Підтримувальна маржа (інверсні контракти)

Підтримуюча маржа має важливе значення для підтримання позиції в торгівлі. Ця стаття детально описує процес розрахунку для інверсних контрактів. 

Що таке Підтримуюча Маржа?

Підтримуюча маржа — це мінімальна сума маржі, яку трейдер повинен зберігати в своїй позиції або акаунті, щоб мати можливість і надалі утримувати позицію. Якщо нереалізовані збитки призводять до зниження маржі позиції або акаунту нижче вимог рівня підтримуючої маржі, відбувається ліквідація.

 

У міру того як трейдери утримують більші обсяги контрактів (вартість позиції + вартість ордера), необхідна підтримуюча маржа також зростає на фіксований відсоток пропорційно до збільшення вартості контракту до певного рівня. Кожна торгова пара має власну базову ставку підтримуючої маржі, яка коригується відповідно до змін рівнів ліміту ризику.

 

Наприклад, коли ви відкриваєте позицію BTCUSD зі значенням позиції 150 BTC або нижче, ставка підтримувальної маржі (ПМ), необхідна для позиції, становить 0,5% від значення позиції. Якщо значення позиції збільшується до 300 BTC, необхідна ставка ПМ також збільшиться до 1% від значення позиції.

 

 

Для отримання детальнішої інформації щодо лімітів ризику, будь ласка, зверніться до нашого посібника  тут. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розрахунок Ставки підтримуючої маржі (ПМ)

Ставка підтримуючої маржі (ПМ) для кожної позиції визначається за багаторівневим розрахунком відповідно до рівня маржі для вартості позиції. Будь-яке перевищення за межами конкретного рівня розраховується вже за ставкою ПМ, встановленою для наступного рівня.

 

Ілюстрація

У таблиці нижче показано параметри маржі контрактів XYZUSD. 

 

 

Припустимо, що ціна маркування залишається незмінною на рівні 400 USD, трейдер відкриває довгу позицію в 10 000 контрактів з кредитним плечем 10x на рівні 400 USD, вартість позиції контракту становитиме 25 XYZ.

 

Вартість позиції = Кількість Контрактів / Ціна маркування

  = 10 000 / 400 = 25 XYZ

 

Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече

 = 25 / 10 = 2,5 XYZ

 

Підтримувальна маржа = Вартість позиції x ставка ПМ

 = (10 x 1%) + (10 x 2%) + (5 x 3%) 

 = 0,45 XYZ

 

Це означає, що позиція може витримувати максимальний нереалізований збиток (розрахований за Ціна маркування) 1,95 XYZ (2,5 XYZ - 0,45 XYZ) до початку процесу ліквідації.

Формула 

Тепер, коли ви розумієте, як обчислюється підтримувальна маржа, як видно на ілюстрації вище, розрахунок може бути досить складним у роботі з великими значеннями позиції. Тому для простоти ми можемо використовувати таку формулу для розрахунку підтримувальної маржі позиції.

Вартість позиції = Кількість Контрактів / Ціна маркування

Підтримувальна маржа (ПМ) = (Вартість позиції x ставка ПМ) - Вирахування Підтримувальної маржі 

 

тоді як

Вирахування ПМ на Рівень n = Ліміт ризику на Рівень n-1 x (різниця між ставкою ПМ на Рівень n та Рівень n-1) + Вирахування ПМ на Рівень n-1

 

Оскільки вартість позиції розраховується як (розмір контракту/ціна маркування), а ціна маркування продовжує змінюватися, вартість позиції також змінюється відповідно. У результаті ваш рівень ліміту ризику змінюється в режимі реального часу, що, у свою чергу, впливає на необхідну підтримувальну маржу (ПМ). Наприклад, якщо ціна маркування зростає та призводить до зростання вартості позиції, ваш ліміт ризику може перейти з Рівень 2 до Рівень 3, що призведе до збільшення вимоги ПМ та збільшення ризику для акаунта.

 

Ставка ПМ необхідна для кожного рівня ліміту ризику, та суму відрахування Підтримувальної маржі можна легко знайти на сторінці Параметри маржі.

Приклади

У таблиці нижче показано Параметри маржі для ETHUSD. 

 

 

*Вищенаведена таблиця — це лише ілюстрація, яка не представляє фактичних параметрів маржі. Для отримання інформації про актуальні параметри маржі завжди див. цю сторінку.

 

Приклад 1 

Трейдер A використовує кредитне плече 10х і відкриває лонг позицію в розмірі 8 000 000 USD за ціною 2 000 USD. Припустимо, що Ціна маркування становить 2000 USD.

 

Вартість позиції = 8 000 000 / 2000 = 4000 ETH (Рівень 3)

Початкова маржа = 4000 / 10 = 400 ETH 

Підтримувальна маржа = 4000 x 1,5% - 17,5 = 42,5 ETH

 

Це означає, що позиція може витримати максимально нереалізований збиток у 357,5 ETH (400 ETH - 42,5 ETH) перед тим, як буде запущено процес ліквідації.

Приклад 2

Трейдер B використовує кредитне плече 10x і відкриває довгу позицію ETHUSD на 8 000 000 USD за ціною 4 000 USD, одночасно маючи лімітний ордер на купівлю на 8 000 000 USD за ціною 2 000 USD. Припустимо, що Ціна маркування ETH становить 4000 USD.

 

Вартість позиції = Кількість Контрактів / Ціна маркування

   = 8 000 000 / 4000 = 2000 ETH (Рівень 2)

Підтримувальна маржа позиція = 2000 x 1% - 2,5 = 17,5 ETH

Вартість ордера = Кількість контрактів / Ціна ордера

Підтримувальна маржа ордера = 8 000 000 / 2 000 x 1,5% = 60 ETH

Загальна необхідна Підтримувальна маржа = 17,5 + 60 = 77,5 ETH 

 

У результаті ми бачимо, що якщо ордер не виконано, підтримуюча маржа ордера розраховується на основі відповідного рівня Ставки підтримуючої маржі, який визначається за (вартістю позиції + вартістю ордера), а не шляхом поетапного розрахунку.

 

Припускаючи, що ордер на купівлю виконано, а позиція відкрита, Ціна маркування ETH тепер стала 2500 USD. Загальна необхідна підтримувальна маржа стала:

 

Вартість позиції = [(8 000 000 / 2500) + (8 000 000 / 2500)] = 6400 ETH (Рівень 4)

Початкова маржа = 6400 / 10 = 640 ETH

Підтримувальна маржа = 6400 x 2% - 47,5 = 80,5 ETH

 

Після виконання ордера загальна необхідна підтримувальна маржа зменшується до 80,5 ETH. Це означає, що позиція може витримувати максимальні нереалізовані збитки в розмірі 559,5 ETH (640 ETH - 80,5 ETH) до початку ліквідації.

 

 

 

 

 

 

 

 

Відображення Підтримуючої маржі в вкладці Позиції 

Підтримувальна маржа (ПM), необхідна для позиції, знаходиться в вкладці позиції.

 

 

Ви можете помітити, що ПM, відображена на вкладці позиції, буде вищою через те, що вона включає орієнтовну комісію за закриття позиції. 

 

Орієнтовна комісія за закриття лонг і шорт позицій обчислюється трохи інакше:

 

Орієнтовна Комісія за Закриття (Лонг Позиція) = Розмір позиції ÷ Ціна відкриття × (1 − 1 / Кредитне плече ) × Ставка комісії тейкера

 

Орієнтовна Комісія за Закриття (Шорт позиція) = Розмір позиції ÷ Ціна відкриття × (1 + 1 / Кредитне плече) × Ставка комісії тейкера

 

 

Приклад

Повертаючись до прикладу 1, трейдер А утримує лонг позицію в контракті на 8 000 000 USD за ціною 2000 з кредитним плечем 10x. Припустимо, що Ціна маркування становить 2000 USD.

 

Підтримувальна маржа (ПМ) = 42,5 ETH

Орієнтовна Комісія за Закриття Позиції = 8 000 000 ÷ 2 000 × (1 - 1/10) × 0,055% = 1,98 ETH

 

У цьому випадку загальна підтримувальна маржа, відображена на вкладці позиції, становитиме 44,48 ETH (42,5 ETH + 1,98 ETH).

 

Висновок

Для ефективного управління ризиками на Bybit важливо розуміти процес розрахунку підтримуючої маржі позиції та ордера. Усвідомлюючи, як обчислюється ця маржа, трейдери можуть приймати обґрунтовані рішення для зниження ризику ліквідації та оптимізації своїх торгових стратегій.