Що таке P&L? Формула & Посібник з торгівлі

P&L розшифровується як Прибуток та збиток. У трейдингу P&L вимірює прибуток або збиток за торговою Позицією: різницю між ціною, за якою ви увійшли в угоду, та її поточною або ціною закриття, помножену на розмір вашої Позиції. Позитивний P&L означає, що ви в прибутку. Негативний P&L означає, що ви в збитку.

Хоча P&L (з амперсандом) є стандартним написанням у традиційних фінансах, версія без амперсанда, P&L, — це форма, яку ви побачите на криптовалютних біржах. Обидва означають абсолютно одне й те саме. Хоча P&L є стандартною концепцією в акціях, форекс та товарних ринках, конкретний акронім P&L найчастіше зустрічається на панелях інструментів криптовалютних бірж. Ця стаття охоплює торговельне визначення P&L, зокрема, як його розрахувати, що означає сукупний P&L, і як читати цифри на панелі інструментів вашої біржі.

На цій сторінці:

• Що таке P&L?
• Реалізований проти Нереалізований P&L
• Як розрахувати P&L: формула та приклади
• Що таке кумулятивний P&L?
• Як комісії та витрати впливають на ваш P&L
• Як кредитне плече впливає на P&L
• P&L проти ROI: у чому різниця?
• P&L у бізнесі проти трейдингу
• Як використовувати кумулятивний P&L для кращої торгівлі
• FAQ про P&L

Що таке P&L?

P&L означає «Прибутки та збитки», і це основний показник, який показує, чи приносять ваші угоди прибуток, чи збиток. Торгова позиція — це активна угода: наприклад, купівля 1 BTC та його утримання є відкритою довгою позицією (коли ви купуєте актив, очікуючи зростання його ціни). P&L за цією позицією відстежує, скільки ви заробили або втратили відносно моменту її відкриття.

У фінансах і трейдингу P&L вимірює прибуток або збиток за відкритою або закритою Позицією відносно ціни входу. На інформаційній панелі вашої біржі це число відображається поруч із кожною відкритою угодою, зазвичай зеленим кольором, якщо воно позитивне, і червоним, якщо негативне.

Додатний P&L означає, що ваша позиція зросла в ціні і ви отримали прибуток. Від’ємний P&L означає, що ваша позиція втратила в ціні і ви зазнали збитків. Якщо ваш P&L від’ємний, ринок пішов проти вашої позиції: ціна впала після того, як ви купили, або зросла після того, як ви продали в шорт. Торгові комісії також можуть перевести P&L у від’ємну зону навіть для позиції, яка майже не змінилася.

P&L не те саме, що прибуток, хоча вони обидва пов'язані. Прибуток означає виключно позитивний результат. P&L є ширшою метрикою, що охоплює обидва результати: позитивний P&L - це прибуток, а негативний P&L - це збиток.

Реалізований проти Нереалізованого P&L

P&L ділиться на дві категорії: реалізований P&L, який фіксується під час закриття позиції, та нереалізований P&L, який існує лише на папері, доки угода ще відкрита. Розуміння різниці пояснює, чому ваш P&L продовжує змінюватися, навіть коли ви нічого не продали.

Реалізований P&L

Реалізований P&L — це прибуток або збиток, який стає постійним, коли ви закриваєте торгову позицію. Щойно ви закриєте угоду, цей показник фіксується і не може бути змінений.

Реалізований P&L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції

• Ціна входу: $40,000
• Ціна виходу: $45,000
• Розмір позиції: 1 BTC
• Реалізований P&L = ($45,000 − $40,000) × 1 = +$5,000

Коротка позиція (коли ви продаєте актив, яким не володієте, отримуючи прибуток, якщо ціна падає) використовує ту ж саму логіку зі зворотною формулою:

Шорт Реалізований P&L = (Ціна входу − Ціна виходу) × Розмір позиції

Приклад (коротка позиція):

• Ціна входу: $45,000
• Ціна виходу: $40,000
• Розмір позиції: 1 BTC
• Шорт P&L = ($45,000 − $40,000) × 1 = +$5,000

На більшості платформ реалізований P&L відображається в історії торгівлі або на вкладці закритих позицій. Binance позначає його як «Реалізований P&L» у розділі історії торгівлі.

Нереалізований P&L

Нереалізований P&L — це прибуток або збиток за позицією, яка ще відкрита. Він відображає те, що ви отримали б, якби закрили угоду прямо зараз, але вона ще не зафіксована. Багато трейдерів називають це паперовим прибутком або паперовим збитком. Деякі платформи позначають його як плаваючий P&L або поточний P&L. На платформах ф’ючерсів ви також можете побачити його як Поточний P&L (іноді пишеться Поточний P&L), що означає той самий показник у реальному часі, який ще не зафіксований.

Нереалізований P&L = (Поточна ринкова ціна − Ціна входу) × Розмір позиції

Ключовою властивістю нереалізованого P&L є те, що він змінюється з кожним рухом ціни. Візьмемо ту саму позицію на 1 BTC, відкриту за ціною $40 000:

["- Якщо поточна ціна становить $43,000: Нереалізований P\u0026L = ($43,000 − $40,000) × 1 = +$3,000","- Якщо поточна ціна впаде до $38,000: Нереалізований P\u0026L = ($38,000 − $40,000) × 1 = −$2,000"]

Ці постійні коливання зумовлені процесом під назвою переоцінка за ринковою вартістю (MTM): ваша відкрита Позиція постійно переоцінюється за поточною ринковою ціною. Щоразу, коли ціна змінюється вгору або вниз, ваш Нереалізований P&L миттєво оновлюється. Ваш Нереалізований P&L припиняє змінюватися лише тоді, коли ви закриваєте Позицію, і в цей момент він перетворюється на ваш Реалізований P&L.

Для детальнішого ознайомлення з тим, як ця конвертація може призвести до неочікуваних результатів, дивіться чому закритий P&L може показувати збиток, навіть якщо нереалізований P&L був позитивним.

Таблиця T1: Реалізований vs. Нереалізований P&L

Як розрахувати P&L: формула та приклади

P&L розраховується шляхом застосування однієї формули до трьох вхідних даних: ціни входу, ціни виходу (або поточної ціни для відкритих Позицій) і розміру Позиції. Ціна входу — це ціна, яку ви заплатили під час відкриття вашої Позиції. Розмір Позиції вказує на те, скількома одиницями активу ви торгуєте, наприклад, 2 BTC, 100 акцій або валютна пара на суму 5 000 доларів США.

Лонг P&L = (Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції

Шорт P&L = (Ціна входу − Ціна виходу) × Розмір позиції

Напрямок формули змінюється на протилежний для позицій Шорт, оскільки ви отримуєте прибуток, коли ціна падає, а не коли вона зростає.

Приклад 1: Позиція лонг (BTC)

• Ціна входу: $40 000
• Ціна виходу: $45 000
• Розмір позиції: 1 BTC
• P&L = ($45 000 − $40 000) × 1 = +$5 000

Приклад 2: Коротка позиція (BTC) Ви відкриваєте коротку позицію (продаж позичених BTC в очікуванні падіння ціни).

• Ціна входу: $45 000
• Ціна виходу: $40 000
• Розмір позиції: 1 BTC
• Шорт P&L = ($45 000 − $40 000) × 1 = +$5 000

В обох прикладах угода принесла 5 000 доларів США. Напрямок формули відображає, на якому боці угоди ви перебуваєте.

Приклад 3: Позиція з кредитним плечем (попередній перегляд) З кредитним плечем такий самий рух ціни створює більший P&L. Позиція в 1 BTC за $40 000 без кредитного плеча та зростання ціни на $1 000 генерує +$1 000. З 10-кратним кредитним плечем те саме зростання ціни генерує +$10 000 при витратах на маржу в розмірі $4 000. Повна механіка описана в розділі Як кредитне плече впливає на P&L.

Що таке кумулятивний P&L?

Накопичувальний P&L — це сукупний підсумок усіх прибутків та збитків від ваших угод за визначений період часу: щоденно, щотижнево, щомісячно або з моменту відкриття вашого облікового запису. Він показує вашу загальну торгову ефективність за кількома позиціями, а не лише за однією угодою.

P&L окремої угоди повідомляє вам, чи була ця конкретна Позиція прибутковою чи збитковою. Кумулятивний P&L показує, чи є ваша торгова діяльність загалом прибутковою з часом.

Накопичувальний P&L = Угода 1 P&L + Угода 2 P&L + Угода 3 P&L + ... (сума всіх окремих P&L угод за період)

Приклад роботи мультитрейду:

Після п'яти угод: $200 − $80 + $150 + $100 − $50 = +$320.

Часовий період має значення. Щоденний P&L скидається на початку кожного торгового дня та відображає результати лише за цей день. Кумулятивний P&L накопичується протягом вибраного діапазону дат і не скидається, доки ви не зміните фільтр.

Таблиця T2: Щоденний P&L проти Накопичений P&L

Де знайти ваш P&L на дашборді біржі:

На більшості торгових платформ ви можете знайти свій P&L у двох місцях:

1. Вкладка ваших відкритих позицій, яка показує нереалізований P&L для кожної активної угоди в режимі реального часу.
2. Розділ історії угод або результатів акаунта, який показує реалізований P&L для закритих угод і загальний сукупний P&L.

На більшості великих бірж, зокрема Binance, Bybit та OKX, сукупний P&L відображається в розділі історії торгів і показує чисту суму всіх реалізованих прибутків і збитків. На Bybit, PNL позначається як Нереалізований P&L (у вкладці Positions) та Реалізований PNL (у вкладці Trade History). Ви можете фільтрувати за днями, тижнями, місяцями або за весь час. Деякі платформи позначають цей показник як "Total PNL" або "All-time PNL".

Якщо сукупний P&L відображений на вашій біржі відрізняється від вашого ручного розрахунку, це зазвичай тому, що Платформа показує чистий сукупний P&L після відрахування комісій та витрат на фінансування, тоді як перегляди окремих угод можуть показувати валові показники. Повна математика комісій знаходиться в Як комісії та витрати впливають на ваш P&L.

Як комісії та витрати впливають на ваш P&L

Кожна угода пов’язана з витратами, і ці витрати зменшують ваш P&L порівняно з валовим показником, який згенерувала ваша Позиція. Валовий P&L — це те, що ви заробили до вирахування будь-яких витрат. Чистий P&L — це те, що ви фактично отримали після вирахування комісій.

Чистий P&L = Валовий P&L − Комісія за вхід − Комісія за вихід − Витрати зі ставки фінансування

Приклад розрахунку:

• Вартість позиції: $10,000
• Комісія за вхід (Комісія тейкера 0.1%): $10
• Комісія за вихід (Комісія тейкера 0.1%): $10
• Валовий P&L: +$500
• Чистий P&L: $500 − $10 − $10 = +$480

Комісії тейкера стягуються, коли ваш ордер виконується негайно за рахунок існуючих ордерів. Комісії мейкера застосовуються до лімітних ордерів, які додають ліквідність у книгу ордерів. Для більшості новачків діє спрощене правило: ви сплачуєте відсоток від вартості угоди з обох сторін позиції.

У безстрокових ф’ючерсних контрактах, типі інструменту криптодеривативів, що дозволяє тримати позиції безстроково, трейдери також сплачують або отримують ставку фінансування кожні 8 годин. Ця ставка фінансування є додатковими витратами (або кредитом), що з часом зменшує вашу чисту P&L і не застосовується до торгівлі на споті. Щоб дізнатися більше про інструменти, де виникають ці витрати, перегляньте різницю між спот, маржинальною та ф’ючерсною торгівлею.

Протягом багатьох угод навіть невеликі комісії суттєво накопичуються у вашому сукупному P&L. П'ятдесят угод із сумарною комісією 20 $ за кожну угоду в сумі дають 1000 $ загальних витрат на комісії, які вираховуються з вашої загальної суми.

Таблиця T3: Валовий P&L проти чистого P&L

Як кредитне плече впливає на P&L

Кредитне плече примножує ваш P&L коефіцієнтом, що означає, що як прибутки, так і збитки зростають пропорційно. Кредитне плече зазвичай доступне через маржинальну торгівлю, де ви позичаєте кошти у біржі, щоб контролювати більшу позицію, ніж дозволив би ваш баланс рахунку.

Без кредитного плеча, рух ціни на 2,5% для 1 BTC, придбаного за $40 000, призводить до прибутку або збитку в розмірі $1 000. З 10-кратним кредитним плечем на ту саму Позицію, ви контролюєте активи на суму $40 000, використовуючи Депозит Маржі в розмірі $4 000. Той самий рух ціни на 2,5% тепер призводить до прибутку або збитку в розмірі $10 000.

Порівняння пліч-о-пліч:

Увага: Кредитне плече збільшує збитки в тій же мірі, що і прибутки. Несприятливий рух ціни на 10% із кредитним плечем 10x призводить до 100% втрати вашого маржинального депозиту.

Щоб дізнатися про інструменти, які допомагають контролювати ризики P&L на позиціях із кредитним плечем, перегляньте як працюють ордери тейк-профіт і стоп-лосс у безстрокових ф’ючерсах.

P&L проти ROI: у чому різниця?

P&L та ROI (рентабельність інвестицій) обидва вимірюють результати торгівлі, але P&L виражає ці результати в абсолютному доларовому вираженні, тоді як ROI виражає їх у відсотках від інвестованої суми.

ROI = (Чистий прибуток ÷ Сума інвестиції) × 100

Використовуючи ту саму угоду для обох розрахунків:

• Інвестиція: $1,000
• Прибуток: $200
• P&L = +$200
• ROI = ($200 ÷ $1,000) × 100 = +20%

P&L показує прибуток у доларах. ROI показує, наскільки ефективно ви використали свій капітал.

Таблиця T4: P&L проти ROI

Використовуйте P&L для відстеження абсолютного прибутку або збитку в доларовому еквіваленті. Використовуйте ROI для порівняння результативності позицій, де суми інвестицій відрізняються.

P&L у бізнесі порівняно з трейдингом

Торговий P&L та бухгалтерський Звіт про прибутки та збитки мають однакову назву, але вимірюють різні речі. У трейдингу P&L — це показник у реальному часі, що показує прибуток або збиток за окремими позиціями або загалом за вашим портфелем.

У бухгалтерському обліку та корпоративних фінансах звіт про прибутки та збитки (також званий звітом про доходи) — це офіційний фінансовий звіт, який підсумовує загальні доходи, загальні витрати та чистий прибуток компанії за квартал або рік. Підприємства використовують цей документ для оцінки фінансового стану та звітності перед акціонерами. Він не є показником у реальному часі та не вимірює результативність окремих торгових операцій.

Плутанина виникає через те, що в обох випадках використовується абревіатура «P&L». Якщо ви маєте досвід у бухгалтерському обліку та бачите «P&L» на інформаційній панелі біржі, ці концепції пов’язані, але застосування різне: торговий P&L розраховується для кожної Позиції в режимі реального часу, тоді як бізнес-звіт P&L — це періодичний підсумок, підготовлений бухгалтерами.

Як використовувати кумулятивний P&L, щоб торгувати краще

Накопичений P&L — це не просто табло. Це основний сигнал даних, який показує, чи працює ваш торговий підхід, де сконцентровані ваші збитки та чи під контролем ваш ризик.

Трейдери, які розглядають кумулятивні P&L як дієві дані, приймають кращі рішення щодо позицій, ніж ті, хто перевіряє їх лише після великих виграшів чи програшів. Ось п’ять способів застосувати це:

1. Перегляньте свої сукупні P&L за стратегією або класом активів. Якщо ви торгуєте BTC, ETH та альткоїнами окремо, відфільтруйте свою історію торгів, щоб побачити сукупні P&L за категоріями.

2. Відстежуйте свій спад разом із сукупним P&L. Спадом у трейдингу називають падіння від піку до найнижчої точки у вашому сукупному P&L: наскільки ваш загальний баланс впав від найвищої точки перед відновленням. Якщо ваш сукупний P&L досяг +500 доларів США, а потім впав до +200 доларів США, ваш спад становить 300 доларів США (60% від пікового прибутку). Великий спад відносно сукупного P&L сигналізує про стратегію, що несе більше ризику, ніж виправдовують прибутки.

3. Розраховуйте чистий P&L (включаючи комісії) перед оцінкою якості угоди. Угода, яка показує +$30 валового P&L, але коштує $25 комісійних, — це $5 чистого прибутку. Багато трейдерів оцінюють результативність за валовими показниками та переоцінюють фактичну прибутковість.

4. Встановіть стоп-лос ордери, щоб обмежити збитки P&L за окремими угодами. Стоп-лос ордер автоматично закриває вашу Позицію, коли ціна досягає зазначеного рівня, обмежуючи ваш максимальний збиток. Тейк-профіт ордер автоматично закриває вашу Позицію за цільовою ціною, перетворюючи ваш нереалізований P&L на реалізований P&L на обраному вами рівні. Для практичних порад щодо налаштування дивіться налаштування тейк-профіт та стоп-лос ордерів для спот-угод.

5. Відстежуйте свої P&L за певний період часу за допомогою трьох доступних методів. Більшість бірж дозволяють експортувати історію торгівлі, відфільтровану за діапазоном дат. Звідти: (a) скористайтеся вбудованим підсумком ефективності біржі, щоб побачити сукупні P&L за тиждень або місяць; (b) експортуйте дані в електронну таблицю та самостійно підсумуйте стовпець P&L; або (c) скористайтеся застосунком для торгового журналу, який візуалізує сукупні P&L у вигляді поточної кривої в часі. Регулярний огляд за часовий період допомагає вам виявити тенденції ефективності до того, як вони почнуть накопичуватися.

Цей контент призначений виключно для освітніх цілей і не є фінансовою порадою. Торгівля пов'язана з ризиками, включно з можливою втратою основного капіталу. Минула ефективність не гарантує майбутніх результатів.

Поширені запитання про P&L

Що означає P&L?

P&L розшифровується як Profit and Loss (Прибуток і збиток). У трейдингу P&L вимірює прибуток або збиток за позицією відносно ціни її відкриття. Той самий концепт у традиційних фінансах та бухгалтерському обліку пишеться як P&L (з амперсандом), але обидва позначають однаковий розрахунок.

У чому різниця між реалізованим та нереалізованим P&L?

Реалізований P&L — це прибуток або збиток, який остаточно фіксується під час закриття позиції. Нереалізований P&L — це плаваючий прибуток або збиток за позицією, яка все ще відкрита. Нереалізований P&L змінюється з кожним рухом ціни та перетворюється на реалізований P&L у момент закриття угоди. Для повного порівняння див. Реалізований порівняно з Нереалізованим P&L.

Чому мій P&L від’ємний?

Від’ємний P&L означає, що ваша позиція втратила вартість відносно вашої ціни входу. Для довгої позиції ціна впала після того, як ви купили. Для короткої позиції ціна зросла після того, як ви продали. Торгові комісії також можуть спричинити невеликий від’ємний P&L на позиціях, які майже не змінилися, оскільки комісії стягуються як за відкриття, так і за закриття угоди.

Чому мій нереалізований P&L постійно змінюється?

Ваш нереалізований P&L оновлюється в режимі реального часу, оскільки він перераховується на основі поточної ринкової ціни при кожній зміні ціни. Цей процес називається переоцінкою за ринковою вартістю (mark-to-market, MTM): ваша відкрита позиція постійно переоцінюється за поточною ціною. Значення продовжує змінюватися, доки ви не закриєте позицію, після чого воно стає вашим фіксованим реалізованим P&L.

Чому мій сукупний P&L відрізняється від історії угод?

Різниця зазвичай полягає у комісіях. Більшість бірж відображають сукупні P&L як чисту суму після торгових комісій і, для трейдерів ф’ючерсами, вартість ставки фінансування було відраховано. Якщо ви вручну підсумовуєте P&L зі свого списку індивідуальних угод, ви можете додавати валові показники до відрахування комісій, отримуючи загальну суму, вищу ніж показує платформа.

Як розрахувати сукупні P&L?

Підсумуйте P&L з кожної окремої угоди за обраний вами період часу: Кумулятивний P&L = Угода 1 P&L + Угода 2 P&L + Угода 3 P&L і так далі. Збитки враховуються як від'ємні значення в сумі. Для розглянутого прикладу з п'яти угод, що демонструє поєднання прибутків і збитків, дивіться Що таке кумулятивний P&L.

Що таке денний P&L порівняно з кумулятивним P&L?

Щоденний P&L вимірює прибуток або збиток від угод, закритих протягом одного календарного дня, і обнуляється на початку кожного нового дня. Кумулятивний P&L накопичується протягом усіх днів у вибраному вами діапазоні дат і не обнуляється. Використовуйте щоденний P&L для аналізу однієї сесії, а кумулятивний P&L — для оцінки ефективності за тижні або місяці.

Як кредитне плече впливає на P&L?

Кредитне плече множить як прибутки, так і збитки на коефіцієнт кредитного плеча. З 10-кратним кредитним плечем зміна ціни на 2,5% дає у 10 разів більше P&L, ніж та сама зміна без кредитного плеча: +$10 000 замість +$1 000 на Позицію в 1 BTC. Сценарій збитків ідентичний: несприятливий рух на 2,5% з 10-кратним кредитним плечем призводить до −$10 000.

Який коефіцієнт P&L є хорошим?

Не існує універсально визначеного хорошого показника P&L. Важливо, щоб ваш сукупний P&L був позитивним протягом тривалого часу і щоб ваша середня прибуткова угода перевищувала вашу середню збиткову угоду, що трейдери називають позитивним профіт-фактором. Багато активних трейдерів прагнуть до співвідношення винагороди до ризику (співвідношення середнього розміру прибуткової угоди до середнього розміру збиткової угоди) принаймні 1,5:1 у поєднанні з відсотком успішних угод понад 50%. Індивідуальні результати варіюються залежно від стратегії, ринкових умов та розміру позиції. Це не є фінансовою порадою. Орієнтири ефективності торгівлі слугують лише як навчальні довідкові матеріали.

Пов’язані матеріали:

• Вступ до ордерів тейк-профіт і стоп-лос для безстрокових ф’ючерсних контрактів
• Як почати ф’ючерсну торгівлю: безстрокові та експіраційні контракти
• Вступ до ордерів тейк-профіт і стоп-лос для торгівлі на споті
• Чому закритий P&L показує збиток, коли нереалізований P&L був позитивним
• Трейлінг стоп-ордери для безстрокової та ф’ючерсної торгівлі