Распределение активов (1-е полугодие 2025): биткоин занимает треть портфелей, XRP становится третьей по величине монетой

Ключевые моменты:

• По состоянию на май 2025 года инвесторы хранят один биткоин из каждых трёх монет, которыми они владеют, в то время как с ноября 2024 года XRP стал третьим по величине нестабильным криптоактивом.

• В мае 2025 года концентрация BTC и ETH выросла до 58,8% от инвестиций в нестейблкоины, что в основном обусловлено отскоком ETH.

• По состоянию на май 2025 года, если инвестор владеет $1 в ETH, он, вероятно, будет владеть $4 в BTC.

• Активы Solana упали с 2,72% в ноябре 2024 года до 1,76% в мае 2025 года, в отличие от бычьего тренда Solana в третьем Q3 2024 года (как подчеркнул наш последний отчёт)



Intro to Asset Allocation Report 2025H1



Инвесторы держат по одному биткоину за каждые три монеты, которыми они владеют

По состоянию на май 2025 года биткоин остается крупнейшим единственным активом, удерживаемым всеми пользователями, и составляет 30,95% от общей суммы активов по сравнению с 25,4% в ноябре 2024 года.

XRP превзошел SOL в ноябре 2024 года и стал третьей по величине нестабильной криптовалютой после биткоина и ETH, в первую очередь из-за ожидания того, что спотовые ETF XRP, вероятно, станут третьим таким фондом, одобренным SEC.

С октября 2024 года процент владения SOL упал на 35%.

И наконец, процент ETH на балансе ещё не восстановился до своего пика в ноябре 2024 года (11,12%), но в мае 2025 года его процент на балансе вырос более чем в два раза по сравнению с 3,89% в апреле 2025 года.

Если инвестор владеет $1 в ETH, то он, вероятно, владеет $4 в BTC

По состоянию на май 2025 года процент владения ETH/BTC составляет 0,27. Это означает, что для каждого $1, удерживаемого инвестором в ETH, он, вероятно, владеет $4 в BTC. 

Несмотря на ограниченный диапазон ценового коэффициента ETH/BTC с октября 2024 года по апрель 2025 года, процентный коэффициент удержания ETH/BTC значительно вырос с 0,25 до 0,45 в конце декабря 2024 года. В 2025 году бычий тренд распределения ETH изменился, а процентный коэффициент удержания ETH/BTC упал до минимума 0,15.

Скачок цены ETH в мае 2025 года привел к значительному восстановлению как ценового коэффициента ETH/BTC, так и процентного коэффициента удержания ETH/BTC. Тем не менее, в Q4 2024 года мы не видели аналогичного бычьего тренда распределения ETH.

Процент владения XRP удвоился с ноября 2024 года по май 2025 года



Благодаря бычьему движению цен XRP стал победителем среди альткоинов, а его процент удержания вырос с 1,29% в ноябре 2024 года до 2,42% в мае 2025 года.

Примечательно, что как организации, так и розничные трейдеры постоянно становятся бычьими на XRP, что, вероятно, связано с более высокой вероятностью одобрения XRP спотовой ETF SEC к 2025 году. По состоянию на дату написания этого документа (21 июня 2025 года) трейдеры на Polymarket прогнозируют 90% шансов на одобрение ETF на споте Ripple к 2025 году. 

Отраслевой взгляд на инвестиции в криптовалюту заключается в том, что одобрение спотового ETF Ripple, вероятно, предшествует такому одобрению спотового ETF Solana. В связи с этим мы наблюдали, как частичный капитал со стороны организаций переходит от SOL к XRP.