) 未実現損益はまだ残高に反映されていません。なぜなら、口座残高を変更するのは、決済された取引からの実現損益のみだからです。(2) 取引手数料は、実現損益から差し引かれています。(3) 先物取引所では、損益計算に使用されるマーク価格が、ティッカーに表示される最終取引価格と若干異なる場合があります。決済された損益が、未実現利益がプラスであった場合でも損失として表示される理由の詳細については、決済された損益が未実現利益がプラスであった場合でも損失として表示される理由.) を参照してください。

ROI と損益の違いは何ですか？

損益は絶対的なドル値です。これは、いくら利益を得たか、または損失を出したかを示します（例：+$200）。ROI（投資収益率）はパーセンテージであり、投資額に対する収益を示します（例：+20%）。1,000ドルの投資で200ドルの損益が出た場合、ROIは20%となります。同じ200ドルの損益でも、10,000ドルの投資であれば、ROIはわずか2%です。どちらの指標も有用ですが、ROIを使用すると、異なる規模の取引を対等な条件で比較できます。

暗号資産における優れた損益とは？

「良い損益」に普遍的な基準はありません。それはポジションサイズ、許容リスク、そしてトレード時の市場状況に依存します。手数料を差し引いた後の純損益がプラスであれば、それは利益の出たトレードを意味します。ROIは、リスクにさらした資本に対するリターンを示すため、より意味のある指標となります。

損益はリセットできますか？

ほとんどの取引所では、損益履歴を期間別（本日、当週、全期間）にフィルタリングできるため、表示がリセットされたように見えることがあります。あなたの実際の実現損益（実際に得られた、または失われた資金）は、取引が完了すると取り消すことはできません。表示期間の調整は、画面に表示される内容を変更するものであり、口座残高に何が起こったかを変えるものではありません。

暗号資産における総損益とは？

合計損益とは、すべての取引における利益または損失を合計したもので、未決済（未実現）ポジションと決済済み（実現）ポジションの両方が含まれます。ほとんどの取引所では、アカウント概要ダッシュボードにポートフォリオの合計損益が表示され、通常は期間（日次、週次、全期間）ごとにフィルタリングできます。これは単一の取引だけでなく、トレード全体のパフォーマンスを表します。

損益の理解は、より良い暗号資産取引への第一歩です

取引所ダッシュボードの損益（PnL）の数字は、もう謎ではありません。これはトレードにおける利益または損失を測定するもので、実現損益は確定していますが、未実現損益は確定していません。また、取引手数料によって、最終的な純利益はダッシュボードに最初に表示される数値よりも必ず減少します。

新規仮想通貨の上場取引を行う際、損益は数分で急激にプラスからマイナスへと変動する可能性があります。ご自身の数値を把握し、エントリー前に損切り注文と利確注文を設定しておくことは、プレッシャー下で合理的な意思決定を行うための基盤となります。

これを実践してみませんか？次回の暗号資産の上場取引の前に、現物取引の利確・損切注文の完全ガイド)を読んで決済注文を設定しましょう。

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