Análise semanal das opções da Bybit: 1 a 7 de abril

Semana de April 1–7, 2026

I. Recapitulação Semanal do Mercado



A primeira semana do segundo trimestre não entregou clareza direcional — o BTC oscilou em uma faixa estreita, manchetes macro continuaram a dominar, e o sentimento atingiu novas baixas do ciclo antes de uma recuperação técnica provisória no final de semana.

Ação do Preço:

• BTC: Semana começou ~$67,600 (4/1) → caiu para $66,800 (4/4 baixa) → recuperação técnica para ~$69,233 (4/6) → estabilizando ~$66,950–$67,540

• ETH: Variou entre $2,030–$2,138 toda a semana; breve desempenho superior em 4/6 (+4.81% vs BTC +3.44%), proporção ETH/BTC recuperando para 0.0309

• Mudança líquida semanal: BTC aproximadamente regular a −1%; ETH aproximadamente regular; ação do preço geral dentro do intervalo

• Índice de Medo & Ganância atingiu 8/100 — a leitura mais baixa desde outubro de 2023, antes de se recuperar parcialmente

Cronograma do Evento:





II. Dados Chave do Mercado de Opções



Expiração Semanal (4/4) — Resetar de Baixo Impacto:



Dinâmica de Opções Pós-Expiração:

• A proporção put/call se comprimiu para 0.68 de 0.91 na semana passada. O fluxo de opções mostra uma compra significativa de call nas expirações de abril a maio em strikes de $2.400 a $2.600 para ETH, sugerindo hedge institucional para um potencial rali no segundo trimestre.

• As posições em aberto caíram 8% durante o salto do final de semana, sugerindo cobertura de short ao invés de novas longas. As taxas de financiamento permanecem negativas em −0,003%, indicando uma posição baixista persistente. O prêmio dos perpétuos comprimiu para 0,12% anualizado — o mais baixo desde março de 2024.

• O DVOL se comprimiu parcialmente dos picos do primeiro trimestre, mas permanece estruturalmente elevado — os vendedores de opções retêm uma vantagem de prêmio significativa.

Fluxos de ETF — Reversão acentuada em 6 de abril 

• Todos os ETFs de cripto listados nos EUA atraíram $236,6M em fluxos de entrada líquida para a semana que terminou em 6 de abril, contribuindo para $529,6M em fluxos totais de entrada no último mês — uma reversão significativa da tendência persistente de saída no primeiro trimestre de 2026 (BTC caiu 22% no primeiro trimestre, apesar dos fluxos de entrada positivos em março).

• BTC ETFs Spot registraram $471M em fluxos de entrada líquida em 6 de abril — o maior fluxo de entrada em um único dia em seis semanas e o desempenho diária mais forte desde 25 de fevereiro. IBIT da BlackRock liderou com $181.9M, seguido por FBTC da Fidelity com $147.3M. ETFs Spot ETH atraíram $120M em fluxos de entrada líquida em 6 de abril, liderados pelo ETHA da BlackRock — uma forte reversão dos $71M de fluxo de saída líquida em 3 de abril.

• Nos últimos três meses, ETFs ETH registraram aproximadamente $1.8B em fluxos de saída líquida acumulados, refletindo uma demanda institucional mais fraca em relação aos produtos BTC. O AUM acumulado dos ETFs BTC permanece intacto — a base de demanda estrutural não se quebrou, e o surto de entrada de 6 de abril marca o sexto maior total em um único dia de 2026.

III. Fundo Macro



Guerra EUA-Irã (Semana 6, Dias 36–42):

• A precificação do mercado de previsões mostra a probabilidade mais forte em torno de $55,000 a 74%, um aumento de 17%. O nível de $50,000 está em 62%, e $45,000 em 49% — os mercados estão claramente precificando um risco sustentado de queda.

• O Estreito de Hormuz permanece efetivamente fechado; nenhum quadro de cessar-fogo está em vigor em 7 de abril. O prazo de hoje às 20h EST é o evento único mais observado — o resultado determinará se o risco diminui ou se um rali de alívio se materializa.

Federal Reserve & Macro:

• A publicação do CPI dos EUA desta semana (10 de abril) é o principal evento macroeconômico próximo — capturará as pressões de preços do primeiro mês completo da guerra e é, portanto, mais relevante para o mercado do que qualquer leitura de inflação anterior. Uma leitura elevada reforçaria a postura de manutenção do Fed e estenderia a fraqueza cripto.

• O Fed permanece em manutenção a 3.50%–3.75%; a leitura mais recente do PCE (fevereiro) foi de 2.8% — mantendo qualquer mudança dovish firmemente fora de questão. No entanto, o CPI desta semana é o primeiro a refletir as condições de oferta em tempos de guerra e pode surpreender para cima.

• A correlação do BTC com o S&P 500 no último mês (período da guerra do Irã, média móvel de 3 dias) está em apenas 0.11, segundo dados da Bloomberg. Isso sugere que o BTC está atualmente negociando mais em fluxos cripto idiossincráticos do que como um puro proxy de patrimônio de alta-beta. Notavelmente, o ouro também foi vendido junto com o Bitcoin desde que os strikes no Irã começaram — esta não é uma rotação tradicional em busca de porto seguro; isso reflete uma ampla desalavancagem de risco.

Próximo Catalisador — 16 de abril:

• A SEC agendou uma rodada de discussões para o dia 16 de abril para discutir o CLARITY Act — legislação destinada a resolver qual órgão regulador (SEC ou CFTC) supervisionará os ativos digitais. Isso representa um passo concreto em direção à clareza regulatória que poderia reduzir a incerteza institucional e liberar novos fluxos de capital.

IV. Perspectiva para a Próxima Semana (8–14 de abril)



O bloqueio de faixa do BTC continua. $71.500 é o guardião direcional.



⚠️ O BTC deve manter $66K em qualquer novo teste. ETH precisa de um fechamento diário acima de $2,200 para confirmar o breakout. A estrutura de mercado atual favorece a negociação em faixa em vez de apostas direcionais.

Três Cenários:





V. Recomendações de Estratégia de Negociação



Abordagem de Duas Etapas para o Ambiente Atual

✅ Estratégia 1 — Short Strangle (expira em 4/10)



✅ Estratégia 2 — Put Diagonal (Estrutura Contínua)

• Vender BTC Put $60,000–$62,000 (expira em 4/10)

• Comprar BTC Put $55,000 (expira em 6/27) → manter, manter a estrutura diagonal

O diagonal fornece proteção contra-eventos de cauda de $55k enquanto coleta prêmio de curto prazo na perna short — bem adaptado para o ambiente atual de alta-DVOL, direcionalmente incerto onde o Polymarket estima uma chance de 74% de atingir $55k.

Atualização da Estratégia vs. Semana Passada:

• Strangle de Put $58k–$60k / Call $73k da semana passada: ambas as etapas vencidas com segurança ✅

• Strikes de put ajustados para $60k–$62k para capturar prêmio mais apertado à medida que o intervalo do BTC se comprime

Alertas de Risco:

• ⚡ Prazo final de hoje às 8pm EST + CPI alta + escalonamento da guerra = queda abaixo de $66k; saia do short Put imediatamente, deixe o long Put continuar

• 🚀 Cessar-fogo + resultado positivo do CLARITY Act = rápida alta para $73k+; risco de atribuição do lado Call

• ⚠️ Recuperação no fim de semana com volume 22% abaixo da média — baixa convicção; tamanho total ≤ 60% de duas semanas atrás



Resumo Semanal:



• Q2 semana 1: BTC preso entre $66k–$70k; $71,500 rejeitado quatro vezes. Nenhuma convicção direcional estabelecida.

• Sentimento atinge uma baixa do ciclo (Medo & Ganância em 8), mas o salto do fim de semana foi short cobrindo em volume baixo — trate com cautela.

• Guerra EUA–Irã entra na semana 6; situação permanece altamente fluida — o prazo de Trump às 20h EST hoje (meia-noite UTC Quarta-feira) é o Evento binário mais Imediata. Polymarket precificando uma chance de 74% do BTC atingir $55k.

• Fluxos de ETF mudando de saídas sistemáticas para quase neutro — o sinal positivo estrutural mais significativo da semana.

• A Rodada da Lei de Clareza do SEC de 16 de abril é o maior catalisador potencial no horizonte de curto prazo.

• Livro de Opções: Short Strangle e Put Diagonal ambos viáveis — mas mantenha o tamanho leve e deixe o nível de $71,500 decidir o próximo movimento.