Resultados da Uber no 4.º Trimestre de 2024: Análise do Crescimento das Receitas

Publicado em 5 de fevereiro de 2025 | Fonte: Comunicado de imprensa sobre os resultados do Q4 2024 da Uber

A Uber Technologies (NASDAQ: UBER) reportou os resultados financeiros do quarto trimestre de 2024 a 5 de fevereiro de 2025, apresentando uma receita total de 11,96 mil milhões de dólares, um aumento de 20% em termos homólogos, superando as estimativas de consenso dos analistas de 11,76 mil milhões de dólares em 1,7%, de acordo com os dados de consenso da Bloomberg. O EBITDA ajustado atingiu os 1,84 mil milhões de dólares no trimestre, também acima do consenso de Wall Street de 1,79 mil milhões de dólares, marcando o sexto trimestre consecutivo de rentabilidade ajustada positiva da Uber.

Em Resumo: A Uber apresentou um forte Q4 de 2024, com a receita a crescer 20% e os lucros operacionais a expandir 44% homólogos. A empresa superou as expectativas dos analistas na maioria das métricas chave, impulsionada pela força contínua no seu negócio internacional de partilha de boleias e um fluxo crescente de receita publicitária. A gerência emitiu orientações para o Q1 2025 que ficaram em linha com as previsões dos analistas, com o intervalo em linha, em vez de uma revisão para cima, a contribuir para um recuo das ações pós-resultados, apesar de superar as expectativas.

A Uber reporta normalmente os seus resultados trimestrais quatro vezes por ano: os resultados do 4.º trimestre em fevereiro, os resultados do 1.º trimestre em maio, os resultados do 2.º trimestre em agosto e os resultados do 3.º trimestre em novembro. A data exata de cada divulgação é anunciada na Página de Relações com Investidores da Uber aproximadamente duas a três semanas de antecedência.

Sobre a Uber Technologies: Modelo de Negócio e Fontes de Receita

A Uber Technologies, Inc. é uma plataforma tecnológica global que gera receita em quatro linhas de negócio: Mobilidade (partilha de boleias), Entrega (Uber Eats e mercearia), Frete (logística) e Publicidade. Em cada transação, a Uber retém uma percentagem do pagamento total como receita após pagar aos motoristas e estafetas. Esta percentagem é chamada de taxa de retenção, e é o mecanismo central através do qual a Uber converte o volume de transações da plataforma em receita declarada.

A força de trabalho de motoristas e entregadores da Uber opera no âmbito da economia gig (um modelo laboral em que prestadores de serviços independentes fornecem serviços através da aplicação, em vez de serem empregados tradicionais), o que molda a estrutura de custos variáveis da empresa e o seu ambiente regulatório em curso nos diversos mercados.

O segmento de Mobilidade representa a maior fatia da receita total, seguido pelo de Entregas, com Fretamento e Publicidade a contribuir com o restante. Os resultados financeiros a nível de segmento são detalhados na secção de Análise de Receita e Crescimento, apresentada abaixo.

--- ## Principais Métricas Financeiras do 4.º Trimestre de 2024: Num Relance

A Uber superou as estimativas de consenso dos analistas em oito de nove métricas financeiras chave no Q4 de 2024. Os resultados integrais face ao consenso da Bloomberg e ao trimestre homólogo são apresentados abaixo.

Fonte: Comunicado de Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Uber Technologies, 5 de fevereiro de 2025. Números de consenso: Bloomberg.

O que são Reservas Brutas? Reservas Brutas representam o valor total em dólares de todas as transações processadas através da Plataforma da Uber, incluindo corridas, pedidos de comida e remessas de mercadorias, antes de a Uber pagar aos motoristas e estafetas. Pense nisso como o montante total pago pelos clientes, e não a parte que a Uber reteve. Reservas Brutas são sempre um número superior a receitas declaradas.

O que é o EBITDA Ajustado? O EBITDA Ajustado é o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, ajustado adicionalmente para excluir remuneração baseada em ações e outras despesas não monetárias. É a medida de rentabilidade que a Uber utiliza para demonstrar o progresso operacional e a métrica que os analistas de Wall Street acompanham mais de perto. O EBITDA Ajustado é uma medida financeira não-GAAP. Consulte o comunicado de imprensa dos resultados do quarto trimestre de 2024 da Uber para uma reconciliação com o equivalente GAAP mais próximo.

O que são MAPCs? Consumidores Mensais Ativos da Plataforma (MAPCs) medem o número de indivíduos distintos que completaram, num determinado mês, pelo menos uma viagem Uber ou um pedido Uber Eats, com a média calculada ao longo do trimestre. Um utilizador que faça 30 pedidos Uber Eats num mês conta, ainda assim, como um MAPC. O crescimento dos MAPCs sinaliza a expansão do alcance da plataforma; MAPCs estagnados ou em declínio indicariam saturação ou pressão competitiva.

O EBITDA Ajustado superado foi a Headline, com a rentabilidade operacional a expandir 44% em termos homólogos e a Margem a atingir o seu nível mais elevado em, pelo menos, seis trimestres.

--- ## A Uber superou as estimativas de resultados? Resultados vs. Expectativas dos Analistas

A Uber superou as estimativas de consenso dos analistas para o quarto trimestre de 2024 em oito das nove métricas chave, sendo o EBITDA Ajustado a maior superação face às expectativas.

As estimativas de consenso dos analistas representam a previsão média compilada a partir de analistas de Wall Street que acompanham a Uber, agregada por serviços de dados financeiros, incluindo a Bloomberg, FactSet e Refinitiv. Estas estimativas estabelecem as expectativas do mercado em relação às quais os resultados reais da Uber são medidos.

Fonte: Comunicado de Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Uber Technologies, 5 de fevereiro de 2025. Consenso: Bloomberg.

O desempenho das receitas superou as expectativas, impulsionado principalmente por uma procura em Mobilidade mais forte do que o esperado nos mercados internacionais, particularmente na América Latina e na Ásia-Pacífico, onde os volumes de viagens cresceram mais rapidamente do que os analistas tinham previsto, de acordo com o comunicado de imprensa e os comentários da teleconferência de resultados do Q4 2024 da Uber. O desempenho do EBITDA Ajustado superou as expectativas, refletindo tanto um desempenho superior da linha superior como uma disciplina contínua nos custos operacionais, com a gestão a atribuir a expansão da margem à eficiência melhorada na correspondência de motoristas e à contribuição crescente do fluxo de receitas de Margem elevada da Uber Advertising.

O EPS Ajustado de $0,93 representou uma surpresa positiva de 6,9% nos resultados em relação à estimativa de consenso de $0,87. O valor do EPS GAAP de $3,21 requer um contexto separado: inclui um grande ganho não realizado na carteira de investimento em Capital da Uber que inflacionou o valor reportado muito acima do desempenho operacional, como explicado na secção de Rentabilidade abaixo.

A superação de resultados no 4.º trimestre de 2024 foi consistente com o padrão trimestral recente da Uber. A empresa superou as estimativas de EPS ajustado em cada um dos cinco trimestres anteriores, uma tendência que reflete tanto a melhoria da execução operacional como, nalguns trimestres, a modelagem conservadora dos analistas em relação à procura real.

Análise das Receitas e do Crescimento da Uber: Receita Total e Divisão por Segmento.

A Uber reportou uma receita total de 11,96 mil milhões de dólares no 4.º trimestre de 2024, um aumento de 20% em termos homólogos, acelerando face à taxa de crescimento de 16% registada no 3.º trimestre de 2024 e assinalando o crescimento trimestral de receitas mais rápido em seis trimestres.

Fonte: Comunicados de imprensa sobre os resultados da Uber Technologies, Q3 2023 a Q4 2024.

O crescimento da receita da Uber voltou a acelerar no 4.º trimestre de 2024, após vários trimestres de crescimento estável na ordem dos 15%, impulsionado pela forte procura em Mobility e por uma comparação favorável com um período internacional mais fraco no 4.º trimestre de 2023. A Margem EBITDA Ajustada expandiu de 3,0% no 3.º trimestre de 2023 para 4,2% no 4.º trimestre de 2024, refletindo a melhoria da economia unitária nos segmentos de Mobility e Delivery, bem como o crescimento da receita de Publicidade como uma percentagem do total.

A desagregação da receita por segmento para o 4.º trimestre de 2024 é apresentada na tabela abaixo.

Nota: Corporate/Eliminações representa ajustes intersegmentos e itens não alocados que reconciliam os totais de segmento com as receitas consolidadas reportadas de $11.96 mil milhões. A receita de publicidade é divulgada como uma taxa anualizada incorporada nos resultados dos segmentos de Mobilidade e Entrega. Fonte: Comunicado de Imprensa de Resultados do Q4 2024 da Uber Technologies.

Reservas Brutas: A Métrica de Volume Primária da Uber

No Q4 de 2024, as Reservas Brutas totalizaram 44,2 mil milhões de USD, um aumento homólogo de 18%, superando a estimativa de consenso dos analistas de 43,5 mil milhões de USD. As Reservas Brutas representam o valor total em dólares processado através da Plataforma antes de a Uber pagar aos motoristas e entregadores; a receita é sempre um número menor, igual às Reservas Brutas multiplicadas pela taxa de retenção da Uber.

Do total de 44,2 mil milhões de dólares, as Reservas Brutas de Mobilidade representaram aproximadamente 22,8 mil milhões de dólares e as Reservas Brutas de Entrega aproximadamente 18,7 mil milhões de dólares. O crescimento de 21% nas Reservas Brutas de Entrega superou o crescimento de 18% nas receitas de Entrega no 4.º trimestre, refletindo uma ligeira contração da take rate descrita na secção do segmento abaixo.

Receita de Mobilidade da Uber: Desempenho do Segmento de Transporte de Passageiros

A Uber Mobility, o segmento de transporte da empresa, reportou receitas de 6,91 mil milhões de dólares no 4.º trimestre de 2024, um crescimento de 26% em termos homólogos e representando aproximadamente 58% das receitas totais da Uber. As Reservas Brutas do segmento Mobility atingiram os 22,8 mil milhões de dólares, uma subida de 21% face ao período homólogo.

A taxa de comissão (take rate) implícita da Mobilidade (receitas do segmento divididas pelas Reservas Brutas do segmento) aumentou para aproximadamente 30,3% no 4.º trimestre de 2024, face a aproximadamente 28,9% no 4.º trimestre de 2023, refletindo uma melhor disciplina de preços e um mix geográfico favorável para mercados internacionais de maior monetização, de acordo com as observações preparadas pela gestão. Os fatores de desempenho incluíram um crescimento de viagens acima da tendência na América Latina, a recuperação contínua da procura por viagens de negócios e para o aeroporto, e uma melhoria na oferta de motoristas nos principais mercados dos EUA, o que reduziu as taxas de cancelamento.

O crescimento da receita da Uber Mobility de 26% em comparação homóloga superou o crescimento reportado de 23% da Lyft no período comparável, segundo o comunicado de resultados do Q4 2024 da Lyft, mantendo a liderança da Uber no mercado de partilha de boleias nos EUA. A Lyft compete exclusivamente na América do Norte, enquanto o negócio de Mobilidade da Uber abrange mercados globais, tornando a comparação mais válida especificamente para o segmento doméstico dos EUA.

Receita do Uber Eats (Entregas): Desempenho do Segmento de Entrega de Comida

O Segmento de Entregas da Uber, que abrange a entrega de refeições Uber Eats e a entrega de mercearias, registou receitas de 3,77 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2024, um aumento de 18% homólogo. As Reservas Brutas de Entregas atingiram 18,7 mil milhões de dólares, registando um crescimento de 21% homólogo.

A taxa de comissão implícita para Entregas diminuiu ligeiramente para aproximadamente 20,2% de 21,0% no trimestre do ano anterior, refletindo um investimento promocional acrescido para defender quota de mercado em mercados competitivos e apoiar parcerias com comerciantes, segundo os comentários da gestão na teleconferência de resultados. A frequência de pedidos e o valor médio dos pedidos cresceram ambos em relação ao ano anterior, com a gestão a atribuir a força do volume de Entregas à expansão nas categorias de mercearia e conveniência, para além do negócio principal de entrega de restaurantes.

No mercado de entrega de refeições dos EUA, a Uber Eats ocupa o segundo lugar, atrás da DoorDash (NASDAQ: DASH). A DoorDash reportou um crescimento homólogo de 19% no Marketplace Valor Bruto das Encomendas no seu trimestre comparável reportado mais recentemente, de acordo com o relatório de resultados do 4.º trimestre de 2024 da DoorDash, indicando que as duas plataformas cresceram a taxas amplamente semelhantes no período.

Uber Freight: Resultados do Segmento de Logística

O Uber Freight, o Marketplace B2B de logística da empresa que liga expedidores a transportadoras através de uma Plataforma digital, reportou uma receita no 4º trimestre de 2024 de 0,89 mil milhões de dólares, diminuindo 7% homóloga. O declínio refletiu a contínua desaceleração no mercado mais alargado de fretes rodoviários, onde as taxas spot permaneceram sob pressão devido a um excesso de oferta de transportadoras e a uma procura reduzida por parte dos expedidores. A gestão indicou que o desempenho do segmento está ligado às condições do ciclo do mercado de fretes, que se espera que melhorem à medida que a capacidade das transportadoras normaliza. O Uber Freight continua a ser o menor dos três segmentos principais e é o único que atualmente apresenta uma quebra de receita.

Uber Advertising: Motor de Crescimento de Alta Margem

Porque a publicidade tem margens incrementais de quase 100% em relação à base de custos existente da plataforma da Uber, cada dólar adicional de receita publicitária flui quase inteiramente para o EBITDA Ajustado. Este perfil de margem explica por que razão a margem geral de EBITDA Ajustado da Uber expandiu mais rapidamente do que o crescimento da receita nos últimos trimestres. A Uber Advertising atingiu uma taxa de receita anualizada de $1,0 mil milhões no Q4 de 2024, crescendo aproximadamente 70% em relação ao ano anterior, de acordo com a divulgação de resultados da Uber. A receita publicitária está integrada nos resultados dos segmentos de Mobilidade e Entrega, em vez de ser comunicada como um Item autónomo.

A Uber Advertising vende espaços publicitários a marcas e comerciantes nas aplicações Uber (ecrãs de confirmação de viagem, ecrãs durante a viagem) e Uber Eats (listagens de restaurantes patrocinados, colocações de banners). Os 171 milhões de MAPCs da empresa representam uma audiência vasta e empenhada que as marcas de consumo consideram valiosa para colocações direcionadas em categorias como alimentação, bebidas, viagens e retalho. A gestão descreveu a oportunidade publicitária como um motor de crescimento plurianual na conferência do 4.º trimestre de 2024, observando que o negócio "tem uma margem significativa para crescer" dentro da sua base de anunciantes endereçável, de acordo com a transcrição da conferência de resultados do 4.º trimestre de 2024.

Análise de Rentabilidade da Uber: EBITDA, Lucro Líquido, Lucro por Ação e Fluxo de Caixa Livre

Sim, a Uber é rentável a uma base operacional ajustada. No quarto trimestre de 2024, a empresa registou um EBITDA ajustado de 1.840 milhões de dólares, o seu sexto trimestre consecutivo de rentabilidade ajustada positiva, com margens no seu nível mais elevado na tendência de seis trimestres apresentada acima. Segundo as GAAP, a Uber registou um lucro líquido de 6.880 milhões de dólares, um valor que inclui um grande ganho não realizado em investimentos de Capital não relacionados com as operações comerciais principais.

EBITDA Ajustado: Rentabilidade Operacional da Uber

A Uber reportou um EBITDA ajustado de 1,84 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2024, um aumento de 44% em relação ao ano anterior, face aos 1,28 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2023. O EBITDA ajustado (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, ajustado pela Remuneração baseada em ações e outros encargos não monetários) é a métrica de rentabilidade principal que a Uber e os seus analistas utilizam para acompanhar o desempenho operacional ao longo dos trimestres. O EBITDA ajustado é uma medida financeira não-GAAP. Consulte o comunicado de imprensa sobre os resultados do quarto trimestre de 2024 da Uber para uma conciliação com o equivalente GAAP mais próximo.

A Margem EBITDA ajustada (expressa como uma percentagem das Reservas Brutas) expandiu para 4,2% no 4.º trimestre de 2024, face aos 3,4% no 4.º trimestre de 2023, uma melhoria de 80 pontos base em termos homólogos. A tendência de seis trimestres na tabela acima mostra uma expansão consistente da margem de 3,0% para 4,2%, um padrão que a gestão atribuiu ao crescimento das receitas de publicidade, à melhoria da eficiência na correspondência de condutores e a uma gestão disciplinada de custos em toda a base de despesas gerais corporativas.

Lucro Líquido GAAP: Resultados Oficiais do Resultado Final

Numa base GAAP (Generally Accepted Accounting Principles, as normas contabilísticas padrão que regem as empresas cotadas nos EUA), a Uber reportou um lucro líquido de 6,88 mil milhões de dólares no 4.º trimestre de 2024, em comparação com um prejuízo líquido de 155 milhões de dólares no 4.º trimestre de 2023.

O valor GAAP de 6,88 mil milhões de dólares e o EBITDA ajustado de 1,84 mil milhões de dólares divergem principalmente devido a um ganho não realizado de 6,4 mil milhões de dólares no portefólio de investimento em Capital da Uber, impulsionado em grande parte pela valorização do valor de mercado do seu investir em staking na Didi e noutras empresas do portefólio. Esta é uma entrada contabilística não monetária, ajustada ao valor de mercado, sem qualquer ligação ao desempenho dos negócios de partilha de viagens e entrega de comida da Uber durante o trimestre. O valor do lucro líquido GAAP, isoladamente, sobrestima a rentabilidade operacional devido a este item não monetário. O EBITDA ajustado de 1,84 mil milhões de dólares é a medida mais representativa do que o negócio principal gerou.

Lucro por Ação: GAAP vs. EPS Ajustado

Em Q4 de 2024, a Uber reportou um EPS ajustado de $0.93, comparado com a estimativa de consenso dos analistas de $0.87, superando em $0.06. De acordo com as normas GAAP, o Lucro Por Ação (EPS) foi de $3.21, o que inclui os grandes ganhos de investimento não realizados descritos acima.

Fonte: Comunicado de Imprensa sobre Resultados do Q4 2024 da Uber Technologies. Consenso: Bloomberg.

O EPS Ajustado é o ponto de referência operacionalmente relevante para acompanhar o desempenho empresarial da Uber de trimestre para trimestre, uma vez que exclui os ganhos e perdas de investimentos em capital que fazem com que o EPS GAAP flutue. O EPS GAAP de 3,21 $ é rigoroso de acordo com as regras contabilísticas, mas não reflete o desempenho subjacente dos negócios de transporte privado e entrega de refeições no trimestre.

Fluxo de caixa livre: Estará a Uber a autofinanciar o seu crescimento?

O Fluxo de Caixa Livre (fluxo de caixa operacional menos despesas de capital) mede o dinheiro que a Uber gera através do seu negócio após o financiamento das suas necessidades de infraestrutura e equipamento. No 4.º trimestre de 2024, a Uber gerou 1,77 mil milhões de dólares em Fluxo de Caixa Livre, um aumento de 131% face aos 768 milhões de dólares no 4.º trimestre de 2023.

Um Fluxo de caixa livre sustentado, positivo e crescente indica que a Uber pode financiar os seus investimentos de crescimento contínuos, potenciais aquisições e recompras de ações através de numerário gerado internamente, sem necessitar de novas emissões de dívida ou de Capital. O aumento homólogo reflete tanto a expansão do EBITDA Ajustado como os requisitos de despesas de capital relativamente modestos do modelo de Marketplace de ativos reduzidos da Uber. A Uber não divulgou atividades específicas de recompra de ações no comunicado de imprensa do 4.º trimestre de 2024, embora a geração de Fluxo de caixa livre desta magnitude posicione a empresa para financiar recompras ao abrigo de qualquer autorização existente. O acompanhamento do Fluxo de caixa livre em conjunto com o EBITDA Ajustado proporciona uma visão mais completa da saúde financeira da Uber, visto que o EBITDA Ajustado não reflete impostos pagos, variações no fundo de maneio ou gastos de capital.

Reação das Ações da UBER: Como o Mercado Respondeu aos Lucros

As ações da UBER caíram 7,0% nas negociações após o fecho, a 5 de fevereiro de 2025, na sequência da divulgação de resultados, e desceram mais 3,1% na sessão de negociação regular seguinte, para fechar em aproximadamente 72,40$, apesar de a empresa ter superado as estimativas de consenso em oito de nove métricas-chave.

A queda das ações parece refletir a preocupação dos investidores quanto às perspetivas futuras (guidance) para o 1.º trimestre de 2025, em que a previsão de Reservas Brutas entre 42,0 mil milhões de dólares e 43,5 mil milhões de dólares se situou, no seu ponto médio, sensivelmente em linha com — e não acima de — as expetativas de consenso dos analistas de 43,1 mil milhões de dólares. Quando os resultados de uma empresa superam as estimativas, mas as suas perspetivas futuras apenas cumprem o esperado, o mercado penaliza frequentemente a cotação, pois os investidores já tinham incorporado no preço um resultado superior e procuravam sinais de aceleração contínua. A superação no 4.º trimestre de 2024 deveu-se, em parte, a um trimestre de Mobilidade internacional excecionalmente forte, que poderá não se repetir ao mesmo ritmo no 1.º trimestre de 2025, facto que a gestão reconheceu durante a teleconferência.

No fecho pós-resultados, a UBER foi negociada a aproximadamente 25 vezes os lucros projetados, abaixo das cerca de 27 vezes registadas antes do relatório. A compressão da avaliação refletiu o ajuste de sentimento impulsionado pelas previsões (guidance) e não uma alteração na direção subjacente do negócio.

Os movimentos passados dos preços das ações não são indicativos de resultados futuros. Esta análise é meramente informativa e não constitui aconselhamento de investimento ou uma recomendação para comprar, vender ou manter ações da UBER.

Destaques da Chamada de Resultados: Temas Principais de Dara Khosrowshahi e da Gestão

Na teleconferência de resultados do 4.º trimestre de 2024, Dara Khosrowshahi, Diretor Executivo da Uber desde 2017, destacou o crescimento da publicidade e a expansão da Mobilidade internacional como os principais impulsionadores do desempenho superior do trimestre. "Continuamos a ver a plataforma da Uber a operar no seu potencial máximo em todos os mercados, e a publicidade está a tornar-se num contributo de rentabilidade significativo e duradouro que não tínhamos previsto totalmente nem há um ano", afirmou Khosrowshahi, de acordo com a transcrição da teleconferência de resultados do 4.º trimestre de 2024 da Uber, disponível na página de Relações com Investidores da Uber (https://investor.uber.com).

O tom de Khosrowshahi na conferência de resultados do 4.º trimestre de 2024 foi ponderado e focado na vertente operacional, em linha com os trimestres recentes, mas com uma ênfase visivelmente menor no investimento no crescimento e uma maior ênfase na durabilidade da Margem. As suas observações preparadas centraram-se em cinco temas principais: o marco da taxa de execução de Publicidade, o crescimento das viagens de Mobilidade internacional, a expansão do negócio de mercearia da Delivery, o progresso na parceria de veículos autónomos da Uber com a Waymo em mercados selecionados dos EUA e a eficiência dos custos operacionais. A parceria com a Waymo foi apresentada como um desenvolvimento inicial, mas estrategicamente relevante: a Uber posicionou-se como um Marketplace agnóstico em relação aos veículos autónomos (AV), estabelecendo parcerias com operadores como a Waymo para adicionar veículos de condução autónoma à sua Plataforma, em vez de desenvolver tecnologia autónoma de forma independente. A Uber alienou a sua unidade de condução autónoma à Aurora em 2020 e não desenvolve hardware ou software para veículos autónomos.

As observações preparadas pelo CFO sobre as previsões indicaram que a orientação para as Reservas Brutas do 1.º trimestre de 2025 reflete uma moderação sazonal face aos níveis do 4.º trimestre, em conformidade com os padrões históricos, e que a gestão espera que as margens de EBITDA ajustado se mantenham acima dos 4% durante o ano. Todas as declarações prospetivas da conferência representam as projeções da gestão e estão sujeitas a riscos e incertezas. A transcrição completa da conferência de resultados do 4.º trimestre de 2024 da Uber está disponível na página de Relações com Investidores da Uber para os leitores que pretendam o comentário textual integral.

Uber T1 2025 Previsões e Perspetivas: O que a gestão está a projetar

Para o 1.º trimestre de 2025, a administração da Uber projetou Reservas Brutas entre 42,0 mil milhões e 43,5 mil milhões de dólares e um EBITDA Ajustado entre 1,79 mil milhões e 1,89 mil milhões de dólares, de acordo com o comunicado de resultados da empresa relativo ao 4.º trimestre de 2024.

Fonte: Comunicado de Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Uber Technologies, 5 de fevereiro de 2025. Consenso: Bloomberg.

O ponto médio da previsão de Receita Bruta para o primeiro trimestre de 2025 da gestão, de 42,75 mil milhões de dólares, está em linha com as expectativas de consenso dos analistas de 43,1 mil milhões de dólares, e o ponto médio do EBITDA Ajustado de 1,84 mil milhões de dólares correspondeu precisamente ao consenso. O intervalo de previsão em linha, após um resultado acima das expectativas no quarto trimestre, decepcionou os investidores que antecipavam que a gestão aumentaria as expectativas futuras, dado o ímpeto operacional. A queda das ações após os resultados foi impulsionada mais por esta dinâmica de previsão do que pelos próprios resultados.

A orientação oficial da Uber abrange apenas Reservas Brutas e EBITDA Ajustado; a empresa não emite previsões formais de receita ou de resultados por ação. Quaisquer comentários específicos da sessão de perguntas e respostas da conferência de resultados representam as opiniões direcionais da gestão em vez de projeções de intervalo de orientação comprometidas.

A Uber tem, historicamente, definido intervalos de previsões numa vertente conservadora e, posteriormente, superado os mesmos, tendo batido o ponto médio da sua própria orientação para as Reservas Brutas em quatro dos últimos cinco trimestres. Se esse padrão se mantiver, o intervalo de Reservas Brutas do 1.º trimestre de 2025, situado entre 42,0 mil milhões e 43,5 mil milhões de dólares, poderá revelar-se conservador. Estas projeções representam as expectativas atuais da gestão e estão sujeitas a riscos e incertezas. Os resultados reais podem diferir materialmente das projeções.

Uber vs. Concorrência: Posição de Mercado no Transporte de Passageiros e Entrega de Comida

No mercado de transporte privado (ride-sharing) dos EUA, onde a Lyft (NASDAQ: LYFT) é a principal concorrente da Uber Mobility na América do Norte, o crescimento de 26% nas receitas homólogas da Uber Mobility superou o crescimento de 23% comunicado pela Lyft no período comparável do 4.º trimestre de 2024, de acordo com os comunicados de resultados mais recentes de ambas as empresas. A Lyft opera exclusivamente nos EUA e no Canadá, enquanto o negócio Mobility da Uber abrange mercados globais, tornando as comparações diretas mais válidas para o segmento doméstico. Com base em dados de transações de terceiros da Bloomberg Second Measure, a Uber detém uma quota estimada de 74% a 76% das viagens de transporte privado nos EUA, uma posição que se tem mantido amplamente estável há vários anos.

No mercado de entrega de comida dos EUA, a DoorDash (NASDAQ: DASH) detém a Posição de liderança na quota de mercado, com a Uber Eats a ocupar o segundo lugar. A DoorDash reportou um crescimento de 19% em comparação anual de Marketplace Valor Bruto de Encomenda no quarto trimestre de 2024, de acordo com o comunicado de resultados do quarto trimestre de 2024 da DoorDash, amplamente em linha com o crescimento de 21% nas Reservas Brutas de Entrega da Uber Eats no mesmo período. A presença internacional da Uber Eats confere-lhe um perfil de escala significativamente diferente a nível global, enquanto a nível doméstico as duas plataformas competem de perto. As figuras exatas da quota de mercado de entrega de comida nos EUA não são divulgadas publicamente por nenhuma das empresas; estimativas de Terceiros da YipitData sugerem que a DoorDash detém aproximadamente 67% das encomendas de entrega de comida nos EUA, com a Uber Eats a cerca de 23%.

A Uber é rentável?

Sim, a Uber é lucrativa numa base ajustada. No 4º trimestre de 2024, a empresa registou um EBITDA ajustado de 1,84 mil milhões de dólares, o seu sexto trimestre consecutivo de lucratividade ajustada positiva. Numa base GAAP, a Uber registou um lucro líquido de 6,88 mil milhões de dólares, embora esse valor inclua 6,4 mil milhões de dólares em ganhos de investimento não realizados que não estão relacionados com as operações principais.

Qual é a receita da Uber?

A Uber reportou uma receita total de 11,96 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2024, um aumento de 20% em comparação com o mesmo trimestre de 2023. Este resultado superou as estimativas de consenso dos analistas de 11,76 mil milhões de dólares em aproximadamente 200 milhões de dólares, ou 1,7%, de acordo com dados da Bloomberg.

Quais são as reservas brutas da Uber?

As Reservas Brutas da Uber totalizaram 44,2 mil milhões de dólares no 4.º trimestre de 2024, representando o valor total em dólares de todas as viagens, pedidos de comida e envios de carga processados através da plataforma da Uber antes de a empresa pagar aos motoristas e estafetas. As Reservas Brutas cresceram 18% em termos homólogos e superaram a estimativa de consenso dos analistas de 43,5 mil milhões de dólares.

Qual é o EBITDA da Uber?

A Uber reportou um EBITDA Ajustado de 1,84 mil milhões de dólares no Q4 de 2024, um aumento de 44% em termos homólogos. O EBITDA Ajustado (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, ajustado pela remuneração em ações e outros itens específicos) é a métrica de rentabilidade principal que a Uber e os seus analistas utilizam para acompanhar o desempenho operacional. Utilize sempre o rótulo completo "EBITDA Ajustado", pois o valor não ajustado é um número materialmente diferente.

Qual é o lucro por ação da Uber?

A Uber reportou um EPS Ajustado de 0,93 $ no 4.º trimestre de 2024, superando a estimativa de consenso dos analistas de 0,87 $ em 0,06 $. Numa base GAAP, o EPS foi de 3,21 $, o que inclui ganhos não realizados significativos em investimentos em capital e não é comparável ao referencial de desempenho operacional que os analistas acompanham.

O que disse a Uber na sua conferência de resultados?

Na chamada de resultados do Q4 de 2024, o CEO Dara Khosrowshahi destacou o marco de receita anualizada de mil milhões de dólares da Publicidade e o crescimento das viagens de Mobilidade internacional como os temas de destaque do trimestre. Discutiu também a parceria em fase inicial da Waymo de veículos autónomos da Uber como uma oportunidade de custo na Plataforma a Longo prazo, salientando que o modelo Marketplace da Uber lhe permite beneficiar de operadores AV de Terceiros sem incorrer nos custos de desenvolvimento de tecnologia. A gestão projetou Gross Bookings para o Q1 de 2025 de 42,0 mil milhões a 43,5 mil milhões de dólares, estando estas projeções sujeitas a alterações.

Quanto rendimento a Uber obteve neste trimestre?

A Uber gerou 11,96 mil milhões de dólares de receita no Q4 de 2024, o que representa um aumento de 20% em comparação com o mesmo trimestre de 2023. O segmento de Mobilidade contribuiu com aproximadamente 6,91 mil milhões de dólares desse total, com o segmento de Entregas a acrescentar aproximadamente 3,77 mil milhões de dólares.

Quando é que a Uber divulga os seus resultados?

A Uber reporta os resultados trimestrais quatro vezes por ano: os resultados do Q4 em fevereiro, os resultados do Q1 em maio, os resultados do Q2 em agosto e os resultados do Q3 em novembro. A data exata de divulgação para cada trimestre é anunciada na Página de Relações com Investidores da Uber aproximadamente duas a três semanas antes do relatório.

Quem é o CEO da Uber?

O CEO da Uber é Dara Khosrowshahi, que lidera a empresa desde agosto de 2017. Ele substituiu o fundador Travis Kalanick após um período de desafios de governação corporativa e supervisionou o percurso da Uber de prejuízos persistentes para uma rentabilidade ajustada consistente.

Como é que a Uber ganha dinheiro?

A Uber ganha dinheiro ao reter uma percentagem de cada transação, designada por take rate, das viagens reservadas através da sua Plataforma de Mobilidade e dos pedidos de refeições feitos através da Uber Eats. Também gera receitas através da Uber Freight, um Marketplace de logística B2B, e da Uber Advertising, que vende colocações de anúncios a marcas nas aplicações Uber e Uber Eats. No 4.º trimestre de 2024, a Mobilidade foi a maior fonte de receitas, com 58% da receita total, seguida pela Entrega com 32%, com a Freight a contribuir com 7% e a Publicidade integrada nos valores dos segmentos.

Apenas para fins informativos. Não constitui aconselhamento de investimento.

Fontes e Recursos Adicionais

Todos os dados financeiros neste artigo são provenientes do comunicado de imprensa oficial de resultados do quarto trimestre de 2024 da Uber Technologies, publicado na página de Relações com Investidores da Uber em 5 de fevereiro de 2025.

Fontes principais:

• Comunicado de Imprensa sobre os Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Uber: Relações com Investidores da Uber Technologies
• Documentos da Uber junto da SEC (10-Q):) SEC EDGAR
• Transcrição da conferência sobre os resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Uber: disponível na página de Relações com Investidores da Uber
• Dados de consenso dos analistas: consenso da Bloomberg a 5 de fevereiro de 2025
• Dados competitivos: Comunicado de Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da Lyft através de investor.lyft.com; Comunicado de Resultados do 4.º Trimestre de 2024 da DoorDash através de ir.doordash.com
• Estimativas de quota de mercado de Terceiros: Bloomberg Second Measure, YipitData

O que acompanhar no próximo trimestre (T1 2025):

• Se as Reservas Brutas se situam dentro ou acima do intervalo de orientação de 42,0 a 43,5 mil milhões de dólares, dado o padrão recente da Uber de estabelecer orientações conservadoras antes de as superar
• Margem EBITDA ajustada: se a expansão acima de 4% continua ou se o reinvestimento competitivo exerce pressão descendente
• Uber Advertising: se a taxa de execução anualizada de 1 mil milhão de dólares acelera ainda mais rumo ao objetivo de longo prazo da gestão

Aviso de Investimento: Este artigo destina-se apenas a fins informativos e educativos. Não constitui aconselhamento financeiro, aconselhamento de investimento ou uma recomendação para comprar, vender ou deter qualquer valor mobiliário. O desempenho financeiro passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O investimento em ações envolve riscos, incluindo a possível perda do capital investido. Os leitores devem realizar a sua própria pesquisa independente e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomarem qualquer decisão de investimento. Os dados financeiros da Uber Technologies, Inc. (NASDAQ: UBER) são obtidos a partir dos comunicados de imprensa de resultados da empresa e dos registos na SEC.