O que é P&L realizado: definição e fórmula

Este artigo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento de investimento, financeiro ou de trading. Todos os exemplos usam preços hipotéticos para fins ilustrativos.

["Principais conclusões:","P\u0026L realizado é o lucro ou prejuízo confirmado de uma posição de negociação fechada.",""Realizado" significa que o resultado é final: a Trade está concluída, o dinheiro foi movimentado.","Fórmula da Posição Long: P\u0026L realizado = (Preço de Saída - Preço de Entrada) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação.","O P\u0026L realizado é um evento tributável na maioria das jurisdições; o P\u0026L não realizado não é.","Encontre seu P\u0026L realizado no histórico de negociações ou na seção de posições fechadas da sua exchange."]

O que é P&L? (Explicação sobre Lucros e Perdas)

P&L significa Lucro e Perda (também escrito como P&L). É o resultado financeiro líquido de sua atividade de trading. Um P&L positivo significa que seus Trades ganharam dinheiro. Um P&L negativo significa que eles custaram dinheiro.

P&L é o termo abrangente que cobre dois estados distintos: P&L Realizado e P&L Não Realizado. Eles não são a mesma coisa, e a diferença entre eles importa para a sua compreensão da conta, o acompanhamento do seu desempenho e suas obrigações fiscais.

O P&L se aplica a todas as modalidades de negociação. No Trading Spot, você compra e possui o ativo real, e seu P&L é a diferença entre o que você pagou e o que recebeu ao vender, menos as taxas de negociação. Em negociações de Futuros e Trading de derivativos, os cálculos de P&L envolvem fatores adicionais como alavancagem e taxas de financiamento, que são abordados na seção avançada abaixo.

Este artigo aborda o P&L de negociação: o resultado financeiro de Trades individuais. Ele não se refere a uma Demonstração de Lucros e Perdas corporativa, que é um documento contábil inteiramente diferente.

O que é P&L Realizado?

P&L Realizado é o lucro ou prejuízo real que você concretiza ao fechar uma posição de Trade. A palavra "realizado" significa que o resultado é confirmado e final. Não pode mudar. O Trade foi fechado. O dinheiro foi transferido.

Uma Posição de Trade é a quantidade de um ativo que você detém como parte de um Trade. Sua Posição fica aberta enquanto você ainda detém o ativo. Ela é fechada, e seu P&L é realizado, quando a Posição termina.

O P&L Realizado pode ser positivo (um lucro) ou negativo (um prejuízo). O termo abrange ambos os resultados. Um P&L Realizado positivo significa que você fechou o trade a um preço melhor do que o de entrada. Um P&L Realizado negativo significa que você fechou a um preço pior. O número no seu painel, quer exiba +$485 ou -$515, é o seu resultado financeiro real desse trade encerrado.

Em exchanges como Binance, Bybit e OKX, o P&L Realizado aparece como um item específico no seu histórico de negociação ou na seção de posições fechadas. Ele é distinto do P&L Não Realizado, que mostra o desempenho das negociações que você ainda está mantendo.

Seu P&L se torna realizado de quatro formas:

["Você fecha manualmente a posição","Uma ordem de take profit é acionada, fechando automaticamente sua posição no seu preço alvo","Uma ordem de stop loss é acionada, fechando automaticamente sua posição em um nível pré-definido para limitar perdas adicionais","Sua posição é liquidada pela exchange porque seu saldo de margem caiu abaixo do limite exigido"]

Para uma visão mais aprofundada sobre como as ordens Take Profit e Stop Loss funcionam no Trading Spot e em contratos de Futuros Perpétuos, esses recursos cobrem a mecânica em detalhes.

O Que É P&L Não Realizado?

P&L Não Realizado (também chamado de ganhos ou perdas no papel) é o lucro ou prejuízo em uma posição que você mantém atualmente, mas ainda não fechou. O resultado não está confirmado. Ele muda constantemente conforme o preço de mercado se movimenta.

Sua exchange calcula o P&L Não Realizado usando precificação de marcação a mercado. Marcação a mercado significa que sua posição aberta é reavaliada continuamente ao preço de mercado atual em tempo real. É por isso que o número do P&L Não Realizado no seu painel muda segundo a segundo, mesmo quando você não tomou nenhuma ação.

Nos dashboards da Plataforma, o P&L não realizado pode ser rotulado como "P&L não realizado", "P&L em aberto" ou "P&L flutuante", dependendo da Plataforma. Todos os três rótulos referem-se ao mesmo conceito: um número que reflete seu desempenho teórico atual em um Trade aberto.

A próxima seção compara P&L Realizado e Não Realizado lado a lado para que você possa ver exatamente como eles diferem.

P&L Realizado vs. P&L Não Realizado: Qual é a diferença?

O P&L Realizado é o lucro ou prejuízo que você confirma ao fechar uma posição de negociação. Ele é definitivo e reflete o dinheiro real ganho ou perdido. O P&L Não Realizado é o lucro ou prejuízo atual em uma posição que você ainda mantém. Ele oscila com o preço de mercado e não é confirmado até que você a feche.

Para tornar isso concreto, aqui está a mesma Trade de Bitcoin (BTC) mostrada em dois momentos.

Você abre uma Posição Long: você compra 0.1 BTC a $40.000. BTC sobe para $43.000. Sua Posição ainda está aberta.

• P&L não realizado neste momento: ($43.000 - $40.000) x 0,1 = +$300 (antes das taxas). Este é um ganho no papel. Ele pode aumentar, diminuir ou tornar-se negativo antes de você fechar a posição.

Você então fecha a posição quando o BTC atinge $45.000. As taxas de negociação totalizam $15.

• P&L Realizado após fechar: ($45,000 - $40,000) x 0.1 - $15 = $500 - $15 = +$485. Este é o seu resultado confirmado. Não pode ser alterado.

Uma Posição Long é um trade onde você compra um ativo esperando que seu preço suba. Uma Posição Short é o oposto: você abre um trade esperando que o preço caia, de modo que você lucra quando o preço diminui. No Trading Spot padrão, a maioria dos traders mantém apenas posições Long. As posições Short geralmente estão disponíveis por meio de Futuros ou Trading com margem.

Nos investimentos tradicionais, o P&L Realizado e o P&L Não Realizado são às vezes chamados de ganho/perda realizado e ganho/perda não realizado. O significado é idêntico. A terminologia específica de cripto reflete os rótulos usados nos painéis das exchanges.

Como Calcular P&L Realizado: Fórmula e Exemplos

O P&L Realizado é calculado usando a seguinte fórmula: para uma Posição Long, o P&L Realizado = (Preço de Saída - Preço de Entrada) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação. Para uma Posição Short, a fórmula se inverte: P&L Realizado = (Preço de Entrada - Preço de Saída) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação.

O P&L pode ser calculado para posições abertas (P&L não realizado) e para posições fechadas (P&L realizado). Esta seção foca apenas em posições fechadas.

Antes de analisar as fórmulas, dois termos precisam de definições. O preço de entrada é o preço pelo qual você abriu sua Posição. O preço de saída é o preço pelo qual você a fechou. Quer você opere em Long ou Short, o preço de entrada é o preço pelo qual você abriu o trade, e o preço de saída é o preço pelo qual você o encerrou.

Posição Long:

P&L Realizado = (Preço de Saída - Preço de Entrada) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação

Exemplo Prático 1: Lucro da Posição Long

Você compra 0.1 Bitcoin (BTC) a $40.000 (preço de entrada). Você vende 0.1 BTC a $45.000 (preço de saída). As taxas de negociação totalizam $15.

• P&L Realizado = ($45.000 - $40.000) x 0,1 - $15
• P&L Realizado = $5.000 x 0,1 - $15
• P&L Realizado = $500 - $15
• P&L Realizado = +$485 (um lucro)

Posição Short:

P&L Realizado = (Preço de Entrada - Preço de Saída) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação

Em uma Short trade, você lucra quando o preço cai. A fórmula é invertida porque você entrou a um preço mais alto e fechou a um mais baixo. O preço de entrada é mais alto, então ele vem primeiro na subtração.

Exemplo Prático 2: Lucro da Posição Short

Você abriu um Short de 0,1 BTC a US$ 45.000 (preço de entrada). Você fechou o Short a US$ 40.000 (preço de saída). As taxas de negociação totalizam US$ 15.

• P&L Realizado = ($45.000 - $40.000) x 0,1 - $15
• P&L Realizado = $5.000 x 0,1 - $15
• P&L Realizado = $500 - $15
• P&L Realizado = +$485 (um lucro)

Exemplo Prático 3: Perda em Posição Long

Você compra 0,1 BTC a $45.000 (preço de entrada). O preço cai e você vende a $40.000 (preço de saída). As taxas de negociação totalizam $15.

• P&L Realizado = (US$ 40.000 - US$ 45.000) x 0,1 - US$ 15
• P&L Realizado = - US$ 5.000 x 0,1 - US$ 15
• P&L Realizado = - US$ 500 - US$ 15
• P&L Realizado = - US$ 515 (um prejuízo)

Sobre taxas de negociação: Taxas de negociação aparecem em dois tipos na maioria das exchanges. As taxas Maker aplicam-se quando você coloca uma ordem de limite que adiciona liquidez ao livro de ordens. As taxas Taker aplicam-se quando você coloca uma ordem a mercado que remove liquidez. As taxas Taker nas principais exchanges geralmente variam de 0,04% a 0,10% do valor do Trade. As taxas são sempre subtraídas do seu P&L bruto para produzir seu P&L Realizado líquido.

P&L Líquido Realizado = P&L Bruto Realizado - Taxas de Negociação

Algumas plataformas exibem o P&L Realizado bruto (antes das taxas) em uma visualização e o P&L Realizado líquido (após as taxas) em outra. Sempre verifique qual valor sua exchange está mostrando. Essa diferença é o motivo mais comum para que o seu P&L Realizado não corresponda ao seu cálculo intuitivo de lucro.

Para posições alavancadas e de Futuros, consulte a seção avançada abaixo.

Avançado: P&L Realizado em Futuros e Trading Alavancado

Esta seção aborda a mecânica do P&L Realizado para Futuros e Trading alavancado. Se você opera apenas spot, pule para o guia da Plataforma abaixo.

Trading de Futuros envolve comprar ou vender contratos que derivam seu valor de um ativo subjacente. Em cripto, o produto dominante é o contrato de futuros perpétuo (frequentemente chamados de perpétuos): um derivativo que permite que você negocie o preço de um ativo com alavancagem e sem data de expiração. Futuros perpétuos estão disponíveis na Binance Futures, Bybit e OKX.

Trading de alavancagem significa controlar uma posição maior do que o seu capital depositado. Com uma alavancagem de 10x, um depósito de $4.000 controla uma posição de $40.000. A fórmula básica de P&L não muda com a alavancagem. O que muda é o tamanho efetivo da posição.

Posição Alavancada (Futuros):

P&L Realizado = (Preço de Saída - Preço de Entrada) x (Tamanho da Posição x Alavancagem) - Taxas de Negociação

Exemplo Prático: Long com Alavancagem de 10x

Você deposita $4.000 de margem e abre um Long alavancado em 10x em 1 BTC a $40.000 (valor efetivo da posição: $40.000). O BTC sobe para $45.000 e você fecha a posição. As taxas de negociação totalizam $30.

• P&L Realizado = ($45,000 - $40,000) x 1 - $30
• P&L Realizado = $5,000 - $30
• P&L Realizado = +$4,970

O mesmo movimento de preço de 5% em uma Posição de 0,1 BTC sem alavancagem produziu +US$ 485. Em uma Posição equivalente a 1 BTC com alavancagem de 10x, produziu +US$ 4.970. A alavancagem amplifica o P&L Realizado em ambas as direções.

No trading com margem, seu P&L realizado afeta diretamente seu saldo de margem. Uma perda realizada reduz a garantia disponível para outras posições.

Como as Taxas de Financiamento Afetam o P&L Realizado em Futuros Perpétuos

Sim, na maioria das principais corretoras de criptomoedas, os pagamentos de percentual de financiamento são incluídos no seu P&L realizado líquido quando você fecha uma posição de futuros perpétuos.

O Percentual de financiamento é um pagamento periódico trocado entre traders Long e Short em contratos de Futuros Perpétuos. Seu objetivo é manter o preço dos Futuros ancorado ao Preço Spot. Quando o Percentual de financiamento é positivo, traders Long pagam aos traders Short. Quando ele é negativo, traders Short pagam aos traders Long.

Se você mantiver uma posição perpétua de futuros Long por vários dias e o percentual de financiamento for positivo, você paga uma taxa a cada período de financiamento. Esses pagamentos são deduzidos do seu P&L Realizado líquido ao fechar a posição. Esta é a razão mais comum pela qual o P&L Realizado de um trader de futuros é menor do que o ganho apenas pela movimentação de preço.

A estrutura da fórmula permanece a mesma para todos os tipos de margem, mas suas configurações de margem cruzada e margem isolada afetam como as perdas são tratadas em relação ao restante do seu saldo de conta.

Onde encontrar seu P&L realizado nas principais corretoras

Na maioria das exchanges de criptomoedas, seu P&L realizado aparece no seu histórico de negociação, na aba de posições fechadas ou no painel de desempenho da conta. O rótulo e a localização exata variam de acordo com a plataforma.

Binance Futuros: P&L Realizado é encontrado na sua conta Futuros em Histórico de Ordens. Siga estes passos:

1. Vá para a sua conta de Futuros
2. Selecione Histórico de Ordens
3. Escolha o Histórico Trade
4. O seu P&L Realizado é exibido por transação

Você também pode visualizar o P&L Realizado acumulado na seção de Análise de Desempenho do painel da Binance Futuros. Na Binance Futuros, o valor líquido exibido inclui o P&L de posições encerradas, taxas de financiamento pagas ou recebidas e taxas de transação.

Bybit: Navegue até a seção sua Conta e selecione P&L Fechado. A Bybit rotula esta métrica "P&L Fechado" em vez de "P&L Realizado" em algumas visualizações da interface. Ambos se referem ao mesmo resultado confirmado de Trades fechados.

OKX: Seu P&L Realizado está acessível em Histórico de Negociação, dentro do Histórico de Posições e Ordens Executadas.

Kraken: O histórico de negociação e os ganhos/perdas realizados são acessíveis na sua seção Conta, em Histórico, em seguida Trades. A Kraken usa a notação P&L em vez de "P&L".

As interfaces da Plataforma são atualizadas periodicamente. Se esses caminhos de navegação tiverem mudado, use a função de busca da sua exchange para encontrar "P&L Realizado", "P&L Fechado" ou "Histórico de Negociação".

Se você realizar Trade em exchanges descentralizadas (plataformas DeFi), poderá precisar de um rastreador de portfólio de terceiros para calcular seu P&L Realizado, já que a maioria das DEXs não exibe essa métrica automaticamente.

O P&L Realizado é tributável?

Sim. Na maioria das jurisdições, P&L Realizado de negociação de cripto é tratado como um evento tributável, semelhante aos ganhos de capital na venda de ações ou outros ativos. A posição é fechada, a venda ocorreu, e o ganho ou perda é confirmado. Quando você fecha um Trade lucrativo, você tem um ganho de capital realizado. Quando você fecha com prejuízo, você tem uma perda de capital realizada, que pode ser usada para compensar ganhos em algumas jurisdições.

P&L não realizado, por outro lado, não é tributável. Como você ainda não fechou sua posição, nenhuma venda ocorreu e nenhum ganho ou perda foi confirmado. Manter um ativo que aumentou de valor não cria uma obrigação tributária na maioria das jurisdições.

Se o seu P&L Realizado é classificado como ganho de capital ou renda ordinária depende da sua jurisdição e da natureza da sua atividade de negociação. Negociações ocasionais de cripto são comumente tratadas como ganho de capital em muitos países. Negociação de alta frequência ou negociação como atividade profissional pode ser classificada como renda de negócios em algumas jurisdições. O tratamento tributário de cripto é uma área de regulamentação em rápida evolução.

Para traders com experiência em investimento em ações: P&L realizado em cripto é conceitualmente equivalente a ganho/perda realizado em investimentos em ações. A principal diferença em cripto é que as posições em futuros perpétuos também incluem pagamentos de percentual de financiamento na figura final de P&L realizado, o que não tem um equivalente direto no trading de ações padrão.

Aviso fiscal: As leis fiscais variam de acordo com a jurisdição e mudam com frequência. Consulte um profissional tributário ou contador qualificado para obter aconselhamento específico para sua situação e localização.

Perguntas Frequentes Sobre P&L Realizado

Estas perguntas cobrem os pontos de confusão mais comuns sobre o P&L Realizado nos painéis das exchanges.

Por que meu P&L Realizado está negativo?

Um P&L Realizado negativo significa que sua trade fechou com prejuízo. Este é um resultado normal em negociações, não um erro da Plataforma. Ver um número negativo é desorientador, especialmente quando dinheiro real está envolvido, mas não indica um problema técnico com sua conta.

As causas mais comuns são:

• O preço se moveu contra sua posição antes de você fechar
• As taxas de trading excederam um pequeno ganho de movimento de preço
• Uma ordem stop loss foi acionada em um nível predefinido
• A posição foi liquidada pela exchange devido à margem insuficiente

Por que o meu P&L Realizado não corresponde ao saldo da minha conta?

Seu P&L Realizado e o saldo da sua conta não são o mesmo número, e não deveriam ser.

P&L Realizado mede o ganho ou a perda em um trade específico ou um conjunto de trades. O saldo da sua conta reflete tudo: todos os depósitos, saques, valores de posição aberta, pagamentos de Percentual de financiamento e P&L Realizado de múltiplos trades. Por exemplo, se sua conta começou com US$ 1.000, você obteve US$ 200 de P&L Realizado em um trade, mas pagou US$ 50 em taxas de financiamento em uma posição aberta de futuros perpétuo, seu saldo mostra US$ 1.150, não US$ 1.200. O custo de financiamento de US$ 50 é separado do P&L Realizado do trade em algumas visualizações da Plataforma.

O P&L Realizado inclui taxas de trade?

O P&L Realizado Líquido inclui taxas de trading. Elas são deduzidas do seu lucro bruto para produzir o resultado financeiro real do seu Trade. Algumas exchanges exibem o P&L Realizado Bruto (antes das taxas) e o P&L Realizado Líquido (após as taxas) como números separados. Sempre verifique qual número sua Plataforma está exibindo para evitar calcular incorretamente seu retorno real.

O P&L Realizado é o mesmo que lucro?

Não. O P&L realizado abrange tanto o lucro quanto a perda. Um P&L realizado positivo é um lucro. Um P&L realizado negativo é uma perda. O termo P&L engloba ambos os resultados, razão pela qual é preferível ao termo "lucro realizado", que implica que o resultado é sempre positivo.

Quando o P&L é realizado?

O P&L é realizado quando uma posição de negociação é fechada. Uma posição é fechada de quatro maneiras:

1. Você fecha manualmente a posição
2. Uma ordem take profit é acionada automaticamente
3. Uma ordem stop loss é acionada automaticamente
4. Sua posição é liquidada pela exchange devido a margem insuficiente

O P&L realizado inclui o percentual de financiamento? (Para traders de futuros)

Sim. Na maioria das principais corretoras, incluindo Binance Futuros, Bybit e OKX, os pagamentos de percentual de financiamento que você fez ou recebeu são incluídos em seu P&L Realizado líquido quando você fecha uma posição de futuros perpétuos. É por isso que o seu P&L Realizado pode ser inferior ao ganho obtido apenas com a movimentação do preço. Se você pagou taxas de financiamento enquanto mantinha a posição, esses custos reduzem o seu resultado líquido final.

O que é um bom P&L no trading de cripto?

Não existe um padrão universal para um bom P&L. Depende do tamanho da sua posição, do seu período de posse, das condições atuais do mercado e da sua abordagem geral de negociação. Acompanhar seu P&L Realizado ao longo do tempo é uma das práticas fundamentais de gestão de portfólio: ele informa quais Trades estão realmente gerando lucro ou prejuízo, separadamente dos ativos que você ainda detém.

O P&L Realizado é o mesmo que ganho/perda realizado em ações?

Sim. O P&L realizado em cripto é conceitualmente o mesmo que o ganho ou perda realizado em investimentos em ações. Em ambos os casos, o ganho ou perda é confirmado quando você vende o ativo e a posição é fechada. A principal diferença em cripto é a adição de produtos de futuros perpétuos, onde os pagamentos do percentual de financiamento também contribuem para o P&L realizado de uma forma que não tem equivalente direto na negociação de ações padrão. Os mercados de cripto também operam 24 horas por dia, sete dias por semana, ao contrário das bolsas de valores.

Principais Conclusões: O que Você Precisa Saber sobre P&L Realizado

P&L Realizado em negociação de cripto, resumido:

• P&L significa Lucro e Perda. Ele mede o resultado financeiro de seus Trades.
• O P&L Realizado é confirmado quando você fecha uma Posição. O P&L Não Realizado ainda está aberto e muda com o preço de mercado.
• Fórmula de Posição Long: P&L Realizado = (Preço de Saída - Preço de Entrada) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação
• Fórmula de Posição Short: P&L Realizado = (Preço de Entrada - Preço de Saída) x Tamanho da Posição - Taxas de Negociação
• O P&L Realizado é um evento tributável na maioria das jurisdições. O P&L Não Realizado não é.
• Encontre seu P&L Realizado em seu histórico de negociação na Binance (Histórico de Ordens), Bybit (P&L Fechado), OKX (Histórico de Posição) e outras grandes corretoras.

Assim que uma posição é fechada e a corretora registra o resultado no livro razão da sua conta, o seu P&L Realizado é final. Entender esse número é o ponto de partida para acompanhar o seu desempenho de trading com precisão ao longo do tempo.

Leituras Relacionadas

Os seguintes recursos das centrais de ajuda das exchanges cobrem mecânicas relacionadas em mais detalhes. Documentações equivalentes estão disponíveis em todas as principais exchanges, incluindo Binance e OKX, em suas respectivas seções de central de ajuda.

• Take Profit e ordens Stop Loss em contratos futuros perpétuos
• Mecânicas de Take Profit e Stop Loss em Trading Spot
• Ordens Trailing Stop em futuros perpétuos