Введение в PerpOptions

PerpOptions — это опционные контракты европейского типа, основанные на бессрочных контрактах Bybit TradFi. Bybit стала первой криптобиржей, предлагающей опционы на бессрочные контракты. Они обеспечивают круглосуточный доступ к традиционным финансовым активам, включая акции, индексы и ETF. Все контракты рассчитываются в USDT по истечении срока действия без физической поставки.

PerpOptions созданы на базе существующей опционной платформы Bybit и поддерживают как кросс-маржу, так и маржу портфеля в рамках Единого торгового аккаунта (ЕТА). Трейдеры могут управлять позициями по бессрочным контрактам и опционам на одном аккаунте и использовать такие стратегии, как дельта-хеджирование, покрытые коллы и защитные путы.

Ключевые особенности

1. Торгуйте опционами на бессрочные контракты на первой криптобирже, предлагающей этот продукт
2. Торгуйте круглосуточно, без выходных и праздников
3. Получите доступ к PerpOptions через Единый торговый аккаунт (ЕТА) без необходимости открывать традиционный брокерский счёт
4. Используйте кросс-маржу или маржу портфеля и дельта-хеджирование позиций по бессрочным контрактам и опционам на одном аккаунте
5. Торгуйте дробными лотами с более низким порогом входа, чем у традиционных опционных контрактов
6. Торгуйте контрактами европейского типа без досрочного исполнения или физической поставки

Различия между криптоопционами и PerpOptions

В таблице ниже приведены основные различия между криптоопционами и PerpOptions.

Базовые активы

В качестве базовых инструментов для PerpOptions используются бессрочные контракты Bybit TradFi. Каждый опцион связан с соответствующим бессрочным контрактом TradFi, который отслеживает традиционный финансовый актив.

Поддерживаемые категории базовых активов

Акции

1. Отдельные акции, такие как TSLA Perp, NVDA Perp, AAPL Perp и AMZN Perp
2. Охват различных секторов и рыночных капитализаций

Индексы

1. Основные индексы, такие как QQQ Perp, который отслеживает Nasdaq-100, и SPX Perp, который отслеживает S&P 500
2. Широкий доступ к рынку через инструменты на основе индексов

ETF

1. Популярные ETF, такие как GLD Perp, для доступа к активам, связанным с золотом
2. Охват может включать ETF, связанные с секторами и сырьевыми товарами

Спецификации контракта

1. Актив расчёта: Все контракты рассчитываются в USDT
2. Цена маркировки: На основе постоянно обновляемой 30-минутной средневзвешенной по времени цены (TWAP) базового индекса
3. Метод расчёта: Только денежный расчёт; без физической поставки

Расчётная цена

По истечении срока расчётная цена рассчитывается с использованием окончательной 30-минутной TWAP на основе той же методологии индекса. Она используется для автоматического денежного расчёта опционов «в деньгах» (ITM).

Комиссии

PerpOptions используют отдельную сетку комиссий от крипто-опционов. Ставки комиссий мейкера и тейкера варьируются в зависимости от вашего уровня VIP или Pro.

Примечание: Торговые комиссии для TradFi PerpOptions рассчитываются на основе номинальной стоимости базового актива и имеют ограничение, которое не может превышать 7% от премиума опциона.

Формула расчёта торговой комиссии:

Торговая комиссия = мин. (ставка комиссии × номинальная стоимость одного контракта, 7% × премиум одного опциона) × количество контрактов

Примеры

Сценарий 1 (не VIP)

Трейдер А покупает один колл-опцион META в качестве тейкера. Номинальная стоимость базового актива составляет 620 USDT, а премиум опциона — 2 USDT.

Торговая комиссия = мин. (0,0300% x 620,00, 7% x 2,00) x 1

= мин. (0,186, 0,14) x 1

= 0,14 USDT

Поскольку комиссия, рассчитанная на основе номинальной стоимости (0,186 USDT), превышает ограничение в 7% (0,14 USDT), комиссия ограничивается суммой 0,14 USDT.

Сценарий 2 (уровень Pro 6)

Трейдер Б (уровень Pro 6) продаёт пять колл-опционов NVDA в качестве мейкера. Номинальная стоимость составляет 120 USDT за контракт, а премиум опциона — 2 USDT за контракт.

Торговая комиссия = мин. (0,0050% x 120 USDT, 7% x 2,00) x 5

= мин. (0,006, 0,14) x 5

= 0,006 x 5 = 0,03 USDT

Поскольку комиссия, рассчитанная на основе номинальной стоимости (0,006 USDT за контракт), ниже ограничения в 7% (0,14 USDT за контракт). Таким образом, с трейдера Б взимается общая торговая комиссия в размере 0,03 USDT.

Корпоративные действия

Корпоративные действия могут повлиять на PerpOptions, когда с базовой акцией происходит такое событие, как сплит, выплата дивидендов или слияние. Bybit автоматически корректирует затронутые позиции, где это применимо. Если не указано иное, от вас не требуется никаких действий.

Преимущества автоматических корректировок

1. Снижает вероятность неожиданных результатов расчётов
2. Помогает сохранить экономическую подверженность затронутых позиций
3. Устраняет необходимость ручной корректировки позиций
4. Обеспечивает единообразный подход ко всем поддерживаемым корпоративным действиям

Сплиты акций

Размер контракта будет скорректирован, при этом экономическая подверженность позиции сохранится.

Формула

Примечание: Цена маркировки остаётся непрерывной на протяжении всей корректировки сплита, без резких скачков.

Дивиденды

Обычные дивиденды

1. Как правило, отдельная корректировка позиции не требуется
2. Ожидаемые дивиденды отражаются в бессрочном контракте TradFi в соответствии с применимым графиком выплаты дивидендов
3. Рыночные цены отражают преобладающие ожидания по дивидендам. Стоимость позиции изменяется в соответствии с рыночными ценами

Специальные дивиденды

1. Рассматривается как корпоративное действие, когда распределение превышает применимый порог
2. Обрабатывается автоматически в соответствии с применимыми правилами корпоративных действий
3. Затронутые позиции корректируются для сохранения их экономической подверженности риску, где это применимо

Слияния, исключения из листинга и другие события