Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 19/2/2025): Crypto Vẫn Im Lặng Trong Khi ETH Biến Động Mạnh

Điểm Nổi Bật Chính:

Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay, cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Với ít bản phát hành kinh tế vĩ mô hơn vào đầu năm 2025, thị trường crypto đã trải qua biến động thấp hơn và giá giao ngay trì trệ. Điều này đã dẫn đến giảm biến động ngụ ý của các sản phẩm phái sinh, cấu trúc kỳ hạn tăng mạnh và lãi suất mở ổn định. 

Tuy nhiên, quyền chọn ETH vẫn dự đoán được biến động giá liên tục. Trong lịch sử, những biến động đi ngang như vậy đã chứng kiến các altcoin kém hiệu quả, phản ánh tỷ lệ funding đáng thất vọng trong thị trường phái sinh.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.



Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives Analytics Report (Feb 19, 2025)



Lãi Suất Mở Perp Giữ nguyên



Nếu không có những câu chuyện rõ ràng hoặc biến động giá giao ngay đầy biến động, lãi suất mở trong các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn vẫn ổn định trong hai tuần qua, với khối lượng giao dịch cũng giảm bớt trong môi trường ít biến động này. Đáng chú ý, vị thế vĩnh viễn của SOL không thay đổi đáng kể, ngay cả khi giá giao ngay thấp hơn 35% so với mức cao nhất mọi thời đại từ cuối tháng 1.

ETH Thấy Biến Động Giữa Bình Yên



Vào ngày 17/2, giá giao ngay của ETH đã tăng 6%, trái ngược với chuyển động đi ngang của các tài sản crypto khác, nhưng những lợi nhuận đó gần như đã bị đảo ngược trong vòng 24 giờ. Điều này dẫn đến biến động thực nhận cao hơn trong phái sinh và cấu trúc kỳ hạn phẳng hơn so với BTC. Các nhà giao dịch tiếp tục gán phí quyền chọn ETH ngày ngắn, có biến động cao hơn BTC trong một thời gian. Ngoài ra, khối lượng giao dịch quyền chọn ETH đã tăng vọt, với các đợt mua lên tới $0,25 tỷ vào ngày 15/2/2025.

Khối Lượng Quyền Chọn SOL Giảm



Kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối tháng 1/2025, giá giao ngay của Solana đã giảm, dẫn đến thị trường quyền chọn bị tắt tiếng với hoạt động thấp trong cả quyền chọn mua và quyền chọn bán. Lãi suất mở được cân bằng giữa tăng và giảm và chủ yếu tập trung vào các vị thế trong thời gian dài hơn, phản ánh sự thiếu quan tâm đến các giao dịch ngắn hạn trong bối cảnh hoạt động thị trường giao ngay đáng thất vọng.

#BybitHọc #BybitNghiên Cứu