Що таке реалізований P&L: визначення та формула

Ця стаття надається виключно в освітніх цілях і не є інвестиційною, фінансовою чи торговою порадою. Усі приклади наведені з використанням гіпотетичних цін в ілюстративних цілях.

Ключові висновки:

• Реалізований P&L — це підтверджений прибуток або збиток від закритої торгової позиції
• "Реалізований" означає, що результат є остаточним: торгівлю завершено, гроші переміщено
• Формула для довгої позиції: Реалізований P&L = (Ціна виходу - Ціна входу) x Розмір позиції - Торгові комісії
• Реалізований P&L є податковою подією у більшості юрисдикцій, тоді як нереалізований P&L — ні
• Знайдіть свій реалізований P&L в історії торгів або у розділі закритих позицій вашої біржі

Що таке P&L? (Пояснення прибутку та збитків)

P&L розшифровується як Прибуток і збиток (також пишеться як P&L). Це чистий фінансовий результат вашої торгової діяльності. Позитивний P&L означає, що ваші угоди принесли прибуток. Негативний P&L означає, що вони призвели до збитків.

P&L — це загальний термін, що охоплює два різні стани: реалізований P&L та нереалізований P&L. Це не одне й те саме, і різниця між ними має значення для розуміння вашого акаунта, відстеження результатів та податкових зобов'язань.

P&L застосовується до всіх типів торгівлі. У торгівлі на споті ви купуєте та володієте фактичним активом, і ваш P&L — це різниця між тим, що ви заплатили, і тим, що отримали під час продажу, за вирахуванням торгових комісій. У ф’ючерсній та деривативній торгівлі розрахунки P&L включають додаткові параметри, такі як кредитне плече та ставки фінансування, які розглядаються в розширеному розділі нижче.

У цій статті розглядається торговий P&L: фінансовий результат окремих угод. Вона не стосується корпоративного звіту про прибутки та збитки, який є зовсім іншим бухгалтерським документом.

Що таке реалізований P&L?

Реалізований P&L — це фактичний прибуток або збиток, який ви фіксуєте, коли закриваєте торгову позицію. Слово «реалізований» означає, що результат є підтвердженим і остаточним. Він не може змінитися. Операцію закрито. Кошти переміщено.

Торгова позиція — це кількість активу, яку ви утримуєте як частину угоди. Ваша позиція є відкритою, поки ви все ще утримуєте актив. Вона стає закритою, а ваш P&L стає реалізованим, коли позиція завершується.

Реалізований P&L може бути позитивним (прибуток) або негативним (збиток). Цей термін охоплює обидва результати. Позитивний реалізований P&L означає, що ви закрили угоду за кращою ціною, ніж ціна входу. Негативний реалізований P&L означає, що ви закрили її за гіршою ціною. Число на вашій панелі керування, незалежно від того, чи відображається там +$485 чи -$515, — це ваш фактичний фінансовий результат від цієї закритої угоди.

На таких біржах, як Binance, Bybit та OKX, реалізований P&L відображається як окремий рядок в історії торгівлі або в розділі закритих позицій. Він відрізняється від нереалізованого P&L, який показує результативність угод, які ви все ще утримуєте.

Ваш P&L реалізується чотирма способами:

["Ви вручну закриваєте позицію.","Спрацьовує ордер тейк-профіт, автоматично закриваючи вашу позицію за вашою цільовою ціною.","Спрацьовує ордер стоп-лос, автоматично закриваючи вашу позицію на заздалегідь встановленому рівні, щоб обмежити подальші збитки.","Ваша позиція ліквідується біржею, оскільки ваш баланс маржі впав нижче необхідного порогу."]

Для детальнішого ознайомлення з тим, як ордери тейк-профіт і стоп-лос працюють у торгівлі на споті та у безстрокових ф’ючерсних контрактах, ці ресурси детально описують механіку.

Що таке нереалізований P&L?

Нереалізований P&L (також званий паперовими прибутками або паперовими збитками) — це прибуток або збиток за Позицією, яку ви наразі утримуєте, але ще не закрили. Результат не є підтвердженим. Він постійно змінюється разом із рухом ринкової ціни.

Ваша біржа розраховує нереалізований P&L за допомогою методу mark-to-market (оцінки за ринковою вартістю). Оцінка mark-to-market означає, що ваша відкрита позиція постійно переоцінюється за поточною ринковою ціною в реальному часі. Саме тому значення нереалізованого P&L на вашій панелі керування змінюється щосекунди, навіть якщо ви не вчиняли жодних дій.

На панелях керування бірж Нереалізований P&L може позначатися як «Нереалізований P&L», «Відкритий P&L» або «Плавучий P&L» залежно від Платформи. Усі три назви стосуються одного й того ж поняття: числа, що відображає ваш поточний «паперовий» результат за відкритою угодою.

Наступний розділ порівнює Реалізований та нереалізований P&L пліч-о-пліч, щоб ви могли чітко побачити, чим вони відрізняються.

Реалізований P&L проти нереалізованого P&L: у чому різниця?

Реалізований P&L — це прибуток або збиток, який ви підтверджуєте, коли закриваєте торгову позицію. Він остаточний і відображає фактично отримані чи втрачені кошти. Нереалізований P&L — це поточний прибуток або збиток за позицією, яку ви ще тримаєте. Він змінюється залежно від ринкової ціни, і остаточно не підтверджується до моменту закриття.

Щоб зробити це наочним, ось та сама угода з Bitcoin (BTC), показана у два моменти часу.

Ви відкриваєте позицію лонг: ви купуєте 0.1 BTC за $40 000. BTC зростає до $43 000. Ваша позиція залишається відкритою.

• Нереалізований P&L на даний момент: ($43,000 - $40,000) x 0.1 = +$300 (до сплати комісій). Це паперовий прибуток. Він може зростати, зменшуватися або стати від'ємним до моменту закриття позиції.

Потім ви закриваєте позицію, коли BTC досягає $45 000. Торгові комісії становлять $15.

Реалізований P&L після закриття: ($45 000 - $40 000) x 0.1 - $15 = $500 - $15 = +$485. Це ваш підтверджений результат. Він не може змінитися.

Позиція лонг — це угода, за якої ви купуєте актив, очікуючи зростання його ціни. Коротка позиція — це протилежність: ви відкриваєте угоду, очікуючи падіння ціни, тож отримуєте прибуток, коли ціна знижується. У стандартній торгівлі на споті більшість трейдерів утримують лише довгі позиції. Короткі позиції зазвичай доступні через ф’ючерси або маржинальну торгівлю.

У традиційному інвестуванні реалізований P&L та нереалізований P&L іноді називають реалізованим прибутком/збитком та нереалізованим прибутком/збитком. Значення ідентичне. Специфічна термінологія для криптовалюти відображає позначки, що використовуються на інформаційних панелях бірж.

Як розрахувати реалізований P&L: формула та приклади

Реалізований P&L розраховується за такою формулою: для позиції лонг, Реалізований P&L = (Ціна виходу - Ціна входу) × Розмір позиції - Торгові комісії. Для короткої позиції, формула змінюється на протилежну: Реалізований P&L = (Ціна входу - Ціна виходу) × Розмір позиції - Торгові комісії.

P&L можна розрахувати для відкритих позицій (нереалізований P&L) та для закритих позицій (реалізований P&L). Цей розділ присвячений виключно закритим позиціям.

Перш ніж перейти до формул, потрібно визначити два терміни. Ціна входу — це ціна, за якою ви відкрили свою позицію. Ціна виходу — це ціна, за якою ви її закрили. Незалежно від того, йдете ви в лонг чи шорт, ціна входу — це ціна, за якою ви відкрили угоду, а ціна виходу — це ціна, за якою ви її завершили.

Позиція лонг / довга позиція:

Реалізований P&L = (Ціна виходу - Ціна входу) x Розмір позиції - Торгові комісії

Приклад 1: Прибуток за довгою позицією

Ви купуєте 0,1 Біткойна (BTC) за 40 000 $ (ціна входу). Ви продаєте 0,1 BTC за 45 000 $ (ціна виходу). Комісії за торгівлю склали 15 $.

• Реалізований P&L = ($45,000 - $40,000) x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = $5,000 x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = $500 - $15
• Реалізований P&L = +$485 (прибуток)

Коротка позиція:

Реалізований P&L = (Ціна входу - Ціна виходу) x Розмір позиції - Торгові комісії

У шорт-угоді ви отримуєте прибуток, коли ціна падає. Формула є зворотною, тому що ви відкрили позицію за вищою ціною та закрили її за нижчою. Ціна входу вища, тому саме вона йде першою у формулі віднімання.

Приклад 2: Прибуток за короткою позицією

Ви відкриваєте Шорт на 0,1 BTC за ціною 45 000 $ (ціна входу). Ви закриваєте шорт за ціною 40 000 $ (ціна виходу). Загальна сума торгових комісій становить 15 $.

• Реалізований P&L = ($45,000 - $40,000) x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = $5,000 x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = $500 - $15
• Реалізований P&L = +$485 (прибуток)

Приклад 3: Збиток за довгою позицією

Ви купуєте 0.1 BTC за 45 000 доларів США (ціна входу). Ціна падає, і ви продаєте за 40 000 доларів США (ціна виходу). Загальна сума торгових комісій становить 15 доларів США.

• Реалізований P&L = ($40,000 - $45,000) x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = -$5,000 x 0.1 - $15
• Реалізований P&L = -$500 - $15
• Реалізований P&L = -$515 (збиток)

Про торгові комісії: Торгові комісії на більшості бірж бувають двох типів. Комісії мейкера застосовуються, коли ви розміщуєте лімітний ордер, який додає ліквідність у книгу ордерів. Комісії тейкера застосовуються, коли ви розміщуєте ринковий ордер, який вилучає ліквідність. Комісії тейкера на основних біржах зазвичай становлять від 0,04% до 0,10% від вартості угоди. Комісії завжди вираховуються з вашого валового P&L для отримання чистого реалізованого P&L.

Чистий реалізований P&L = Валовий P&L - Торгові комісії

Деякі платформи відображають валовий реалізований P&L (до комісій) в одному розділі, а чистий реалізований P&L (після комісій) в іншому. Завжди перевіряйте, яку цифру показує ваша біржа. Ця різниця є найпоширенішою причиною того, що ваш реалізований P&L не збігається з вашим інтуїтивним розрахунком прибутку.

Для позицій з кредитним плечем та ф’ючерсних позицій, дивіться розділ для досвідчених нижче.

Розширений: Реалізований P&L у Ф’ючерсах та Торгівлі з кредитним плечем

Цей розділ охоплює механіку реалізованого P&L для ф'ючерсів та торгівлі з кредитним плечем. Якщо ви торгуєте тільки спот, перейдіть до посібника платформи нижче.

Ф’ючерсна торгівля передбачає купівлю або продаж контрактів, вартість яких походить від базового активу. У сфері криптовалют домінуючим продуктом є безстроковий ф’ючерсний контракт (часто званий безстроковими контрактами): дериватив, який дозволяє торгувати ціною активу з кредитним плечем і без дати експірації. Безстрокові ф’ючерси доступні на Binance Futures, Bybit та OKX.

Торгівля з кредитним плечем означає управління Позицією, більшою за ваш Депозит. З кредитним плечем 10x Депозит у 4000 $ дозволяє керувати Позицією на 40 000 $. Основна формула P&L не змінюється з кредитним плечем. Змінюється лише ефективний розмір Позиції.

Позиція з кредитним плечем (Ф’ючерси):

Реалізований P&L = (Ціна виходу - Ціна входу) x (Розмір позиції x Кредитне плече) - Комісії за торгівлю

Приклад: Лонг з плечем 10x

Ви вносите депозит у розмірі $4,000 маржі та відкриваєте лонг із плечем 10x на 1 BTC за ціною $40,000 (ефективна вартість позиції: $40,000). BTC зростає до $45,000, і ви закриваєте позицію. Торгові комісії становлять $30.

• Реалізований P&L = ($45,000 - $40,000) x 1 - $30
• Реалізований P&L = $5,000 - $30
• Реалізований P&L = +$4,970

Такий самий 5% рух ціни на безважільну Позицію 0,1 BTC приніс +485 доларів. На Позиції з 10-кратним кредитним плечем еквівалентом 1 BTC це принесло +4 970 доларів. Кредитне плече посилює реалізований P&L в обох напрямках.

У маржинальній торгівлі ваш Реалізований P&L безпосередньо впливає на ваш Баланс маржі. Реалізований збиток зменшує доступну заставу для інших позицій.

Як ставки фінансування впливають на Реалізований P&L у Безстрокових Ф’ючерсах

Так, на більшості великих криптовалютних бірж платежі за ставкою фінансування включені до вашого чистого реалізованого P&L при закритті безстрокової ф’ючерсної позиції.

Ставка фінансування — це періодична виплата, якою обмінюються лонг- і шорт-трейдери у безстрокових ф’ючерсних контрактах. Її мета — утримувати ціну ф’ючерсів на рівні спотової ціни. Коли ставка фінансування позитивна, лонг-трейдери платять шорт-трейдерам. Коли вона негативна, шорт-трейдери платять лонг-трейдерам.

Якщо ви утримуєте лонг позицію за безстроковими ф’ючерсами протягом декількох днів і ставка фінансування є додатною, ви сплачуєте комісію кожного інтервалу фінансування. Ці виплати вираховуються з вашого чистого реалізованого P&L, коли ви закриваєте позицію. Це найпоширеніша причина того, чому реалізований P&L ф’ючерсного трейдера нижчий, ніж прибуток лише від цінового руху.

Структура формули залишається незмінною для всіх типів маржі, але ваші налаштування крос-маржі та ізольованої маржі впливають на те, як збитки обробляються відносно решти балансу вашого рахунку.

Де знайти ваш реалізований P&L на великих біржах

На більшості криптовалютних бірж ваш реалізований P&L відображається у вашій історії торгів, розділі закритих позицій або на панелі ефективності облікового запису. Точна назва та розташування залежать від платформи.

Binance Ф’ючерси: Реалізований P&L знаходиться у вашому акаунті Ф’ючерси у розділі Історія ордерів. Дотримуйтесь цих кроків:

["Перейдіть до свого облікового запису Ф’ючерси","Виберіть Історію ордерів","Виберіть Історію угод","Ваш реалізований P\u0026L відображається за кожною угодою"]

Ви також можете переглянути сукупний реалізований P&L у розділі Аналізу Ефективності дашборду Binance Ф’ючерси. На Binance Ф’ючерси відображена чиста сума включає P&L закритої позиції, комісії за фінансування (сплачені або отримані) та транзакційні комісії.

Bybit: Перейдіть до розділу Обліковий запис та виберіть Закритий P&L. Bybit позначає цей показник як "Закритий P&L", а не "Реалізований PNL", у деяких видах інтерфейсу. Обидва стосуються одного й того ж підтвердженого результату від закритих угод.

OKX: Ваш реалізований P&L доступний у розділі Історія торгів, в Історії позицій та Виконані ордери.

Kraken: Історія торгів та реалізований прибуток/збиток доступні у розділі вашого Облікового запису «Історія», потім «Торги». Kraken використовує позначення "P&L" замість "P&L".

Інтерфейси платформи періодично оновлюються. Якщо ці навігаційні шляхи змінилися, використовуйте функцію пошуку вашої біржі, щоб знайти "Реалізований P&L", "Закритий P&L" або "Історія торгів".

Якщо ви торгуєте на децентралізованих біржах (DeFi платформ), вам може знадобитися сторонній портфельний трекер для розрахунку вашого реалізованого P&L, оскільки більшість DEX-ів не відображають цей показник автоматично.

Чи оподатковується реалізований P&L?

Так. У більшості юрисдикцій реалізований P&L від торгівлі криптовалютою розглядається як оподатковувана подія, подібно до приросту капіталу від продажу акцій чи інших активів. Позиція закрита, продаж відбувся, і прибуток або збиток підтверджено. Коли ви закриваєте прибутковий трейд, у вас виникає реалізований приріст капіталу. Коли ви закриваєте зі збитком, у вас виникає реалізований збиток капіталу, який може бути використаний для компенсації прибутків у деяких юрисдикціях.

Нереалізований P&L, натомість, не підлягає оподаткуванню. Оскільки ви ще не закрили свою Позицію, продаж не відбувся, а прибуток чи збиток не були підтверджені. Утримання активу, вартість якого зросла, не створює податкових зобов'язань у більшості юрисдикцій.

Те, чи класифікується ваш Реалізований P&L як приріст капіталу чи звичайний дохід, залежить від вашої юрисдикції та характеру вашої торгової діяльності. Випадкова торгівля криптовалютою зазвичай розглядається як приріст капіталу в багатьох країнах. Високочастотна торгівля або торгівля як професійна діяльність може класифікуватися як дохід від бізнесу в деяких юрисдикціях. Податкове регулювання криптовалют є сферою законодавства, що швидко розвивається.

Для трейдерів, які мають досвід інвестування в акції: Реалізований P&L у криптовалюті за своєю концепцією еквівалентний реалізованому прибутку/збитку в інвестуванні в акції. Ключова відмінність у криптовалюті полягає в тому, що позиції за безстроковими ф’ючерсами також включають виплати за ставкою фінансування в підсумковий показник реалізованого P&L, що не має прямого еквівалента у стандартній торгівлі акціями.

Податковий дисклеймер: Податкове законодавство залежить від юрисдикції та часто змінюється. Зверніться до кваліфікованого податкового спеціаліста або бухгалтера за порадою, специфічною для вашої ситуації та місцезнаходження.

Поширені запитання про реалізований P&L

Ці запитання охоплюють найпоширеніші моменти непорозумінь щодо реалізованого P&L на дашбордах біржі.

Чому мій реалізований P&L від'ємний?

Від’ємний реалізований P&L означає, що ваша угода закрилася зі збитком. Це нормальний результат у трейдингу, а не помилка Платформи. Від’ємне значення може бентежити, особливо коли йдеться про реальні гроші, проте це не свідчить про технічну проблему з вашим акаунтом.

Найпоширеніші причини:

["Ціна рухалася проти вашої Позиції перед тим, як ви її закрили","Комісії за торгівлю перевищили невеликий приріст від зміни ціни","Ордер стоп-лосс спрацював на встановленому рівні","Позиція була ліквідована біржею через недостатню Маржу","### Чому мій реалізований P\u0026L не збігається з балансом мого рахунку?"]

Ваш реалізований P&L і баланс вашого акаунта — це не одне й те саме число, і вони не мають бути однаковими.

Реалізований P&L вимірює прибуток або збиток від конкретної угоди або набору угод. Баланс вашого облікового запису відображає все: усі депозити, зняття коштів, вартості відкритих позицій, платежі за ставкою фінансування та Реалізований P&L від множинних угод. Наприклад, якщо ваш обліковий запис розпочався з $1,000, ви отримали $200 Реалізованого P&L від однієї угоди, але заплатили $50 комісій за фінансування за відкриту безстрокову ф’ючерсну позицію, ваш баланс показує $1,150, а не $1,200. У деяких переглядах платформи $50 витрат на фінансування відокремлені від Реалізованого P&L угоди.

Чи включає Реалізований P&L торгові комісії?

Так. Чистий реалізований P&L включає торгові комісії. Їх віднімають від вашого валового прибутку, щоб отримати справжній фінансовий результат вашої угоди. Деякі біржі відображають валовий реалізований P&L (до комісій) та чистий реалізований P&L (після комісій) як окремі показники. Завжди перевіряйте, яке число показує ваша Платформа, щоб уникнути неправильного розрахунку вашої фактичної прибутковості.

Чи є реалізований P&L таким же, як прибуток?

Ні. Реалізований P&L охоплює як прибуток, так і збиток. Позитивний реалізований P&L — це прибуток. Негативний реалізований P&L — це збиток. Термін P&L охоплює обидва результати, тому він є кращим за термін «реалізований прибуток», який передбачає, що результат завжди позитивний.

Коли реалізується P&L?

P&L реалізується, коли торгова позиція закривається. Позиція закривається чотирма способами:

1. Ви вручну закриваєте позицію
2. Автоматично спрацьовує ордер тейк-профіт
3. Автоматично спрацьовує ордер стоп-лос
4. Ваша позиція ліквідована біржею через недостатню маржу

Чи включає реалізований P&L ставку фінансування? (Для трейдерів ф’ючерсами)

Так. На більшості великих бірж, включно з Binance Futures, Bybit та OKX, платежі за ставкою фінансування, які ви зробили або отримали, включені до вашого чистого реалізованого P&L, коли ви закриваєте позицію за безстроковими ф’ючерсами. Ось чому ваш реалізований P&L може бути нижчим, ніж прибуток лише від зміни ціни. Якщо ви сплачували комісії за фінансування під час утримання позиції, ці витрати зменшують ваш остаточний чистий результат.

Який P&L вважається хорошим у торгівлі криптовалютами?

Не існує універсального стандарту хорошого P&L. Це залежить від розміру вашої позиції, періоду утримання, поточних ринкових умов та вашого загального торгового підходу. Відстеження вашого Реалізованого P&L з часом є однією з основоположних практик управління портфелем: воно показує, які угоди фактично приносять прибуток або збиток, окремо від активів, які ви все ще тримаєте.

Чи збігається Реалізований P&L з реалізованим прибутком/збитком в акціях?

Так. Реалізований P&L у криптовалюті концептуально такий самий, як і реалізований прибуток або збиток при інвестуванні в акції. В обох випадках прибуток або збиток підтверджується, коли ви продаєте актив і позиція закривається. Ключова відмінність у криптовалюті полягає в додаванні безстрокових ф’ючерсів, де виплати за ставкою фінансування також впливають на реалізований P&L таким чином, що не має прямого еквівалента у стандартній торгівлі акціями. Ринки криптовалют також працюють 24 години на добу, сім днів на тиждень, на відміну від фондових бірж.

Основні тези: що вам потрібно знати про реалізований P&L

Реалізований P&L у торгівлі криптовалютою, коротко:

• P&L означає Прибуток і збиток. Він вимірює фінансовий результат ваших угод.
• Реалізований P&L підтверджується, коли ви закриваєте позицію. Нереалізований P&L ще відкритий і змінюється залежно від ринкової ціни.
• Формула для довгої позиції: Реалізований P&L = (Ціна виходу - Ціна входу) x Розмір позиції - Комісії за торгівлю
• Формула для короткої позиції: Реалізований P&L = (Ціна входу - Ціна виходу) x Розмір позиції - Комісії за торгівлю
• Реалізований P&L є податковою подією в більшості юрисдикцій. Нереалізований P&L — ні.
• Знайдіть свій реалізований P&L в історії ваших торгів на Binance (Історія ордерів), Bybit (Закритий P&L), OKX (Історія позицій) та інших великих біржах.

Щойно Позиція закривається, і біржа записує результат у ваш обліковий запис, ваш реалізований P&L є остаточним. Розуміння цього показника є відправною точкою для точного відстеження ефективності вашої торгівлі з часом.

Читайте також

Наступні ресурси з довідкових центрів бірж детальніше розглядають пов'язані механізми. Еквівалентна документація доступна на всіх основних біржах, включаючи Binance та OKX, у відповідних розділах їхніх довідкових центрів.

• Ордери тейк-профіт і стоп-лос у безстрокових ф'ючерсних контрактах
• Механіка тейк-профіту та стоп-лосу в торгівлі на споті
• Трейлінг стоп-ордери у безстрокових ф'ючерсах