Қамтылған опцион: Премиум табыңыз, жоғары өсуді шектей отырып.

Қамтылған кол базалық активке лонг позицияны және шорт (сатылған) біріктіреді.колл-опционсол негізгі актив пен сол мөлшерде. Сатушы алдын ала премиум алады, бұл лонг позициясының құлдырауын ішінара өтеуі мүмкін. Өз кезегінде, бұл стратегия қосымша таза кірістің артық бөлігінен бас тартады.мерзімі аяқталғандағы страйк бағасы. Дәстүрлі жабылған коллда, лонг әсері активтің өзін ұстаудан туындауы мүмкін. Bybit-тың Жабылған колл пресеті сол негізгі идеяны қолданады, бірақ шорт коллды қолдау көрсетілетін лонгпен жұптастырады.фьючерстерпозициядан гөріСпотұстап тұру.

Негізгі тұжырымдар:

• Жабық колл бірдей актив бойынша Лонг позициясына қарсы колл сатудан алынған Премиум үшін әлеуетті өсудің бір бөлігін алмастырады.

• Страйк және мерзімді қанша потенциалды пайда сақталатынын, қанша премиум алынатынын және міндеттеме қанша уақыт ашық қалатынын анықтайды.

• Bybit'ң Қамтылған колл пресеті тиісті лонг фьючерс позициясын шорт коллмен жұптайды; опцион USDT-мен бөлек есептеледі және фьючерс бөлігін автоматты түрде жаппайды.

Жабылған колл қалай жұмыс істейді?

Қамтылған қоңырау стратегиясының страйк жоғары қарама-қарсы бағытта қозғалатын екі бөлігі бар:

• 1-кезең — Лонг-позиция (ұзақ мерзімді экспозиция):Сіз базалық активте лонг позициясын ұстайсыз, мысалы,BTCUSDTМерзімсіз келісімшарт. Бұл аяқ баға өскенде пайда әкеледі, ал төмендегенде зиян келтіреді.

• 2-кезең — Шорт колл:Сіз сол актив бойынша сәйкес көлемдегі колл опционын сатасыз. Сатушы ретінде сіз премиум аласыз және опционның мерзімі аяқталғанда ол пайдалы болса (in the money), сатып алушыға опционның өзіндік құнын төлеуге міндетті боласыз.

Егер базалық баға страйк деңгейінен төмен қалса, колл опционы еш пайда әкелместен жарамсыз болады, ал сіз толық премиумды өзіңіздің лонг позицияңызбен бірге аласыз. Баға страйктен жоғары көтерілгенде, шорт колл қосымша пайданы өтейді, біріктірілген төлемді шектейді. Премиум төмендеу тәуекелін жоймайды: егер базалық актив күрт төмендесе, сіз лонг позицияңыздағы шығынды әлі де көтересіз, ол тек премиуммен азайтылады.

Страйк пен мерзімді жабылған коллды қалай қалыптастырады?

Берілген негізгі актив пен мерзімді үшін, сіз таңдаған страйк сақталған өсу әлеуеті мен премиум табысы арасындағы шекараны белгілейді.

• "Out-of-the-money" позициясы call опционы (страйк ағымдағы бағадан жоғары):Барлығы тең болған жағдайда, шектеу алдында көбірек өсу әлеуетін сақтайды, бірақ азырақ Премиум береді.

• "At-the-money" позициясындағы колл (страйк ағымдағы бағаға жақын):Премиум табысты өсу әлеуетін сақтаумен теңгереді.

• "In-the-money" позициясындағы колл (страйк ағымдағы бағадан төмен):Барлық басқа жағдайлар тең болғанда, ең жоғары Премиумды қалыптастырады, бірақ жиынтық төлемді дереу шектейді.

Мерзімді страйкпен қатар жұмыс істейді. Басқа жағдайлар бірдей болғанда, кешірек мерзімді әдетте жоғарырақ премиумды білдіреді, өйткені базалық активтің қозғалуына көбірек уақыт болады. Дегенмен, страйктан жоғары өсімнен бас тарту міндеттемесі де ұзағырақ сақталады. Мерзімді таңдау табыс пен өсім шектелген кезең арасындағы теңгерімді қамтиды.

Есептелген мысал: мерзімі аяқталғандағы жабық колл табысы

BTC 50 000 доллармен саудаланып жатқан кезде позицияны ашқаныңызды есептеңіз.

• Ұзақ фьючерс позициясы:0,1 БТК BTCUSDT Перпетуал $50 000 бағасымен кірді

• Қысқа қоңырау:0,1 BTC опцион мөлшері, страйк $55 000

• Премиум түсті:$800 әр BTC үшін × 0.1 = $80

Егер фьючерс позициясы опционның жарамдылық мерзімі өткенше ашық қалып, сұйытылмайтын болса. Мысалда фьючерс P&L және опцион есеп айырысуы үшін бірдей BTC бағасы қолданылады және есепке алынбайдысауда комиссиялары, қаржыландыру және басқа да шығындар.

• Мерзімі толған кездегі максималды пайда:(Страйк − Кіру бағасы) × Саны + Премиум = ($55,000 − $50,000) × 0.1 + $80 =$580. Бұл есеп айырысу бағасы страйкке тең немесе одан жоғары болған жағдайда орындалады.

• Өтеу мерзіміндегі нөлдік нүктеКіру бағасы − (Премиум ÷ Саны) = $50 000 − ($80 ÷ 0.1) =$49,200. Осы деңгейден төмен, біріктірілген Позиция таза шығын тудырады.

• Мерзімі аяқталған кездегі оңайлатылған төмендеу қаупі:Егер фьючерс позициясы ашық қалып, BTC нөлге дейін төмендесе, жалпы шығын комиссиялар мен қаржыландыруды есепке алмай тұрып −4 920 долларды құрар еді. Іс жүзінде, маржа талаптары сақталмаса, левереджді фьючерс позициясы ертерек сұйытылуы мүмкін.

Бұл нәтижелер мерзімі аяқталған кездегі төлемді сипаттайды. Мерзімді аяқталғанға дейін позицияның құны баға қозғалысына, уақыттың өтуіне, болжалды құбылмалылықтың өзгеруіне және өтімділік жағдайларына байланысты өзгеруі мүмкін.

Стратегия Bybit платформасында қалай есеп айырысады

Bybit опциондары — бұлЕуропалық үлгідегіжәне ақшалай есептелгенUSDT, сондықтан "in-the-money" позициясы бар шорт колл негізгі заттың физикалық жеткізілуі арқылы емес, қолма-қол ақша төлемі ретінде есептеледі. Фьючерс бөлігі жеке позиция болып қалады және опцион есептелген кезде автоматты түрде жабылмайды.

In the Bybit Жабылған қоңырау алдын ала орнатуында, лонг аяғы — қолдау көрсетілетін фьючерстік келісімшарт, ал шорт аяғы — сәйкес ашықтықпен колл опционы. Екі аяқ экономикалық тұрғыдан өзара әрекеттеседі, бірақ әрқайсысының P&L және маржа механикасы бар бөлек позициялар болып қалады.

Бұл дегеніміз, жұмыс мысалында көрсетілген шектелген төлем, опционның мерзімі аяқталғанша фьючерс позициясы ашық қалады деп есептейді. Фьючерс позициясы өзініңмаржажәнеЛиквидацияОған дейін тәуекел бар, сондықтан теориялық мерзімі аяқталғандағы кіріс шоттың бұл нәтижеге жететініне кепілдік бермейді.

Bybit-те жабылған колл-ды (covered call) қалай орнатуға болады

Бағыт сіз сауда жасағыңыз келетін нарыққа байланысты. Крипто Опциондар үшін мынадан бастаңызСауда → Опциондар. Үшін Перпетуалды опциондарTradFi активтері бойынша, келесі сәттен бастап: TradFi→ Опциондар. Стратегияны баптау қалған жағдайларда ұқсас.

туралыBybit қосымшасы, келесіге ауысуКәсібирежим және ашуСтратегиялар. ТаңдаңызЖабылған колл, содан кейін мынаны басыңыз: Қазір сауда жасаңызстратегияны теңшеу үшін.

Мерзімді таңдаңыз, содан кейін лонг үшін фьючерстік келісімшарттарды таңдаңыз. Егер сіз крипто опциондармен сауда жасасаңыз, қолданба қазіргі уақытта Мерзімсіз USDT, Мерзімсіз USDC және USDT Фьючерстерін қолдайды. Мынаны орнатыңыз: левериджфьючерс позициясының мөлшерін, содан кейін шорт колл үшін страйкті және сәйкес мөлшерін таңдаңыз.

Түртпес бұрын төлемді, көрсетілген ең жоғары табысты және жалпы маржаны қарап шығыңыз.Стратегия құруРастау экранында екі жағын, олардың санын, опционның мерзімділігін және маржа ақпаратын тапсырысты растамас бұрын тексеріңіз. Фьючерстің икемділігін өзгерту ағымдағы жұп үшін барлық позициялар мен белсенді тапсырыстарға әсер ететінін ескеріңіз.



Жабылған қоңыраудың артықшылықтары мен тәуекелдері

Артықшылықтары:

• Сыйлықақы түріндегі табысПремиум колл сатылған кезде, мерзімі аяқталғанда не болатынына қарамастан, алдын ала алынады.

• Төмендеуді ішінара өтеуПремиум тиімді кіріс бағасын азайтады, белсендіру нүктесін төмендетеді.

• Бірқалыпты немесе орташа оптимистік нарықтар.Егер баға кіру нүктесіне жақын болса, комиссиялар мен фандингті есептемегенде, премиум тек фьючерс лонг позициясымен салыстырғанда жиынтық нәтижені жақсарта алады.

Тәуекелдер:

• Шектелген өсу әлеуетіЕгер базистік актив бағасы страйктан айтарлықтай асып кетсе, қосымша табыс жойылады. Жиынтық төлем максималды пайда деңгейінде белгіленеді.

• Төмендеу тәуекелінің жалғасуы.Премиум үлкен құлдыраудың тек аз ғана бөлігін өтейді.

• Маржа және ликвидация тәуекелі.Bybit Жабық колл жинағы фьючерс позициясын және шорт коллды қамтиды. Екеуі де стратегияның маржа талаптарына әсер етеді, және қолайсыз қозғалыстар жеткілікті маржа сақталмаса, ликвидацияға әкелуі мүмкін.

• Мерзімінен бұрын шығу шығыны.Шорт коллды мерзімді уақытынан бұрын жабу оны ағымдағы нарықтық бағасы бойынша қайта сатып алуды білдіреді, бұл алынған премиумнан жоғары болуы мүмкін. Сатып алу-сату айырымы және комиссиялар құнына қосылады.

Жабылған опцион қашан тиімді болуы мүмкін?

Бұл стратегия жиі бағаның бірқалыпты сақталуы немесе шамалы өсуі күтілген жағдайда қолданылады. Мұндай жағдайда премиум тек лонг позициясының өзі әкелмейтін табысты қосады. Егер сіз бағаның күрт өсуін күтсеңіз немесе қажетті маржаны сақтай алмасаңыз, жабық колл онша қолайлы болмауы мүмкін.

Негізгі нәтиже

Қамтылған колл опционы сізге әлеуетті өсуді шектей отырып, премиум кірісін алуға мүмкіндік береді. Bybit бойынша, бұл стратегия лонг фьючерс позициясын шорт коллмен біріктіреді, бұл жай немесе орташа өсіп отыратын нарықтан пайда көруге мүмкіндік береді. Алайда, премиум - бұл тегін пайда емес. Опцион бөлек есептеледі, фьючерс бөлігін автоматты түрде жаппай, ал маржа мен ликвидация тәуекелдері қалады. Бастысы - қаншалықты өсуді құрбан етуге дайын екеніңізді және жол бойындағы тәуекелдерді басқара алатыныңызды білу.

#BybitпенБіргеҮйреніңіз