Як торгувати криптовалютними опціонами на Bybit

Опціїнадати вам експозицію до спрямованого руху ціни токена з однією структурною перевагою надф'ючерсиваш максимальний збиток як покупця обмежений сплаченою вами премією. Кол-опціон на BTC, який експірується без виконання, коштує вам цю премію і нічого більше. Позиція за ф’ючерсами на BTC, що рухається проти вас, може поглинути всю вашу маржу та призвести доЛіквідаціяЦя асиметрія — саме тому опціони приваблюють трейдерів, які шукають ставки з визначеним ризиком, хоча продаж опціонів повністю змінює цю динаміку, наражаючи вас на збитки, що можуть значно перевищувати отриману премію.

Bybit пропонуєUSDT-врегульовані опціони наBTC і ETH_, з датами експірації від щоденних до квартальних. У цьому посібнику описано, як працюють опціони, що доступно на платформі та як здійснити свою першу угоду.

Основні тези:

• Опціони дозволяють вам спекулювати на напрямку ціни з відомою максимальною вартістю (премією), на відміну від ф’ючерсів, де збитки можуть перевищувати вашу маржу.

• Bybit пропонує опціони BTC та ETH з розрахунком у USDT з термінами погашення від щоденних до квартальних, доступні для торгівлі в режимах Easy, Discover або Pro.

• Опціони автоматично виконуються о 8:00 UTC у день експірації — ви не можете розміщувати закриваючі ордери під час розрахунку.

Що таке криптовалютні опціони?

Опціон – це контракт, що надає вам право, але не зобов'язання, купувати або продавати актив за визначеною ціною (страйк-ціна) до певної дати експірації або в цю дату. Ви сплачуєте премію авансом за це право. Якщо ринок не рухається у вашому напрямку, опціон стає нікчемним, і ви втрачаєте лише цю премію.

Існують два типи:

• Колл-опціон — приносить прибуток, коли ціна базового активу піднімається вище страйк-ціни

• Опціон пут— прибуток, коли ціна базового активу падає нижче страйк-ціни

Відмінність від ф’ючерсів має значення: ф’ючерсна позиція може бути ліквідована, якщо ринок рухатиметься проти вас достатньо далеко. Опціон, який ви купили, — ні. Ваш ризик фіксований при вході. Саме тому опціони коштують премію — ви платите за ту стелю збитків.

Продаж опціонів повністю змінює профіль ризику. Коли ви продаєте (виписуєте) кол або пут, ви одразу отримуєте премію, але берете на себе потенційно великі збитки, якщо ринок різко рухається проти вашої позиції. Більшість новачків починають з купівлі опціонів, а не з їх продажу, саме з цієї причини.

Як працюють криптоопціони?

Кожен опціонний контракт має чотири компоненти: базовий актив (BTC або ETH на Bybit), страйк-ціну, дату експірації та премію. Премія — це те, що ви платите, щоб увійти в угоду, і вона коливається залежно від часу, що залишився, волатильності та того, наскільки поточна ціна віддалена від страйку.

Практичний приклад:BTC торгується на рівні 65 000 USDT. Ви купуєте кол-опціон зі страйк-ціною 68 000, термін дії якого закінчується через 14 днів, за премію у розмірі 800 USDT.

• Якщо BTC зросте до 72 000 USDT на момент експірації: ваш прибуток становитиме (72 000 − 68 000) − 800 = 3 200 USDT

• Якщо BTC залишиться на рівні 65 000 USDT або впаде: опціон втратить свою цінність, і ви втратите 800 USDT — нічого більше.

Ці 800 USDT — це весь ваш потенційний збиток. Порівняйте це з маржинальною ф’ючерсною позицією, де однаковий несприятливий рух може спричинити ліквідацію та знищити вашу повну маржу.

Страйк-ціна, у грошах, при грошах і поза грошами

Зв'язок між поточною ціною та страйком визначає стан опціону:

• У грошах (ITM):Кол, де ціна BTC вже вище страйку, або пут, де вона нижче. Вони коштують дорожче, але мають внутрішню вартість.

• При грошах (ATM):Страйк-ціна приблизно дорівнює поточній ринковій ціні.

• Поза грошима (OTM)Колл-опціон, у якому ціна BTC нижча за страйк. Дешевший, але потребує значнішого руху ціни, щоб стати прибутковим.

Опціони OTM привабливі, оскільки вони дешеві, але вони закінчуються без вартості набагато частіше, ніж ITM-опціони. Низька премія відображає низьку ймовірність, а не вигідну пропозицію.

Якими опціонами можна торгувати на Bybit?

Усі опціони Bybit є USDT-кліринговими — прибутки, збитки та премії номіновані в USDT незалежно від того, чи торгуєте ви контрактами BTC або ETH.





Опціони Bybit — цеЄвропейський стиль, що означає, що їх можна виконати лише в момент експірації, а не раніше. Це відрізняється від опціонів американського стилю (поширених на традиційних ринках капіталу), де ви можете виконати контракт у будь-який момент до настання строкової дати. На практиці ця відмінність має менше значення, ніж ви думаєте — більшість трейдерів закривають позиції до експірації, а не виконують їх.

Bybit пропонує три торгові інтерфейси для опціонів:

• Легкий режим — спрощений вигляд, у якому ви обираєте «Прибуток у разі зростання» (кол) або «Прибуток у разі падіння» (пут), вибираєте експірацію та суму. Найкраще підходить для трейдерів, які вперше торгують опціонами.

• Режим відкриттів— відібрані стратегії та освітні матеріали для трейдерів, які вчаться комбінувати контракти.

• Професійний режим — повний ланцюжок опціонів з Греки(Дельта, Гамма, Вега, Тета), детальний вибір страйку та розширені типи ордерів. Це відповідає тому, чого очікують досвідчені трейдери деривативами.

Як торгувати криптовалютними опціонами на Bybit

Наведена нижче інструкція використовує мобільний додаток Bybit. Десктопна версія працює за тією ж логікою: перейдіть до Торгівля→ Опції, виберіть свій контракт і підтвердьте ордер.

Крок 1: Поповніть свій Єдиний торговий акаунт. Торгівля опціонами потребує ЄТА (стандарт для нових акаунтів). Здійсніть депозит у криптовалюті або фіаті, а потім підтвердьте, що ваші кошти знаходяться на ЄТА, а не на Акаунті фінансування. У Активименю, натиснітьUSDT та перевірити, щоВикористовуйте як заставуОпція увімкнена.



Крок 2: Перейдіть до Опціонів. З нижнього меню натиснітьТоргівля. Виберіть Опції з верхньої панелі навігації. Ви потрапите в один із трьох режимів (Легко, Досліджуйте або Pro) залежно від вашого останнього вибору.



Крок 3: Оберіть свій напрямок і контракт (Спрощений режим). Виберіть базовий актив (BTC або ETH) і валюту розрахунків (USDT). Потім оберіть:

• Прибуток у разі зростання — відкриває позицію кол-опціону

• Прибуток при падінні — відкриває позицію за пут-опціоном



Додаток відображає доступні дати експірації та ціни страйку, відфільтровані за вашим вибором. У кожному контракті вказано вартість премії та базовий прогноз P&L.

Крок 4:Виберіть із ланцюжка опціонів (режим Pro). Якщо вам потрібно більше контролю, торкніться Proугорі. Повний ланцюжок опціонів відображає колл-опціони ліворуч, пут-опціони праворуч, зі страйк-цінами в центральній колонці. Використовуйте селектор дати експірації вгорі, щоб перемикатися між доступними датами.



Рядок, виділений жовтим, вказує на АТМ страйк. Рядки вище є опціонами OTM (дешевші, потребують більших рухів), рядки нижче є опціонами ITM (дорожчі, вища ймовірність прибутку).

Крок 5:Розмістіть ордер. Торкніться контракту, щоб відкрити вікно ордера. Встановіть:

• Напрямок: Купівля або продаж

• Ціна: введіть премію, яку ви готові сплатити (лімітний ордер), або прийміть ринкову ціну

• Кількість: Число контрактів

• Необов'язково: тригери тейк-профіту/стоп-лосу на ROI %, зміна ціни % або P&L сума

Перегляньте свій максимальний збиток (премія × кількість для покупців), тоді підтвердьте.



Крок 6: Стежте за своєю позицією. ПозиціїУ вкладці відображаються нереалізований P&L, час до експірації та поточна ціна маркування. Ви можете закрити позицію достроково, розмістивши зустрічний ордер, або дозволити контракту розрахуватися автоматично під час експірації (о 8:00 за UTC).

Як користуватися функцією опціонних стратегій Bybit

Окремі колл- та пут-опціони є відправною точкою, але опціони стають кориснішими, коли їх комбінують у структури з визначеним ризиком. Функція Bybit's Option Strategies дозволяє виконувати багатоетапні позиції кількома дотиками, замість того, щоб вимагати від вас розміщення кожного етапу як окремого замовлення та сподіватися, що обидва будуть виконані за вашими цільовими цінами.

Крок 1: Доступ до опціонних стратегій. У додатку Bybit, натиснітьТоргівля → ОпціїНа сторінці «Опціони» торкніться значка з трьома крапками у верхньому правому куті та виберіть Опціонні стратегії.



Крок 2: Оберіть свою стратегію. Bybit пропонує чотири попередньо встановлені стратегії спреду, кожна з яких підходить для різного прогнозу напрямку руху:

• Бичачий кол-спред — помірно бичачий. Один Довгий кол з нижчим Страйком + один Короткий кол з вищим Страйком. Прибуток при помірному зростанні ціни, причому як максимальний прибуток, так і максимальний збиток визначені заздалегідь.

• Бичачий пут-спред — нейтральний або помірно бичачий. Один довгий пут з нижчим страйком + один короткий пут з вищим страйком. Прибуток, якщо ціна залишається вищою за шорт-страйк.

• Ведмежий кол-спред— помірно ведмежий. Один короткий кол за нижчим страйком + один довгий кол за вищим страйком. Прибуток, якщо ціна залишається нижче короткого страйку.

• Ведмежий пут спред— помірно ведмежий. Один короткий пут за нижчим страйком + один довгий пут за вищим страйком. Прибуток, якщо ціна помірно знижується.

На кожній картці стратегії відображається опис, графік P&L та ключові показники, зокрема максимальний прибуток, максимальний збиток і вимоги до маржі. Вони визначені ще до входу, у чому й полягає суть спредів: обидві сторони ризику відомі на момент входу.



Крок 3: Створіть свою стратегію. Доступні два режими:

• Режим за замовчуванням(рекомендовано для користувачів, які вперше використовують стратегію) — Bybit автоматично обирає монету, страйк-ціни та дату експірації на основі поточних ринкових умов. Ви переглядаєте та підтверджуєте. Параметри не можна налаштувати в цьому режимі.

• Професійний режим— повний контроль над Монетою, типом стратегії, датою закінчення терміну дії, страйковими цінами для кожної ноги та розміром контракту.

Після налаштування торкніться Створити стратегіюПозиція виконується як ринковий ордер.



Крок 4:Відстежуйте ваші активні стратегії. Активна стратегіяВкладка відображає реалізований грошовий потік, нереалізований P&L та деталі позиції для кожної відкритої стратегії.



Крок 5:Закрийте свою стратегію. ПідАктивна стратегія, торкнітьсяПоручза позицією, яку ви хочете закрити. Підтвердьте деталі, і стратегія закриється як ринковий ордер. В екстремальних ринкових умовах низька ліквідність може вплинути на вашу здатність закрити позицію за вигідними цінами, тому стежте за умовами, а не чекайте до останнього моменту перед експірацією.



Комісії та маржа

Торгівля опціонами на Bybit включаєтри основні типи комісій: торгові комісії, комісії за виконання та комісії за ліквідацію. Торгові комісії застосовуються, коли ви відкриваєте або закриваєте позицію по опціонах, тоді як комісії за виконання можуть застосовуватися, коли термін дії опціону закінчується «в грошах» і він виконується автоматично. Комісії за ліквідацію можуть застосовуватися до шорт-опціонів, якщо позиція ліквідована через недостатню маржу.

Маржинальні вимоги також відрізняються для купівлі та продажу опціонів. Купівля опціонів вимагає від вас сплати премії авансом, а ваш максимальний збиток обмежений цією премією. Продаж опціонів вимагає підтримувальної маржі, оскільки потенційні збитки можуть перевищувати отриману премію.

Оскільки комісії за опціони та правила маржі відрізняються залежно від контракту, VIP рівня та ринкових умов, перевірте останні BybitГрафік комісій за опціони і правила маржі для опціонівперед розміщенням угоди.

Ризики торгівлі опціонами

Часовий розпад працює проти покупців.Кожен день, що минає, зменшує Премію опціону, навіть якщо Ціна базового активу не рухалася проти вас. Цей ефект прискорюється з наближенням Експірації. Купівля короткострокових OTM опціонів означає, що вам потрібен великий, швидкий рух, щоб просто вийти в нуль.

Продаж опціонів несе в собі надмірний ризик.Продаж (виписування) кол- або пут-опціонів дозволяє отримати премію авансом, але наражає вас на збитки, які можуть значно перевищувати цю премію, якщо ринок різко зміниться. Ця стратегія не підходить для початківців.

Ліквідність варіюється залежно від страйку та експірації.Опціони ATM на BTC та ETH з популярними датами експірації мають вужчі спреди. Контракти далеко OTM або довгострокові контракти можуть мати ширші спреди між бідом та пропозицією, що робить вхід та вихід дорожчими, ніж вказує котирувана премія.

Складність посилює помилки. Стратегії з кількома компонентами (спреди, стедли) збільшують кількість змінних, які потрібно відстежувати. Додавання складової («ноги»), яку ви не повністю розумієте, може призвести до непередбачуваних ризиків. Починайте з простого.

Європейський стиль виконання означає, що достроковий вихід через виконання неможливий.Якщо ваш опціон перебуває глибоко в грошах (deep ITM) і ви хочете зафіксувати прибуток, ви повинні продати контракт на ринку, а не здійснювати дострокове виконання. Неліквідні контракти можуть не мати покупця за справедливою ціною.

Підсумок

Опціони пропонують те, чого не можуть надати ф’ючерси та торгівля на споті: відомий максимальний збиток для покупців з необмеженим потенціалом зростання. Ця структурна перевага має свою ціну (премія) та часове обмеження (експірація). Для трейдерів, які прагнуть отримати спрямовану позицію без ризику ліквідації, варто вивчити купівлю опціонів.

Почніть у режимі Easy з невеликої позиції, щоб побачити, як премія, часовий розпад та вибір страйку поводяться з реальними грошима. Коли це стане інтуїтивно зрозумілим, відкриваються режим Pro та багатоетапні стратегії. Але початок зі стредлу, перш ніж ви зрозумієте один кол, є причиною більшості уникнених збитків у торгівлі опціонами.

Готові розпочати?Створити акаунт Bybit і перейдіть до Торгівля→ Опціїдля ознайомлення з доступними контрактами.





#НавчайсяЗBybit