Обзор
Процесс ликвидации
Расчёт цены ликвидации
USDT Perpetual и срочные контракты
Инверсные бессрочные и срочные контракты
Бессрочные USDC контракты
Обзор
Единый торговый аккаунт (ЕТА) Bybit поддерживает три режима маржи: Изолированная маржа, Кросс-маржа и Маржа портфеля. Каждый режим имеет свои процессы ликвидации, которые важны для управления торговыми рисками.
В режиме изолированной маржи каждая позиция управляется независимо и имеет собственную выделенную маржу. Ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции.
Режим изолированной маржи поддерживает как односторонний режим, так и режим хеджирования. Для получения дополнительной информации о методах расчёта маржи ознакомьтесь со статьёй «Расчёт маржи в различных режимах маржи».
Подробнее
Различия между режимами маржи на Едином торговом аккаунте
Процесс ликвидации
В режиме изолированной маржи ликвидация инициируется, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции. Ликвидация одной позиции не повлияет на другую позицию.
Когда позиция находится под угрозой ликвидации, Bybit использует многоуровневый подход для снижения требуемой поддерживающей маржи и предотвращения полной ликвидации. Вот как это работает:
Если уровень лимита риска является самым низким:
1. Отмена активных ордеров: Система отменяет все ордера, которые могут увеличить размер позиции, высвобождая маржу для сохранения позиции.
2. Закрытие позиции: Если позиция по-прежнему не соответствует требованиям к поддерживающей марже, она будет ликвидирована и закрыта по цене банкротства.
Если уровень лимита риска выше самого низкого:
1. Отмена активных ордеров: Система отменяет все ордера, которые могут увеличить размер позиции, высвобождая маржу и сохраняя позицию нетронутой.
2. Частичное закрытие: Система частично закроет позицию, отправив ордер «Исполнить или отменить» (IOC) на разницу между текущей стоимостью позиции и стоимостью более низкого уровня маржи.
3. Закрытие позиции: Если позиция по-прежнему не соответствует требованиям к поддерживающей марже, она будет ликвидирована и закрыта по цене банкротства.
Важное примечание:
Ликвидация инициируется ценой маркировки, а не ценой последней сделки (LTP). В результате цена ликвидации не всегда может быть видна на свечном графике, на котором по умолчанию отображается цена последней сделки.
Чтобы узнать, как отобразить цену маркировки на графике и более точно отслеживать цену ликвидации, ознакомьтесь с этой статьёй.
Расчёт цены ликвидации
Ниже приведены расчёты цены ликвидации для доступных фьючерсных контрактов в режиме изолированной маржи.
USDT Perpetual и срочные контракты
Формулы
Для покупки/лонг-позиции:
Цена ликвидации (лонг) = [(Цена входа × Размер позиции) − (Цена входа × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет ПМ] ÷ [Размер позиции − (Размер позиции × Ставка ПМ)]
Для продажи/шорт-позиции:
Цена ликвидации (шорт) = [(Цена входа × Размер позиции) + (Цена входа × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет ПМ] ÷ [Размер позиции + (Размер позиции × Ставка ПМ)]
Примечания:
— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробную информацию можно найти в статье «Поддерживающая маржа (USDT Perpetual и срочные контракты)».
— Незначительные отличия от фактической цены ликвидации могут возникать из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).
Пример
Трейдер А открыл лонг-позицию на 1 BTC по цене 40 000 USDT с кредитным плечом 50x. Впоследствии он вручную добавил ещё 3000 USDT к марже своей позиции. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%, а ставка комиссии тейкера — 0,0550%. Новая цена ликвидации после добавления маржи будет рассчитываться следующим образом:
Стоимость позиции = 1 x 40 000 = 40 000 USDT
Комиссия за закрытие позиции = 1 x 40 000 × (1 − 1 ÷ 50) × 0,055% = 21,56 USDT
Начальная маржа = (40 000 ÷ 50) + 21,56 = 821,56 USDT
Поддерживающая маржа = (40 000 x 0,5%) − 0 + 21,56 = 221,56 USDT
Цена ликвидации = [(40 000 × 1) − (40 000 × 1 ÷ 50) − (3000 ÷ ( 1 − 0,0550%)) − 0] ÷ [1 − (1 × 0,5%)] = 36 380,25 USDT
Инверсные бессрочные и срочные контракты
Формулы
Для покупки/лонг-позиции:
Цена ликвидации (лонг) = [Размер позиции × (Ставка поддерживающей маржи + 1)] ÷ [(Размер позиции ÷ Цена открытия) + (Размер позиции ÷ Цена открытия ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет поддерживающей маржи]
Для продажи/шорт-позиции:
Цена ликвидации (шорт) = [Размер позиции × (1 − Ставка поддерживающей маржи)] ÷ [(Размер позиции ÷ Цена открытия) − (Размер позиции ÷ Цена открытия ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет поддерживающей маржи]
Примечания:
— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробнее см. в разделе «Поддерживающая маржа (инверсные бессрочные и срочные контракты)».
— Могут возникать незначительные расхождения с фактической ценой ликвидации из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).
Пример
Трейдер Б открыл шорт-позицию по BTCUSD на 30 000 USD с кредитным плечом 10x по цене 60 000 USD. Предположим, что ставка комиссии тейкера составляет 0,0550%, а ставка поддерживающей маржи (MMR) — 0,5%, без добавления дополнительной маржи:
Стоимость позиции = 30 000 ÷ 60 000 = 0,5 BTC
Комиссия за закрытие позиции = 30 000 ÷ 60 000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0,055% = 0,0002475 BTC
Начальная маржа = (0,5 ÷ 10) + 0,0002475 = 0,0502475 BTC
Поддерживающая маржа = (0,5 x 0,5%) − 0 + 0,0002475 = 0,0027475 BTC
Цена ликвидации (ЦЛ) = [30 000 × (1 − 0,5%)] ÷ [(30 000 ÷ 60 000) − (30 000 ÷ 60 000 ÷ 10) − (0 ÷ ( 1 − 0,055%)) − 0] = 66 333,33 USD
Бессрочные USDC контракты
Формулы
Для покупки/лонг-позиции:
Цена ликвидации (лонг) = [(Цена открытия × Размер позиции) − (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет поддерживающей маржи] ÷ [Размер позиции − (Размер позиции × Ставка поддерживающей маржи)]
Для продажи/шорт-позиции:
Цена ликвидации (шорт) = [(Цена открытия × Размер позиции) + (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет поддерживающей маржи] ÷ [Размер позиции + (Размер позиции × Ставка поддерживающей маржи)]
Примечания:
— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробнее см. в разделе «Поддерживающая маржа (бессрочные USDC контракты)».
— Могут возникать незначительные расхождения с фактической ценой ликвидации из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).
Расчёт цены ликвидации для бессрочных USDC контрактов в режиме изолированной маржи на Едином торговом аккаунте аналогичен расчёту для USDT Perpetual. Однако обратите внимание, что для бессрочных USDC контрактов существует механизм расчёта по сессиям, в котором средняя цена входа будет обновлена до цены маркировки во время расчёта.
После расчёта по сессии средняя цена входа будет обновлена. Эта новая цена будет использоваться для перерасчёта как комиссии за закрытие, так и поддерживающей маржи. Однако в режиме изолированной маржи для бессрочных USDC контрактов начальная маржа, отображаемая во вкладке позиции, останется без изменений. Любая разница между старой и новой комиссией за закрытие, а также любая реализованная прибыль и убыток (P&L) за сессию будут добавлены к начальной марже.
Трейдер Б открыл шорт-позицию на 1 BTCUSDC с ценой открытия 10 000 USDC и кредитным плечом 10x. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,4%, а ставка комиссии тейкера — 0,0550%. Цена ликвидации рассчитывается следующим образом:
Стоимость позиции = 1 x 10 000 = 10 000 USDC
Комиссия за закрытие позиции = Стоимость позиции x (1 + 1 ÷ Кредитное плечо) x Ставка комиссии тейкера
= (1 x 10 000) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 6,05 USDC
Начальная маржа = Стоимость позиции x (1 ÷ Кредитное плечо) + Комиссия за закрытие позиции
= (1 x 10 000) x (1 ÷ 10) + 6,05 = 1006,05 USDC
Поддерживающая маржа = 10 000 x 0,4% + 6,05 = 46,05 USDC
Цена ликвидации = [(10 000 × 1) + (10 000 × 1 ÷ 10) + (0 ÷ ( 1 + 0,0550%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 956,1753 USDC
Во время расчёта в 16:00 UTC цена маркировки составляет 9900 USDC, а Realized P/L за текущий цикл расчётов — 100 USDC [(10 000 USDC − 9900 USDC) x 1].
В это время новая средняя цена входа будет обновлена до 9900 USDC и использована для расчёта новой комиссии за закрытие позиции и поддерживающей маржи. Однако необходимая начальная маржа по-прежнему рассчитывается с использованием начальной цены входа в позицию в 10 000 USDC.
Цена ликвидации по состоянию на 16:00 UTC рассчитывается следующим образом:
Комиссия за закрытие позиции = Новая стоимость позиции x (1 + 1 ÷ Кредитное плечо) x Ставка комиссии тейкера
= (1 x 9900) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 5,9895 USDC
Начальная маржа = Начальная стоимость позиции x (1 ÷ Кредитное плечо) + Новая комиссия за закрытие позиции
= 10 000 x (1 ÷ 10) + 5,9895 = 1005,9895 USDC
Поддерживающая маржа = 9900 x 0,4% + 5,9895 = 45,5895 USDC
Цена ликвидации = [(9900 × 1) + (9900 × 1 ÷ 10) + (100 ÷ ( 1 + 0,055%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 946,16 USDC