Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (14 de março de 2025): Investidores protegem-se contra novas quedas
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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto investiga eventos macro, o estado atual do cripto e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, e contratos futuros, opções e perpétuos.
A venda contínua em ativos de risco intensificou sinais de baixa nos mercados de derivativos para ativos cripto. As taxas de financiamento indicam uma demanda por exposição curta, os preços dos futuros estão sendo negociados abaixo dos preços à vista e os "volatility smiles" estão mostrando uma forte inclinação em direção às opções de venda OTM, enquanto os traders se protegem contra novas quedas. A estrutura de prazos de volatilidade at-the-money (ATM) inverteu novamente após a falta de clareza em torno da proposta de reserva estratégica de ativos digitais de Trump, que fez com que a volatilidade de curto prazo caísse brevemente antes do último fim de semana.
Por favor, confira os destaques do relatório.
As taxas de financiamento reagem à ação dos preços à vista
Movimentos irregulares dos preços à vista tiveram impacto nas taxas de financiamento, com as taxas de BTC e altcoins reagindo principalmente às flutuações à vista, ao invés de visões de mercado de longo prazo. O ETH sofreu uma queda mais acentuada durante os declínios e não participou tão fortemente dos ralis de alívio, resultando no pior desempenho do ano entre os cinco tokens no estoque proposto de ativos digitais de Trump. Isso se reflete nas taxas de financiamento, com os swaps perpétuos de ETH mostrando forte demanda por exposição curta alavancada a risco de queda adicional.
Os investidores continuam a se proteger contra mais quedas
Apesar da maior volatilidade realizada aumentar tanto a volatilidade implícita de curto como de longo prazo, os volumes de negociação de opções permanecem baixos. O vencimento significativo do interesse em aberto na última sexta-feira foi principalmente para proteção contra uma intensificação da venda. No entanto, o mercado de opções reverteu para uma estrutura de prazo invertida, que tinha se dissipado durante a cúpula de criptomoedas da Casa Branca na última sexta-feira, com forte demanda relativa por contratos de venda de curto prazo.
SOL vê posições de call ligeiramente
O interesse aberto em opções de Solana (SOL) caiu no final de fevereiro, com mais de $5M em calls e mais de $3M em puts expirando e a maioria das posições não sendo renovadas. Apesar de SOL estar sendo negociado 44% abaixo do ATH de janeiro, a maioria das novas posições são em calls. No entanto, esse novo posicionamento é decepcionantemente fraco, dada a inclusão do SOL no anúncio de reserva de criptomoedas de Trump ao lado de BTC, ETH, XRP e ADA.
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