Bybit предлагает широкий спектр деривативных продуктов, предназначенных для поддержки как краткосрочных торговых стратегий, так и долгосрочных инвестиций. Среди них USDT бессрочные и срочные контракты являются двумя наиболее часто используемыми типами контрактов. В этой статье представлено простое введение в принципы их работы, основные характеристики и отличия от инверсных контрактов.
Что такое USDT бессрочные и срочные контракты
Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже определенного базового актива по заранее установленной цене в указанное время в будущем.
Рассмотрим эту концепцию на примере фьючерсных контрактов на биткоин:
Покупатель и продавец договариваются о поставке 5 BTC по цене 72 000$ в определенную дату. В дату расчета продавец обязан продать 5 BTC покупателю по цене 72 000$ независимо от рыночной ситуации. И наоборот, покупатель также обязан купить 5 BTC по цене 72 000$ независимо от спотовой цены BTC. Покупатели и продавцы могут закрыть свои позиции в любое время до даты расчета.
Bybit предлагает два типа фьючерсных контрактов с расчетами в USDT: бессрочные контракты USDT и срочные контракты USDT. Оба типа контрактов используют USDT в качестве маржи, и вся прибыль и убытки рассчитываются в USDT, но они различаются в основном по сроку действия контракта и механизму расчетов.
Бессрочный контракт USDT
Бессрочный контракт USDT — это фьючерсный контракт без даты истечения. Трейдеры могут в любое время открывать лонг- или шорт-позиции и удерживать их до тех пор, пока выполняются маржинальные требования. В результате держатели бессрочных позиций должны платить комиссии за финансирование, которыми периодически обмениваются лонг- и шорт-позиции для поддержания цены контракта близко к спотовой цене, если они удерживают позицию в течение интервала финансирования.
Срочный контракт USDT
Срочный контракт USDT — это фьючерсный контракт с фиксированной датой расчета. После открытия позиции трейдеры могут закрыть ее в любое время до расчета или удерживать позицию до даты расчета. Если позиция удерживается до даты расчета, она будет рассчитана по средней цене индекса за последние 30 минут до истечения срока действия.
Спецификация USDT бессрочных и срочных контрактов
Правила наименования и листинга для срочных контрактов USDT
Для стандартных контрактов с истекающим сроком действия символ имеет следующий формат: XXXUSDT-DDMMYY. Например, контракт BTCUSDT с истекающим сроком действия и датой расчета 25 сентября 2026 будет представлен как BTCUSDT-25SEP26.
Новые контракты добавляются в листинг каждую пятницу в 08:00 UTC, что также является временем расчета.
USDT-контракты с истекающим сроком действия имеют даты расчета, основанные на 08:00 UTC по пятницам, для следующих сроков:
BTC и ETH:
- Текущая неделя
- Следующая неделя
- Третья неделя
- Текущий месяц
- Следующий месяц
- Текущий квартал
- Следующий квартал
Другие торговые пары:
- Текущая неделя
- Следующая неделя
- Третья неделя
- Текущий месяц
Маржа и расчет P&L для USDT-контрактов
Маржа и расчет P&L для USDT-контрактов более просты, поскольку в них USDT используется в качестве маржи и валюты расчета, а выплата производится в USDT. Если трейдер держит контракт на 1 BTC и цена BTC увеличивается на $100, трейдер зарабатывает 100 USDT (без учета комиссий).
На едином торговом аккаунте (ЕТА) доступны три режима маржи: изолированная маржа (IM), кросс-маржа (CM) и маржа портфеля (PM). В режиме изолированной маржи (IM) позиции обеспечиваются и рассчитываются в USDT, и пользователи должны иметь достаточно USDT для открытия позиций по USDT-контрактам. В режимах кросс-маржи (CM) и маржи портфеля (PM) пользователи могут использовать любые поддерживаемые активы обеспечения в качестве маржи, в USD-эквиваленте, для спотовой маржинальной и деривативной торговли. Это означает, что пользователям не обязательно иметь USDT, поскольку другие активы, такие как BTC или ETH, могут использоваться в качестве обеспечения для открытия позиций по USDT-контрактам.
Это означает, что, хотя прибыли и убытки по-прежнему рассчитываются в USDT в режиме CM или PM на ЕТА, пользователям не обязательно иметь USDT для открытия позиций по USDT-контрактам. Вместо этого они могут использовать другие поддерживаемые активы, такие как BTC или ETH, в качестве обеспечения для открытия и поддержания позиций по USDT-контрактам.
Для получения дополнительной информации обратитесь к статье: Введение в Единый торговый аккаунт Bybit.
Читать далее
- Начальная маржа (бессрочные и срочные USDT-контракты)
- Поддерживающая маржа (бессрочные и срочные USDT-контракты)
- Расчеты P&L (бессрочные и срочные USDT-контракты)
Подверженность риску
Инверсные бессрочные контракты торгуются и рассчитываются в базовом активе. Трейдеры естественным образом подвержены рыночному риску самого обеспечения, даже если у них нет никаких позиций.
С другой стороны, бессрочные USDT-контракты рассчитываются в USDT. Вам не нужно беспокоиться о рыночном риске активов обеспечения, таких как BTC. Однако стейблкоины могут быть не на 100% стабильны, и USDT не является полностью безрисковым. Пожалуйста, управляйте своими торговыми рисками самостоятельно.