BTC перевищив $82K, тоді як деривативи сигналізують про змішані сигнали



Після двозначного зростання у квітні Bitcoin продовжив своє піднесення, навіть ненадовго перевищивши 82 тис. доларів США — це його найвищий рівень з кінця січня.

У зв’язку з цим індекси апетиту до ризику Block Scholes для BTC і ETH перевищили значення 1 і перейшли в регіон, який зазвичай позначає подальший бичачий ціновий імпульс. 

Починаючи з 2021 року, BTC раз в місяць зростав приблизно на 12% у 17 випадках, за 9 з яких наставав другий місяць вищих спотових цін.

Однак, незважаючи на послаблення геополітичної напруги та важливий криптозаконопроєкт у «червоній зоні», ринки деривативів надсилають неоднозначні сигнали. 

Сума відкритих позицій за безстроковими ф’ючерсними контрактами наближається до 30-денного максимуму, що свідчить про певний апетит трейдерів до відкриття позицій з кредитним плечем, тоді як ставки фінансування ненадовго підскочили на тлі прориву споту за межі 80 тисяч доларів США.

Натомість ринки опціонів демонструють більш обережний прогноз: усмішки волатильності продовжують торгуватися з невеликою премією пут.





Download Full Report - Bybit Learn x Block Scholes - 7 May 2026







Bitcoin досяг 3-місячного максимуму 



BTC нещодавно перевищив $82K, найвищий рівень з кінця січня 2026 року.

Ринковий апетит до ризику був очевидним не лише в спотових цінах на криптовалюту: основні фондові індекси США, включно з S&P 500 і Nasdaq-100, закрилися на кількох нових історичних максимумах з середини квітня після низки ознак від президента Трампа та його адміністрації про те, що США прагнуть до деескалації напруженості на Близькому Сході.

Покращення геополітичного фону, незважаючи на те, що ситуація все ще дуже мінлива, поряд із факторами, специфічними для криптовалют, включаючи прогрес щодо раніше зупиненого Закону про ясність (CLARITY Act), означає, що від початку місяця Bitcoin зріс приблизно на 6%.

Це сталося після 12-відсоткового ралі з $68K до $76K у квітні 2026 року.

ДЕТАЛЬНІШЕ (опубліковано у середу, 6 травня): Bitcoin досяг $82 тис., 3-місячний максимум! Це новий бичачий ринок?

Якщо історія є яким-небудь орієнтиром, чого ми можемо очікувати від спотової ціни до кінця місяця?



Починаючи з 2021 року, було 17 інших місяців, коли BTC зростав приблизно на 12% або більше за один місяць.

З огляду на всі 17 випадків, середній прибуток у наступному місяці становив +4,3% — це помірно позитивний прогноз. 

Однак важливіше те, що протягом 9 з цих 17 місяців BTC продовжував зростати і в наступному місяці — і коли це відбувалося, середній приріст за ці 9 місяців склав ще +13,9%.

Для правильного розуміння: 9 із 17 епізодів дорівнюють шансам, які лише трохи кращі (53%), ніж при підкиданні монети.



Trade Bitcoin BTC Button



Тим не менш, зважаючи на високу середню ефективність, коли прибуток дійсно поширюється на другий місяць, як зараз позиціонують себе ринки деривативів?

Сума відкритих позицій за безстроковими ф’ючерсними контрактами на BTC зросла з 3,7 мільярда доларів до понад 4,5 мільярда доларів з початку травня, тоді як загальна сума відкритих позицій за декількома альткоїнами «блакитних фішок» наблизилася до 30-денного максимуму, досягнутого 17 квітня 2026 року.

Ця дата збіглася з коментарями президента Трампа про те, що Іран погодився майже з усіма умовами США і що між двома сторонами буде підписано «добру угоду».



Сума відкритих позицій за безстроковими ф’ючерсними контрактами



Ставки фінансування BTC також на короткий час продемонстрували оптимізм, оскільки спотова ціна подолала ключовий психологічний поріг у 80 000 доларів США, який не втримався надовго, і ставки стали негативними на основі 7-денного змінного середнього значення. 

^{РОЗШИФРОВКА: Від'ємні ставки фінансування вказують на те, що трейдери готові платити комісію за використання кредитного плеча, щоб підтримувати короткі позиції щодо BTC.}



Ставки фінансування за безстроковими ф’ючерсами на BTC та ETH

_

Ринки опціонів на Bitcoin також підтримують обережні настрої, які спостерігаються на ринках безстрокових ф’ючерсів.

З точки зору очікуваної волатильності, у травні продовжилося те, на чому закінчився квітень: рівні очікуваної волатильності на всій кривій продовжували падати, а 7-денна очікувана волатильність «при грошах» ненадовго впала до 31%. 

Регіон у 30% означає найнижчий з початку року рівень очікуваної волатильності, тобто ціни на опціони наближаються до найнижчих значень за цей рік. 

Крива часової структури волатильності має висхідний нахил: опціони з довшим терміном погашення торгуються з премією до опціонів з коротшим терміном погашення, хоча крива переоцінилася вертикально вниз, що свідчить про те, що ринки очікують на більш стабільне середовище волатильності на всіх перспективних горизонтах.

Очікувана волатильність BTC «при грошах»



У травні 2026 року також спостерігалося скорочення премії, яку ринок призначає путам, особливо для опціонів з меншим терміном.

Трейдери явно демонструють менший попит на захист від падіння, але ще не готові повністю відмовитися від премії за захист, оскільки BTC коливається біля позначки у 80 тисяч доларів США.

Цю історію ми постійно спостерігали під час спотових ралі протягом останніх кількох тижнів і контрастуємо принаймні з коротким періодом позитивних настроїв на ринках безстрокових контрактів. 

Незважаючи на те, що спотова ціна торгується на максимумі, який востаннє спостерігався у січні цього року, трейдери опціонами на BTC все ще обережні у повному переході до бичачої позиції.



Перекіс пут-кол опціонів BTC 25 дельта

ДЕТАЛЬНІШЕ (опубліковано у вівторок, 5 травня): Щотижневий огляд опціонів Bybit (29 квітня – 5 травня)



Трейдери опціонами на ETH виявили трохи більшу впевненість.

Вперше за майже три тижні 7-денні кол-опціони 25-дельта ненадовго торгувалися з премією порівняно з путами OTM, що свідчить про готовність деяких трейдерів брати участь у подальшому зростанні.

Однак, оскільки спотовій ціні ETH не вдалося суттєво подолати позначку в 2400 доларів США, премія пута швидко повернулася. 



Перекіс пут-кол опціонів ETH 25 дельта

Trade ETHUSDT Button

ДИСКЛЕЙМЕР: Ця стаття надається для загального ознайомлення та відображає виключно думку автора. Це не є інвестиційною порадою, а також пропозицією чи заохоченням до купівлі або продажу будь-яких фінансових інструментів чи цифрових активів. Ваша можливість отримати доступ або використовувати будь-які згадані продукти чи послуги може залежати від законів та нормативних вимог вашої юрисдикції.