Що таке торгівля премаркет безстроковими контрактами?

Торгівля премаркет безстроковими контрактами — це фінансовий продукт, призначений для торгівлі безстроковими контрактами (в USDT) до лістингу монети на платформі торгівлі деривативами на Bybit. Премаркет безстрокові контракти дають користувачам змогу спекулювати на ціні та ліквідності нових токенів до того, як ці токени будуть відкриті для широкого загалу на Bybit.

Основні переваги

1. Отримайте змогу одним із перших придбати нові контракти до їхнього офіційного запуску.
2. Скористайтесь потенціалом волатильності трендових токенів.
3. Позиції, що утримуються на премаркет безстрокових контрактах, будуть збережені в стандартній торгівлі безстроковими контрактами після того, як контракт буде внесено в лістинг у деривативах Bybit.

Як це працює

Премаркет безстрокові контракти наразі підтримують режим ізольованої та крос-маржі на Єдиному торговому акаунті.

Режими та етапи премаркет безстрокових контрактів

Премаркетні безстрокові контракти тепер підтримують два режими торгівлі залежно від конфігурації кожної залистеної пари::

1. Режим кол-аукціону: торгівля починається з етапу кол-аукціону перед тим, як перейти до безперервної торгівлі.
2. Режим безперервного аукціону: торгівля починається безпосередньо на етапі безперервного аукціону без етапа кол-аукціона.

Кожен режим відповідає своєму відповідному процесу, але обидва дотримуються однакових механізмів маржі, ліквідації та переходу.

Примітка: Тривалість періоду часу, зазначеного в таблиці вище, надається лише для демонстраційних цілей і може відрізнятися від фактичної премаркет торгівлі безстроковими контрактами.

Етап кол-аукціону:

Цей етап застосовується лише до пар, запущених в режимі кол-аукціону. Пари, запущені в режимі безперервного аукціону, не проходять цей етап.

Спочатку трейдери розміщують ордери, які вносяться до книги ордерів. Ці ордери не зіставляються негайно. Натомість платформа збирає всі ордери до відкриття кол-аукціону та знаходить ціну, за якою більшість покупців і продавців погоджуються зіставити максимальну кількість ордерів на кол-аукціоні.

Зверніть увагу, що трейдери можуть розміщувати лише лімітні ордери «Діє до скасування»

Аукціон 1 (20 хвилин):

1. На цьому етапі трейдери можуть розміщувати або скасовувати свої ордери.
2. Приблизна ціна відкриття: Обчислюється щохвилини протягом перших 10 хвилин і кожні 5 (п’ять) секунд протягом наступних 10 хвилин.
3. Ліміт ціни: Протягом перших 20 хвилин мінімальна ціна ордера (як на купівлю, так і на продаж) не має бути нижчою за 0,5 від рекомендованої ціни відкриття та не має перевищувати максимальну ціну.

Аукціон 2 (5 хвилин):

1. На цьому етапі трейдери можуть розміщувати, але не можуть скасовувати свої ордери.
2. Приблизна ціна відкриття: Розраховується кожні 5 (п’ять) секунд протягом п’яти хвилин.
3. Ліміт ціни: Ціна покупки не повинна бути нижчою за 0,1 раза від приблизної ціни відкриття та більш ніж в 1,1 раза перевищувати її. Ціна продажу не повинна бути нижчою за 0,9 від ціни маркування та не повинна перевищувати максимальну ціну.

Зіставлення ціни (5 хвилин):

1. Зіставлення ціни починається, коли досягається мінімальна глибина ордера. Мінімальна необхідна глибина — щонайменше 10 ордерів з обох сторін (купівля й продаж) у книзі ордерів.
2. Трейдери більше не можуть розміщувати або скасовувати ордери на етапі зіставлення ціни.
3. Умови: Перед офіційним відкриттям ринку в премаркет безстрокових контрактах використовується ціна, яку надає маркетмейкер. Під час етапу зіставлення ціни система надає пріоритет пошуку ціни, яка генеруватиме найвищий комбінований обсяг ордерів на купівлю та продаж. Однак, якщо кілька цінових рівнів мають однакові максимальні обсяги, система віддасть перевагу ціні, найближчій до початкової, рекомендованої маркетмейкером. Це допомагає забезпечити більш плавний перехід до звичайної ринкової ціни.
4. Результати:
5. Не відбувся. Якщо в книзі ордерів буде менше 10 ордерів із будь-якої сторони (купівля чи продаж) до початку етапу зіставлення ціни, аукціон не відбудеться. Усі ордери буде скасовано, а контракт не буде внесено в лістинг на Bybit.
6. Відбувся. Якщо в книзі ордерів буде принаймні 10 ордерів з обох сторін, почнеться зіставлення цін. Усі відповідні ордери на купівлю та продаж будуть виконані за ціною аукціону. Невиконані ордери залишаться в книзі ордерів, і трейдери зможуть скасувати свої незіставлені ордери на етапі безперервного аукціону.
7. Структура комісії: Нульові комісії

Етап безперервного аукціону:

Пари, запущені в режимі безперервного аукціону, починають торгувати безпосередньо з цього етапу без попереднього етапу кол-аукціону.

Для пар у режимі кол-аукціону торгівля переходить до етапа безперервного аукціону лише після завершення етапу кол-аукціону.

Протягом цього періоду система підтримує лімітні, ринкові та умовні ордери, TP/SL, «Тільки розміщення», «Діє до скасування» і «Скорочення позиції».

Етап безперервного аукціону подібний до стандартної торгівлі безстроковими контрактами, за винятком розрахунку індексної ціни.

1. Індексна ціна: індексна ціна для безстрокового преринку обчислюється тим самим способом, що й стандартний безстроковий контракт за екстремальних обставин. За екстремальних ринкових умов Bybit може не мати можливості отримати обґрунтовану спотову ціну на будь-якій біржі, зокрема на її платформі. Щоб забезпечити обґрунтованість індексної ціни за таких обставин, індексна ціна обчислюється на основі останньої ціни угоди безстрокового контракту. Докладнішу інформацію можна знайти тут.
2. Структура комісії:

Перехід до стандартних безстрокових:

Премаркет безстрокові контракти переходять до стандартної торгівлі безстроковими контрактами, коли тикер внесений у лістинг принаймні на 3 (трьох) CEX спотовий ринок. Як тільки безстроковий контракт на премаркеті перетворюється на стандартний безстроковий контракт, структура торгової комісії відповідає стандартній ставці безстрокової та ф’ючерсної торгової комісії відповідно до рівнів VIP і Pro відповідно.

Однак перехід може спричинити зміни параметрів ризику та компонентів індексної ціни. Усі зміни буде оголошено окремо.

Перехід не впливає на торгівлю безстроковими. Активні ордери та наявні позиції зберігаються. До ордерів до переходу, виконаних після переходу, застосовуються оновлені ставки комісії.

Ризики

Нижча ліквідність

1. Участь у премаркет торгівлі зазвичай бере менше учасників порівняно зі звичайною торгівлею. Це означає, що книга ордерів є меншою, тобто зменшується кількість ордерів на купівлю та продаж, які відповідають вашим угодам.
2. Нижча ліквідність може призвести до ширших спредів купівлі-продажу.
3. Це також може ускладнити швидкий вхід до позицій або вихід із них, оскільки може бути недостатньо доступних контрагентів, які приймуть іншу сторону вашої угоди.

Нестабільність ціни

1. З меншою кількістю учасників ринок стає більш чутливим до коливань цін на основі навіть невеликого дисбалансу ордерів.

Коливання ставки фінансування

1. Через потенційну відсутність ціни індексу під час етапу безперервного аукціону ставки фінансування можуть коливатися та з’їсти прибуток або навіть призвести до збитків, якщо їх не контролювати належним чином.

Помилки відстеження

1. Безстрокові контракти спрямовані на відстеження ціни базового активу, але можуть бути розбіжності через різні фактори, такі як механізми фінансування та неефективність ринку. Ці помилки відстеження можуть збільшити ваші втрати, якщо ціна безстрокового контракту значно відрізняється від фактичної спотової ціни базового активу.

Ліквідація

Премаркет безстрокові підтримують лише режим ізольованої та крос-маржі в ЄТА, тому застосовуються правила ліквідації ЄТА.

Сценарій 1: Ліквідація ЄТА до етапу зіставлення ціни

Якщо відбувається ліквідація вашого ЄТА, усі премаркет безстрокові ордери, пов’язані з цим акаунтом, будуть автоматично скасовані.

Сценарій 2: Ліквідація ЄТА під час етапу зіставлення ціни

Система намагатиметься скасувати ваші ордери за премаркет безстроковими контрактами. Однак, якщо ліквідація ЄТА відбувається після зіставлення ваших премаркет безстрокових ордерів, ваші премаркет безстрокові позиції будуть закриті, щоб зменшити ризик ліквідації.

Сценарій 3: Ліквідація ЄТА під час етапу безперервного аукціону

Система знизить ліміт ризику на основі ліквідності, щоб звільнити потрібну суму маржі шляхом ліквідації. Ваші позиції за премаркет безстроковими контрактами можуть бути примусово закриті, щоб знизити ризик ліквідації вашого акаунта.