Поєднання RWA та криптоекспозиції на Bybit

Більшість портфелів криптовалюти повністю базуються на активах у криптовалюті, які часто мають високу внутрішню кореляцію під час просідань. Коли Біткоїн(BTC) стрімко розпродається,Ether (ETH), Солана(SOL) та більшість інших альткоїнів слідують, оскільки вони мають спільні пули ліквідності, цикли роздрібних настроїв та макроекономічні тригери.

Додаванняактиви реального світу(RWA)експозиція може привносити різні драйвери дохідності через активи, пов'язані з акціями, сировинними товарами, індексами, Форекс та Gold.На Bybit трейдери можуть отримати доступ до цієї експозиції через токенізовані активи, такі як xStocks та Tether Gold (XAUT), а також деривативи, зокрема безстрокові контракти TradFi та CFD, що відстежують ціни традиційних ринків без надання права власності на базовий актив.

У цій статті ми досліджуємо, чому трейдери можуть поєднувати інвестиції в криптовалюту та RWA, які традиційні та токенізовані активи доступні на Bybit, як ці ринки можуть поводитися по-різному в різних ринкових умовах, а також ключові ризики, які слід враховувати при формуванні змішаного портфеля.

Ключові висновки:

• Криптоактиви можуть стати високо корельованими під час ринкових спадів, що може обмежити перевагу диверсифікації від володіння кількома криптовалютами.

• Bybit надає кілька способів доступу до ринків, пов'язаних із RWA, разом із криптовалютою, зокрема xStocks, XAUT, безстрокові контракти TradFi та CFD.

• Поєднання криптовалюти та експозиції на RWA забезпечує різні драйвери прибутковості та ринкові цикли, проте це не усуває ризики та не гарантує більш стабільної ефективності.

Навіщо поєднувати експозицію на RWA з криптовалютою?

Криптоактиви демонструють сильну внутрішню кореляцію — коли BTC потрапляє в стійкий спадний тренд, ETH, SOL та більшість альткоїнів зазвичай слідують за ним. Це не дивно, оскільки криптовалюти використовують одні й ті самі платформи ліквідності та цикли настроїв роздрібних інвесторів.

Активи з реального світупредставляють криптовалютні різновиди традиційних фінансових активів і цінуються на основі фундаментальних показників, специфічних для їхнього базового активу. Це означає, що їхня кореляція з криптовалютою загалом нижча за звичайних ринкових умов.

Акції та криптовалюта також мають тенденцію працювати в різних ринкових циклах. Акції можуть витримувати багатомісячні ралі, зумовлені зростанням прибутків або секторальною ротацією, тоді як криптовалюта консолідується у вузькому діапазоні. Навпаки, криптовалюта може стрімко зростати завдяки наративам про прийняття або Біткоїнухалвінгдинаміка, у той час як ринки капіталу сповільнюються через невизначеність щодо ставок. Наявність позицій в обох типах активів дає вам можливість брати участь у тому циклі, який є активним у будь-який момент часу.

Інші міркування

Профілі волатильності також суттєво відрізняються залежно від категорій активів. Для криптовалюти характерні великі та швидкі рухи, а просідання на 20% протягом одного тижня не є незвичайним явищем. Більшість традиційних активів мають нижчу середню волатильність, хоча бувають і винятки, як-от деякі технологічні акції та енергоносії, які можуть конкурувати з криптовалютою за волатильністю під час короткочасних сплесків. Таким чином, розгляд RWA як рівномірно менш волатильних був би надмірним спрощенням.

Ще одна відмінність полягає в тому, що саме визначає прибутковість у кожній категорії. Ціни на криптовалюту реагують наліквідністьумови, онлайн-настрої та спекулятивне позиціонування. На відміну від них, традиційні активи реагують на перегляд прогнозів прибутковості, політику центральних банків, геополітичні події та фундаментальні чинники попиту й пропозиції. Це окремі набори сигналів, що пояснює, чому ці дві категорії можуть суттєво розходитися в будь-якому конкретному кварталі.

Попри ці відмінності, кореляція між криптовалютою та традиційними активами не є сталою. Наприклад, під час системних розпродажів кореляція між різними класами активів може різко зростати, оскільки інвестори масово ліквідують активи, тим самим зменшуючи перевагу диверсифікації саме тоді, коли це найважливіше.

Традиційні категорії активів, доступні на Bybit

Bybit забезпечує експозицію на активи, пов'язані з RWA, в акціях, індексах, Форекс, сировинних товарах та токенізоване золотоДоступний трейдинговий маршрут залежить від базового активу та від того, чи бажаєте ви токенізоване володіння, чи експозицію на деривативи.

Ці маршрути надають різні форми експозиції. xStocks та XAUT Спот представляють токенізовані активи, тоді як безстрокові контракти TradFi, CFD та деривативи XAUT надають експозицію ціни без володіння базовим традиційним активом.

Криптоактиви як інша сторона

BTC, ETH і SOL не обов'язково мають єдиний профіль ризику.

• BTC поводиться найбільше як макроактив, реагуючи на інституційні потоки та стан загальної ліквідності.

• ETH несе специфічний для протоколу ризик, пов’язаний із мережевою активністю, динамікою комісій та стейкінгрівні участі.

• SOL та альткоїни з високим коефіцієнтом бета посилюють як потенціал зростання, так і ризики падіння відносно BTC, торгуючись радше як спекулятивні активи зростання, ніж як засоби збереження вартості.

Ці внутрішні відмінності мають значення при формуванні експозиції. Наприклад, поєднання RWA з портфелем, де переважає SOL, є суттєво іншим розрахунком ризику, ніж їх поєднання з портфелем, де домінує BTC. Криптовалютна сторона будь-якої змішаної позиції сама по собі є спектром профілів ризику, а не монолітною категорією.

Як традиційні активи та криптовалюта поводяться по-різному

Криптовалюта та традиційні активи відрізняються за кількома ключовими поведінковими вимірами, як узагальнено нижче.

Саме ці відмінності роблять поєднання експозиції потенційно корисним. Однак вони також означають, що дві сторони ваших активів можуть демонструвати зовсім різні результати в будь-яких ринкових умовах. Розбіжність може пом'якшити вплив на вашу позицію під час просідання криптовалюти або ж означати, що сторона RWA відставатиме під час бичачого ринку криптовалюти.

Доступ до обох на Bybit

Bybit дозволяє вам отримати доступ як до криптовалюти, так і до активів, пов'язаних з RWA, на одній платформі.

З точки зору криптовалют, Bybit пропонує:

• Спотдля прямої купівлі та зберігання BTC, ETH, SOL та сотень інших активів.

• Ф’ючерсивключаючи контракти з розрахунком у USDT, USDC та Правила інверсного ф’ючерсного контракту.

• Опціїдля спрямованих, хеджування та інших опціонних стратегій на підтримуваних криптоактивах.

• Bybit Альфа для можливостей ончейн-торгівлі, доступ до яких здійснюється безпосередньо через ваш акаунт Bybit, без керування гаманцями, комісіями за газ або приватними ключами.

З боку традиційного ринку Bybit пропонує кілька маршрутів залежно від активу:

• безстрокові контракти TradFiзабезпечуйте доступ до деривативів із розрахунком у USDT на підтримувані активи через вашЄдиний торговий рахунок(UTA), з цілодобовою торгівлею.

• CFDзабезпечує ширший доступ до Форекс, металів, індексів, акцій та товарів через спеціалізований акаунт MT5 CFD.

• xStocks забезпечуйте доступ до токенізованого капіталу через Bybit Спот та Bybit Альфа.

• Tether Gold (XAUT)надає токенізований доступ до Gold через кілька продуктів на Bybit. Ви можете придбати XAUT безпосередньо на Спот або торгувати XAUT через Безстрокові, Строкові Ф’ючерси та Опціони, залежно від того, чи хочете ви прямого володіння або доступу до похідних інструментів.

На цих маршрутах конвертація Фіат не потрібна, хоча фінансування, Розрахунок та облікові механізми відрізняються залежно від продукту.

Хочете дізнатися більше про торгівлю RWA? Дослідіть Навчальний шлях Bybit RWA щоб відкрити для себе xStocks, TradFi, XAUT та багато іншого.

Ризики, на які слід звернути увагу

Кореляція між активами — це перший ризик, на який варто звернути увагу. Аргумент на користь диверсифікації різко втрачає силу під час системних розпродажів, коли кореляції між класами активів можуть зближуватися.

CFD інструменти також несуть ризик кредитного плеча.Несприятливі рухи цін можуть збільшити збитки та призвести до примусового закриття маржі, якщо ваш рахунок більше не відповідатиме вимогам щодо маржі.CFD також не надають прямих прав акціонерів: володіння акційним CFD не є володінням капіталом, і ви не отримуєте жодних прав голосу чи прав на дивіденди у базовій компанії.

Складність управління позиціями також зростає при одночасному утриманні криптовалюти, CFD маржі та токенізованого капіталу. Крім того, це означає, що подія на рівні платформи може одночасно вплинути на всі позиції.

Нарешті, регуляторні відмінності між криптоактивами та традиційними фінансовими інструментами додають ще більшої складності, оскільки правове регулювання CFD та токенізованих цінних паперів відрізняється залежно від юрисдикції.

Поєднання криптовалюти та традиційної ринкової експозиції є одним із підходів до управління ризиком концентрації, а не гарантованою стратегією для кращої прибутковості. Оцініть, чи підходить цей підхід до вашого власногорівень ризику, знання та досвід торгівлі.

Підсумок

Портфелі, що складаються лише з криптовалют, можуть нести ризик концентрації, оскільки багато криптоактивів реагують на схожі умови ліквідності та ринкові настрої. Додавання експозиції, пов'язаної з RWA, може запровадити різні драйвери прибутку, характеристики волатильності та ринкові цикли через такі продукти, як безстрокові контракти TradFi, CFD, xStocks та XAUT. Чи покращує це ваш загальний профіль ризику, залежить від обраних вами активів, розміру ваших позицій та ваших торгових цілей.

Якщо ви хочете дослідити експозицію до реальних активів поряд із вашими криптовалютними активами,Bybit TradFi, xStocks і XAUTнадайте кілька способів доступу до традиційних та токенізованих активів без конвертації у Фіат.



#НавчайсяЗBybit