Bybit អត្រាមូលនិធិ និងកម្រៃជើងសារ: អ្វីជា និងរបៀបដំណើរការ

កិច្ចសន្យា Perpetualគឺជាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដ៏ពេញនិយមបំផុតមួយនៅក្នុងទីផ្សារ Crypto ដោយសារតែវាមិនផុតកំណត់ឡើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពងាយស្រួលនោះ មកជាមួយការចំណាយដែលកើតឡើងវិញ ដែលពាណិជ្ជករជាច្រើនមើលរំលង។ ការចំណាយនេះ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថា ថ្លៃសេវាមូលនិធិ នឹងកើនឡើងបន្តិចម្តងៗតាមពេលវេលា។ ការយល់ដឹងពីរបៀបដំណើរការ ថ្លៃសេវាមូលនិធិ អាចប្រែក្លាយការចំណាយដែលលាក់កំបាំង ទៅជាឧបករណ៍យុទ្ធសាស្ត្រ សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងតួនាទីរបស់អ្នកវិញ។

ចំណុចសំខាន់ៗ:

• យន្តការពីបុគ្គលទៅបុគ្គល:ថ្លៃសេវាមូលនិធិមិនមែនជាការគិតថ្លៃ Bybit នោះទេ — វាគឺជាការផ្ទេរដោយផ្ទាល់រវាងមុខតំណែងទិញ និង មុខតំណែងលក់ អ្នកកាន់កាប់

• ការតម្រឹមតម្លៃ:គោលបំណងចម្បងនៃអត្រាមូលនិធិ គឺដើម្បីរក្សាឲ្យតម្លៃជួញដូរចុងក្រោយរបស់ Bybit ជាប់នឹងតម្លៃ Spot លើទីផ្សារពិភពលោក។

• ការទូទាត់ស្វ័យប្រវត្តិ:Fees ត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរតាមចន្លោះពេល Fixed ជាធម្មតារៀងរាល់ប្រាំបីម៉ោង — ប៉ុន្តែលុះត្រាតែអ្នកកាន់តំណែងបើកចំហនៅពេល ការទូទាត់ ពិតប្រាកដ។

តើ អត្រាមូលនិធិ ជាអ្វី?

នេះអត្រាផ្តល់មូលនិធិ គឺជាការទូទាត់តាមកាលកំណត់បន្តិចបន្តួច ដែលរក្សាតម្លៃនៃកិច្ចសន្យា Perpetual ឱ្យស្របទៅនឹងទីផ្សារ Spot ដែលជាមូលដ្ឋាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមិនមែនជាកម្រៃសេវា Bybit នោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាគឺជាពីបុគ្គលម្នាក់ទៅបុគ្គលម្នាក់ផ្ទេរ រវាង អ្នកជួញដូរ:

• អត្រាមូលនិធិវិជ្ជមាន:អ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Long បង់ប្រាក់ឱ្យអ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Short។ ជាទូទៅ ករណីនេះកើតឡើងនៅពេលដែលទីផ្សារឡើង ហើយតម្លៃកិច្ចសន្យាកំពុងជួញដូរខ្ពស់ជាងតម្លៃ Spot។

• អត្រាមូលនិធិអវិជ្ជមាន:អ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Short បង់ឱ្យអ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Long។ ជាធម្មតារឿងនេះកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារចុះ នៅពេលដែលកិច្ចសន្យាកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃ Spot។



អត្រាមូលនិធិ ត្រូវបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពរៀងរាល់នាទី ដោយផ្អែកលើអត្រាការប្រាក់ និងសន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើ។ ការទូទាត់កើតឡើងតាមចន្លោះពេល Fixed រៀងរាល់ប្រាំបីម៉ោង វេលាម៉ោង ១២:០០ យប់ (ពាក់កណ្តាលអធ្រាត្រ) UTC, វេលាម៉ោង ៨:០០ ព្រឹក UTC និង វេលាម៉ោង ៤:០០ ល្ងាច UTC។

ហេតុអ្វីបានជាមានអត្រាមូលនិធិ?

ដោយសារតែកិច្ចសន្យា Perpetual មិនមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ ពួកវាគ្មានយន្តការធម្មជាតិដើម្បីខិតទៅរកតម្លៃ Spot នោះទេ។ អត្រាមូលនិធិ បង្កើតឱ្យមានការទាញនោះ។ ចូរគិតថាវាជាថ្លៃចំណាយការប្រាក់នៃការកាន់កាប់ដែលប្រើប្រាស់អានុភាពស្ប៉ុតប្រាក់កក់ទីតាំង។

នៅពេលដែលតម្លៃកិច្ចសន្យាឃ្លាតឆ្ងាយពីតម្លៃ Spot ពេក អត្រាមូលនិធិ នឹងកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះ ដើម្បីលើកទឹកចិត្តឲ្យឈ្មួញចូលកាន់ភាគីផ្ទុយ។ នេះនឹងជំរុញតម្លៃកិច្ចសន្យាឲ្យត្រឡប់ទៅរកមធ្យម Spot ពិភពលោកវិញ ដោយរក្សាទីផ្សារទាំងពីរឲ្យស្របគ្នា តាមពេលវេលា។

តើវាប៉ះពាល់ដល់ជំហររបស់អ្នកយ៉ាងណា?

ថ្លៃសេវាមូលនិធិ​នឹង​អនុវត្ត​តែ​ប្រសិនបើ​អ្នក​កាន់ Position នៅ​ពេល​វេលា​កំណត់​ការទូទាត់​ពិតប្រាកដ​ប៉ុណ្ណោះ។ ប្រសិនបើ​អ្នក​បិទ Position របស់​អ្នក​មុន​ពេល​រយៈពេល​បញ្ចប់ អ្នក​នឹង​មិន​បង់​ឬ​ទទួល​ថ្លៃ​សេវា​ឡើយ។

សម្រាប់អ្នកកាន់កាប់រយៈពេលវែង Fees ទាំងនេះអាចកើនឡើងយ៉ាងច្រើន។ ក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារដែលប្រែប្រួលក្នុងចន្លោះតម្លៃជាមួយនឹងអត្រាមូលនិធិដែលមានភាពវិជ្ជមានជាប់ជានិច្ច អ្នកមានចំនួនកាន់កាប់ Long នឹងឃើញសមតុល្យ​របស់ពួកគេថយចុះនៅរៀងរាល់ចន្លោះពេល ៨ ម៉ោងម្តង។ ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនដែលនៅខាងអ្នកទទួលអាច Earn ចំណូលអកម្មបានយ៉ាងសាមញ្ញដោយគ្រាន់តែកាន់កាប់ក្នុងទិសដៅដែលមានការពេញនិយមតិចជាង។

នៅពេលដែលអត្រាមូលនិធិផ្ដល់ផលចំណេញដល់អ្នក — និងធ្វើឱ្យអ្នកខាតបង់

សម្រាប់អ្នក:អាជីវករមួយចំនួនបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រជាពិសេសជុំវិញការប្រមូល funding Fees។ តាមរយៈការយកខាង Short នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់មានភាពវិជ្ជមានខ្លាំង អាជីវករ Earn ការទូទាត់នៅរៀងរាល់ចន្លោះពេល ខណៈពេលដែលរង់ចាំការកែតម្រូវទីផ្សារ។ វិធីសាស្ត្រនេះជួនកាលត្រូវបានគេហៅថាជាដឹកយុទ្ធសាស្ត្រ

ប្រឆាំងអ្នក:ក្នុងអំឡុងពេលដែលទីផ្សារឡើង អត្រាការប្រាក់អាចកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ ចំនួនកាន់កាប់ Long ដែលកាន់កាប់ឆ្លងកាត់រយៈពេល ការទូទាត់ ជាច្រើន នឹងឃើញកម្រៃសេវាទាំងនោះ បន្តកាត់បន្ថយផលចំណេញ ទោះបីជាតម្លៃនៅតែថេរក៏ដោយ។

ជាសញ្ញាទីផ្សារ:អត្រាមូលនិធិ ក៏ជាសូចនាករ sentiment ទីផ្សារតាមពេលវេលាជាក់ស្តែងផងដែរ។ អត្រាខ្ពស់ ឬទាបខ្លាំងពេក ជារឿយៗបង្ហាញពីទីផ្សារដែលលាតសន្ធឹងហួសហេតុ ដែលជាសញ្ញាមួយគួរឱ្យតាមដាន មុនពេលអ្នកសម្រេចចិត្តចូល ឬបន្ថែមទៅក្នុង Position។

Bybit គណនា អត្រាមូលនិធិ យ៉ាងដូចម្តេច

អត្រាមូលនិធិ (F) រួមមានសមាសធាតុចម្បងពីរ៖

អត្រាការប្រាក់ (I):Fixed ក្នុងអត្រា 0.03% ក្នុងមួយថ្ងៃ ឬ 0.01% ក្នុងមួយគម្លាតមូលនិធិប្រាំបីម៉ោង។ គូជួញដូរមួយចំនួន ដូចជា USDCUSDT ឬ ETHBTCUSDT មានអត្រា 0%។

សន្ទស្សន៍បុព្វលាភជាមធ្យម (P):វាស់វែងនូវគម្លាតរវាងតម្លៃកិច្ចសន្យា និងតម្លៃប៉ាន់ស្មាន។ Bybit គណនាចំណុចនេះដោយប្រើមធ្យមភាគទម្ងន់នៃតម្លៃសន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើនៅទូទាំងអំឡុងពេលនៃការទូទាត់។ កាន់តែខិតជិតដល់ពេលវេលានៃការទូទាត់ ទម្ងន់នៃតម្លៃសន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើថ្មីៗបំផុតនឹងកាន់តែធំ។

រូបមន្តអត្រាមូលនិធិ:

អត្រាមូលនិធិ (F) = កំណត់ដែនកំណត់ [សន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើជាមធ្យម (P) + កំណត់ដែនកំណត់ (អត្រាការប្រាក់ (I) − សន្ទស្សន៍ប្រាក់បង់ថែមពីលើជាមធ្យម (P), 0.05%, −0.05%), កម្រិតខាងលើនៃអត្រាមូលនិធិ, កម្រិតខាងក្រោមនៃអត្រាមូលនិធិ]



ដែនកំណត់ខាងលើ និងខាងក្រោម:ក្នុងកាលៈទេសៈធម្មតា កម្រិតអត្រាមូលនិធិខាងលើ គឺស្មើនឹងតម្លៃអប្បបរមានៃ (អនុបាត Margin ដំបូង − អត្រា Maintenance Margin) × 0.75 ឬ អត្រា Maintenance Margin ។ កម្រិតអត្រាមូលនិធិខាងក្រោម គឺជារង្វាស់អវិជ្ជមាននៃតម្លៃនោះ។

ក្នុងអំឡុងពេលដែលទីផ្សារមានការប្រែប្រួលខ្លាំង Bybit អាចនឹងកែសម្រួលដែនកំណត់ទាំងនេះជាបណ្តោះអាសន្ន ដើម្បីជំរុញឱ្យតម្លៃកិច្ចសន្យាត្រឡប់ទៅរកកម្រិតសមរម្យវិញ។

កិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍មុនទីផ្សារ:ទាំងនេះអនុវត្តតាមច្បាប់ផ្សេងៗ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការដេញថ្លៃតាមទូរស័ព្ទ អត្រាមូលនិធិ ត្រូវបានកំណត់ត្រឹមសូន្យ ហើយមិនរាប់បញ្ចូលទាំងប្រាក់បង់ថែមពីលើពីលើ ឬអត្រាការប្រាក់ ក្នុងការគណនាឡើយ។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការដេញថ្លៃជាបន្តបន្ទាប់ អត្រាត្រូវបាន Fixed ត្រឹម 0.005% ហើយត្រូវបានទូទាត់រៀងរាល់បួនម៉ោងម្ដង។

ការគណនាថ្លៃសេវាមូលនិធិ តាមប្រភេទកិច្ចសន្យា

រូបមន្តស្នូលគឺដូចគ្នាសម្រាប់ប្រភេទកិច្ចសន្យាទាំងអស់៖

ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = តម្លៃទីតាំង × អត្រាមូលនិធិ

អ្វីដែលផ្លាស់ប្តូរតាមប្រភេទកិច្ចសន្យា គឺរបៀបដែលតម្លៃទីតាំងត្រូវបានគណនា៖



កិច្ចសន្យាបញ្ច្រាស

ពាណិជ្ជករ A កាន់កាប់ ចំនួនកាន់កាប់ Long 10,000 កុងត្រា BTCUSD ។ តម្លៃប៉ាន់ស្មាន គឺ $8,000 និង អត្រាមូលនិធិ គឺ 0.01% ។

• តម្លៃ​នៃ​តំណែង = 10,000 ÷ 8,000 = 1.25 BTC

• ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = 1.25 × 0.01% = 0.000125 BTC

ដោយសារអត្រាមូលនិធិមានតម្លៃវិជ្ជមាន អាជីវករ A បង់ 0.000125 BTC ទៅឱ្យអ្នកកាន់កាប់ចំនួនកាន់កាប់ Short។

ឧទាហរណ៍៖ កិច្ចសន្យាអចិន្ត្រៃយ៍ USDT

អាជីវករ A កាន់កាប់កិច្ចសន្យា 10 BTC ។ តម្លៃប៉ាន់ស្មានគឺ 8,000 USDT ហើយអត្រាមូលនិធិគឺ 0.01% ។

• តម្លៃ​ទីតាំង = ១០ × ៨,០០០ = ៨០,០០០ USDT

• ថ្លៃសេវាមូលនិធិ = 80,000 × 0.01% = 8 USDT

អ្នកជួញដូរ A បង់ 8 USDT ទៅឱ្យអ្នកកាន់តំណែង Short ។

អ្វីដែលត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន

ហានិភ័យនៃការរំលាយប្រសិនបើសមតុល្យដែលមានរបស់អ្នកមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់ថ្លៃសេវាមូលនិធិ ថ្លៃសេវានោះនឹងត្រូវបានកាត់ពីចំនួនកាន់កាប់ Margin របស់អ្នក។ នេះនឹងធ្វើឱ្យតម្លៃការជម្រះបំណុលរបស់អ្នកកាន់តែខិតជិតទៅនឹងតម្លៃប៉ាន់ស្មាន ដែលបង្កើនហានិភ័យដែល Position របស់អ្នកនឹងត្រូវបិទ។ ប្រសិនបើចំនួនកាន់កាប់ Margin របស់អ្នកក្លាយជាអវិជ្ជមាន ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញដែលមិនទាន់ដឹងខ្លួនរបស់អ្នកគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាបន្តនូវ Position នោះ Position របស់អ្នកនឹងមិនត្រូវត្រូវបានជម្រះបញ្ជីជាបន្ទាន់។ ទោះជាយ៉ាងណា ការបង្កើនសមតុល្យដែលអាចប្រើប្រាស់បានរបស់អ្នក ត្រូវបានណែនាំយ៉ាងខ្លាំង ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនេះ។

រយៈពេល 5 វិនាទី: ដោយសារតែភាពស្មុគស្មាញនៃដំណើរការការទូទាត់ ការបើក ឬការបិទ Position ក្នុងរយៈពេលប្រាំវិនាទីមុន ឬក្រោយម៉ោងកំណត់មូលនិធិ មិនធានាថាវានឹងត្រូវបានរួមបញ្ចូល ឬដកចេញពីការប្តូរថ្លៃសេវានោះទេ។ សូម ចំណាំថា Bybit មិនផ្ដល់សំណងសម្រាប់ការខាតបង់ដែលបណ្ដាលមកពីឧបទ្ទវហេតុបែបនេះឡើយ។

ការគ្រប់គ្រងប្រាក់រឹម: រក្សាទុកទុនបម្រុងនៅក្នុង គណនីជួញដូររួម(UTA) កំឡុងពេលដែលមានអត្រាខ្ពស់ ដើម្បីការពារការបាត់បង់ Margin ដោយចៃដន្យ។ ការណ៍នេះគឺមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសនៅក្នុងអំឡុងពេល ប្រែប្រួលខ្លាំងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ នៅពេលដែលអត្រាអាចនឹងកើនឡើងខ្លាំងភ្លាមៗដោយមិនបានរំពឹងទុក។

របៀបពិនិត្យមើលកម្រៃជើងសារ funding របស់អ្នក

អ្នកអាចតាមដានការទូទាត់មូលនិធិរបស់អ្នកតាមរយៈពីរផ្លូវនៅក្នុង UTA របស់អ្នក៖

1. តាមរយៈប្រវត្តិជួញដូរ: ពី ការបញ្ជាទិញបញ្ជីរាយមុខងារទម្លាក់ចុះនៅក្នុងរបាររុករក សូមជ្រើសរើសការបញ្ជាទិញជួញដូររួម → Futures → ប្រវត្តិជួញដូរ. 



កំណត់ប្រភេទបំពេញត្រងទៅការផ្តល់មូលនិធិ. កម្រៃសេវាវិជ្ជមានមានន័យថាអ្នកបានបង់ប្រាក់ ចំណែកឯកម្រៃសេវាអវិជ្ជមានមានន័យថាអ្នកទទួលបានមូលនិធិ។



2. តាមរយៈ កំណត់ហេតុប្រតិបត្តិការ: ទៅកាន់UTA កំណត់ហេតុប្រតិបត្តិការនិង ត្រងតាមការទូទាត់អត្រាមូលនិធិ. Theការផ្តល់មូលនិធិជួរឈរនេះបង្ហាញពីកម្រៃដែលបានបង់ ឬទទួលបាននៅគ្រប់ចន្លោះពេលនៃការទូទាត់។

សេចក្តីសន្និដ្ឋាន

អត្រាមូលនិធិគឺជាអថេរមួយដែលត្រូវបានគេមើលរំលងច្រើនជាងគេក្នុងការជួញដូរ Perpetual Trading។ ដោយការតាមដានអត្រានេះ អ្នកអាចប្រែក្លាយការចំណាយដែលលាក់កំបាំងទៅជាគុយប្រៀបប្រកួតប្រជែង — ធានាថាអ្នកមិនប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការកាត់ម៉ាជីនក្នុងស្ថានភាពទីផ្សារដែលប្រែប្រួល។

 #រៀនជាមួយBybit