Bybit អត្រាមូលនិធិ និងកម្រៃជើងសារ: អ្វីជា និងរបៀបដំណើរការ

កិច្ចសន្យា Perpetual គឺជាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដ៏ពេញនិយមបំផុតមួយនៅក្នុងទីផ្សារ Crypto ដោយសារតែវាមិនមានថ្ងៃផុតកំណត់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពងាយស្រួលនោះបានមកជាមួយនឹងការចំណាយដដែលៗ ដែលពាណិជ្ជករជាច្រើនមើលរំលង។ ការចំណាយនេះ ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា ថ្លៃសេវាមូលនិធិ ដែលកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់តាមពេលវេលា។ ការយល់ដឹងពីរបៀបដែល ថ្លៃសេវាមូលនិធិ ដំណើរការអាចប្រែក្លាយការចំណាយដែលលាក់កំបាំងទៅជាឧបករណ៍យុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់គ្រប់គ្រងមុខតំណែងរបស់អ្នកវិញ។

ចំណុចសំខាន់ៗ:

• យន្តការពីបុគ្គលទៅបុគ្គល:ថ្លៃសេវាមូលនិធិមិនមែនជាការគិតថ្លៃ Bybit នោះទេ — វាគឺជាការផ្ទេរដោយផ្ទាល់រវាងមុខតំណែងទិញ និង មុខតំណែងលក់ អ្នកកាន់កាប់

• ការ​តម្រឹម​តម្លៃ:អត្រាមូលនិធិមានគោលបំណងចម្បងគឺដើម្បីរក្សាឲ្យតម្លៃជួញដូរចុងក្រោយរបស់ Bybit ភ្ជាប់ទៅនឹងតម្លៃ Spot ពិភពលោក។

• ការទូទាត់ស្វ័យប្រវត្តិ:Fees ត្រូវបានដោះដូរនៅចន្លោះពេល Fixed ជាធម្មតារៀងរាល់ប្រាំបីម៉ោងម្តង — ប៉ុន្តែលុះត្រាតែអ្នកកំពុងកាន់កាប់ទីតាំងបើកចំហនៅចំត្រាពេលវេលាពិតប្រាកដនៃការទូទាត់ប៉ុណ្ណោះ។

តើ អត្រាមូលនិធិ ជាអ្វី?

នេះអត្រាផ្តល់មូលនិធិ គឺជាការទូទាត់តាមកាលកំណត់តូចមួយដែលរក្សាតម្លៃនៃកិច្ចសន្យាបន្ត (Perpetual) ឱ្យស្របគ្នាទៅនឹងទីផ្សារលក់ដុំ (Spot) ក្រោមបង្គាប់។ ទោះជាយ៉ាងណា វាជាកម្រៃ Bybit មិនមែនជាកម្រៃ Bybit ទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាគឺជា ពីបុគ្គលម្នាក់ទៅបុគ្គលម្នាក់ការផ្ទេររវាងអ្នកជួញដូរ៖

• អត្រាមូលនិធិវិជ្ជមាន:អ្នកកាន់ ចំនួនកាន់កាប់ Long បង់ប្រាក់ឱ្យ អ្នកកាន់ ចំនួនកាន់កាប់ Short ។ នេះជាធម្មតាកើតឡើងនៅពេលដែល ទីផ្សារឡើង ហើយតម្លៃកិច្ចសន្យាខ្ពស់ជាង តម្លៃ Spot ។

• អត្រាមូលនិធិអវិជ្ជមាន:អ្នកកាន់កាប់ Short Position បង់ប្រាក់អោយអ្នកកាន់កាប់ Long Position។ នេះជាទូទៅកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារចុះ នៅពេលដែលកិច្ចសន្យាជួញដូរក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃ Spot។



អត្រាមូលនិធិ ត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពរៀងរាល់នាទី ដោយផ្អែកលើអត្រាការប្រាក់ និងសន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើ។ ការទូទាត់កើតឡើងតាមចន្លោះពេល Fixed រៀងរាល់ប្រាំបីម៉ោង វេលាម៉ោង ១២:០០ យប់ (ពាក់កណ្តាលអធ្រាត្រ) UTC, វេលាម៉ោង ៨:០០ ព្រឹក UTC និង វេលាម៉ោង ៤:០០ ល្ងាច UTC។

ហេតុអ្វីបានជាមានអត្រាមូលនិធិ?

ដោយសារតែ perpetual contracts គ្មានថ្ងៃផុតកំណត់, ពួកវាមិនមានយន្តការធម្មជាតិដើម្បីបង្រួបបង្រួមជាមួយនឹងតម្លៃ Spot ឡើយ។ អត្រាមូលនិធិ បង្កើតកម្លាំងទាញនោះ។ ចូរគិតថាវាជាការចំណាយការប្រាក់ នៃការកាន់ aដែលប្រើប្រាស់អានុភាពស្ប៉តប្រាក់កក់ទីតាំង

នៅពេលដែលតម្លៃកិច្ចសន្យាឃ្លាតឆ្ងាយពីតម្លៃ Spot ពេក អត្រាមូលនិធិ នឹងកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះ ដើម្បីលើកទឹកចិត្តឲ្យឈ្មួញចូលកាន់ភាគីផ្ទុយ។ នេះនឹងជំរុញតម្លៃកិច្ចសន្យាឲ្យត្រឡប់ទៅរកមធ្យម Spot ពិភពលោកវិញ ដោយរក្សាទីផ្សារទាំងពីរឲ្យស្របគ្នា តាមពេលវេលា។

តើវាប៉ះពាល់ដល់ជំហររបស់អ្នកយ៉ាងណា?

ថ្លៃសេវាមូលនិធិ​នឹង​អនុវត្ត​តែ​ប្រសិនបើ​អ្នក​កាន់ Position នៅ​ពេល​វេលា​កំណត់​ការទូទាត់​ពិតប្រាកដ​ប៉ុណ្ណោះ។ ប្រសិនបើ​អ្នក​បិទ Position របស់​អ្នក​មុន​ពេល​រយៈពេល​បញ្ចប់ អ្នក​នឹង​មិន​បង់​ឬ​ទទួល​ថ្លៃ​សេវា​ឡើយ។

សម្រាប់អ្នកកាន់កាប់រយៈពេលវែង Fees ទាំងនេះអាចកើនឡើងយ៉ាងច្រើន។ ក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារដែលប្រែប្រួលក្នុងចន្លោះតម្លៃជាមួយនឹងអត្រាមូលនិធិដែលមានភាពវិជ្ជមានជាប់ជានិច្ច អ្នកមានចំនួនកាន់កាប់ Long នឹងឃើញសមតុល្យ​របស់ពួកគេថយចុះនៅរៀងរាល់ចន្លោះពេល ៨ ម៉ោងម្តង។ ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនដែលនៅខាងអ្នកទទួលអាច Earn ចំណូលអកម្មបានយ៉ាងសាមញ្ញដោយគ្រាន់តែកាន់កាប់ក្នុងទិសដៅដែលមានការពេញនិយមតិចជាង។

នៅពេលដែលអត្រាមូលនិធិផ្ដល់ផលចំណេញដល់អ្នក — និងធ្វើឱ្យអ្នកខាតបង់

សម្រាប់អ្នក:អាជីវករមួយចំនួនបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រជាពិសេសជុំវិញការប្រមូល funding Fees។ តាមរយៈការយកខាង Short នៅពេលដែលអត្រាមានភាពវិជ្ជមានខ្លាំង អាជីវករ earn ការទូទាត់នៅរាល់ចន្លោះពេលនីមួយៗ ខណៈពេលដែលរង់ចាំការកែតម្រូវទីផ្សារ។ វិធីសាស្ត្រនេះជួនកាលត្រូវបានគេហៅថាជាដឹកយុទ្ធសាស្ត្រ។

ប្រឆាំងអ្នក:ក្នុងអំឡុងពេលលក្ខខណ្ឌទីផ្សារឡើង អត្រា funding អាចកើនឡើងវិជ្ជមានយ៉ាងខ្លាំង។ ចំនួនកាន់កាប់ Long ដែលបានរក្សាទុកក្នុងរយៈពេលការទូទាត់ច្រើនដង នឹងឃើញ Fees ទាំងនោះកាត់បន្ថយផលចំណេញជាលំដាប់ ទោះបីជាតម្លៃនៅដដែលក៏ដោយ។

ជាសញ្ញាទីផ្សារ:អត្រាមូលនិធិក៏ដើរតួជារង្វាស់នៃមនោសញ្ចេតនាទីផ្សារតាមពេលវេលាជាក់ស្តែងផងដែរ។ អត្រាដែលខ្ពស់ ឬទាបខ្លាំង ជារឿយៗបង្ហាញពីទីផ្សារដែលរីកធំជ្រុល ដែលជាសញ្ញាមួយគួរតាមដាន មុនពេលអ្នកសម្រេចចិត្តចូល ឬបន្ថែមទៅក្នុង Position។

Bybit គណនា អត្រាមូលនិធិ យ៉ាងដូចម្តេច

អត្រាមូលនិធិ (F) រួមមានសមាសធាតុចម្បងពីរ៖

អត្រាការប្រាក់ (I):Fixed ក្នុងអត្រា ០.០៣% ក្នុងមួយថ្ងៃ ឬ ០.០១% ក្នុងមួយគម្លាតមូលនិធិ រៀងរាល់ប្រាំបីម៉ោង។ គូខ្លះ ដូចជា USDCUSDT ឬ ETHBTCUSDT មានអត្រា ០%។

សន្ទស្សន៍បុព្វលាភជាមធ្យម (P):វាស់វែងគម្លាតរវាងតម្លៃកិច្ចសន្យា និងតម្លៃប៉ាន់ស្មាន។ Bybit គណនាវាដោយប្រើមធ្យមភាគទម្ងន់នៃតម្លៃសន្ទស្សន៍នៃប្រាក់បង់ថែមពីលើក្នុងអំឡុងពេលនៃការទូទាត់។ កាន់តែជិតដល់ពេលវេលានៃការទូទាត់ ការផ្តល់ទម្ងន់ចំពោះតម្លៃសន្ទស្សន៍នៃប្រាក់បង់ថែមពីលើចុងក្រោយបំផុតកាន់តែខ្ពស់។

រូបមន្តអត្រាមូលនិធិ:

អត្រាមូលនិធិ (F) = កំណត់ដែនកំណត់ [សន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើជាមធ្យម (P) + កំណត់ដែនកំណត់ (អត្រាការប្រាក់ (I) − សន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើជាមធ្យម (P), 0.05%, −0.05%), កម្រិតខាងលើនៃអត្រាមូលនិធិ, កម្រិតខាងក្រោមនៃអត្រាមូលនិធិ]



ដែនកំណត់ខាងលើ និងខាងក្រោម:ក្រោមលក្ខខណ្ឌធម្មតា ដែនកំណត់អតិបរមានៃអត្រាមូលនិធិគឺស្មើនឹងតម្លៃអប្បបរមានៃ (អត្រា Margin ដំបូង − អត្រា Maintenance Margin) × 0.75 ឬអត្រា Maintenance Margin។ ដែនកំណត់អប្បបរមានៃអត្រាមូលនិធិគឺជាតម្លៃអវិជ្ជមាននៃចំនួនដូចគ្នានេះ។

ក្នុងអំឡុងពេលដែលទីផ្សារមានការប្រែប្រួលខ្លាំង Bybit អាចនឹងកែសម្រួលដែនកំណត់ទាំងនេះជាបណ្តោះអាសន្ន ដើម្បីជំរុញឱ្យតម្លៃកិច្ចសន្យាត្រឡប់ទៅរកកម្រិតសមរម្យវិញ។

កិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍មុនទីផ្សារ:ទាំងនេះអនុវត្តតាមច្បាប់ខុសៗគ្នា។ ក្នុងអំឡុងពេលដេញថ្លៃ អត្រាមូលនិធិ ត្រូវបានកំណត់ត្រឹមសូន្យ ហើយទាំងប្រាក់បង់ថែមពីលើ index ក៏ដូចជាអត្រាការប្រាក់ មិនត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងការគណនាឡើយ។ ក្នុងអំឡុងពេលបន្តការដេញថ្លៃ អត្រា Fixed ត្រូវបានកំណត់ត្រឹម 0.005% ហើយត្រូវបានទូទាត់រៀងរាល់បួនម៉ោង។

ការគណនាថ្លៃសេវាមូលនិធិ តាមប្រភេទកិច្ចសន្យា

រូបមន្តស្នូលគឺដូចគ្នាសម្រាប់ប្រភេទកិច្ចសន្យាទាំងអស់៖

ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = តម្លៃទីតាំង × អត្រាមូលនិធិ

អ្វីដែលផ្លាស់ប្តូរតាមប្រភេទកិច្ចសន្យា គឺរបៀបដែលតម្លៃទីតាំងត្រូវបានគណនា៖



កិច្ចសន្យាបញ្ច្រាស

ពាណិជ្ជករ A កាន់កាប់ ចំនួនកាន់កាប់ Long 10,000 កុងត្រា BTCUSD ។ តម្លៃប៉ាន់ស្មាន គឺ $8,000 និង អត្រាមូលនិធិ គឺ 0.01% ។

• តម្លៃទីតាំង = 10,000 ÷ 8,000 = 1.25 BTC

• ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = 1.25 × 0.01% = 0.000125 BTC

ដោយសារអត្រាមូលនិធិមានតម្លៃវិជ្ជមាន អាជីវករ A បង់ 0.000125 BTC ទៅឱ្យអ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Short។

ឧទាហរណ៍៖ កិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍ USDT

អាជីវករ A កាន់កាប់កិច្ចសន្យា 10 BTC ។ តម្លៃប៉ាន់ស្មានគឺ 8,000 USDT ហើយអត្រាមូលនិធិគឺ 0.01% ។

• តម្លៃ​ទីតាំង = 10 × 8,000 = 80,000 USDT

• ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = 80,000 × 0.01% = 8 USDT

អ្នកជួញដូរ A បង់ 8 USDT ទៅឱ្យអ្នកកាន់តំណែង Short ។

អ្វីដែលត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន

ហានិភ័យនៃការរំលាយប្រសិនបើសមតុល្យដែលអាចប្រើបានរបស់អ្នកមិនគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការទូទាត់ថ្លៃសេវាមូលនិធិ ថ្លៃសេវានឹងត្រូវបានកាត់ចេញពីចំនួនកាន់កាប់ Margin របស់អ្នក។ ករណីនេះធ្វើឱ្យតម្លៃការជម្រះបំណុលរបស់អ្នកខិតទៅជិតតម្លៃប៉ាន់ស្មាន ដែលបង្កើនហានិភ័យដែល Position របស់អ្នកនឹងត្រូវបិទ។ ប្រសិនបើចំនួនកាន់កាប់ Margin របស់អ្នកប្រែជាអវិជ្ជមាន ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញមិនទាន់សម្រេចរបស់អ្នកគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សា Position នោះ Position របស់អ្នកនឹងមិនត្រូវបានត្រូវបានជម្រះបញ្ជីភ្លាមៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការបង្កើនសមតុល្យដែលមានរបស់អ្នក ត្រូវបានណែនាំយ៉ាងខ្លាំង ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនេះ។

រយៈពេល 5 វិនាទីដោយសារភាពស្មុគស្មាញនៃដំណើរការការទូទាត់ ការបើក ឬបិទ Position ក្នុងរយៈពេល ៥ វិនាទីមុន ឬក្រោយម៉ោងកំណត់មូលនិធិ មិនធានាចំពោះការរួមបញ្ចូល ឬការដកចេញពីការផ្លាស់ប្តូរថ្លៃសេវាឡើយ។ សូមចំណាំថា Bybit មិនផ្ដល់ការបង្វិលសងវិញសម្រាប់ឧប្បត្តិហេតុបែបនេះទេ។

ការគ្រប់គ្រងប្រាក់រឹម: រក្សាបម្រុងទុកក្នុង...គណនីជួញដូររួម(UTA) ក្នុងអំឡុងពេលដែលមានអត្រាខ្ពស់ ដើម្បីការពារការអស់ម៉ាជីនដោយចៃដន្យ។ នេះជាការសំខាន់ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលប្រែប្រួលខ្លាំងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ នៅពេលដែលអត្រាអាចនឹងហក់ឡើងខ្ពស់ដោយមិនបានរំពឹងទុក។

របៀបពិនិត្យមើលកម្រៃជើងសារ funding របស់អ្នក

អ្នកអាចតាមដានការទូទាត់មូលនិធិរបស់អ្នកតាមរយៈពីរផ្លូវនៅក្នុង UTA របស់អ្នក៖

1. តាមរយៈប្រវត្តិការជួញដូរ: ពី ការបញ្ជាទិញម៉ឺនុយទម្លាក់ចុះនៅក្នុងរបាររុករក ជ្រើសរើសការបញ្ជាទិញជួញដូររួម → Futures → ប្រវត្តិជួញដូរ. 



កំណត់ប្រភេទបំពេញចម្រាញ់ទៅការផ្តល់មូលនិធិ. កម្រៃសេវាវិជ្ជមានមានន័យថាអ្នកបានបង់ប្រាក់ ចំណែកឯកម្រៃសេវាអវិជ្ជមានមានន័យថាអ្នកទទួលបានមូលនិធិ។



2. តាមរយៈ កំណត់ហេតុប្រតិបត្តិការ: ចូលទៅកាន់ UTA កំណត់ហេតុប្រតិបត្តិការ និងត្រងតាម ការទូទាត់អត្រាមូលនិធិ។ ការផ្តល់មូលនិធិជួរឈរបង្ហាញពីថ្លៃសេវាដែលបានបង់ ឬទទួលបាននៅរៀងរាល់ចន្លោះពេលនៃការទូទាត់។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

អត្រាមូលនិធិគឺជាអថេរមួយដែលត្រូវបានគេមើលរំលងច្រើនជាងគេក្នុងការជួញដូរ Perpetual Trading។ ដោយការតាមដានអត្រានេះ អ្នកអាចប្រែក្លាយការចំណាយដែលលាក់កំបាំងទៅជាគុយប្រៀបប្រកួតប្រជែង — ធានាថាអ្នកមិនប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការកាត់ម៉ាជីនក្នុងស្ថានភាពទីផ្សារដែលប្រែប្រួល។



 #រៀនជាមួយBybit