Mecanismo de desalavancagem automática (ADL)

Este artigo explica como a Auto-Deleveraging (ADL) funciona para contratos perpétuos e expirados no Bybit. Ele descreve o que desencadeia as ADL, como as posições opostas são selecionadas e como os usuários podem gerenciar sua exposição a elas.

Qual é o mecanismo de ADL?

O Sistema de Auto-Deleveraging (ADL) da Bybit ajuda a controlar o risco geral da plataforma durante eventos de liquidação em condições extremas de mercado, onde o fundo de seguros não pode cobrir perdas excessivas de liquidação. A ADL trabalha desalavancando automaticamente posições lucrativas ou altamente alavancadas no lado oposto das posições liquidadas, com base na classificação da ADL.

O que é um fundo de seguro?

O fundo de seguros é um pool de reserva mantido pela Bybit, financiado por contribuições da Bybit e margem excedente de posições liquidadas fechadas a preços melhores do que o preço da falência. É usado para cobrir perdas que excedem a margem de posições liquidadas. Para obter mais informações sobre o fundo de seguros, consulte este artigo.

Você pode monitorar o saldo do fundo de seguro na página de Histórico de seguros. Alguns pares de negociação compartilharam fundos de seguro, enquanto outros têm fundos isolados, dependendo do perfil de risco específico de cada projeto.

Você também pode acessar os dados do pool de seguros do Bybit por meio da API:

1. OpenAPI e Web:
2. Pool isolada: Atualizado a cada minuto.
3. Pool compartilhado: Atualizado a cada 24 horas.
4. WebSocket Push:
5. Pool isolada: Atualizações enviadas a cada segundo.
6. Pool compartilhado: Nenhuma atualização push disponível.

Quando as ADL serão acionadas e interrompidas?

Condição de disparo e parada 1:

1. Condição de acionamento: A ADL será desencadeada quando o levantamento de um único par de negociação nas últimas 8 horas atingir ou exceder a Linha de Desencadeamento de 8H PnL do saldo mais elevado do fundo de seguros durante esse período.
2. Execução: Uma vez desencadeada, a ADL calculará o preço de falência com base na linha de acionamento de levantamento de 8H PnL e liquidará as posições afetadas ao preço de falência.
3. Condição de paragem: A ADL irá parar quando a relação de redução cair para ou abaixo do PnL Drawdown Stop de 8H.

Para verificar os parâmetros de cada par de trading, consulte a guia Desalavancagem automática (ADL) nesta página.

Exemplo 1:

Suponha que o saldo mais alto do fundo de seguros ABCUSDC nas últimas 8 horas foi de 20.000 USDC, com a com a Linha de Gatilho de Drawdown e o Stop de Drawdown de 30% e 25%, respectivamente.

1. Atualmente, a margem de posição para juros em aberto no ABCUSDC é de 1.000 USDC, e o total de perdas realizadas e não realizadas dessas posições é de 8.000 USDC. A razão de redução é, portanto, calculada como (8.000 − 1.000) ÷ 20.000 = 35%. Como a proporção excede 30%, a ADL será acionada.
2. Assim que a ADL for acionada, o fundo de seguro calculará o preço da falência com base em um limite de saque de 30%. Em seguida, os usuários compensarão 2.000 USDC (8.000 USDC − 20.000 USDC × 30%) ao fundo de seguros, trazendo a retirada de volta para 30%.
3. Se, mais tarde, devido à recuperação do mercado ou ao reabastecimento da ADL do fundo de seguro, a retirada do fundo de seguro ABCUSDC cair para ou abaixo de 25%, a condição de interrupção será atendida e o processo de ADL será interrompido.
4. O preço da falência é calculado como:
5. Para posições compradas (long): Preço de entrada + (PnL calculado a partir da perda máxima quando ADL é acionado ÷ Tamanho total da posição aberta)
6. Para posições vendidas (short): Preço de entrada − (PnL calculado a partir da perda máxima quando ADL é acionado ÷ Tamanho total da posição aberta)

Condição de disparo e parada 2:

1. Condição do acionador: A ADL será acionada quando o saldo combinado de múltiplos pares de negociação com fundos de seguro independentes cair para ou abaixo de 0.
2. Execução: Uma vez acionada, a ADL tratará o saldo do fundo de seguro combinado como 0, redistribuirá o fundo de seguro com base no lucro e na taxa de perda de cada par de negociação e calculará o preço da falência de acordo.
3. Condição de parada: A ADL será interrompida quando o saldo combinado dos fundos de seguro independentes subir acima de 0.

Exemplo 2:

Suponha que ABCUSDC, BCDUSDC e CDEUSDC tenham fundos de seguro independentes.

1. Atualmente, o saldo combinado dos três fundos de seguro está abaixo de 0 → ADL é acionada.
2. Entre eles, apenas o fundo de seguros do BCDUSDC tem um saldo positivo, enquanto os outros são negativos.
3. Lógica de execução:
4. A ADL será acionada para a posição BCDUSDC, e seu saldo positivo será redistribuído para os fundos de seguro do ABCUSDC e CDEUSDC para compensar suas perdas.
5. Após a redistribuição, o sistema verificará novamente se a Condição 1 ou a Condição 2 ainda estão atendidas.
6. Se a balança combinada se tornar positiva (> 0), a condição de parada será atendida e o processo ADL terminará.
7. O preço da falência é calculado como:
8. Para posições compradas (long): Preço de entrada + [0 − (Valor redistribuído + Margem total da posição aberta) ÷ Tamanho total da posição aberta]
9. Para posições vendidas (short): Preço de entrada − [0 − (valor redistribuído + margem total da posição aberta) ÷ tamanho total da posição aberta]

Como funciona a ADL?

Quando as ADL são acionadas, as posições liquidadas são assumidas e fechadas por correspondência com posições lucrativas opostas ou altamente alavancadas, ou seja, as posições alavancadas. Uma vez feita a correspondência, ambas as posições serão compensadas e encerradas pelo preço de falência definido pelo fundo de seguros.

Em resumo:

1. Traders com as mais altas classificações ADL são selecionados primeiro para desalavancagem. Traders podem consultar as luzes de prioridade ADL em suas posições para estimar suas classificações ADL.
2. A classificação ADL é baseada no retorno alavancado. Contas com maiores retornos alavancados são classificadas como mais altas.
3. As posições selecionadas serão liquidadas pelo preço de falência das posições liquidadas assumidas pelo sistema.
4. Qualquer diferença de valor entre posições fechadas automaticamente ao preço da falência e o preço de mercado contribuirá para o fundo de seguro para cobrir as perdas excedentes.
5. Traders cujas posições são selecionadas para a ADL receberão notificações por e-mail e terão todos os pedidos ativos cancelados. Eles podem entrar novamente no mercado a qualquer momento.

Como a classificação ADL é determinada?

A classificação ADL é determinada com base no retorno alavancado de uma posição. Observe que as posições opostas que estão em uma perda ainda podem ser selecionadas, mas aquelas com lucro têm prioridade.

As regras específicas são as seguintes:

Exemplo

Supondo que haja seis posições vendidas na bolsa, o trader com a classificação mais alta no sistema será priorizado e selecionado para desalavancagem primeiro. A classificação ADL é determinada em ordem decrescente de retorno alavancado. A posição oposta do trader selecionado será desalavancada pelo preço de falência da posição liquidada.

Suponha que o fundo de seguros assuma posições compradas de 5.000 contratos, mas o fundo de seguros não é capaz de cobrir totalmente as perdas.

De acordo com a tabela de classificação da ADL, o Trader A está classificado em mais alto na fila de auto-deslocamento. O negociador A será selecionado pelo sistema ADL e 5.000 contratos serão fechados com força, combinando com as posições liquidadas. Os 500 contratos restantes na posição do Trader A serão retidos. Depois de ser autodepreciado, o Trader A ainda usa a mesma margem, mas mantém uma posição menor. Como resultado, o Trader A pode não ser mais o trader mais bem classificado na fila da ADL.

Da mesma forma, se 10.000 contratos precisarem ser auto-alavancados, os negociadores A, B e C serão todos selecionados.

Uma taxa de fabricante será cobrada dos traders da ADL cujas posições forem reduzidas, enquanto uma taxa de tomador será cobrada do trader cuja liquidação desencadeou a ADL. Traders que experimentam auto-deslocamento receberão notificações por e-mail e/ou SMS. Todos os seus pedidos ativos serão cancelados e eles são livres para entrar novamente no mercado a qualquer momento.

Como verificar a classificação ADL

Traders podem verificar a classificação ADL de cada posição na guia Posições.

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No site

Como reduzir a exposição a ADL

Você pode reduzir sua exposição à ADL reduzindo sua alavancagem ou fechando parcialmente suas posições de lucro.

1. Reduzir a alavancagem reduzirá a classificação ADL em tempo real.
2. Fechar parcialmente uma posição altamente alavancada pode reduzir o número de contratos expostos ao risco de ADL, embora não diminua sua classificação de ADL.
3. Se o fechamento parcial não abordar totalmente suas preocupações, considere fechar totalmente suas posições em aberto.