цена банкротства (бессрочные и срочные контракты)

Цена банкротства – это цена, при которой баланс маржи трейдера становится нулевым, и позиция больше не может покрывать убытки.

При наступлении ликвидации механизм ликвидации перенимает позицию и закрывает её по цене поглощения (цена банкротства). Ликвидации обрабатываются механизмом ликвидации и не проходят через механизм сопоставления ордеров, поэтому цена банкротства может не отображаться на графике «свеча».

Когда позиция пользователя будет перехвачена ликвидационным движком по цене банкротства, если она может быть исполнена по цене лучше, чем цена банкротства, любая оставшаяся маржа будет добавлена в страховой фонд.

Если позиция не может быть исполнена по цене лучше, чем цена банкротства, возникающий дефицит будет покрыт из страхового фонда. Наконец, если страхового фонда недостаточно для покрытия убытков, позиция будет передана в систему авто-делевережинга (ADL).

Расчет цены банкротства зависит от используемого режима маржи.

Цена банкротства в режиме изолированной маржи
цена банкротства в режиме кросс-маржи
Цена банкротства в режиме маржи портфеля

Цена банкротства в режиме изолированной маржи

В режиме изолированной маржи риску подвергается только та маржа, которая выделена для этой позиции. Другие активы на вашем аккаунте не будут использоваться для обеспечения позиции.

Контракты USDT и USDC

В контрактах USDT величина маржи стабильна. Для расчета используется ставка начальной маржи (IMR), которая является величиной, обратной кредитному плечу.

Для покупки/Лонга:

Цена банкротства = Цена входа × (1 − ставка начальной маржи)

Продажа/Шорт:

цена банкротства = цена входа × (1 + ставка начальной маржи)

ставка начальной маржи (IMR) = 1 ÷ Кредитное плечо

Пример:

Трейдер А держит лонг-позицию BTCUSDT с ценой входа 60 000 USDT, с плечом 50x.

цена банкротства = 60 000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58 800 USDT

Инверсные контракты

Инверсные контракты используют базовую монету (например, BTC) в качестве обеспечения. Поскольку стоимость обеспечения колеблется вместе с рынком, расчет является нелинейным и напрямую использует кредитное плечо.

Для покупки/Лонга:

Цена банкротства = Цена входа x [Кредитное плечо ÷ (кредитное плечо + 1)]

Для продажи/шорта:

Цена банкротства = Цена входа x [Кредитное плечо ÷ (Кредитное плечо − 1)]

Пример:

Трейдер B удерживает шорт-позицию по ETHUSD с ценой входа 2200 USD, кредитное плечо — 30x.

цена банкротства = 2 200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2 275,86 USD

Примечание:

— Цена банкротства также используется для расчета комиссии за закрытие позиции, отражаемой в Стоимости заказа.

— Для лонг позиций цена банкротства округляется вверх до ближайшего 0.5 или целого числа, а для шорт позиций цена банкротства округляется вниз до ближайшего 0.5 или целого числа.

Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с Правилами торговли: Процесс ликвидации (Единый торговый счет).

Цена банкротства в режиме кросс-маржи

В режиме кросс-маржи вся доступная маржа на вашем деривативном аккаунте распределяется между всеми позициями. Это означает, что весь баланс вашего аккаунта может быть использован для покрытия убытков и предотвращения ликвидации.

В отличие от режима изолированной маржи, цена банкротства в режиме кросс-маржи не рассчитывается на основе одной позиции. Вместо этого она определяется общим риском вашего аккаунта (ставкой поддерживающей маржи) в момент ликвидации.

При оценке системных рисков вашего аккаунта учитываются сразу несколько факторов, включая требования к поддерживающей марже для различных продуктов, таких как позиции по фьючерсам, позиции по опционам и любое влияние на маржу от торговли на споте. Также учитываются ваш нереализованный P&L и потенциальные убытки по открытым ордерам для расчета приблизительной доступной маржи.

Поскольку эти факторы постоянно меняются в зависимости от рыночных условий, риск вашего счета пересчитывается в режиме реального времени. Это означает, что цена банкротства не является фиксированной и ее нельзя точно определить заранее.

Для справки: цена банкротства в режиме кросс-маржи может быть упрощена следующим образом:

Контракты USDT и USDC

Для покупки/Лонга:

Цена банкротства = (Цена входа x Размер позиции − Примерная доступная маржа) ÷ [Размер позиции − (Размер позиции x ставка комиссии тейкера)]

Продажа/Шорт:

цена банкротства = (Приблизительная доступная маржа + Цена входа x Размер позиции) ÷ [Размер позиции + (Размер позиции x ставка комиссии тейкера)]

Инверсные контракты

Для покупки/Лонга:

цена банкротства = (1 + ставка комиссии тейкера) ÷ [ (1 ÷ цена входа) + (Приблизительная доступная маржа ÷ Размер позиции) ]

Продажа/Шорт:

цена банкротства = (1 − ставка комиссии тейкера) ÷ [ (1 ÷ цена входа) − (приблизительная доступная маржа ÷ размер позиции ) ]

Обратите внимание, что приведенные выше формулы не отражают полный расчет риска на уровне учетной записи. Итоговый результат зависит от фактического состояния вашей учетной записи на момент ликвидации. В результате, любая отображаемая цена должна рассматриваться только для справки.

Цена банкротства в режиме маржи портфеля

В режиме маржи портфеля, аналогично режиму кросс-маржи, система оценивает риск на основе общего размера вашего портфеля, а не отдельных позиций. Для получения дополнительной информации о том, как рассчитывается маржа в режиме маржи портфеля, обратитесь к Расчет маржи в режиме маржи портфеля.

Это означает, что риск вашего аккаунта оценивается на основе совокупности всех открытых позиций, включая как хеджированные, так и нехеджированные позиции, вместе с вашим общим капиталом аккаунта. По мере изменения рыночных условий система непрерывно пересчитывает стоимость ваших позиций и капитал для определения риска вашего портфеля.

В результате цена банкротства не является фиксированной и будет динамически меняться в зависимости от риска вашего портфеля и баланса аккаунта. Вместо того чтобы полагаться на маржу отдельной позиции, ликвидация срабатывает, когда совокупный риск портфеля вашего аккаунта (ставка поддерживающей маржи) достигает необходимого порога (100%).

Как только этот порог будет достигнут, ваши позиции будут переданы механизму ликвидации, который попытается закрыть их на рынке.

Для получения более подробной информации о процессе ликвидации, пожалуйста, ознакомьтесь с Правилами торговли: Процесс ликвидации (Единый торговый счет).