Preço de falência refere-se ao preço no qual o saldo de margem de um trader torna-se zero e a posição não consegue mais cobrir suas perdas.
Quando ocorre a liquidação, o mecanismo de liquidação assume a posição e a fecha pelo preço de aquisição (preço de falência). As liquidações são processadas pelo mecanismo de liquidação e não passam pelo mecanismo de correspondência, portanto, o preço de falência pode não aparecer no gráfico de Candlestick.
Uma vez que a posição de um usuário seja assumida pelo sistema de liquidação ao preço de falência, se ela puder ser executada a um preço melhor do que o preço de falência, qualquer margem restante (USDT) será adicionada ao fundo de seguro.
Se a Posição não puder ser executada a um preço melhor que o Preço de falência, o déficit resultante será coberto pelo Fundo de seguro. Por fim, se o Fundo de seguro for insuficiente para cobrir a perda, a Posição será repassada para o sistema de Desalavancagem automática (ADL) .
O cálculo do Preço de falência depende do modo de margem utilizado.
Preço de falência em Modo de Margem Isolada
Preço de falência em Modo de Margem Cruzada
Preço de falência no modo de Margem de portfólio
Preço de falência no modo de Margem Isolada
No modo de Margem Isolada, apenas a margem alocada para essa posição está em risco. Outros ativos em sua conta não serão usados para sustentar a posição.
Contratos de USDT e USDC
Em contratos USDT, o valor da margem é estável. O cálculo utiliza o Percentual de margem inicial (IMR), que é o inverso da alavancagem.
Para Compra/Posição Long:
Preço de falência = Preço de entrada × (1 − Percentual de margem inicial)
Para Venda/Short:
Preço de falência = Preço de entrada × (1 + Percentual de margem inicial)
Percentual de margem inicial (IMR) = 1 ÷ Alavancagem
Exemplo:
O Trader A mantém uma Posição Long de BTCUSDT com um preço de entrada de 60.000 USDT e alavancagem de 50x.
Preço de falência= 60,000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58,800 USDT
Contratos Inversos
Contratos inversos usam a Moeda subjacente (por exemplo, BTC) como garantia. Como o valor da garantia flutua com o mercado, o cálculo não é linear e utiliza a Alavancagem diretamente.
Para Compra/Posição Long:
Preço de falência = Preço de entrada x [Alavancagem ÷ (alavancagem + 1)]
Para Venda/Short:
Preço de falência = Preço de entrada x [Alavancagem ÷ (alavancagem − 1)]
Exemplo:
O Trader B mantém uma posição short de ETHUSD com preço de entrada de 2.200 USD, a alavancagem é de 30x.
Preço de falência = 2.200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2.275,86 USD
Observação:
— Preço de falência também é usado para calcular a taxa para fechar a posição, refletida no Custo do Pedido.
— Para posições Long, o Preço de falência será arredondado para cima para o próximo decimal de 0.5 ou para o inteiro mais próximo, enquanto para posições Short, o Preço de falência será arredondado para baixo para o próximo decimal de 0.5 ou para o inteiro mais próximo.
Para mais detalhes, consulte as Regras de negociação: Processo de liquidação (Conta de Negociação Unificada).
Preço de falência no Modo de Margem Cruzada
No modo de Margem Cruzada, toda a margem disponível em sua Conta de Derivativos é compartilhada entre posições. Isso significa que todo o seu saldo da conta pode ser usado para absorver perdas e ajudar a prevenir a Liquidação.
Diferente do Modo de Margem Isolada, o Preço de falência não é calculado com base em uma única posição no Modo de Margem Cruzada. Em vez disso, ele é determinado pelo risco geral da sua conta (Percentual da margem de manutenção) no momento da Liquidação.
Quando o sistema avalia o risco da sua conta, ele leva em consideração múltiplos fatores, incluindo seus requisitos de margem de manutenção em diferentes produtos, como posições de futuros, posições de opções e qualquer impacto de margem das atividades de trading spot. Ele também considera seu P&L não realizado, bem como as perdas potenciais de ordens abertas para calcular a Margem Disponível Aproximada.
Como esses fatores mudam constantemente com as condições de mercado, o risco da sua conta é recalculado em tempo real. Isso significa que o Preço de falência não é fixo e não pode ser determinado com precisão com antecedência.
Para referência, o Preço de falência no Modo de Margem Cruzada pode ser simplificado como:
Contratos de USDT e USDC
Para Compra/Posição Long:
Preço de falência = (Preço de entrada x Tamanho da posição − Margem disponível aproximada) ÷ [Tamanho da posição − (Tamanho da posição x Perncentual da taxa de Taker)]
Para Venda/Short:
Preço de falência = (Margem Disponível Aproximada + Preço de Entrada x Tamanho da Posição) ÷ [Tamanho da Posição + (Tamanho da Posição x Perncentual da taxa de Taker)]
Contratos Inversos
Para Compra/Posição Long:
Preço de falência = (1 + Percentual da taxa de Taker) ÷ [ (1 ÷ Preço de entrada) + (Margem Disponível Aproximada ÷ Tamanho da Posição ) ]
Para Venda/Short:
Preço de falência = (1 − Perncentual da taxa de Taker) ÷ [ (1 ÷ Preço de entrada) − (Margem disponível aproximada ÷ Tamanho da posição) ]
Observe que as fórmulas acima não refletem o cálculo completo do risco em nível de conta. O resultado final depende do seu estado real da conta no momento da liquidação. Portanto, qualquer preço exibido deve ser considerado apenas para referência.
Para mais detalhes, consulte as Regras de negociação: Processo de liquidação (Conta de Negociação Unificada).
Preço de falência sob o modo de Margem de portfólio
No modo de Margem de portfólio, de forma semelhante ao modo de Margem Cruzada, o sistema avalia o risco com base na exposição geral do seu portfólio, em vez de posições individuais. Para obter mais informações sobre como a margem é calculada na Margem de portfólio, consulte Cálculos de Margem sob Margem de portfólio.
Isto significa que o risco da sua conta é avaliado com base na combinação de todas as posições abertas, incluindo posições protegidas e não protegidas, juntamente com o seu Capital total da conta. À medida que as condições de mercado mudam, o sistema recalcula continuamente o valor da sua posição e o Capital para determinar o risco do seu portfólio.
Como resultado, o Preço de falência não é fixo e mudará dinamicamente com base no risco do seu portfólio e no saldo da sua conta. Em vez de depender da Margem de uma única Posição, a Liquidação é acionada quando o risco geral do portfólio da sua conta (MMR) atinge o limite necessário (100%).
Assim que este limite for atingido, suas posições serão assumidas pelo mecanismo de liquidação, que tentará fechá-las no mercado.
Para mais detalhes sobre o processo de liquidação, consulte as Regras de Negociação: Processo de Liquidação (Conta de Negociação Unificada).