Что такое реализованный P&L: определение и формула

Данная статья предназначена исключительно для образовательных целей и не является инвестиционной, финансовой или торговой рекомендацией. Все примеры содержат гипотетические цены и приведены исключительно в иллюстративных целях.

Основные выводы:

• Реализованный P&L — это подтвержденная прибыль или убыток по закрытой торговой позиции
• «Реализованный» означает, что результат является окончательным: сделка завершена, средства перемещены
• Формула для лонг-позиции: Реализованный P&L = (Цена выхода - Цена входа) x Размер позиции - Торговые комиссии
• Реализованный P&L является налогооблагаемым событием в большинстве юрисдикций; нереализованный P&L — нет
• Вы можете найти свой реализованный P&L в истории торгов или в разделе закрытых позиций вашей биржи

Что такое P&L? (разбор прибыли и убытков)

P&L означает Прибыль и убыток (также пишется как P&L). Это чистый финансовый результат вашей торговой деятельности. Положительный P&L означает, что ваши сделки принесли прибыль. Отрицательный P&L означает, что они стоили вам денег.

P&L — это общий термин, охватывающий два разных состояния: Реализованный P&L и Нереализованный P&L. Это не одно и то же, и разница между ними важна для понимания состояния вашего счета, отслеживания результатов и налоговых обязательств.

P&L применяется ко всем типам торговли. В торговле на споте вы покупаете реальный актив и владеете им, а ваш P&L — это разница между тем, что вы заплатили, и тем, что вы получили при продаже, за вычетом торговых комиссий. В торговле фьючерсами и деривативной торговли расчеты P&L включают дополнительные параметры, такие как кредитное плечо и ставки финансирования, которые рассматриваются в расширенном разделе ниже.

В этой статье рассматривается торговый P&L: финансовый результат отдельных сделок. Речь не идет о корпоративном Отчете о прибылях и убытках, который является совершенно другим бухгалтерским документом.

Что такое реализованный P&L?

Реализованный P&L — это фактическая прибыль или убыток, который вы фиксируете при закрытии торговой позиции. Слово «реализованный» означает, что результат подтвержден и окончателен. Он не может измениться. Сделка закрыта. Деньги переведены.

Торговая позиция — это количество актива, которое вы держите в рамках сделки. Ваша позиция остается открытой, пока вы держите актив. Она закрывается, и ваш P&L становится реализованным, когда позиция завершается.

Реализованный P&L может быть положительным (прибыль) или отрицательным (убыток). Данный термин охватывает оба исхода. Положительный реализованный P&L означает, что вы закрыли сделку по более выгодной цене, чем цена входа. Отрицательный реализованный P&L означает, что вы закрыли сделку по менее выгодной цене. Число на вашей панели управления, будь то +$485 или -$515, — это ваш фактический финансовый результат по этой закрытой сделке.

На биржах, таких как Binance, Bybit и OKX, Реализованный P&L отображается как отдельная строка в вашей истории торгов или разделе закрытых позиций. Он отличается от нереализованного P&L, который показывает доходность сделок, которые вы еще держите.

Ваш P&L реализуется четырьмя способами:

["1. Вы вручную закрываете позицию","2. Срабатывает ордер тейк-профит, автоматически закрывая вашу позицию по вашей целевой цене","3. Срабатывает ордер стоп-лосс, автоматически закрывая вашу позицию на заданном уровне, чтобы ограничить дальнейшие убытки","4. Ваша позиция ликвидируется биржей, потому что ваш баланс маржи упал ниже требуемого уровня"]

Чтобы подробнее узнать, как тейк-профит и стоп-лосс ордера работают в торговле на споте) и в бессрочных фьючерсах,), в этих ресурсах подробно рассматривается механика.

Что такое нереализованный P&L?

Нереализованный P&L (также называемый бумажной прибылью или бумажным убытком) — это прибыль или убыток по позиции, которую вы удерживаете в данный момент, но еще не закрыли. Результат не является окончательным. Он постоянно меняется вслед за движением рыночной цены.

Ваша биржа рассчитывает нереализованный P&L по методу рыночной переоценки (mark-to-market). Рыночная переоценка означает, что стоимость вашей открытой позиции постоянно пересчитывается по текущей рыночной цене в реальном времени. Вот почему значение нереализованного P&L на панели управления меняется каждую секунду, даже если вы не предпринимаете никаких действий.

На панелях управления биржи нереализованный P&L может отображаться как "нереализованный P&L", "открытый P&L" или "плавающий P&L" в зависимости от платформы. Все три метки относятся к одной и той же концепции: число, которое отражает вашу текущую условную прибыль/убыток по открытой сделке.

Следующий раздел сравнивает Реализованный и Нереализованный P&L бок о бок, чтобы вы могли точно увидеть, чем они отличаются.

Реализованный P&L и нереализованный P&L: в чем разница?

Реализованный P&L — это прибыль или убыток, которые вы подтверждаете при закрытии торговой позиции. Он является окончательным и отражает фактически полученные или потерянные деньги. Нереализованный P&L — это текущая прибыль или убыток по позиции, которую вы все еще держите. Он изменяется в зависимости от рыночной цены и не подтверждается до тех пор, пока вы ее не закроете.

Чтобы сделать это наглядным, вот та же сделка по Bitcoin (BTC), показанная в два момента времени.

Вы открываете лонг-позицию: вы покупаете 0.1 BTC по цене $40,000. Цена BTC вырастает до $43,000. Ваша позиция остается открытой.

• Нереализованный P&L на данный момент: ($43 000 – $40 000) x 0,1 = +$300 (до вычета комиссий). Это «бумажная» прибыль. Она может вырасти, уменьшиться или стать отрицательной до того, как вы закроете позицию.

Затем вы закрываете позицию, когда BTC достигает $45 000. Общая сумма торговых комиссий составляет $15.

• Реализованная P&L после закрытия: ($45 000 - $40 000) x 0.1 - $15 = $500 - $15 = +$485. Это ваш подтвержденный результат. Он не может измениться.

Лонг-позиция — это сделка, при которой вы покупаете актив в ожидании роста его цены. Шорт-позиция — это противоположная ситуация: вы открываете сделку в ожидании падения цены, чтобы получить прибыль при её снижении. В обычной торговле на споте большинство трейдеров удерживают только лонг-позиции. Шорт-позиции обычно доступны через фьючерсы или маржинальную торговлю.

В традиционном инвестировании реализованный P&L и нереализованный P&L иногда называют реализованной прибылью/убытком и нереализованной прибылью/убытком. Их значение идентично. Терминология, специфичная для криптовалюты, отражает обозначения, используемые в интерфейсах бирж.

Как рассчитать реализованный P&L: формула и примеры

Реализованный P&L рассчитывается по следующей формуле: для лонг-позиции, Реализованный P&L = (Цена закрытия - Цена входа) × Размер позиции - Торговые комиссии. Для шорт-позиции формула меняется на противоположную: Реализованный P&L = (Цена входа - Цена закрытия) × Размер позиции - Торговые комиссии.

P&L можно рассчитать для открытых позиций (Нереализованный P&L) и для закрытых позиций (Реализованный P&L). Этот раздел посвящен только закрытым позициям.

Прежде чем перейти к формулам, нужно определить два термина. Цена входа — это цена, по которой вы открыли свою позицию. Цена выхода — это цена, по которой вы ее закрыли. Независимо от того, идете ли вы в лонг или шорт, цена входа — это цена, по которой вы открыли сделку, а цена выхода — цена, по которой вы ее завершили.

лонг-позиция:

Реализованный P&L = (Цена выхода - Цена входа) x Размер позиции - Торговые комиссии

Рабочий пример 1: Прибыль по лонг-позиции

Вы покупаете 0.1 Биткоина (BTC) по цене $40 000 (цена входа). Вы продаете 0.1 BTC по цене $45 000 (цена выхода). Торговые комиссии составляют $15.

["- Реализованный P\u0026L = (45 000 $ - 40 000 $) x 0.1 - 15 $","- Реализованный P\u0026L = 5 000 $ x 0.1 - 15 $","- Реализованный P\u0026L = 500 $ - 15 $","- Реализованный P\u0026L = +485 $ (прибыль)"]

шорт-позиция:

Реализованный P&L = (Цена входа - Цена выхода) x Размер позиции - Комиссии за торговлю

При шорт-сделке вы зарабатываете, когда цена падает. Формула обратная, так как вы открыли позицию по более высокой цене и закрыли по более низкой. Цена входа выше, поэтому она вычитается первой.

Рабочий пример 2: Прибыль по шорт-позиции

Вы открываете шорт на 0,1 BTC по цене $45 000 (цена входа). Вы закрываете шорт по цене $40 000 (цена выхода). Общая сумма торговых комиссий составляет $15.

["- Реализованный P\u0026L = (45 000 $ - 40 000 $) x 0.1 - 15 $","- Реализованный P\u0026L = 5 000 $ x 0.1 - 15 $","- Реализованный P\u0026L = 500 $ - 15 $","- Реализованный P\u0026L = +485 $ (прибыль)"]

Рабочий пример 3: Убыток по лонг-позиции

Вы покупаете 0.1 BTC по цене $45 000 (цена входа). Цена падает, и вы продаете по цене $40 000 (цена выхода). Общая сумма торговых комиссий составила $15.

• Реализованный P&L = ($40 000 - $45 000) x 0,1 - $15
• Реализованный P&L = -$5 000 x 0,1 - $15
• Реализованный P&L = -$500 - $15
• Реализованный P&L = -$515 (убыток)

О торговых комиссиях: Торговые комиссии на большинстве бирж бывают двух типов. Комиссии мейкера взимаются, когда вы размещаете лимитный ордер, который добавляет ликвидность в книгу ордеров. Комиссии тейкера взимаются, когда вы размещаете рыночный ордер, который удаляет ликвидность. Комиссии тейкера на крупных биржах обычно составляют от 0,04% до 0,10% от суммы сделки. Комиссии всегда вычитаются из вашего валового P&L для получения чистого реализованного P&L.

Чистый реализованный P&L = Валовый P&L - торговые комиссии

Некоторые платформы отображают валовый реализованный P&L (до вычета комиссий) в одном представлении, а чистый реализованный P&L (после вычета комиссий) — в другом. Всегда проверяйте, какой показатель отображает ваша биржа. Эта разница является наиболее частой причиной того, что ваш реализованный P&L не совпадает с вашим интуитивным расчетом прибыли.

Для позиций с кредитным плечом и фьючерсов см. раздел для опытных пользователей ниже.

Продвинутый уровень: реализованный P&L во фьючерсах и торговле с кредитным плечом

В этом разделе описана механика реализованного P&L для фьючерсов и торговли с кредитным плечом. Если вы торгуете только спот, перейдите к руководству по платформе ниже.

Торговля фьючерсами подразумевает покупку или продажу контрактов, стоимость которых зависит от базового актива. В криптовалюте основным продуктом является бессрочный фьючерсный контракт (часто называемый бессрочным контрактом): дериватив, позволяющий торговать ценой актива с использованием кредитного плеча и без даты истечения. Бессрочные фьючерсы доступны на Binance Futures, Bybit и OKX.

Торговля с кредитным плечом означает управление позицией, размер которой превышает ваш внесенный капитал. С кредитным плечом 10x внесенные 4 000 $ позволяют управлять позицией на сумму 40 000 $. Базовая формула P&L не меняется при использовании кредитного плеча. Меняется только эффективный размер позиции.

Позиция с кредитным плечом (фьючерсы):

Реализованный P&L = (Цена выхода - Цена входа) x (Размер позиции x Кредитное плечо) - Торговые комиссии

Пример расчета: лонг с плечом 10x

Вы вносите $4,000 маржи и открываете лонг с кредитным плечом 10x на 1 BTC по цене $40,000 (эффективная стоимость позиции: $40,000). BTC вырастает до $45,000, и вы закрываете позицию. Торговые комиссии составляют в общей сложности $30.

• Реализованный P&L = ($45,000 - $40,000) x 1 - $30
• Реализованный P&L = $5,000 - $30
• Реализованный P&L = +$4,970

То же самое изменение цены на 5% для позиции 0,1 BTC без кредитного плеча принесло +485 $. Для эквивалентной позиции 1 BTC с 10-кратным кредитным плечом оно принесло +4 970 $. Кредитное плечо увеличивает реализованный P&L в обоих направлениях.

В маржинальной торговле ваш реализованный P&L напрямую влияет на баланс маржи. Реализованный убыток уменьшает обеспечение, доступное для других позиций.

Как ставки финансирования влияют на реализованный P&L в бессрочных фьючерсах

Да, на большинстве крупных криптовалютных бирж платежи по ставке финансирования включаются в ваш чистый реализованный P&L при закрытии бессрочной фьючерсной позиции.

Ставка финансирования представляет собой периодическую выплату, которая обменивается между трейдерами лонг и шорт по бессрочным фьючерсным контрактам. Ее цель — удерживать цену фьючерсов привязанной к спотовой цене. Когда ставка финансирования положительная, трейдеры лонг платят трейдерам шорт. Когда она отрицательная, трейдеры шорт платят трейдерам лонг.

Если вы удерживаете лонг позицию по бессрочным фьючерсам в течение нескольких дней, и ставка финансирования положительная, вы платите комиссию на каждом интервале финансирования. Эти платежи вычитаются из вашего чистого реализованного P&L при закрытии позиции. Это наиболее частая причина, по которой реализованный P&L трейдера фьючерсами оказывается ниже, чем прибыль только от движения цены.

Структура формулы остается прежней для всех типов маржи, но ваши настройки кросс-маржи и изолированной маржи влияют на то, как обрабатываются убытки по отношению к остатку вашего баланса на счете.

Где найти ваш реализованный P&L на крупнейших биржах

На большинстве бирж криптовалют ваш реализованный P&L отображается в истории торгов, на вкладке закрытых позиций или в панели показателей аккаунта. Точное название и расположение зависят от платформы.

Binance Фьючерсы: Реализованный P&L можно найти в вашем фьючерсном аккаунте в разделе «История ордеров». Выполните следующие действия:

1. Перейдите в свой фьючерсный аккаунт
2. Выберите «История ордеров»
3. Выберите «История сделок»
4. Ваш реализованный P&L отображается для каждой сделки

Вы также можете просмотреть совокупный реализованный P&L в разделе «Анализ эффективности» на панели управления Binance Futures. На Binance Futures отображаемый чистый показатель включает P&L закрытых позиций, выплаченные или полученные комиссии за финансирование, а также торговые комиссии.

Bybit: перейдите в раздел «Аккаунт» и выберите «Закрытый P&L». В некоторых вариантах интерфейса Bybit этот показатель называется «Закрытый P&L», а не «Реализованный P&L». Оба термина обозначают один и тот же подтвержденный результат по закрытым сделкам.

OKX: Ваш реализованный P&L доступен в разделе История торгов, в Истории позиций и Исполненных ордерах.

Kraken: История торговли и реализованная прибыль/убытки доступны в разделе «Аккаунт» во вкладке «История», затем «Сделки». Kraken использует обозначение «P&L» вместо «P&L».

Интерфейсы платформы периодически обновляются. Если эти пути навигации изменились, воспользуйтесь функцией поиска вашей биржи, чтобы найти «Реализованный P&L», «Закрытый P&L» или «Историю торгов».

Если вы торгуете на децентрализованных биржах (DeFi платформы), вам может потребоваться сторонний инструмент отслеживания портфеля для расчета вашего реализованного P&L, поскольку большинство DEX не отображают этот показатель автоматически.

Облагается ли налогом реализованный P&L?

Да. В большинстве юрисдикций реализованный P&L от торговли криптовалютой рассматривается как налогооблагаемое событие, аналогично приросту капитала от продажи акций или других активов. Позиция закрыта, продажа состоялась, а прибыль или убыток зафиксированы. Когда вы закрываете прибыльную сделку, у вас возникает реализованный прирост капитала. Когда вы закрываете позицию в убыток, у вас возникает реализованный капитальный убыток, который в некоторых юрисдикциях может быть использован для зачета прибыли.

Нереализованный P&L, в отличие от этого, не облагается налогом. Поскольку вы еще не закрыли свою позицию, продажа не состоялась, и никакой прирост или убыток не подтверждены. Владение активом, стоимость которого выросла, не создает налоговое обязательство в большинстве юрисдикций.

Классификация вашего реализованного P&L как прироста капитала или обычного дохода зависит от вашей юрисдикции и характера вашей торговой деятельности. Эпизодическая торговля криптовалютой во многих странах обычно рассматривается как прирост капитала. Высокочастотный трейдинг или торговля в качестве профессиональной деятельности могут классифицироваться как доход от предпринимательской деятельности в некоторых юрисдикциях. Налогообложение криптовалют — это быстро развивающаяся область регулирования.

Для трейдеров, привыкших к фондовому инвестированию: Реализованный P&L в криптовалюте концептуально эквивалентен реализованной прибыли/убытку в фондовом инвестировании. Ключевое отличие в криптовалюте заключается в том, что позиции по бессрочным фьючерсам также включают выплаты по ставке финансирования в итоговой сумме реализованного P&L, у которого нет прямого аналога в стандартной торговле акциями.

Налоговая оговорка: Налоговое законодательство различается в зависимости от юрисдикции и часто меняется. Обратитесь к квалифицированному налоговому консультанту или бухгалтеру за советом, касающимся вашей конкретной ситуации и местоположения.

Часто задаваемые вопросы о реализованном P&L

Эти вопросы охватывают наиболее распространенные моменты непонимания, связанные с Реализованной P&L на панелях управления биржи.

Почему моя Реализованная P&L отрицательна?

Отрицательный реализованный P&L означает, что ваша сделка закрылась с убытком. Это нормальный результат в трейдинге, а не ошибка платформы. Отрицательное значение может сбивать с толку, особенно когда речь идет о реальных деньгах, но это не указывает на техническую проблему с вашим аккаунтом.

Наиболее частые причины:

• Цена пошла против вашей позиции до того, как вы ее закрыли
• Торговые комиссии превысили небольшую прибыль от изменения цены
• Ордер стоп-лосс сработал на заданном уровне
• Позиция была ликвидирована биржей из-за недостаточной маржи

Почему мой реализованный P&L не совпадает с балансом аккаунта?

Ваш реализованный P&L и баланс вашего аккаунта — это не одно и то же число, и они не должны им быть.

Реализованный P&L отражает прибыль или убыток по конкретной сделке или совокупности сделок. Баланс вашего аккаунта учитывает всё: все депозиты, выводы средств, стоимость открытых позиций, выплаты по ставке финансирования и реализованный P&L по нескольким сделкам. Например, если начальный баланс вашего аккаунта составлял $1 000, вы получили $200 реализованного P&L по одной сделке, но заплатили $50 в качестве комиссий за финансирование по открытой позиции по бессрочным фьючерсам, ваш баланс составит $1 150, а не $1 200. В некоторых интерфейсах платформы затраты на финансирование в размере $50 отображаются отдельно от реализованного P&L по сделке.

Включает ли реализованный P&L торговые комиссии?

Да. Чистый реализованный P&L включает в себя торговые комиссии. Они вычитаются из вашей валовой прибыли, чтобы получить истинный финансовый результат вашей сделки. Некоторые биржи отображают валовой реализованный P&L (до вычета комиссий) и чистый реализованный P&L (после вычета комиссий) как отдельные показатели. Всегда проверяйте, какой показатель отображает ваша платформа, чтобы избежать неверного расчета фактической доходности.

Является ли реализованный P&L тем же самым, что и прибыль?

Нет. Реализованный P&L охватывает как прибыль, так и убыток. Положительный реализованный P&L — это прибыль. Отрицательный реализованный P&L — это убыток. Термин P&L охватывает оба исхода, поэтому он предпочтительнее термина «реализованная прибыль», который подразумевает, что результат всегда положительный.

Когда P&L считается реализованным?

P&L реализуется при закрытии торговой позиции. Позиция закрывается четырьмя способами:

["Вы вручную закрываете позицию","Ордер тейк-профит автоматически срабатывает","Ордер стоп-лосс автоматически срабатывает","Ваша позиция ликвидируется биржей из-за недостаточной маржи","Включает ли реализованный P\u0026L ставку финансирования? (для трейдеров фьючерсов)"]

Да. На большинстве крупных бирж, включая Binance Futures, Bybit и OKX, выплаченные или полученные вами платежи по ставке финансирования включаются в ваш чистый реализованный P&L при закрытии позиции по бессрочным фьючерсам. Вот почему ваш реализованный P&L может быть ниже, чем прибыль только от движения цены. Если вы платили комиссии за финансирование при удержании позиции, эти расходы уменьшают ваш итоговый чистый результат.

Какой P&L считается хорошим в торговле криптовалютой?

Универсального стандарта для хорошего P&L не существует. Он зависит от размера вашей позиции, периода удержания актива, текущих рыночных условий и вашего общего торгового подхода. Отслеживание реализованного P&L с течением времени является одной из основополагающих практик управления портфелем: это позволяет понять, какие сделки приносят реальную прибыль или убыток, отдельно от активов, которые вы все еще удерживаете.

Является ли реализованный P&L тем же самым, что и реализованная прибыль/убыток в акциях?

Да. Реализованный P&L в криптовалюте концептуально не отличается от реализованной прибыли или убытка при инвестировании в акции. В обоих случаях прибыль или убыток подтверждаются при продаже актива и закрытии позиции. Ключевое отличие криптовалюты заключается в наличии бессрочных фьючерсов, где выплаты по ставке финансирования также влияют на реализованный P&L, что не имеет прямого аналога в стандартной торговле акциями. Криптовалютные рынки также работают 24 часа в сутки, семь дней в неделю, в отличие от фондовых бирж.

--- ## Основные выводы: Что вам необходимо знать о реализованной P&L

Реализованный P&L в торговле криптовалютой, кратко:

["P\u0026L означает Прибыль и убыток. Он измеряет финансовый результат ваших сделок.","Реализованный P\u0026L подтверждается при закрытии позиции. Нереализованный P\u0026L остается открытым и меняется вместе с рыночной ценой.","Формула лонг-позиции: Реализованный P\u0026L = (Цена закрытия - Цена входа) x Размер позиции - Торговые комиссии","Формула шорт-позиции: Реализованный P\u0026L = (Цена входа - Цена закрытия) x Размер позиции - Торговые комиссии","Реализованный P\u0026L является налогооблагаемым событием в большинстве юрисдикций. Нереализованный P\u0026L — нет.","Найдите свой Реализованный P\u0026L в истории торговли на Binance (История ордеров), Bybit (Закрытый P\u0026L), OKX (История позиций) и других крупных биржах."]

Когда позиция закрывается, и биржа записывает результат в ваш реестр счета, ваш Реализованный P&L является окончательным. Понимание этого числа является отправной точкой для точного отслеживания вашей торговой эффективности с течением времени.

Дополнительные материалы

В следующих ресурсах из центров помощи бирж более подробно описаны соответствующие механизмы. Аналогичная документация доступна на всех крупнейших биржах, включая Binance и OKX, в соответствующих разделах их центров помощи.

["- Тейк-профит и стоп-лосс ордера в бессрочных фьючерсных контрактах","- Тейк-профит и стоп-лосс механика в торговле на споте","- Скользящие стоп-ордера в бессрочных фьючерсах"]