Relatório TradFi da Bybit x FXStreet — Ouro e prata prontos para brilhar enquanto o Fed se prepara para o primeiro corte de taxa

Destaques principais:

• Fed deve cortar a taxa de juros de 4,5% para 4,25% na quarta-feira

• Mercado precificando uma chance de 70% de taxas a 3,75% até o final do ano

• Dados fracos de empregos nos EUA aumentam as expectativas de mais cortes e apoio monetário

• Ouro e prata estão se beneficiando de taxas de juros mais baixas e de uma oferta de dinheiro crescente

• Padrões de rompimento técnico sinalizam mais alta para ambos os metais

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Ambiente macroeconômico: Cortes do Fed, empregos fracos e pressão de liquidez

O Federal Reserve é amplamente esperado para anunciar seu primeiro corte na taxa de juros do ano nesta quarta-feira, reduzindo a taxa de referência de 4,5% para 4,25%. Os mercados também estão antecipando orientações futuras do presidente do Fed, Jerome Powell, particularmente em relação ao potencial para cortes adicionais em novembro e dezembro.

Atualmente, os traders estão precificando uma probabilidade de 70% de que a taxa dos fundos federais caia para 3,75% até o final do ano. Isso marcaria uma mudança substancial em apenas três meses, levando a um declínio acentuado nos retornos de produtos que rendem juros, como depósitos bancários, títulos do tesouro e fundos do mercado monetário.

De acordo com estimativas recentes, trilhões de dólares permanecem estacionados em produtos financeiros vinculados à taxa de juros. Se os rendimentos continuarem a cair, uma parte significativa deste capital pode rotacionar para ativos alternativos, como ações, criptomoedas, ouro e prata — todos os quais tendem a se beneficiar em um ambiente de baixa taxa de juros.

No entanto, as taxas de juros são apenas parte da equação.

A motivação do Fed para cortar taxas vai além do gerenciamento da inflação. Também reflete preocupações crescentes sobre o mercado de trabalho dos EUA, que mostrou sinais claros de enfraquecimento. Os dados de emprego mais recentes revelaram uma taxa de desemprego crescente de 4,3%, o nível mais alto desde novembro de 2021, juntamente com criação de empregos mais lenta.

Existem várias forças de longo prazo contribuindo para esta tendência:

• Ciclo de trabalho maduro: Após períodos prolongados de baixa taxa de desemprego, as economias tendem a esfriar naturalmente.

• Incerteza no trade: As políticas tarifárias dos EUA, especialmente renovadas sob Donald Trump, estão reduzindo a confiança empresarial e a contratação.

• Disrupção da IA: O aumento da automação e da IA levou muitas empresas de tecnologia a reduzir agressivamente suas contagens de pessoal.

Nos últimos meses, um número crescente de empresas começou a substituir funções por sistemas de IA, embora poucas admitam isso abertamente. Em vez de ligar diretamente as demissões à automação, as empresas costumam citar termos amplos como “reestruturação”, “otimização de custos” ou “realinhamento estratégico”. Mas muitos especialistas dizem que os cortes de empregos frequentemente ocorrem logo após as empresas começarem a usar IA.

Algumas empresas de tecnologia e fintech declararam abertamente que a adoção de IA levou a reduções na contagem de pessoal, especialmente no atendimento ao cliente, RH e operações de back-office. Uma empresa de alto perfil reduziu seu quadro de 5.000 para 3.000 após integrar totalmente a IA em seu fluxo de trabalho. Especialistas da indústria acreditam que esta tendência é muito mais ampla do que relatado, mascarada por mensagens corporativas projetadas para evitar críticas. Isso significa que os números oficiais de empregos podem não mostrar o quanto a automação está realmente afetando os trabalhadores.

Se essa fraqueza persistir, o Fed e o governo dos EUA podem sentir-se compelidos a estimular o crescimento através de apoio fiscal, aumentando o gasto público e injeções de liquidez, assim como durante a crise da COVID. Durante esse período, trilhões de dólares foram adicionados à oferta monetária dos EUA, o que ajudou a impulsionar o ouro de $1,500 para mais de $2,000 em questão de meses.

Esse paralelo histórico está agora de volta ao foco para muitos investidores.

Por que ouro e prata brilham neste ambiente

Metais preciosos, particularmente ouro e prata, são vistos como ativos escassos que tendem a ter um bom desempenho quando as taxas de juros reais caem e a oferta de dinheiro se expande.

• Ouro já subiu 43% no acumulado do ano (YTD) e está sendo negociado em novos recordes históricos (ATH).

• Prata ganhou 47% no YTD, mas permanece abaixo de seu pico histórico, oferecendo um potencial significativo de recuperação.

A lógica é simples: quando dinheiro e títulos perdem solicitação, e preocupações com inflação ou dívida aumentam, o capital busca refúgio em ativos que não podem ser desvalorizados ou facilmente reproduzidos. Ouro e prata oferecem exatamente isso.

A combinação de taxas de juros mais baixas, uma economia em desaceleração e um potencial estímulo fiscal cria condições ideais para um rali de metais.

Análise técnica

Ouro 

O ouro está sendo negociado perto de $3.700, tendo recentemente rompido sua máxima histórica (ATH). A configuração técnica sugere uma continuação do rali:

• Resistência: O próximo nível chave de rompimento é $3.750.

• Extensões de Fibonacci:

Se o Fed sinalizar múltiplos cortes de taxa, ou se a narrativa de desemprego escalar, o ouro poderia ultrapassar o marco de $4.000 no quarto trimestre de 2025.

Fonte: TradingView

Prata

Prata é frequentemente vista como a irmã mais volátil do ouro, oferecendo tanto maior potencial de alta quanto quedas mais acentuadas. Em 2025, o metal superou a maioria dos ativos de risco e continua sendo uma das commodities de melhor desempenho no acumulado do ano.

• Preço atual: Perto de $42

• Alvos de Fibonacci:

Dado que a prata permanece abaixo de seu ATH de 2011, muitos traders veem isso como uma oportunidade atraente. Um retorno a $50 representaria um aumento adicional de 17% a partir dos níveis atuais.

Fonte: TradingView

Conclusão: Metais superando à medida que as marés macroeconômicas mudam

Ouro e prata são cada vez mais vistos como ativos de topo de nível para 2025, oferecendo proteção contra a inflação, alternativas de rendimento e hedges de crise.

Enquanto ações de tecnologia e criptomoedas como o Bitcoin também subiram este ano, o desempenho dos principais metais é mais fundamentado em fundamentos macroeconômicos: taxas de juros, oferta de dinheiro e demanda estrutural por ativos tangíveis.

Até agora (16 de setembro de 2025):

• Ouro está mirando $4.000 até o final do ano

• Prata está fazendo uma corrida em direção a $50, seu ATH anterior

• Espera-se que a mudança de política do Fed esta semana acelere a rotação para metais

Se dados fracos de trabalho e flexibilização monetária continuarem, ouro e prata podem se tornar os claros vencedores do segundo semestre de 2025.