Bull call спрэді: Бағаның орташа өсуіне арналған стратегия

Нарықта орташа өсуді күткен кезде, өсу тренді (bull)колл спрэд бұл ықтимал пайда мен шығынды шектей отырып, өз көзқарасыңызды білдіру үшін қолдануға болатын опциондар стратегияларының бірімерзімі өтуБұл стратегия сізге қалыпты оптимистік көзқарасты білдіруге көмектесетіндіктен, ол сонымен қатар мерзімі біткен кездегі шығын мен пайданың шегін белгілейді, бұл тәуекелі айқындалған стратегияны ұстанатындар үшін қолайлы нұсқа болып табылады.

Бұл мақалада біз bull call spread-тердің екі тармақты құрылымын қарастырамыз, пайда мысалын талдаймыз және осы стратегия үшін қолжетімді Bybit сауда бағыттарымен танысамыз.

Негізгі қорытындылар:

• Биік қоңырау спрэді бірдей жарамдылық мерзімі бар төменгі страйк шақыруды сатып алу және бірдей мөлшерде жоғары страйк шақыруды сату негізінде жасалады.

• Шорт опционнан алынған премиум лонг колл құнын азайтады, ал шорт колл сонымен қатар жоғары өсуді шектейді.

• Бұл мақалада bull call спрэдінің (өсуге бағытталған опциондық спрэд) төлем құрылымы түсіндіріледі, содан кейін бұл стратегияны Bybit платформасында қалай орнату керектігі көрсетіледі.

Bull call спрэд дегеніміз не?

Bull call spread – бұл екі опционды қолданатын оптимистік дебеттік спрэд колл опциондары. Сіз оны базалық актив туралы оң көзқарасыңыз болғанда қолданасыз.

Бұл стратегия негізгі активтің мерзімі аяқталғанға дейін тек бірқалыпты өсуін күтетін болжамға сай келеді. Егер сіз күрт секірісті емес, тұрақты өсуді күтсеңіз, бұл стратегия қолайлы құрал болуы мүмкін. Сондай-ақ, ол шектелген табыс пен шығын профильдерін ұсынады.

Бик кол спрэді бір колды сатып алудан шығыны жәнетәуекел/сыйақыЖоғары бағамен сату -ереуілкол опциясы алдын ала төленетін Премиум құнын азайтады, осылайша, дәл сол төменірек Страйк бағасы бар кол опциясын жалғыз сатып алумен салыстырғанда, максималды шығынды төмендетеді. Оның есесіне, бұл максималды пайданы да шектейді.

Bull call спрэд қалай жұмыс істейді?

Бычье колл спред бірдей базалық активі, мерзімі өту күні және келісімшарт саны бар екі колл опционды қолданады. Сіз оны төменірек страйк бағасымен колл опцион сатып алып, жоғарырақ страйк бағасымен колл опцион сату арқылы құрастырасыз. Әдетте, лонг колл болып табыладыATM немесе ITMкелісімшарт ағымдағы нарықтық бағасынан сәл төмен, ал жоғары страйкі бар шорт колл OTM болып табылады.

Саудаға кіру құны таза дебитке әкеледі, себебі ATM немесе ITM колл опционы үшін төлейтін Премиум әдетте OTM опционын сату арқылы алатын сомадан жоғары болады. Төленген таза дебитті есептеу үшін, Лонг колл үшін төлеген Премиумнан Шорт колл үшін алған Премиумды шегеріп тастаңыз.

Жоғары страйктегі шорт колл бір мезгілде екі нәрсені істейді:

• Бұл лонг колл үшін төлеген сомаңыздың бір бөлігін өтеу арқылы кіру құныңызды төмендетеді.

• Бұл сіздің әлеуетті пайдаңызды шектейді, өйткені жоғары страйк Ішкі құнмерзімі аяқталған кезде лонг коллдың өзінің құнын өтейді.

Осылайша, жоғарырақ шорт колл сіздің жалпы стратегияңыздың қанша табыс таба алатынына жоғарғы шек қояды.

Биікке шақыру спрэдінің төлемі: Мысал және нөлдік рентабельділік

Активке бейтарап bull call спрэдінің гипотетикалық мысалын қарастырайық, мұнда бағалар бірліктермен берілген. Сіз 100-страйк колл-опционын 7 бірлік премиум бағасына сатып аласыз және 110-страйк колл-опционын 3 бірлік бағасына сатасыз.

Қолданылатын формулалар:

• Таза дебет = лонг колл үшін төленген премиум − шорт колл үшін алынған премиум = 7 − 3 = 4 (дебет)

• Максималды шығын = Таза дебет = 4 (дебет)

• Тұйық нүкте (Breakeven) = төменгі страйк + таза дебет = 100 + 4 = 104

• Максималды табыс = (жоғары страйк − төменгі страйк) − таза дебет = (110 − 100) − 4 = 6

Сіз спрэд позициясын ашу үшін 4 бірлік төлейсіз, және бұл сома сіз жоғалта алатын ең көп сома. Жоғалту максимумға жетеді, егер базалық баға 100-ге немесе одан төмен болса, себебі екі колл да құнсыз жарамсыз болады. 104-те, лонг колл жарамдылық мерзімі аяқталғанда 4 бірлікке тең, бұл 4 бірлік таза дебетті өтейді, сондықтан сіз шығынсыз қаласыз. Ал 110-да немесе одан жоғары болса, шорт колл сіздің пайдаңызды 6 бірлікпен шектейді, баға қанша жоғары көтерілсе де.

Жоғарыдағы мысалымыз транзакция комиссияларын есепке алмайтынын және нақты пайда Позиция көлеміне қарай өзгеретінін ескеріңіз.

Bull call спрэдін қашан қолдануға болады?

Оптимистік колл спрэдін сіздің болжамыңыз орташа оптимистік болғанда және жоғары страйк бағасына жақын жерде ықтимал бағалауыңыз болғанда қолдануға болады. Сіз әдетте актив бағасының көтерілетінін күтесіз, бірақ сол деңгейден әлдеқайда асып кетпейтінін.

Сіздің страйк ені мен жарамдылық мерзімін таңдауыңыз маңызды факторлар болып табылады, өйткені олар сіздің стратегияңыздың тәуекел мен сыйақы параметрлерін белгілейді. Кеңірек спрэд сіз ала алатын пайда мен жоғалта алатын нәрсе арасындағы балансты өзгертеді. Жарамдылық мерзімі екі аяқтың да сыйақыларына және сол себепті спрэдтің таза дебетіне әсер етеді. Кешірек жарамдылық мерзімі негізгі активке қозғалуға көбірек уақыт береді, бірақ спрэдтің кіру құнына әсері екі колдың да бағалауына байланысты.

Сондай-ақ, мынаны ескеріңіз, шорт колл страйк бағасынан жоғары қарқынды өсу спрэдтің мерзімі аяқталған кездегі ең жоғары пайдасына қосылмайды. Баға сол страйкіден өткеннен кейін, сіздің пайдаңыз шектеулі қалады. Егер сіз нысанаңыздан әлдеқайда асып түсетін өткір, ұзартылған қозғалысты күтсеңіз, бик колл спрэді сол жоғары әлеуетті қалдырып кетеді.

Bull call спрэдінің артықшылықтары мен тәуекелдері

Бұқаралық шақыру спрэді бір шақырудан арзан тұрады, бірақ ол сіздің өсу мүмкіндігіңізді де шектейді. Төмендегі кесте қатысты артықшылықтар мен кемшіліктерді көрсетеді.

Егер баға сіз күткендей көтерілмесе, төлеген дебетіңізден айырыласыз. Шығын шектеулі, бірақ бәрібір бұл — шығын.

Комиссиялар мен өтімділік нәтижеге де әсер етуі мүмкін. Спрэдтің екі жағы да сауда шығындарын талап етеді, ал өтімділіктің аздығы позицияға кіруді немесе одан шығуды қымбатырақ етуі мүмкін, себебі кенейген сұраныс/ұсыныс спрэдтері және сырғу.

Жарамдылық мерзімі аяқталмай тұрып, спрэдтің мәні уақыт өте келе өзгеруі мүмкін жәнеболжалды өткірлікy (IV). Сіздің позицияңыз сіз күткеннен артық немесе кем болуы мүмкін, тіпті баға әлі сіздің мақсатыңызға жетпеген кезде де.

Bybit платформасында bull call spread (өсу опционының спрэді) арқылы қалай сауда жасауға болады

Таңдайтын бағытыңыз сіз саудалағыңыз келетін нарыққа байланысты. Крипто Опциондар үшін, бастаңыз Сауда → Опциондар. Ал үшін Перпетуалды опциондарTradFi активтері бойынша (тек Мерзімсіз USDT), бастапTradFi→ Опциондар. Әйтпесе, стратегия параметрлері ұқсас.

Bybit қолданбасында

АуыстыруКәсібирежим және ашуСтратегиялар, одан кейінКолл Спрэд.Активіңізді таңдаңыз [мысалы, BTCUSDT үшін Биткоин(BTC)] және келісімшарттың аяқталу мерзімі. Екі кол-опционның мәліметтерін көрсетіңіз: төменгі страйкСатып алужәне одан жоғары орындалу бағасы үшінСату.

Ілгерілеу алдында төлем графигін, қажетті жалпы маржаны және максималды табысты қарап шығыңыз. Дайын болған кезде, басыңыз.Стратегия құру, содан кейін түртіңізРастаубұл колл спрэдті іске қосу үшін

Bybit сайтында

АшуСтратегия немесе Позиция құрушы Опциондар интерфейсінен. Екі бағыт та стратегия құрастырушыға апарады. ТаңдаңызБағытталған → Колл (Call)/Пут-спреджәне жоғарғы сол жақ бұрыштағы іздеу функциясын пайдаланып, базалық активіңізді (әдепкі бойынша, ол BTCUSDT) таңдаңыз.

Бұл бетте сіздің қоңырауларыңызды орнату үшін екі жол бар, әр опцион келісімшарты үшін біреуі. Әр келісімшарт үшін оның жарамдылық мерзімін (екеуіне де бірдей), страйк бағасын және санын (екеуіне де бірдей) көрсетіңіз. Екі келісімшарттың да түрі екеніне көз жеткізіңізШақыружәне олардың бағытыСатып алутөменгі страйк үшін жәнеСатужоғарыдағы Страйк үшін. Дайын болғанда, басыңыз.Тапсырыстар кітабына жіберу, Мәліметтерді қарап шығыңыз және мынаны басыңызРастау.

Негізгі нәтиже

Bull call spread (оптимистік кол-спрэд) бірдей төменгі страйк кол опционын сатып алумен салыстырғанда сіздің шығыныңызды азайтады. Оның орнына, жоғары страйк бағасына байланысты сіздің пайдаңыз шектелген болады. Бұл стратегия нақты баға мақсаты бар қалыпты оптимистік көзқарасқа сай келеді. Сіз жоғалтуыңыз мүмкін ең көп сома — төленген таза премиум.

Егер бұл профиль сіздің көзқарасыңызға сәйкес келсе, табыс күтулеріңізді жәнетәуекелге төзімділік, зерттеуBybit Опциондарбидай кол опцион спрэд стратегияңызды құру үшін.

#BybitпенБіргеҮйреніңіз