O que é a ação da ZS (ZS) — Visão geral do negócio (O QUE É A AÇÃO DA ZS (ZS) — VISÃO GERAL DO NEGÓCIO): Guia completo

ZS é o símbolo de ticker da Zscaler, Inc., uma empresa de cibersegurança nativa da nuvem com sede em San Jose, Califórnia. A empresa é listada na bolsa de valores NASDAQ. Fundada em 2007 por Jay Chaudhry, a Zscaler oferece serviços de segurança baseados em nuvem para clientes corporativos e governamentais em todo o mundo, por meio de um modelo baseado em assinatura construído sobre a arquitetura Zero Trust.

A plataforma da Zscaler processa mais de 400 bilhões de transações de segurança diariamente, colocando-a entre as maiores nuvens de segurança em operação. A empresa atende uma parcela significativa da Forbes Global 2000, juntamente com agências governamentais federais dos EUA. À medida que as violações de dados se tornam mais frequentes e dispendiosas para as organizações, a demanda empresarial por soluções de segurança em nuvem, como as da Zscaler, continua a crescer.

Visão Geral da Ação ZS

O ano fiscal da Zscaler vai de 1º de agosto a 31 de julho, diferindo do ano civil padrão. A capitalização de mercado e o preço das ações mudam diariamente. Veja as ações da ZS na NASDAQ para obter dados em tempo real.

História e Liderança da Zscaler

Jay Chaudhry fundou a Zscaler em 2007, após construir e vender diversas empresas de cibersegurança, incluindo CipherTrust e AirDefense. Com essas empreitadas, Chaudhry reconheceu uma mudança estrutural ocorrendo na computação corporativa: as organizações estavam movendo cargas de trabalho para aplicativos em nuvem, e os funcionários trabalhavam de locais fora do escritório tradicional. A segurança de perímetro tradicional, construída em torno de hardware posicionado na borda de uma rede corporativa, não foi projetada para esse cenário.

A Zscaler abriu capital em 16 de março de 2018, precificando sua oferta pública inicial a US$ 16,00 por ação na NASDAQ. Chaudhry permanece como Presidente do Conselho e CEO, tendo fundado a empresa em 2007. Muitos investidores consideram que empresas de tecnologia lideradas por seus fundadores possuem uma visão de produto e continuidade cultural mais fortes do que aquelas lideradas por gerências externas, embora este seja apenas um dos muitos fatores na avaliação de qualquer ação.

O crescimento da empresa de uma startup de 2007 para uma plataforma processando mais de 400 bilhões de transações diárias reflete a aceleração da adoção de nuvem e a normalização do trabalho híbrido, especialmente após 2020. Essa mudança estrutural dissolveu o perímetro tradicional da rede corporativa e criou uma demanda sustentada pelo tipo de segurança que a Zscaler foi construída para fornecer.

O que a Zscaler faz?

A Zscaler é uma empresa de cibersegurança nativa da nuvem (construída inteiramente para operar em ambientes de nuvem, sem a necessidade de hardware local) que protege usuários e dispositivos corporativos quando eles se conectam à internet e a aplicações internas privadas. Ela não vende hardware. Todos os serviços fornecidos pela Zscaler são executados em sua plataforma em nuvem, e os clientes pagam taxas de assinatura anual para acessar essa plataforma. Isso faz da Zscaler uma empresa de Software como Serviço (SaaS), com estrutura semelhante à forma como as organizações assinam o Microsoft 365 em vez de comprar o software propriamente dito, embora a escala e a complexidade dos contratos corporativos difiram significativamente das assinaturas para consumidores finais.

Os clientes da Zscaler são grandes empresas e organizações governamentais, com uma parcela significativa das empresas do Forbes Global 2000 utilizando sua plataforma ao lado de agências do governo federal dos EUA. A mudança para aplicativos em nuvem como Microsoft 365 e Salesforce significa que os funcionários agora se conectam de redes domésticas, filiais e locais remotos, em vez de um único prédio corporativo. Firewalls de hardware tradicionais foram construídos para um perímetro fixo ao redor de um data center central. Esse modelo não se encaixa mais na maioria das grandes organizações, e a Zscaler foi construída do zero para proteger conexões nesta realidade "cloud-first".

O que é Segurança Zero Trust?

Zero Trust é um framework de segurança que parte do princípio de que nenhum usuário, dispositivo ou conexão deve ter confiança automática, mesmo que já esteja dentro de uma rede corporativa. Cada solicitação de acesso deve ser verificada antes de ser concedida. Pense nisso como um edifício que verifica sua identidade em cada porta, não apenas na entrada principal. O modelo legado confiava em tudo o que estivesse dentro do perímetro da rede por padrão, um design que funciona mal quando os funcionários estão distribuídos em dezenas de locais e acessam aplicativos hospedados fora dos limites corporativos. O Zero Trust foi popularizado pelo analista da Forrester Research, John Kindervag, por volta de 2010. A Zscaler é uma das principais implementadoras do Zero Trust, não a sua criadora.

A plataforma da Zscaler, chamada Zero Trust Exchange, aplica este framework em escala de nuvem. Para a definição oficial do governo, consulte o framework NIST Zero Trust Architecture (SP 800-207).

Produtos Principais da Zscaler

Todos os serviços de segurança da Zscaler passam pelo Zero Trust Exchange, uma plataforma em nuvem que processa mais de 400 bilhões de transações diariamente. Dois produtos carro-chefe ancoram o portfólio, e eles abordam dois problemas de segurança distintos.

Zscaler Internet Access (ZIA) atua como um ponto de controle de segurança baseado em nuvem para todo o tráfego destinado à internet de usuários e dispositivos de uma organização. Quando um funcionário em uma localização remota visita um site ou usa um aplicativo na nuvem, esse tráfego passa pelo ZIA antes de chegar ao seu destino. O ZIA substitui proxies web tradicionais locais e firewalls de internet de hardware, e é o principal contribuinte de receita da Zscaler.

O ZPA substitui uma parte diferente da infraestrutura legada. O Zscaler Private Access (ZPA) é o produto de Zero Trust Network Access (ZTNA) da Zscaler; ZTNA é a categoria do setor que descreve tecnologias que substituem as Redes Privadas Virtuais (VPNs) corporativas. Uma VPN cria um túnel seguro e criptografado entre um usuário remoto e uma rede corporativa, mas roteia todo o tráfego por meio de um data center central, criando gargalos e expondo toda a rede a qualquer usuário que se conecte. O ZPA concede aos funcionários acesso a aplicativos privados específicos sem colocá-los na rede corporativa de forma alguma, o que limita a superfície de ataque que uma conexão VPN completa cria.

Analistas e compradores corporativos categorizam os produtos da Zscaler dentro da estrutura do Secure Access Service Edge (SASE, pronunciado "sassy"), um modelo cunhado pela empresa de pesquisa Gartner que descreve a convergência de segurança de rede e wide-area networking em um único serviço entregue pela nuvem. O ZIA aborda o componente Security Service Edge (SSE); o ZPA aborda o componente ZTNA. O Gartner reconhece a Zscaler como Líder em seu Magic Quadrant para Security Service Edge (SSE), uma designação que serve como validação de analistas de terceiros da posição de mercado da empresa.

A Zscaler recebeu a autorização do Programa Federal de Gerenciamento de Riscos e Autorizações (FedRAMP), o que significa que seus produtos em nuvem atendem aos requisitos de segurança para serem implementados por agências do governo federal dos EUA. Contratos governamentais tendem a ser plurianuais e de alto valor contratual, adicionando estabilidade de receita além da base de empresas comerciais. Clientes em ambos os segmentos pagam taxas de assinatura anuais, gerando uma receita recorrente previsível que cresce à medida que as organizações expandem o uso da plataforma.

Fundamentos da Ação ZS

ZS é negociada na bolsa de valores NASDAQ sob o símbolo de ticker "ZS" e é classificada no setor de Tecnologia dentro da indústria de Cibersegurança/Segurança em Nuvem. A NASDAQ é uma importante bolsa de valores dos EUA conhecida por listar empresas de tecnologia e com foco em crescimento.

ZS é uma ação de tecnologia de alto crescimento. Ela não paga dividendos, e sua avaliação reflete a expansão futura esperada da receita em vez dos lucros atuais. A capitalização de mercado da ZS flutua diariamente com os movimentos do preço das ações; para um valor atualizado, consulte ações da ZS na NASDAQ.

A Zscaler opera em um calendário fiscal não padrão: seu ano fiscal termina em 31 de julho, não em 31 de dezembro. Resultados financeiros rotulados como 'FY2024' referem-se aos 12 meses encerrados em 31 de julho de 2024, e não ao ano civil encerrado em 31 de dezembro de 2024. Essa distinção é importante ao comparar os resultados reportados pela Zscaler com empresas que utilizam um ano fiscal de dezembro ou ao interpretar o momento dos comunicados de resultados.

Principais Métricas Financeiras da Zscaler

Como a Zscaler vende segurança por meio de contratos de assinatura anual em vez de vendas pontuais de hardware, os investidores focam em métricas que refletem a saúde de sua base de receita recorrente. As duas mais importantes são a Receita Recorrente Anual (ARR) e a Retenção de Receita Líquida (NRR). Estas dizem aos investidores mais sobre a trajetória do negócio da Zscaler do que apenas os números de receita padrão dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP).

Principais Métricas Financeiras

Todos os números devem ser verificados em relação ao mais recente comunicado de resultados da Zscaler investor relations) antes da publicação. Os dados financeiros contêm a data da fonte.

O que é ARR e por que isso importa para a ZS?

A Receita Recorrente Anual (ARR) é o valor total anualizado de todos os contratos de assinatura ativos que a Zscaler mantém com seus clientes em um determinado momento. Ela informa aos investidores quanta receita previsível a empresa espera coletar de sua base de clientes atual a cada ano.

A ARR difere da receita GAAP de maneira significativa. A receita GAAP é reconhecida ao longo da vigência de um contrato conforme os serviços são prestados, tornando-a uma métrica retroativa do que a empresa ganhou em um período concluído. A ARR é voltada para o futuro: ela reflete o valor de assinatura contratado que fluirá pelo negócio nos próximos 12 meses. Para uma empresa de SaaS por assinatura como a Zscaler, a taxa de crescimento da ARR é o principal sinal que os investidores acompanham trimestre a trimestre, pois mostra se a base de assinaturas está se expandindo, contraindo ou se mantendo estável.

No ano fiscal de 2024 (encerrado em 31 de julho de 2024), a Zscaler reportou um ARR superior a US$ 2,5 bilhões, de acordo com os materiais de resultados da empresa. Verifique o valor exato e o ARR mais atual na divulgação de resultados trimestrais mais recente da Zscaler na página Relações com Investidores da Zscaler) antes de citar.

A Retenção de Receita Líquida (NRR) mede quanta receita uma empresa gera a partir de seus clientes existentes ao longo do tempo, incluindo a expansão proveniente de upsells e da adoção de produtos adicionais, menos qualquer receita perdida devido a cancelamentos ou reduções de contrato. Um NRR acima de 100% significa que os clientes existentes estão gastando mais ano após ano. A Zscaler historicamente relatou um NRR acima de 120%, indicando que sua base de clientes instalada expande seus gastos sem exigir a aquisição constante de novos clientes para sustentar o crescimento da receita. Um NRR alto reduz a dependência da empresa em conquistar novas contas para atingir suas metas de crescimento.

Porque a Zscaler ainda não é lucrativa sob os princípios GAAP, os investidores normalmente usam a relação Preço/Vendas (razão P/S), que compara a capitalização de mercado de uma empresa com sua receita anual, como métrica primária de avaliação. Uma alta razão P/S reflete o premium de crescimento que o mercado atribui à trajetória da ARR (Receita Recorrente Anual) da empresa. A Zscaler também atende agências do governo federal dos EUA através de sua autorização FedRAMP, o que adiciona estabilidade de contratos plurianuais à base de receita de assinatura. Verifique o status da autorização FedRAMP no Marketplace FedRAMP) antes da publicação.

A Zscaler é Lucrativa?

A Zscaler relata prejuízos líquidos em uma base GAAP a cada ano fiscal. Isso é comum para empresas SaaS de alto crescimento que investem pesadamente na expansão de vendas e engenharia. Os prejuízos GAAP em empresas como a Zscaler são frequentemente impulsionados pelo tratamento contábil da remuneração baseada em ações e da amortização de comissões de vendas, que são despesas reais, mas não representam a saída de caixa da empresa naquele período.

A Zscaler gera fluxo de caixa livre (FCF) positivo. Fluxo de caixa livre mede o caixa que uma empresa produz a partir de suas operações após contabilizar as despesas de capital. FCF positivo significa que a empresa produz mais caixa do que gasta para operar o negócio, o que é um indicador distinto e significativo de saúde financeira, separado do lucro líquido do GAAP. Verifique o valor mais recente de FCF no comunicado de imprensa de resultados trimestrais da Zscaler antes de citar um número específico.

Como o Zscaler se compara aos concorrentes?

A Zscaler compete no mercado de cibersegurança empresarial, que inclui tanto fornecedores nativos da nuvem, criados desde o início na nuvem, quanto empresas de segurança de hardware legadas que, desde então, se expandiram para serviços entregues na nuvem.

A Palo Alto Networks (PANW) originou-se como uma empresa de firewall de hardware e, desde então, expandiu-se para a segurança em nuvem por meio de aquisições. A Zscaler foi construída nativamente na nuvem desde a sua fundação em 2007, sem as raízes de hardware on-premises com as quais a PANW começou. As duas empresas competem mais diretamente pela alocação de orçamento de segurança corporativa em segurança de rede e em nuvem.

A CrowdStrike (CRWD) foca em segurança de endpoint, protegendo dispositivos individuais através de sua Plataforma Falcon usando tecnologia de detecção e resposta de endpoint (EDR). A Zscaler e a CrowdStrike abordam diferentes problemas de segurança: a Zscaler protege o acesso à rede e o tráfego de internet, enquanto a CrowdStrike protege os próprios dispositivos. Em muitas implementações em grandes empresas, ambos os produtos operam lado a lado. Eles competem mais no nível de alocação de orçamento geral de segurança do que em uma substituição direta de produto por produto. Para uma visão mais aprofundada do perfil de investimento da CrowdStrike, veja a análise dos cenários de alta e baixa (bull and bear) da CrowdStrike (CRWD).

A Fortinet (FTNT) surgiu como uma empresa de dispositivos de segurança de hardware que oferece firewalls e dispositivos de gerenciamento unificado de ameaças (UTM), representando o modelo tradicional de segurança de rede que fornecedores nativos da nuvem, como a Zscaler, foram criados para atender. O Gartner reconhece a Zscaler como Líder em seu Quadrante Mágico para Security Service Edge (SSE), fornecendo validação de analistas de Terceiros da posição competitiva da Zscaler.

Considerações de Investimento: Cenário de Alta e Cenário de Baixa

A ZS é geralmente categorizada como uma ação de tecnologia de alto crescimento. Como muitas empresas de SaaS, ela apresenta tanto uma oportunidade de crescimento significativa quanto um risco considerável. O texto a seguir é uma visão geral de alto nível dos fatores que os investidores costumam considerar, e não uma recomendação de compra ou venda.

Esta seção é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Consulte sempre um consultor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.

Cenário de Alta: Fatores de Crescimento

• Vento favorável estrutural: Os otimistas citam a aceleração da adoção da nuvem e a normalização do trabalho híbrido como impulsionadores duradouros da demanda. A migração empresarial para arquiteturas de segurança Zero Trust estende ainda mais esse horizonte de demanda.
• Trajetória de crescimento da ARR: A expansão consistente da Receita Recorrente Anual (ARR) sinaliza que a base de assinaturas da Zscaler está crescendo a uma taxa que sustenta sua avaliação Premium, com cada novo contrato adicionando a uma base de receita previsível.
• NRR acima de 120%: A Retenção Líquida de Receita (NRR) historicamente forte significa que os clientes existentes aumentam seus gastos ano após ano, reduzindo a dependência da empresa na aquisição de novos logotipos para sustentar o crescimento.
• Reconhecimento do Gartner e exposição ao governo federal: O Status de líder no Quadrante Mágico de SSE do Gartner proporciona credibilidade analítica, e a crescente receita governamental autorizada pelo FedRAMP adiciona diversidade de contratos juntamente com estabilidade plurianual.

Caso de Queda (Bear Case): Fatores de Risco

• Prejuízos líquidos GAAP: A Zscaler relata prejuízos líquidos a cada ano fiscal. Mesmo com Fluxo de caixa livre positivo, a empresa não é lucrativa segundo o GAAP, e alguns investidores atribuem um Premium de risco a esse Status.
• Pressão competitiva: A Palo Alto Networks (PANW) e fornecedores emergentes de ZTNA continuam a expandir suas capacidades nativas da nuvem, intensificando a concorrência pelos orçamentos de segurança empresarial onde a Zscaler compete mais diretamente.
• Premium de avaliação: Uma alta relação Preço/Vendas (P/S) significa que a ação está precificada para um crescimento futuro substancial. Se a expansão do ARR desacelerar ou não atingir as expectativas, o valuation pode se comprimir rapidamente, o que explica as oscilações acentuadas de preço que a ZS pode sofrer em torno das divulgações de resultados.
• Sensibilidade macroeconômica: Os gastos de TI das empresas desaceleram durante períodos de recessão econômica. Congelamentos de orçamento e atrasos em compras podem empurrar as assinaturas de novos contratos para trimestres futuros, afetando as taxas de crescimento do ARR.

A ZS é amplamente acompanhada por analistas de Wall Street. Para as classificações de consenso e metas de preço atuais dos analistas, consulte uma plataforma de dados financeiros como a Bloomberg, FactSet ou as ferramentas de pesquisa da sua corretora. Metas específicas de analistas mudam com frequência e não são citadas aqui.

Perguntas Frequentes Sobre Ações ZS

O que ZS significa em ações?

ZS é o símbolo de ticker da Zscaler, Inc., uma empresa de cibersegurança nativa da nuvem sediada em San Jose, Califórnia. A ZS trades na bolsa de valores NASDAQ. A empresa foi fundada em 2007 por Jay Chaudhry e concluiu sua oferta pública inicial em 16 de março de 2018, a US$ 16,00 por ação.

O que a Zscaler faz?

A Zscaler fornece serviços de segurança em nuvem para empresas e organizações governamentais. Seus dois principais produtos são o Zscaler Internet Access (ZIA), que protege todo o tráfego direcionado à internet de usuários e dispositivos de uma organização, e o Zscaler Private Access (ZPA), que substitui as VPNs tradicionais para acesso seguro a aplicações privadas. A Zscaler cobra taxas de assinatura anuais, o que a torna uma empresa de Software como Serviço (SaaS).

A Zscaler é uma empresa de SaaS?

Sim. A Zscaler entrega todos os seus serviços de segurança através de uma plataforma em nuvem, e os clientes pagam taxas de assinatura anuais para acessar esses serviços. Esse modelo de assinatura torna a Zscaler uma empresa de Software como Serviço (SaaS). Diferente de fornecedores de segurança tradicionais que vendem appliances de hardware, a Zscaler não possui produtos físicos; tudo é executado através de sua infraestrutura em nuvem.

A Zscaler é lucrativa?

A Zscaler reporta prejuízos líquidos em conformidade com o GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) a cada ano fiscal, o que é comum para empresas de SaaS de alto crescimento que investem pesadamente em vendas e engenharia. A empresa gera fluxo de caixa livre (FCF) positivo, o que significa que ela produz mais caixa do que gasta na operação do negócio. Os investidores normalmente veem o FCF positivo como um indicador de saúde financeira mais significativo para empresas no estágio da Zscaler.

Em qual bolsa a ZS está listada?

ZS Trades na bolsa de valores NASDAQ sob o código de negociação "ZS." A NASDAQ é uma grande bolsa de valores dos EUA conhecida por listar empresas de tecnologia e focadas em crescimento. Para dados em tempo real de preço e capitalização de mercado, veja Ações ZS na NASDAQ.

Qual é o ano fiscal da Zscaler?

O ano fiscal da Zscaler termina em 31 de julho, e não em 31 de dezembro. Resultados financeiros rotulados como "FY2024" referem-se aos 12 meses encerrados em 31 de julho de 2024, e não ao ano civil encerrado em 31 de dezembro de 2024. Os trimestres fiscais da Zscaler são os seguintes: o Q1 abrange de agosto a outubro, o Q2 abrange de novembro a janeiro, o Q3 abrange de fevereiro a abril e o Q4 abrange de maio a julho. As ações da ZS são um bom investimento?

Se a ZS é um bom investimento depende das circunstâncias financeiras individuais, tolerância ao risco e objetivos de investimento. Os otimistas apontam para o crescimento do ARR e a Retenção de Receita Líquida (Net Revenue Retention) historicamente acima de 120% como evidência de demanda durável. Os riscos incluem prejuízos líquidos GAAP e uma avaliação premium que requer expansão contínua do ARR para se sustentar. Isso não é conselho de investimento. Consulte um consultor financeiro qualificado para orientação específica para sua situação.

O Veredito sobre a Ação ZS

A Zscaler (ZS) é uma empresa de cibersegurança nativa da nuvem cujo modelo de assinatura SaaS, arquitetura Zero Trust e listagem na NASDAQ a colocam na categoria de ações de tecnologia de alto crescimento. A Plataforma Zero Trust Exchange da empresa protege o acesso à rede e o tráfego de internet para organizações que migraram para ambientes de nuvem distribuídos. As principais métricas a serem acompanhadas são a taxa de crescimento da ARR e a Retenção de Receita Líquida (Net Revenue Retention), ambas as quais refletem a saúde da base de assinaturas da Zscaler de forma mais direta do que apenas a receita GAAP ou o lucro líquido. A Zscaler detém o Status de Líder no Quadrante Mágico do Gartner em Security Service Edge, mas sua avaliação Premium significa que a ação carrega um risco significativo junto com sua narrativa de crescimento.

Para pesquisas mais aprofundadas, revise os materiais de resultados trimestrais e os registros da SEC da Zscaler em Relações com Investidores da Zscaler.

Aviso Legal: Este artigo tem fins meramente informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. As informações apresentadas são baseadas em dados publicamente disponíveis e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Capitalização de mercado, preço das ações e outras métricas financeiras citadas neste artigo refletem dados disponíveis no momento da redação e podem ter mudado. Consulte sempre um consultor financeiro qualificado ou um profissional de investimento antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Última Atualização: [Data de publicação]

Fontes: Relações com investidores da Zscaler | Documentos da Zscaler na SEC | Ações ZS na NASDAQ | Estrutura de Arquitetura Zero Trust do NIST (SP 800-207) | Marketplace do FedRAMP | Quadrante Mágico do Gartner para Security Service Edge

Leituras relacionadas

• Análise dos cenários otimista e pessimista da CrowdStrike (CRWD)