Крипто деривативтерінде төмендеуші позициялары құрылады



Өткен аптада BTC-тің спот бағасы шамамен 20%-ға төмендегені Блок Школес Тәуекелге деген тәбеттің индексының едәуір төмендеуімен көрінді.



^{ТОЛЫҒЫРАҚ ОҚУ (5 маусымда жарияланған): Осы аптадағы криптос - BTC, ETH құлдырауы; TRON төмен жақтағы мақсатқа жетті; HYPE жаңа рекордтық жоғары деңгейге жетті!}



Бұл сату әрекетіне бірнеше факторлар әсер етті: 

• 2026 жылғы 1 маусымдағы ең үлкен BTC цифрлық активтер қазына компаниясы, Michael Saylor-дың Стратегия Inc., фирма өзінің 845,256 BTC байлығының 32-ын сатқаны туралы жариялады. Фирманың жалпы ұстауларына қатысты елеусіз болып көрінген сомасына қарамастан, нарықтар бұл ашуды цифрлық активтер қазына моделімен пионер болған Стратегияға сенімділікті әлсіреткендей қабылдады. Алайда, бір апта өткен соң, 8 маусымда, келесі тіркеу Стратегия 1-7 маусым аптасында қайтадан сатып алуды бастағанын, 1,550 BTC сатып алғанын ашты.

• Ең ұзақ спот ETF Bitcoin ағындарының тоқтауы іске қосылғаннан бері, ол қысқа тоқтатудан кейін қайта жалғасты. 

• Таяу Шығыс қақтығысы және Тегеран-Вашингтон бейбіт келісімінің әлсіреуі туралы тақырыптар айналасындағы роллеркостер жалғасуда. Осыған байланысты, соңғы жұмада (2026 жылдың 5 маусымы), BTC 2024 жылдың қазан айынан бері алғаш рет $60K-ден төмен түсті.^{ТОЛЫҒЫРАҚ ОҚУ (жарияланған 2 маусым): Bitcoin алғашқы рет 2 ай ішінде $70k-ден төмен түсті! Міне себебі.}60,000 доллардан төмен BTC бағасының әсері ең маңыздыларының бірі болып деривативтер нарығында байқалды. 7-күндік BTC put-call ауытқуы -19% деңгейінде мәмілеленді, себебі трейдерлер төменгі puts үшін жоғары calls-қа қарағанда едәуір премиум төлеуге мықты дайындық көрсетті.

Бұл нарықтың спот бағаның одан әрі төмендеуіне қарсы позицияны ашып, қорғау жасағанын көрсетті.

Соңғы рет қысқа мерзімді ауытқу осындай теріс деңгейде мәмілеленген уақыт 2026 жылдың ақпанында болған, сол кезде спот баға $63,000-нан төмен түскенде және президент Трамп жаһандық тарифтерді 15%-ға көтеретінін мәлімдеген. 

^{ДЕКОДТАУ: 25-дельта ауытқуы: тең Out-of-the-money позициядағы puts пен calls арасындағы ықтималдықты құбылмалылық алшақтығы; теріс мәннің оқылымы трейдерлердің төмендеу қорғанысы үшін қосымша төлем жасайтынын білдіреді}

Ауытқу сол теріс деңгейлерден төмендесе де, трейдерлердің қорғауға деген артық сұранысы сақталады, себебі қысқа мерзімді ауытқу әлі де -9% деңгейінде мәміленеді.



At-the-money позициясы бойынша болжанған құбылмалылық, нарықтың болашақтағы кезең ішінде BTC мәмілесі қаншалықты құбылмалылықпен болатынын алдын ала бағалауы, спот бағасы маңызды $60K қолдау деңгейінен төмен түскен кезде 64%-ке дейін жоғарылады.

Бұл маусымның 1-і күнімен салыстырғанда шамамен 2 есеге өсу болды, сол кезде 7 күндік ATM IV жылдық ең төменгі көрсеткішіне жақын, тек 34% болған уақытта мәміле жасалды.

Содан бері болжанған құбылмалылық 20 пайыздық тармаққа төмендеп, 45% болды. At-the-money позициясы бойынша болжанған құбылмалылық мерзім құрылымы қазір тек қана сәл ғана инверсияланған.

Басқа сөзбен айтқанда, қысқа мерзімді опциондар ұзақ мерзімді келісімшарттармен салыстырғанда әлі де премиуммен мәміле жасайды, алайда, бұл премиум өткен бірнеше күн ішінде қысқарды.



Қызықтысы сол, at-the-money опциондарға трейдерлер талап ететін премиум қайтадан төмендеген кезде, 7 күндік шынайы құбылмалылық, өткен 7 күн ішінде BTC нақты қаншалықты құбылмалылықпен мәміле жасалғанының өлшемі, айтарлықтай жоғары болып қалды.

1 маусымнан бастап, жүзеге асырылған құбылмалылық 29%-дан 71%-ға дейін екі есе артты.

Бұл қазір опциондар нарықтары енді BTC-дің келесі 7 күнде әлдеқайда төмен құбылмалылықпен мәміле жасайтынын күтетінін білдіреді жақында ғана жеткен құбылмалылықпен салыстырғанда.



Дәл солай нарықтағы мерзімсіз фьючерстердегі шорт позициялары да байқалады.

ETH үшін 7-күндік айналмалы қаржыландыру мөлшерлемесі — шорт және лонг арасындағы мерзімсіз келісімшартты спот деңгейіне байланыстыру үшін алмасатын кезеңдік төлемдердің айналмалы орташа шамасы — бұл жылы тек 3 ші рет -0.01%-дан төмен түсті.

Соңғы рет бұл деңгейге 2026 жылдың 19 сәуірінде түсіп еді, сол кезде Президент Трамп Иранмен атысты тоқтату жөнінде келіссөздер жүргізбеген жағдайда қақтығысты едәуір күшейтуге қорқытқан болатын.

^{DECODE: Кері қаржыландыру мөлшерлемелері шорт трейдерлердің өз позицияларын ашық ұстау үшін лонгтарға төлеуге дайын екенін көрсетеді. Бұл шорт болуға деген сұраныстың лонг болуға деген сұраныстан асып түсетінін және трейдерлердің аю нарығындағы әсерді білдіру үшін премиум төлеуге дайын екенін көрсетеді.}



ТОЛЫҒЫРАҚ (9 маусымда жарияланған): Bybit Опциондар Апта сайынғы Тексеру (маусымның 2–маусымның 8)





ЖАУАПКЕРШІЛІКТЕН БАС ТАРТУ ТУРАЛЫ МӘЛІМДЕМЕ:Бұл мақала жалпы ақпарат үшін берілген және тек автордың көзқарастарын көрсетеді. Бұл инвестициялық кеңес беруді, сондай-ақ қаржылық құралдар немесе цифрлық активтерді сатып алу немесе сатуға ұсыныс немесе шақыру жасамайды. Көрсетілген кез келген өнімдерге немесе қызметтерге қол жеткізу немесе қолдануыңыз сіздің юрисдикцияңыздың заңдары мен реттеуші талаптарына байланысты болуы мүмкін.