Як вибрати страйк-ціну опціону та строковий на Bybit

Контракти на опціони визначаються кількома параметрами, зокрема базовим активом, типом опціону, страйк-ціною, строковим та премією. Контракти на один і той самий актив можуть мати різні страйки, строкові та ціни, тому розуміння цих параметрів допомагає порівнювати їх перед вибором контракту. Цей посібник зосереджений на виборі страйк-ціни та строкового, а також на перевірці премії, точки беззбитковості та ризику перед розміщенням ордера на Bybit.

Основні тези:

• Страйк-ціна впливає на те, наскільки сильно має змінитися ціна базового активу, щоб опціон став прибутковим.

• Строковий встановлює, як довго сценарій ціни має розвинутися.

• Вартість премії та ризик позиції слід перевірити разом з обома варіантами.

Ключові параметри опціону: страйк-ціна та строковий

Перш ніж порівнювати контракти, корисно знати їхні основні параметри:

• Базовий актив:актив, який відстежує опціон (наприклад, BTC або ETH).

• Тип опціону:Кол-опціон надає покупцеві потенціал зростання; пут-опціон надає потенціал падіння або захист.

• Ціна виконання:ціновий рівень, що визначає результат контрактупри спливі.

• Термін дії:дата та час розрахунку за контрактом.

• Преміум:ціна, яку сплачує покупець (і отримує продавець) для укладення контракту.

Страйк-ціна та строковий — це два основні параметри, що використовуються для розрізнення одного контракту на опціони від іншого. Разом із базовим активом та типом опціону вони ідентифікують контракт, який ви порівнюєте. Поточними опціонами на криптовалюту Bybit є Європейський стильта з готівковою розрахунком уUSDT, тому виконання не передбачає фізичної поставки базового активу.

Оберіть страйк-ціну для вашого сценарію

Почніть зі сценарію ціни та ліміту ризику, потім порівняйте страйки відносно поточної ціни базового активу.

Розглянемо гіпотетичний приклад, коли ціна базового активу становить $100. Два кол-опціонимають однакову строковість, але різні страйки

Кол B коштує менше спочатку, оскільки його страйк знаходиться далі від поточної ціни. Однак, базовий актив повинен досягти 114 доларів, щоб Кол B досяг точки беззбитковості, порівняно зі 108 доларами для Кола A. Нижча премія означає менший максимальний збиток, але також вимагає більшого руху, щоб стати прибутковим.

Жоден із контрактів не є об'єктивно кращим. Вибір залежить від того, наскільки значного руху ціни ви очікуєте, якою сумою премії ви готові ризикувати та часових рамок, які ви розглядаєте. Ця ж логіка стосується ставить: пут зі страйком, ближчим до поточної ціни, коштує дорожче, але вимагає меншого руху ціни вниз для досягнення беззбитковості (точка беззбитковості путу = страйк мінус премія).

Підберіть строковий під свій таймфрейм

Виберіть строк дії, що охоплює період, протягом якого ваш ціновий сценарій може розвинутися.

Для порівнянних опціонів, довший строковий період зазвичай передбачає вищу премію, за інших рівних умов. Це тому, що більше часу дає базовому активу більше можливостей для руху. Однак,очікувана волатильність та інші ринкові чинники також можуть змінювати котирування, тому довший строковий термін не завжди означає пропорційно вищу ціну.

Коротший строковий період залишає менше часу для здійснення руху. Якщо до моменту експірації ціна не зміниться достатньо, опціон може знецінитися, і покупець втратить сплачену премію.

При виборі строкового терміну, збалансуйте необхідний вам час із додатковою премією. Мета полягає в тому, щоб надати сценарію достатньо часу для розвитку, не переплачуючи за час, який вам може не знадобитися. Пам'ятайте, що часова вартість опціону загалом знижується зі наближенням строку експірації, за інших рівних умов.

Порівняйте контракти в Bybit Ланцюжок опціонів

У додатку Bybit:

1. Перейти доТоргівля → Опціони та перейти на Pro.

2. Виберіть пару для торгівлі опціонами (наприклад,BTCUSDT - Опціони) які ви хочете переглянути.

3. Виберіть строковий термін із доступних дат.

4. ВибратиВсі типи, ВикликабоПут, залежно від контрактів, які ви хочете порівняти.

5. Порівняйте доступні ціни страйк та котирування попиту/пропозиції. У Всі типи, колл- та пут-опціони відображаються по обидва боки від цін страйку.

В Інтернеті:Перейти доТоргівля → Опціони, оберіть бажану торгову пару опціонами та строковий, потім порівняйте страйки в центральній колонці. Коли відображаються зліва, а путіві – справа.

Бід і Пропозиція — це поточні ринкові котирування для опціонної Премії. Якщо ви купуєте, Пропозиція — це відповідна ціна пропозиції; якщо ви продаєте, Бід — це відповідна ціна купівлі. Ваша фактична Премія залежить від ціни виконання та кількості, а комісії додаються окремо. Щоб отримати повний покроковий опис розміщення замовлення, див.Як торгувати криптовалютними опціонами на Bybit.

Перевірити чотири виплати на дату експірації.

Перед вибором контракту перегляньте профіль виплат для типу Позиції, який ви розглядаєте. Таблиця показує максимальний прибуток і збиток на одиницю базового активу, після Премії і до сплати комісій. Ваш загальний результат масштабується залежно від обсягу торгівлі.

Лонг-позиції (купівля кол- або пут-опціонів) мають визначений максимальний збиток, що дорівнює сплаченій премії. Шорт-позиції (продаж кол- або пут-опціонів) можуть призвести до збитків, що перевищують отриману премію.

Ці ліміти застосовуються під час експірації. До цього моменту вартість позиції може змінюватися через рух цін, часовий розпад, очікувану волатильність та умови ліквідності.

Перевіряйте ризики перед вибором контракту

Кілька факторів впливають на фактичну вартість і ризик контракту, крім премії:

• Бід-аск спредШирший спред збільшує вартість відкриття та закриття позиції. Перевірте спред у Ланцюжку опціонів перед розміщенням ордера.

• Комісії.Торгові комісії застосовуються до виконаних ордерів, тоді як під час експірації також можуть стягуватися відповідні комісії за поставку. Перевіряйте останні інструкції Bybit щодо комісій та деталі контрактів замість того, щоб покладатися на фіксовані показники.

• Повна втрата преміїПри купівлі ви можете втратити всю Премію, якщо опціон експірується поза грошима.

• МаржаіЛіквідація.При продажу ви повинні підтримувати маржу. Якщо ринок піде проти вас, ваша позиція може бути ліквідована до строкового.

Вибір відповідного контракту

Страйк, термін дії, премія, точка беззбитковості та ризик формують пов'язаний набір рішень. Почніть з цінового сценарію, виберіть страйк, що підходить, оберіть термін дії, який надає сценарію достатньо часу, а потім переконайтеся, що премія, точка беззбитковості та профіль прибутку відповідають вашій толерантності до ризику.

Щоб дослідити доступні контракти, відкрийте Bybit Ланцюжок опціоніві порівнюйте страйки та терміни експірації перед розміщенням ордера.

#НавчайсяЗBybit