Как торговать криптовалютными опционами на Bybit

Опциипредоставить вам направленную экспозицию к цене токена с одним структурным преимуществом по сравнению сфьючерсыВаш максимальный убыток как покупателя ограничен премиумом, который вы заплатили. BTC колл-опцион, который истекает без исполнения, обходится вам в этот премиум и не более того. Позиция по BTC фьючерсам, которая движется против вас, может поглотить всю вашу маржу и спровоцироватьЛиквидацияЭта асимметрия объясняет, почему опционы привлекают трейдеров, желающих делать ставки с определенным риском, хотя продажа опционов полностью меняет эту динамику, подвергая вас убыткам, которые могут значительно превысить полученный премиум.

Bybit предлагаетUSDT -расчетные опционы на BTC и ETH, со сроками экспирации от ежедневных до квартальных. Это руководство описывает, как работают опционы, что доступно на платформе и как совершить вашу первую сделку.

Ключевые выводы:

• Опционы позволяют спекулировать на направлении цены с известной максимальной стоимостью (премиум), в отличие от фьючерсов, где убытки могут превышать вашу маржу.

• Bybit предлагает BTC и ETH опционы с расчетом в USDT и сроками экспирации от ежедневных до квартальных, доступные для торговли в режимах Easy, Discover или Pro.

• Опционы исполняются автоматически в 08:00 UTC в день экспирации — вы не можете размещать ордера на закрытие во время расчета

Что такое криптовалютные опционы?

Опцион — это контракт, который дает вам право, но не обязательство купить или продать актив по определенной цене (страйк-цена) до или в определенную дату истечения. Вы заранее платите премиум за это право. Если рынок движется не в вашу пользу, срок действия опциона истекает, теряя свою стоимость, и вы теряете только этот премиум.

Существует два типа:

• Колл-опцион— прибыль, когда цена базового актива превышает страйк-цену

• опцион пут — приносит прибыль, когда цена базового актива опускается ниже страйк-цены

Важность отличия от фьючерсов: позиция по фьючерсам может быть ликвидирована, если рынок достаточно сильно пойдет против вас. Купленный вами опцион — нет. Ваш риск фиксирован в момент входа. Именно поэтому опционы стоят премиум — вы платите за это ограничение потенциальных убытков.

Продажа опционов полностью меняет профиль риска. Когда вы продаете (выписываете) опцион колл или пут, вы получаете премиум заранее, но принимаете на себя потенциально большие убытки, если рынок резко движется против вашей позиции. Большинство новичков начинают с покупки опционов, а не с их продажи, именно по этой причине.

Как работают криптовалютные опционы?

У каждого опционного контракта есть четыре компонента: базовый актив (BTC или ETH на Bybit), страйк-цена, дата экспирации и премиум. Премиум — это то, что вы платите за вход в сделку, и он колеблется в зависимости от оставшегося времени, волатильности и того, насколько текущая цена далека от страйка.

Пример с решением:BTC торгуется по цене 65 000 USDT. Вы покупаете колл-опцион со страйк-ценой 68 000 и сроком истечения через 14 дней за премиум в размере 800 USDT.

• Если BTC вырастет до 72 000 USDT на момент экспирации: ваша прибыль составит (72 000 − 68 000) − 800 = 3 200 USDT

• Если BTC останется на уровне 65 000 USDT или упадет: опцион истечет без исполнения, и вы потеряете 800 USDT — не более того.

Эти 800 USDT — ваш максимальный убыток. Сравните это с фьючерсной позицией с кредитным плечом, где такое же неблагоприятное движение цены может привести к ликвидации и потере всей вашей маржи.

страйк-цена, в деньгах, около денег, вне денег

Соотношение между текущей ценой и страйком определяет «денежность» опциона:

• В деньгах (ITM):Колл, где цена BTC уже выше страйка, или пут, где она ниже. Они стоят дороже, но имеют внутреннюю стоимость.

• На деньгах (ATM):Страйк-цена примерно равна текущей рыночной цене.

• Вне денег (OTM):Колл-опцион, при котором цена BTC ниже страйка. Он дешевле, но для получения прибыли требуется более значительное движение цены.

OTM опционы привлекательны, потому что они дешевы, но они гораздо чаще истекают бесполезными, чем опционы в деньгах. Низкий премиум отражает низкую вероятность, а не выгодную сделку.

Какими опционами можно торговать на Bybit?

Все опционы Bybit рассчитываются в USDT — прибыль, убытки и премии номинированы в USDT, независимо от того, торгуете ли вы контрактами на BTC или ETH.





Опционы Bybit — этоевропейского типа, что означает, их можно исполнить только по истечении срока, но не раньше. Это отличается от опционов американского стиля (распространенных на традиционных рынках капитала), где их можно исполнить в любой момент до истечения срока. На практике это различие имеет меньшее значение, чем вы думаете — большинство трейдеров закрывают позиции до истечения срока, а не исполняют их.

Bybit предлагает три торговых интерфейса для опционов:

• Простой режим — упрощенный интерфейс, в котором вы выбираете «Прибыль при росте» (колл) или «Прибыль при падении» (пут), выбираете срок экспирации и сумму. Идеально подходит для начинающих трейдеров опционами.

• Режим исследования — отобранные стратегии и обучающие оверлеи для трейдеров, изучающих комбинирование контрактов.

• Режим Pro— полная цепочка опционов сгреки(дельта, гамма, вега, тета), детальный выбор страйка и расширенные типы ордеров. Это соответствует тому, чего ожидают опытные трейдеры деривативами.

Как торговать криптовалютными опционами на Bybit

Данное руководство использует мобильное приложение Bybit. Десктопная версия работает по тому же принципу: перейдите вТорговля→ Опции, выберите ваш контракт и подтвердите заказ.

Шаг 1:Пополните ваш Единый торговый аккаунт. Торговля опционами требует ETA (по умолчанию для новых аккаунтов). Внесите криптовалюту или фиат, затем подтвердите, что ваши средства находятся на ETA, а не на аккаунте финансирования. ВАктивыменю, нажмитеUSDT и проверьте, что Использовать в качестве залогаопция включена.



Шаг 2: Перейдите в опционы. В нижнем меню нажмитеТорговля. Выберите Опции на верхней панели навигации. Вы попадете в один из трех режимов (Просто, ОбзорилиPro) в зависимости от вашего последнего выбора.



Шаг 3: Выберите направление и контракт (Упрощенный режим). Выберите базовый актив (BTC или ETH) и валюту расчета (USDT). Затем выберите:

• Прибыль при росте— открывает позицию по колл-опциону

• Заработать, если цена упадет — открывает позицию пут-опциона



Приложение отображает доступные даты истечения срока действия и цены страйк, отфильтрованные по вашему выбору. Каждый контракт показывает стоимость премиум и примерную базовую оценку P&L.

Шаг 4:Выберите из цепочки опционов (режим Pro). Если вам нужно больше контроля, нажмитеProвверху. Полная цепочка опционов отображает колл-опционы слева, пут-опционы справа, а цены страйк — в центральном столбце. Используйте селектор дат экспирации в верхней части, чтобы переключаться между доступными датами.



Строка, выделенная желтым, указывает на страйк ATM. Строки выше — это опционы колл OTM (дешевле, требуют более сильных движений), строки ниже — опционы колл ITM (дороже, с более высокой вероятностью прибыли).

Шаг 5: Разместите ваш ордер. Коснитесь контракта, чтобы открыть окно ордера. Установите:

• Направление: покупка или продажа

• Цена: введите премиум, который вы готовы заплатить (лимитный ордер), или примите рыночную цену

• Количество: число контрактов

• Необязательно: тейк-профит/стоп-лосс срабатывает при ROI %, изменении цены в % или сумме P&L

Проверьте ваш максимальный убыток (премиум × количество для покупателей), затем подтвердите.



Шаг 6: Отслеживайте вашу позицию. The ПозицииНа вкладке отображаются нереализованный P&L, время до экспирации и текущая цена маркировки. Вы можете закрыть позицию досрочно, разместив противоположный ордер, или дождаться автоматического расчета контракта при экспирации (в 08:00 UTC).

Как использовать функцию «Опционные стратегии» Bybit

Одиночные опционы колл и пут — это отправная точка, но опционы становятся более полезными при объединении в структуры с определенным риском. Функция «Стратегии опционов» в Bybit исполняет многоэтапные позиции всего в несколько нажатий, вместо того чтобы требовать от вас размещения каждого этапа отдельным ордером и надежды на то, что оба исполнятся по вашим целевым ценам.

Шаг 1:Доступ к опционным стратегиям. В приложении Bybit нажмитеТорговля → ОпцииНа странице опционов нажмите на значок с тремя точками в правом верхнем углу и выберите Опционные стратегии.



Шаг 2: Выберите свою стратегию. Bybit предлагает четыре предустановленные стратегии спреда, каждая из которых подходит для разного направления прогноза:

• Бычий колл-спред— умеренно бычий. Один длинный колл с более низким страйком + один короткий колл с более высоким страйком. Прибыль, если цена умеренно растет, при этом максимальная прибыль и максимальный убыток определены заранее.

• Бычий пут-спред — нейтрально-умеренно бычий. Один длинный пут с более низким страйком + один короткий пут с более высоким страйком. Прибыль, если цена остается выше короткого страйка.

• Медвежий колл-спред — умеренно медвежий. Один короткий колл с более низким страйком + один длинный колл с более высоким страйком. Прибыль, если цена остается ниже страйка шорта.

• Медвежий пут-спред — умеренно медвежий. Один короткий пут с более низким страйком + один длинный пут с более высоким страйком. Приносит прибыль, если цена умеренно снижается.

На каждой карточке стратегии отображается описание, график P&L и ключевые показатели, включая максимальную прибыль, максимальный убыток и требования к марже. Эти параметры определяются еще до входа в сделку, в чем и заключается смысл спредов: оба сценария риска известны в момент входа.



Шаг 3: Создайте свою стратегию. Доступны два режима:

• Режим по умолчанию(рекомендуется для начинающих пользователей стратегий) — Bybit автоматически выбирает монету, цены страйк и дату экспирации на основе текущих рыночных условий. Вы просматриваете и подтверждаете. Параметры не могут быть настроены в этом режиме.

• Режим Pro — полный контроль над монетой, типом стратегии, датой истечения, ценами страйк для каждого плеча и размером контракта.

После завершения настройки нажмитеСоздать стратегиюПозиция исполняется как рыночный ордер.



Шаг 4:Отслеживайте ваши активные стратегии. ЭтиАктивная стратегияВкладка показывает реализованный денежный поток, нереализованный P&L и детали позиции для каждой открытой стратегии.



Шаг 5: Закройте свою стратегию. Под Активная стратегия, нажмите Закрыть встречнымпо позиции, которую вы хотите закрыть. Подтвердите детали, и стратегия будет закрыта как рыночный ордер. В экстремальных рыночных условиях низкая ликвидность может повлиять на вашу способность закрыть позицию по выгодным ценам, поэтому отслеживайте условия, а не ждите до последнего момента перед истечением срока действия.



Комиссии и маржа

Торговля опционами на Bybit включает в себя три основных типа комиссий: торговые комиссии, комиссии за исполнение и комиссии за ликвидацию. Торговые комиссии применяются при открытии или закрытии позиции по опционам, в то время как комиссии за исполнение могут применяться, когда опцион истекает в деньгах и автоматически исполняется. Комиссии за ликвидацию могут применяться к коротким опционам, если позиция ликвидируется из-за недостаточной маржи.

Маржинальные требования также различаются при покупке и продаже опционов. Покупка опционов требует уплаты премиума авансом, а ваш максимальный убыток ограничен этим премиумом. Продажа опционов требует наличия поддерживающей маржи, так как потенциальные убытки могут превысить полученный премиум.

Поскольку комиссии по опционам и правила маржи различаются в зависимости от контракта,VIPуровень и рыночные условия, проверьте последние данные от BybitГрафик комиссий по опционам и правила маржи для опционовперед размещением сделки

Риски торговли опционами

Временной распад работает против покупателей.Каждый прошедший день уменьшает премиум опциона, даже если базовая цена не изменилась против вас. Этот эффект ускоряется по мере приближения экспирации. Покупка шорт-датированных OTM опционов означает, что вам нужно крупное и быстрое движение цены только для того, чтобы выйти в безубыток.

Продажа опционов сопряжена с чрезмерно высоким риском.Продажа (покупка) опциона колл или пут приносит премию авансом, но подвергает вас риску убытков, которые могут значительно превысить эту премию при резком движении рынка. Это не стратегия, подходящая для начинающих.

Ликвидность варьируется в зависимости от страйка и срока экспирации.ATM опционы на BTC и ETH с популярными датами экспирации имеют более узкие спреды. Контракты глубоко «вне денег» (OTM) или долгосрочные контракты могут иметь более широкие спреды спрос-предложение, что делает вход в позицию и выход из неё более дорогими, чем предполагает котируемый премиум.

Сложность усугубляет ошибки.Многокомпонентные стратегии (спреды,стрэддл) увеличивают количество переменных, которые необходимо отслеживать. Добавление компонента («ноги»), который вы не до конца понимаете, может создать непредвиденные риски. Начните с простого.

Европейский стиль исполнения означает отсутствие возможности досрочного выхода через исполнение опциона.Если ваш опцион глубоко "в деньгах" (ITM) и вы хотите зафиксировать прибыль, вы должны продать контракт на рынке, а не исполнять его досрочно. Низколиквидные контракты могут не найти покупателя по справедливой цене.

Итог

Опционы предлагают то, чего не могут фьючерсы и торговля на споте: известный максимальный убыток для покупателей с неограниченным потенциалом роста. Это структурное преимущество имеет свою цену (премиум) и временное ограничение (срок истечения). Для трейдеров, которые хотят получить направленную экспозицию без риска ликвидации, покупка опционов стоит того, чтобы ее изучить.

Начните в упрощенном режиме с небольшой позицией, чтобы увидеть, как премиум, временной распад и выбор страйка ведут себя, когда на кону реальные деньги. Как только это станет интуитивно понятно, откроются профессиональный режим и многоэтапные стратегии. Но начинать со стрэддла прежде, чем вы разберетесь в одиночном колл-опционе, — именно так возникает большинство предотвратимых потерь в торговле опционами.

Готовы начать?Создать аккаунт Bybit и перейдите наТорговля→ Опцииознакомиться с доступными контрактами.





#LearnWithBybit