Акции vs CFD vs бессрочные фьючерсы

Обновлено: 12 октября 2026 г.

Сравнение CFD на акции vs прямых акций начинается с владения. Позиция по прямой акции представляет собой долю, обеспеченную реальными акциями компании, в то время как CFD на акции и бессрочный фьючерс на акции являются производными контрактами, которые следуют за ценовыми движениями без передачи права собственности на базовые акции. Ознакомьтесь с доступными инструментами в Bybit Stocks.

Bybit дает правомочным пользователям доступ к различным продуктам, связанным с акциями, поэтому перед каждой сделкой необходимо проверять метку. Инвесторам, изучающим Акции и ETF США через Bybit, следует отделять продукты владения от производных инструментов с кредитным плечом. Страница акций NVIDIA предоставляет практический пример деталей инструмента, которые инвесторы могут изучить перед размещением ордера.

Карнавал запуска акций Bybit освещает текущую акцию по акциям и предоставляет прямой путь к ее действующим условиям, деталям участия и информации об участии.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой, юридической или налоговой консультацией. Деривативы могут включать кредитное плечо и риск ликвидации. Цены на акции также могут падать. Подтвердите условия продукта и право на участие перед началом торговли.

Три продукта: Определения

Каждый из трех продуктов представляет собой различные юридические и финансовые договоренности, и эти различия важны до того, как вы совершите сделку.

Что такое прямая акция (денежный капитал)?

Прямая акция (также называемая денежным капиталом) дает вам законное право собственности на акции публичной компании. Когда вы покупаете прямую акцию, вы приобретаете право на эти акции, хранящиеся непосредственно на ваше имя или через номинальный счет, управляемый вашим брокером.

Прямые акции торгуются на регулируемых биржах, таких как NYSE, NASDAQ или Лондонская фондовая биржа, в течение установленных торговых часов. Ваш брокер выступает в качестве вашего агента, исполняя ордер на бирже от вашего имени. Брокер не выступает контрагентом по вашей сделке.

Расходы состоят из комиссии (нулевой на многих современных платформах), спреда спроса и предложения на бирже, а в Великобритании — 0,5% гербового сбора (SDRT) при покупке акций, листингуемых в Великобритании. Встроенное кредитное плечо отсутствует. Право собственности дает определенные права: фактические дивиденды, голоса акционеров и право участвовать в выпусках прав. Сделки на рынке США рассчитываются по системе T+1 (с мая 2024 года); на некоторых других рынках до сих пор используется T+2.

Что такое акционный CFD (контракт на разницу)?

CFD на акции (контракт на разницу) — это финансовый контракт между трейдером и брокером на обмен разницы в цене акции с момента открытия контракта до момента его закрытия, без передачи права собственности на акции.

CFD на акции — это внебиржевые (OTC) инструменты, что означает, что они торгуются напрямую между трейдером и брокером, а не на регулируемой бирже. CFD брокер обычно выступает в качестве принципала (маркет-мейкера), принимая на себя противоположную сторону вашей сделки.

Доступно кредитное плечо. Вы вносите начальную маржу (капитал, необходимый для открытия позиции) и контролируете позицию, превышающую ваш депозит. Согласно правилам FCA в Великобритании и эквивалентным правилам вмешательства ESMA для рынков ЕЭЗ, лимит розничного кредитного плеча для индивидуальных CFD на акции составляет 5:1. Профессиональные клиенты могут получить доступ к более высоким коэффициентам.

Финансирование овернайт (также называемое ставкой свопа, комиссией за перенос или платой за удержание) — это ежедневная комиссия, которую CFD брокер применяет за удержание позиции с кредитным плечом после ежедневного времени ролловера, обычно 22:00 по времени Великобритании. CFD на акции позволяют совершать шорт без заимствования акций. Трейдеры CFD получают дивидендную корректировку в даты экс-дивидендов: денежный кредит для лонг-позиций, денежный дебет для шорт-позиций. Это не является дивидендом для юридических или налоговых целей.

Преимущества CFD на акции перед прямыми акциями:

• Доступ к кредитному плечу с долей от полного капитала позиции
• Возможность открыть шорт по акции с помощью одного ордера на продажу
• Освобождение от гербового сбора Великобритании (Stamp Duty Reserve Tax)
• Расширенные торговые часы на некоторых платформах
• Возможность хеджирования портфеля прямых акций с использованием шорт-позиций CFD

Недостатки CFD на акции:

• Отсутствие права собственности на базовые акции
• Ежедневные расходы на финансирование овернайт накапливаются по удерживаемым позициям
• Убытки могут превысить ваш депозит, если не применяется защита от отрицательного баланса
• Риск контрагента: вы владеете контрактом с брокером, а не акциями на хранении
• Отсутствие фактических дивидендов или прав акционеров

[X]% счетов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим провайдером.

Что такое бессрочный фьючерс (бессрочный контракт на акции)?

Бессрочный фьючерс на акции — это производный контракт, который отслеживает цену базовой акции без даты экспирации, что означает, что вы можете удерживать позицию бесконечно долго, пока поддерживаете необходимую маржу. В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, которые имеют фиксированную дату экспирации, в которую контракт должен быть закрыт или пролонгирован, бессрочные фьючерсы не имеют срока действия.

Бессрочные фьючерсы поддерживают ценовое соответствие со спотовой ценой через ставку финансирования: периодический платеж, которым обмениваются держатели лонг- и шорт-позиций. Когда цена бессрочного контракта торгуется выше спотовой цены, ставка финансирования становится положительной, и держатели лонг-позиций платят держателям шорт-позиций. Когда цена бессрочного контракта торгуется ниже спотовой, ставка становится отрицательной, и держатели шорт-позиций платят держателям лонг-позиций. Финансирование обычно выплачивается каждые 8 часов на большинстве платформ, хотя интервалы варьируются. (Примечание: механика бессрочных фьючерсов на акции может отличаться от бессрочных фьючерсов на криптовалюту по частоте ставки финансирования, величине и порядку начисления дивидендов.)

Держатели бессрочных фьючерсов на акции не владеют базовыми акциями. Кредитное плечо доступно и обычно выше, чем лимиты для розничных CFD, хотя конкретный максимум варьируется в зависимости от платформы и юрисдикции. Баланс счета постоянно пересчитывается по рыночной стоимости (mark-to-market — непрерывная переоценка вашей открытой позиции по текущим рыночным ценам, при которой прибыль и убытки отражаются на балансе вашего счета в режиме реального времени). Когда маржа падает ниже порога поддерживающей маржи, платформа автоматически выполняет принудительную ликвидацию позиции.

Бессрочные фьючерсы на акции в основном предлагаются на крипто-ориентированных деривативных биржах, которые расширились до акций, таких как платформы, предлагающие руководство по бессрочным фьючерсам на акции для инструментов акций наряду с криптовалютными контрактами. Трейдерам, оценивающим рынки бессрочных фьючерсов, следует проверять сумму открытых позиций (open interest) наряду с объемом: высокая сумма открытых позиций указывает на активные рынки с более узкими спредами.

Примечание о рисках: Бессрочные фьючерсы на акции несут риск полной потери внесенной маржи из-за автоматической ликвидации. Кредитное плечо усиливает как прибыль, так и убытки. Бессрочные фьючерсы на крипто-ориентированных платформах могут не подпадать под те же меры защиты инвесторов, что и продукты, регулируемые FCA/ESMA.

Почему ваша платформа показывает три разных продукта для одной и той же акции?

Современные торговые платформы с несколькими продуктами размещают прямые акции, CFD на акции и бессрочные фьючерсы на акции рядом друг с другом, потому что они служат разным потребностям трейдеров, а не потому, что они являются взаимозаменяемыми версиями одного и того же продукта.

Вы можете увидеть "Apple Inc. (Акция)", "Apple Inc. (CFD)" и "Apple Inc. (Бессрочный)" как три отдельные записи, все из которых отражают одну и ту же цену акций Apple. Каждая из них несет в себе разные договорные отношения, разную структуру затрат и разный профиль риска. Некоторые трейдеры хотят владеть активом (прямая акция), некоторые хотят краткосрочного участия с кредитным плечом (CFD), а некоторые хотят круглосуточного доступа с более высоким кредитным плечом (бессрочный фьючерс).

Платформы, которые расширились с криптодеривативов на акции, теперь размещают известные названия акций наряду со своими традиционными инструментами. Именно поэтому вы можете увидеть акции Visa через бессрочные фьючерсы или акции Sony через бессрочные фьючерсы на том же экране, что и стандартную кнопку покупки акций. Это сбивает с толку многих трейдеров. Трейдер, который намеревается купить акции, но случайно открывает позицию с использованием CFD, заключает принципиально иную финансовую сделку: с ежедневными затратами на удержание, потенциальными убытками, превышающими депозит, и без прав акционера.

Совет: Перед тем как совершить сделку, проверьте свой торговый билет или выписку по счету, чтобы подтвердить, какой тип продукта вы выбрали.

Direct Stocks против CFD на акции и бессрочных фьючерсов: Полное сравнение

В следующей таблице представлены основные структурные различия по параметрам, наиболее важным для трейдеров.

Direct Stocks против CFD на акции и бессрочных фьючерсов: Краткий обзор

В разделах ниже подробно рассматривается каждый параметр.

Владение и права акционеров

Владение — это самое фундаментальное структурное различие между прямыми акциями и двумя инструментами деривативов.

Владеете ли вы базовыми акциями?

Когда вы покупаете акции напрямую, вы обладаете юридическим правом на акции компании. Эти акции находятся на номинальном счете вашего брокера или зарегистрированы напрямую. Если ваш брокер обанкротится, акции останутся вашей собственностью, поскольку они хранятся отдельно от собственных активов брокера.

Торговля CFD акций не дает вам никаких юридических прав на базовые акции. Вы заключаете контракт с брокером, стоимость которого зависит от цены акции, но вы не имеете никаких прав на сами акции. Если ваш брокер обанкротится, контракт CFD может не иметь никакой ценности. Та же позиция применима к бессрочным фьючерсам на акции: держатель не имеет юридических прав на базовые акции.

Обработка дивидендов

Трейдеры CFD не получают дивиденды в традиционном понимании. Когда акция становится экс-дивидендной (дата, с которой акции торгуются без права на объявленные дивиденды), брокер зачисляет на счет трейдера CFD дивидендную корректировку: денежную выплату, равную чистому дивиденду на акцию, умноженному на количество удерживаемых контрактов. Для коротких позиций CFD эта корректировка списывается.

Пример: Если вы держите 100 лонг-позиций CFD на акцию, по которой выплачивается дивиденд в размере $1, на экс-дивидендную дату на ваш счет поступит денежная корректировка в размере $100. Это денежное зачисление юридически не является дивидендом и в большинстве юрисдикций рассматривается как торговый доход для целей налогообложения, что означает, что оно не подпадает под действие британской льготы по дивидендам.

Обработка дивидендов в бессрочных фьючерсах на акции варьируется в зависимости от платформы. Некоторые корректируют ставку финансирования или цену контракта в экс-дивидендную дату. Другие не делают никаких корректировок, что означает, что держатели лонг-позиций в бессрочных контрактах полностью принимают на себя падение цены. Перед торговлей бессрочными фьючерсами на акции вблизи запланированных дат выплаты дивидендов ознакомьтесь с политикой вашей платформы в отношении дивидендов.

Права акционеров и голосование

Держатели прямых акций имеют право голоса на общих собраниях акционеров, право участвовать в выпуске прав и претендовать на активы компании при ликвидации. Только прямые акционеры могут голосовать по корпоративным решениям; трейдеры CFD и держатели бессрочных фьючерсов на акции не имеют ни одного из этих прав. Некоторые платформы с дробными акциями предлагают голосование через посредника в качестве функции, но это зависит от конкретной платформы и не является стандартом по умолчанию.

Кредитное плечо и маржа

Кредитное плечо — это главное структурное преимущество CFD на акции и бессрочных фьючерсов перед прямыми акциями, а также основной источник их дополнительного риска.

Как работает кредитное плечо

Кредитное плечо — это возможность контролировать позицию, размер которой превышает ваш внесенный капитал. Коэффициент кредитного плеча 5:1 означает, что $1 маржи контролирует $5 рыночной экспозиции.

Пример: Вы вносите $1000 и открываете лонг-позицию на $5000 по CFD акции, используя кредитное плечо 5:1.

Акция выросла на 10%: ваша позиция приносит $500 прибыли. Это 50% прибыли на ваш депозит в $1000.

Акция упала на 10%: ваша позиция теряет $500. Это 50% потери вашего депозита.

Кредитное плечо усиливает оба результата симметрично.

Доступность кредитного плеча для трех продуктов:

• Прямые акции: Встроенного кредитного плеча нет. Размер позиции равен вложенному капиталу.
• CFD акции: Доступно кредитное плечо. Розничный лимит FCA для индивидуальных CFD акций в Великобритании составляет 5:1, с применением аналогичных правил ESMA в ЕЭЗ. Профессиональные клиенты могут получить доступ к более высоким коэффициентам.
• Бессрочные фьючерсы на акции: Кредитное плечо обычно выше розничных лимитов CFD; варьируется в зависимости от платформы и юрисдикции.

Маржинальные требования для разных продуктов

Начальная маржа — это капитал, необходимый для открытия позиции с использованием кредитного плеча, выраженный в процентах от полной стоимости позиции. Коэффициент кредитного плеча 5:1 соответствует требованию к начальной марже в 20%. Поддерживающая маржа — это минимальный баланс, необходимый для поддержания открытой позиции, установленный на более низком пороге, чем начальная маржа.

Когда убытки снижают ваш баланс ниже уровня поддерживающей маржи, ваш брокер выставляет маржин-колл: уведомление о том, что вам необходимо внести дополнительные средства или закрыть позиции. Если вы не ответите, брокер автоматически закроет позицию.

Пример: Вы открываете позицию CFD на $10 000 с требованием к начальной марже 10%, внося $1000. Убытки снижают ваш капитал до $300. Порог поддержки брокера составляет $400. Брокер выставляет маржин-колл. Если вы не пополните счет, брокер закроет позицию.

Для бессрочных фьючерсов на акции уровни маржи определяются платформой и обычно управляются автоматизированными системами ликвидации, которые действуют в считанные секунды в условиях волатильности.

Трейдер, привыкший к определению размера позиций в прямых акциях и переходящий на CFD без корректировки своего подхода, будет контролировать позицию, гораздо большую, чем предполагалось, с пропорционально бóльшим риском при каждом процентном изменении.

Затраты: Сколько на самом деле стоит держать каждый продукт?

Прямые акции не несут текущих расходов на удержание, помимо стандартных комиссий за хранение. И CFD на акции, и бессрочные фьючерсы на акции взимают текущие расходы за удержание позиций с кредитным плечом, но механизм различается.

Финансирование овернайт CFD

Финансирование овернайт — это ежедневная стоимость, которую взимает CFD брокер за удержание позиции с кредитным плечом после времени ежедневного ролловера, как правило, в 22:00 по времени Великобритании. Формула расчета:

Ежедневная комиссия = Стоимость позиции x (Межбанковская ставка + Наценка брокера) / 365

Пример: Лонг-позиция CFD на $10 000 при иллюстративной годовой ставке 5%. $10 000 x 0,05 / 365 = примерно $1,37 в день. За 30 дней: примерно $41.

По лонг-позициям CFD взимается плата за перенос через ночь (овернайт). По шорт-позициям может начисляться кредит, если межбанковская ставка превышает наценку брокера. Стоимость начисляется ежедневно и становится существенным бременем для позиций, удерживаемых неделями или месяцами.

Ставка финансирования бессрочных фьючерсов

Ставка финансирования — это периодический платеж, которым обмениваются держатели лонг- и шорт-позиций по бессрочным фьючерсам, чтобы цена контракта оставалась на уровне спотовой цены. Когда цена бессрочного фьючерса торгуется выше спотовой, ставка становится положительной, и держатели лонг-позиций платят держателям шорт-позиций. Когда ниже спотовой — ставка становится отрицательной, и держатели шорт-позиций платят держателям лонг-позиций.

Финансирование обычно выплачивается каждые 8 часов на большинстве платформ (три события в день). Для бессрочных фьючерсов на акции могут использоваться другие интервалы, отличные от бессрочных фьючерсов на криптовалюту; уточните в документации платформы.

Пример: Лонг-позиция по бессрочным фьючерсам на акции на сумму $10,000 при ставке финансирования 0,01% за 8-часовой интервал. $10,000 x 0,0001 = $1 за интервал. Три интервала в день = $3 в день. За 30 дней: $90.

Эти цифры приведены только для иллюстрации. Фактические ставки финансирования зависят от платформы и рыночных условий.

Ключевое отличие от финансирования овернайт CFD: ставка финансирования может быть отрицательной. Когда бессрочный фьючерс торгуется ниже спотовой цены, держатели лонг-позиций получают доход от финансирования, вместо того чтобы платить за него. Практическое руководство о том, как финансирование применяется к конкретным контрактам на акции, см. в руководстве по торговле акциями через бессрочные фьючерсы на криптовалюту, где механика рассмотрена в контексте.

Сравнение расходов: пример за 30 дней

Пример: Удержание позиции по акции с крупной капитализацией на сумму $10,000 в течение 30 дней

Эти цифры приведены только для иллюстрации. Фактические расходы зависят от брокера, платформы и рыночных условий.

Спред между спросом и предложением на ликвидные позиции по акциям, как правило, узкий; многие розничные брокеры сейчас предлагают торговлю без комиссии. CFD на акции имеют более широкий спред и ежедневную плату за финансирование. Бессрочные фьючерсы на акции имеют переменные спреды и ставку финансирования, которая может быть выше, ниже или отрицательной.

Переоценка по рыночной стоимости применяется как к CFD, так и к бессрочным фьючерсам: нереализованные убытки в режиме реального времени снижают баланс маржи, что может привести к маржин-коллу до того, как позицию потребуется закрыть. Прямые позиции по акциям не переоцениваются по рыночной стоимости в период удержания: нереализованные прибыли и убытки существуют только на бумаге до момента продажи.

Профиль риска: что может пойти не так?

Все три продукта несут риски, но эти риски существенно различаются.

Риск кредитного плеча и максимальный убыток

Да. Поскольку CFD являются продуктами с кредитным плечом, ваши убытки могут превысить начальный депозит.

Пример: Вы вносите $1,000 и используете кредитное плечо 10:1, чтобы открыть позицию CFD на $10,000. Акция падает на 10%. Ваша позиция теряет $1,000. Весь ваш депозит аннулируется. Без защиты от отрицательного баланса вы можете задолжать брокеру дополнительные средства.

Защита от отрицательного баланса — это нормативное требование для розничных клиентов брокеров CFD, уполномоченных FCA в Великобритании, и брокеров, регулируемых ESMA в ЕЭЗ. Она ограничивает ваш убыток средствами на вашем счете. Эта защита распространяется на розничных клиентов на регулируемых платформах; она не распространяется на профессиональных клиентов, нерегулируемых провайдеров или платформы бессрочных фьючерсов.

Для прямых покупок акций максимальный убыток ограничен инвестированным капиталом. Позиция по акции может достичь нуля только в том случае, если компания станет обесцененной.

Риск ликвидации

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции с использованием кредитного плеча, когда баланс маржи падает ниже порога поддержания, выполняемое автоматически брокером или платформой. Маржин-колл — это предупреждение, предшествующее ликвидации; ликвидация — это принудительное закрытие, которое происходит, если маржин-колл не удовлетворен.

Пример: Вы открываете позицию по бессрочным фьючерсам на акции на $10,000 с начальной маржой $500 (кредитное плечо 20x). Акция падает на 3%. Позиция теряет $300, потребляя 60% вашей маржи. Дальнейшее падение на 2% запускает автоматическую ликвидацию. Оставшиеся $200 маржи теряются.

Предупреждение о рисках: Ликвидация бессрочных фьючерсов может произойти быстро на волатильных рынках. Автоматизированные механизмы ликвидации закрывают позиции за считанные секунды, когда порог пересечен.

CFD на акции также несут риск ликвидации, но ограничение кредитного плеча 5:1 для розничных клиентов обеспечивает больший запас маржи. Позиция с плечом 5:1 требует неблагоприятного движения на 20%, чтобы полностью уничтожить начальную маржу, по сравнению с 5% при плече 20:1. Прямые покупки акций вообще не несут риска ликвидации.

Риск контрагента

Риск контрагента — это риск того, что другая сторона финансового контракта не выполнит свои обязательства.

Прямые покупки акций несут риск контрагента, близкий к нулю. Акции хранятся на сегрегированном номинальном счете, отдельно от собственных активов брокера. Если брокер обанкротится, акции останутся вашей собственностью.

Акции OTK_5 несут значительный риск контрагента. OTK_6 — это двусторонний внебиржевой (OTC) контракт между вами и брокером. Если брокер станет неплатежеспособным, контракт OTK_7 может стать бесполезным. Схема компенсации финансовых услуг (FSCS) в Великобритании покрывает соответствующие денежные депозиты до £85,000 на человека на фирму, но это относится к неинвестированным денежным средствам, а не к стоимости невыполненных контрактов OTK_8.

Когда вы покупаете акции напрямую, ваш брокер находит продавца на бирже и связывает вас. Когда вы торгуете OTK_9, ваш брокер берет на себя вторую сторону вашей сделки.

Бессрочные фьючерсы на акции: риск контрагента зависит от модели платформы. Бессрочные фьючерсы, торгуемые на бирже и клирингуемые через центральную клиринговую палату, имеют сниженный двусторонний риск. CFD, как внебиржевые инструменты, не проходят клиринг. Бессрочные фьючерсы на криптовалютных платформах могут нести риск контрагента, эквивалентный или превышающий внебиржевые CFD. Проскальзывание (разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения) обычно наиболее серьезно в бессрочных фьючерсах при резких движениях рынка, потому что каскады автоматической ликвидации могут потреблять ликвидность книги ордеров быстрее, чем поступают новые ордера.

Матрица рисков

[X]% розничных инвесторских счетов теряют деньги при торговле CFD у этого провайдера.

Регулирование и защита инвесторов

Регуляторная база, регулирующая каждый продукт, существенно различается, и юрисдикция имеет значение.

Как регулируются OTK_11

В ЕС ПДУ (CFD) регулируются согласно MiFID II и правилам вмешательства в продукты ESMA, которые устанавливают максимальное розничное кредитное плечо для отдельных ПДУ на акции на уровне 5:1, требуют обязательной защиты от отрицательного баланса и предписывают стандартизированные предупреждения о рисках.

В Австралии ПДУ (CFD) регулируются ASIC. В Соединенных Штатах розничная торговля ПДУ (CFD) запрещена. SEC и CFTC запрещают внебиржевые внебиржевые производные продукты для розничных клиентов из США. Трейдеры из США, ищущие возможность получения прибыли от акций с кредитным плечом, могут использовать котируемые опционы и фьючерсы, торгуемые на бирже, регулируемые CFTC.

Как регулируются бессрочные фьючерсы

Регуляторное отношение к бессрочным фьючерсам на акции значительно различается в зависимости от платформы и юрисдикции. Бессрочные фьючерсы, торгуемые на регулируемых площадках, выигрывают от более строгого надзора и защиты клиринговой палаты. Бессрочные фьючерсы на крипто-нативных платформах могут находиться в «серых» регуляторных зонах без эквивалента FSCS или ограничений ESMA по кредитному плечу. Бессрочные фьючерсы на акции — это новая категория продуктов; в многих юрисдикциях нормативно-правовые базы еще развиваются. В США бессрочные фьючерсы на акции на крипто-платформах подвержены неопределенности регулирования.

Эта таблица предназначена только для образовательных целей. Регуляторный статус может меняться. Проверьте статус любой платформы в соответствующем органе в вашей юрисдикции.

Налогообложение

Налоговый отказ от ответственности: Налоговая информация в этом разделе предназначена только для образовательных целей и не является налоговой консультацией. Налогообложение зависит от ваших индивидуальных обстоятельств и может меняться. Проконсультируйтесь с квалифицированным налоговым специалистом для получения консультации, специфичной для вашей ситуации.

Налогообложение различается для всех трех инструментов и в разных юрисдикциях.

Акции напрямую: Прибыль обычно облагается налогом на прирост капитала (CGT). Дивиденды облагаются налогом на дивидендный доход. В Великобритании при покупке акций, котируемых в Великобритании, взимается 0,5% налог на гербовый сбор (SDRT).

ПДУ на акции: Прибыль обычно облагается налогом на прирост капитала (CGT) или налогом на торговый доход, в зависимости от юрисдикции и частоты сделок. Корректировки дивидендов по ПДУ на акции обычно рассматриваются как торговый доход, а не дивидендный доход, что означает, что они не подпадают под действие британского дивидендного пособия. Убытки по ПДУ на акции, как правило, могут быть зачтены против прибыли от акций. ПДУ на акции освобождаются от британского SDRT.

Бессрочные фьючерсы на акции: Налогообложение менее урегулировано, чем для ПДУ, и варьируется в зависимости от юрисдикции. Всегда консультируйтесь с налоговым специалистом по бессрочным позициям по фьючерсам.

Правила могут меняться. Обратитесь в HMRC за руководством по Великобритании, в ваше национальное налоговое управление за руководством по ЕС или в ATO за руководством по Австралии.

Какой продукт использовать? Структура принятия решений

Если вы планируете держать позицию неделями или дольше, покупайте акции напрямую. Если вам нужен краткосрочный подверженность риску с кредитным плечом, используйте ПДУ на акции. Если вам требуется более высокое кредитное плечо или круглосуточный доступ на платформе, где бессрочные фьючерсы являются основным продуктом капитала, бессрочные фьючерсы на акции могут подойти вашей стратегии. Структурированная схема ниже описывает конкретные условия для каждого выбора.

Выберите акции напрямую, если:

• Вы хотите законно владеть акциями компании
• Вы планируете держать позицию неделями, месяцами или годами
• Вы хотите получать фактические дивиденды, а не денежную корректировку
• Вы хотите иметь права голоса акционера
• Вы не хотите текущих ежедневных затрат на владение
• Вы новичок в торговле и ранее не использовали кредитное плечо
• Вы хотите минимальный риск контрагента с вашим брокером

Выберите ПДУ на акции, если:

• Вы хотите краткосрочный подверженность риску с кредитным плечом к движению цены акций
• Вы хотите шортить акции, не занимая их
• Вы планируете держать позицию от дней до нескольких недель
• Вы торгуете на платформе, регулируемой FCA или ESMA, и хотите защиты от отрицательного баланса
• Вы хотите хеджировать существующий портфель акций с помощью шорт-позиции
• Вы принимаете овернайт финансирование как измеримые затраты и учли его в своей марже

Выберите бессрочные фьючерсы на акции, если:

• Ставка финансирования в настоящее время отрицательная, что означает, что вы получаете доход за удержание лонг-позиции
• Вам требуется кредитное плечо сверх розничного лимита 5:1 согласно правилам ESMA/FCA (примечание: более высокое кредитное плечо означает более высокий риск ликвидации)
• Вы торгуете на платформе, где бессрочные фьючерсы на акции являются основным продуктом капитала, например, предлагающей руководство по бессрочным фьючерсам на акции для наименований акций
• Вы хотите круглосуточный доступ к ценам акций без ограничений на перенос позиций по фьючерсам с датой исполнения
• Вы опытный трейдер деривативами, который понимает расчеты по рыночной стоимости и механику автоматической ликвидации

Итог: Для позиций, удерживаемых дольше нескольких недель, акции напрямую почти всегда являются более экономически выгодным выбором. Овернайт финансирование накапливается ежедневно: при годовой ставке 5% 12-месячное удержание увеличивает вашу себестоимость примерно на 5% до любых других сборов. Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам изменчивы и могут стать отрицательными, но при нормальных условиях положительного финансирования они, как правило, представляют собой более высокую стоимость и более высокий риск по сравнению с акциями напрямую при эквивалентном подверженности риску.

Если вы новичок в финансовых продуктах и ранее не использовали кредитное плечо, акции напрямую не несут риска ликвидации и ежедневных затрат на владение. Построение знакомства с рынками капитала перед введением кредитного плеча является разумной последовательностью. Если вы уже торгуете ПДУ и оцениваете бессрочные фьючерсы на акции как альтернативу, ключевым сравнением для вашего решения является ставка финансирования по сравнению с овернайт финансированием для вашего типичного периода удержания, с учетом разницы в доступном кредитном плече и регуляторной защите.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для образовательных и информационных целей. Она не является финансовой консультацией или рекомендацией торговать какими-либо конкретными финансовыми инструментами. Любая торговля и инвестирование сопряжены с риском. Проведите собственное исследование и рассмотрите возможность получения независимой финансовой консультации перед принятием инвестиционных или торговых решений.

Общие поисковые запросы по сравнению продуктов

Читатели, ищущие объяснение торговли ПДУ, руководство по сравнению ПДУ против торговли акциями или торговли акциями для начинающих, должны начать с владения и кредитного плеча. Акция напрямую, ПДУ и бессрочный фьючерс могут ссылаться на одну и ту же компанию, но они создают разные права, затраты и сценарии потерь.

Часто задаваемые вопросы: ПДУ на акции против бессрочных фьючерсов на акции

Является ли ПДУ на акции настоящей акцией?

Нет. Это контракт, привязанный к цене акции.

Предоставляет ли бессрочный фьючерс владение?

Нет. Это производная позиция.

Могут ли акции напрямую выплачивать дивиденды?

Соответствующие напрямую позиции могут получать объявленные дивиденды в соответствии с условиями продукта.

Какой продукт несет риск ликвидации?

ПДУ с кредитным плечом и бессрочные фьючерсы могут быть ликвидированы при несоблюдении требований к марже.

Могут ли акции напрямую терять стоимость?

Да. Владение не предотвращает рыночные потери.

Связанные ресурсы по деривативам

• Узнайте, как работают дивиденды по акциям
• Сравните Direct Stocks, CFD и бессрочные фьючерсы
• Изучите рыночные, лимитные ордера и TPSL
• Прочитайте руководство по международному инвестированию в акции США
• Узнайте, почему криптовалюта-платформы добавляют реальные акции
• Выберите между акциями, CFD и бессрочными контрактами
• Начните торговать акциями США
• Узнайте о дробных акциях
• Изучите вопросы бенефициарного владения акциями

Чек-лист для принятия окончательного решения

Подтвердите владение, кредитное плечо, расходы, порядок выплаты дивидендов, период владения и максимальный убыток. Акции и ETF США предоставляют прямой доступ к рынку; CFD и бессрочные контракты обеспечивают иную договорную экспозицию.