Các công ty crypto hàng đầu nộp hồ sơ IPO sau Circle

IPO trị giá 1,1 tỷ đô la của Circle đã phá vỡ trần thủy tinh của ngành công nghiệp crypto, chứng minh rằng các công ty tài sản kỹ thuật số có thể thu hút sự chú ý nghiêm túc của Phố Wall. Cổ phiếu của nhà phát hành stablecoin đã tăng gần 290% khi ra mắt, kích hoạt sự chuẩn bị IPO nhanh chóng khi các sàn giao dịch và nền tảng doanh nghiệp chạy đua để tận dụng khẩu vị của nhà đầu tư mới.

Bài viết này xem xét cách IPO hoạt động, xem xét sự gia tăng hoạt động IPO crypto và làm nổi bật các công ty hàng đầu chuẩn bị cho các danh sách công khai – bao gồm OKX, Gemini và FalconX – trong khi khám phá ý nghĩa của xu hướng này đối với tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Những Bài Học Quan Trọng:

• IPO (bán ra công chúng lần đầu) là quá trình trong đó một công ty tư nhân lần đầu tiên cung cấp cổ phiếu cho công chúng, cho phép họ huy động vốn từ các nhà đầu tư và bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán.

• Một số công ty tiền điện tử nổi tiếng đang tích cực chuẩn bị cho các danh sách công khai, bao gồm OKX, Gemini và FalconX.



IPO là gì?

IPO (công bố lần đầu) là quá trình trong đó một công ty tư nhân lần đầu tiên cung cấp cổ phiếu cho công chúng, cho phép họ huy động vốn từ các nhà đầu tư và bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán.

IPO cung cấp cho các công ty khả năng tiếp cận nguồn vốn đáng kể để mở rộng, đồng thời mang lại lợi ích chiến lược, chẳng hạn như tăng độ tin cậy và khả năng sử dụng cổ phiếu để mua lại. Đối với các nhà đầu tư và người sáng lập ban đầu, IPO đại diện cho cơ hội kiếm tiền từ các khoản đầu tư và nhận lợi nhuận từ số tiền stake của họ 

IPO hoạt động như thế nào?

Quá trình IPO bắt đầu khi một công ty chọn các ngân hàng đầu tư đóng vai trò là nhà bảo hiểm và hướng dẫn việc chào bán công khai. Các nhà bảo hiểm này tiến hành thẩm định kỹ lưỡng, đánh giá tình hình tài chính của công ty và giúp xác định giá cổ phiếu và quy mô chào bán tối ưu.

Tiếp theo, công ty gửi tuyên bố đăng ký với các cơ quan quản lý có liên quan (chẳng hạn như SEC ở Mỹ), cung cấp dữ liệu tài chính chi tiết, chi tiết cụ thể về hoạt động kinh doanh và các yếu tố rủi ro. Tài liệu này được xem xét theo quy định trước khi phê duyệt. Sau khi được thông qua, công ty ra mắt một roadshow để quảng cáo cho các nhà đầu tư doanh nghiệp và đánh giá nhu cầu thị trường.

Vào ngày IPO, cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán đã chọn với mức giá do thị trường xác định. Các nhà bảo hiểm thường cung cấp hỗ trợ giá trong thời gian giao dịch sớm để duy trì sự ổn định. Hầu hết các IPO bao gồm thời gian khóa kéo dài từ 90 đến 180 ngày, ngăn cản người trong công ty bán cổ phần ngay sau IPO.

Tại sao nhiều công ty crypto lại nộp đơn IPO?

Lần ra mắt thị trường ngoạn mục của Circle đã chứng minh rằng có nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với cổ phiếu crypto, với công ty huy động được $1,1 tỷ và chứng kiến cổ phiếu tăng gấp bốn lần vào ngày đầu tiên. Thành công này đã truyền cảm hứng cho các công ty crypto khác làm theo, tạo đà trong lĩnh vực này.

Môi trường pháp lý ở Mỹ ngày càng trở nên thuận lợi, với SEC áp dụng lập trường thân thiện hơn đối với crypto dưới thời chính quyền hiện tại. Việc phê duyệt Bitcoin ETF vào tháng 1/2024 và bác bỏ nhiều vụ việc thực thi đã làm giảm sự không chắc chắn, giúp các công ty tự tin theo đuổi các danh sách công khai.

Trong khi đó, các công ty crypto đã trưởng thành đáng kể khi các doanh nghiệp, phát triển các nhóm tuân thủ chuyên nghiệp, hồ sơ tài chính minh bạch và các hoạt động quản lý rủi ro mạnh mẽ tương tự như các tổ chức tài chính truyền thống. Sự phát triển này đã khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư doanh nghiệp đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng ổn định.

Xu hướng này đã được các công ty tài chính lớn thúc đẩy hơn nữa, bao gồm BlackRock, Visa và Fidelity, những người đã hỗ trợ các công ty crypto và ra mắt các dịch vụ tài sản kỹ thuật số. Sự tham gia của họ hợp pháp hóa lĩnh vực này và mở ra cánh cửa cho sự tham gia rộng lớn hơn của doanh nghiệp, từ đó tăng khả năng thành công của IPO.

Top các công ty crypto nộp đơn IPO

Một số công ty tiền điện tử nổi tiếng đang tích cực chuẩn bị cho các đợt niêm yết công khai, tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi do IPO thành công của Circle tạo ra.

OKX

OKX đang tích cực xem xét IPO của Mỹ sau sự mở rộng thị trường Mỹ gần đây. Sàn giao dịch có trụ sở tại Seychelles đã thành lập một trụ sở khu vực tại San Jose, California vào tháng 4/2025 và bổ nhiệm Roshan Robert làm CEO của bộ phận tại Hoa Kỳ. Giám đốc Tiếp thị Haider Rafique xác nhận rằng OKX sẽ "hoàn toàn coi IPO trong tương lai" với Hoa Kỳ là địa điểm ưa thích.

Việc xem xét IPO thể hiện một sự thay đổi đáng kể đối với OKX, trước đây đã phải đối mặt với những thách thức pháp lý ở Hoa Kỳ. Ví dụ: sàn giao dịch đã quyết toán $500 triệu tiền phạt với Bộ Tư pháp vì hoạt động mà không có giấy phép chuyển tiền phù hợp. Kể từ đó, OKX đã định vị lại bản thân như một nền tảng tập trung vào tuân thủ, thể hiện niềm tin mới vào các hoạt động tại Hoa Kỳ.

Tin tức về IPO tiềm năng đã gây ra sự quan tâm tức thì của thị trường, với token gốc của OKX, OKB, tăng 9,8% trước khi ổn định trở lại. IPO sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chiến lược của OKX nhằm thiết lập uy tín và chiếm được thị phần lớn hơn của thị trường crypto Mỹ sinh lợi.

TRON

Dẫn đầu là Justin Sun, TRON sẽ công khai thông qua một vụ sáp nhập ngược với SRM Entertainment được niêm yết trên Nasdaq, sẽ đổi thương hiệu thành Tron Inc.SRM có kế hoạch mua lại và stake token TRX như một phần của chiến lược ngân quỹ, với kế hoạch phân phối cổ tức cho các cổ đông theo mô hình được MicroStrategy phổ biến (hiện được đổi thương hiệu thành Chiến Lược). Cổ phiếu của SRM đã tăng hơn 530% sau thông báo sáp nhập.

Được sắp xếp bởi Dominari Securities có liên kết với Trump, vụ sáp nhập này diễn ra sau khi SEC tạm dừng điều tra gian lận đối với Sun. Theo DefiLlama, danh sách công khai này cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp xúc với vị thế của TRON với tư cách là mạng lưới stablecoin lớn nhất thế giới, lưu trữ hơn 50% giao dịch USDT và xử lý trung bình hàng ngày là $20 tỷ USDT trên các dòng thanh toán toàn cầu.

Bullish

Bullish, sàn giao dịch crypto được Peter Thiel hỗ trợ sở hữu CoinDesk, đã nộp giấy tờ bí mật cho SEC để IPO, với công ty cố vấn sáp nhập/mua lại Jefferies đóng vai trò là nhà bảo hiểm chính. Sàn giao dịch này được dẫn dắt bởi CEO Tom Farley, cựu chủ tịch của NYSE Group và đại diện cho một công ty crypto lớn khác đang tìm cách tận dụng các điều kiện thị trường được cải thiện.

Giá lên trước đây đã cố gắng công khai thông qua SPAC vào năm 2021, nhưng thỏa thuận này đã sụp đổ trong bối cảnh thị trường hỗn loạn và lãi suất tăng. Nỗ lực thứ hai của sàn giao dịch này nhằm công khai phản ánh sự thay đổi rộng lớn hơn trong tâm lý thị trường crypto, với các công ty hiện đang được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định được cải thiện và sự quan tâm mới của doanh nghiệp đối với các nền tảng tài sản kỹ thuật số.

Kraken

Kraken đang xem xét IPO vào Q1/2026, với lý do môi trường pháp lý thuận lợi hơn của chính quyền Trump là yếu tố quan trọng trong việc tạo ra một danh sách công khai khả thi. Quyết định từ bỏ vụ kiện chống lại Kraken của SEC đã loại bỏ một trở ngại lớn, cho phép sàn giao dịch xem xét niêm yết trên các thị trường công cộng sau nhiều năm chịu áp lực pháp lý.

Sàn giao dịch của Kraken dự định công khai vào năm 2022, nhưng đã trì hoãn kế hoạch do điều kiện thị trường đầy thách thức. Tuy nhiên, đồng CEO Arjun Sethi nhấn mạnh rằng công ty vẫn chọn lọc về thời điểm, tuyên bố: "Chúng tôi sẽ theo đuổi thị trường công vì điều đó có ý nghĩa đối với khách hàng, đối tác và cổ đông của chúng tôi". Lần gần nhất có giá trị $4 tỷ vào năm 2019, cách tiếp cận đo lường của Kraken trái ngược với cơn sốt hiện tại của các công ty crypto đang tìm kiếm các danh sách công khai.

Bithumb

Sàn giao dịch crypto lớn thứ hai của Hàn Quốc, Bithumb, đang chuẩn bị IPO vào cuối năm 2025 sau một sự trở lại mạnh mẽ từ những thất bại trước đó. Sàn giao dịch đã phục hồi để chiếm 25% thị trường địa phương, tăng từ một chữ số vào năm 2023.

Bithumb có kế hoạch list trên KOSDAQ của Hàn Quốc và theo dõi với một list Nasdaq để thu hút các nhà đầu tư toàn cầu, với Samsung Securities đóng vai trò là nhà bảo hiểm. Công ty sẽ tái cấu trúc thành hai thực thể vào tháng 7/2025 để chuẩn bị cho đợt phát hành công khai đầu tiên.

ProCap

ProCap BTC của Anthony Pompliano sắp được công bố thông qua vụ sáp nhập SPAC trị giá $750 triệu với Columbus Circle Capital Corp. Tôi, tạo ProCap Financial với kế hoạch nắm giữ $1 tỷ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán. Công ty đã mua 3.724 bitcoin ngay sau khi công bố việc sáp nhập, thể hiện cam kết tích lũy Bitcoin mạnh mẽ.

Giao dịch này sẽ đưa ProCap BTC vào top tám công ty đại chúng hàng đầu theo lượng nắm giữ Bitcoin, với cổ phiếu dự kiến sẽ giao dịch theo CCCM tích tắc sau khi đóng cửa cuối năm và đang chờ phê duyệt theo quy định. Thỏa thuận này đại diện cho một ví dụ khác về các doanh nhân crypto sử dụng cấu trúc SPAC để tạo ra các công ty ngân quỹ Bitcoin được giao dịch công khai.

Hai mươi mốt Vốn

Hợp tác trong một thỏa thuận trị giá $3,6 tỷ được hỗ trợ bởi Tether, SoftBank và Bitfinex, Twenty One Capital sẽ ra mắt với hơn 42.000 Bitcoin, trở thành ngân quỹ Bitcoin lớn thứ ba thế giới. Việc sáp nhập đang được tạo điều kiện thông qua SPAC của Cantor, với sự tham gia của Brandon Lutnick (con trai của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick) thông qua kết nối Cantor.

Twenty One Capital đã huy động được tổng cộng $685 triệu, trong đó có khoản tăng $100 triệu gần đây từ các nhà đầu tư hiện tại. Công ty sẽ giao dịch trên Nasdaq dưới ký hiệu "XXI" và hướng đến việc tái tạo thành công của Strategy với tư cách là một công ty mua lại Bitcoin, tự định vị mình là một công ty lớn trong không gian ngân quỹ Bitcoin của công ty.

Bitkub

Bitkub, sàn giao dịch tiền điện tử thống trị Thái Lan với 77% thị phần, đang chuẩn bị IPO trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán Thái Lan (SET) vào năm 2025. CEO Jirayut Srupsrisopa xác nhận rằng công ty đang thuê các cố vấn tài chính để tạo điều kiện cho việc list công khai, nhằm mục đích tăng vốn và nâng cao uy tín của thị trường.

Mặc dù đã cắt giảm 6% nhân viên vào năm 2022–2023, Bitkub có kế hoạch tăng gấp đôi lực lượng lao động từ 2.000 lên 4.000 nhân viên vào năm 2025. Sàn giao dịch này phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ công ty con Thái Lan của Binance, ra mắt vào năm 2024 và các ngân hàng truyền thống bước vào không gian crypto, bao gồm cả việc Kasikorn Bank mua lại quyền kiểm soát đa số trong sàn giao dịch đối thủ Satang.

Gemini

Gemini đã nhanh chóng tận dụng thành công IPO của Circle, với việc sàn giao dịch của cặp song sinh Winklevoss được bảo mật với SEC chưa đầy 24 giờ sau khi ra mắt NYSE của Circle. Công ty đã gửi một bản dự thảo tuyên bố đăng ký S-1 cho IPO được đề xuất, nhưng chưa tiết lộ số lượng cổ phiếu hoặc chi tiết giá.

Được thành lập bởi hai cặp song sinh tỷ phú Cameron và Tyler Winklevoss, Gemini đã trở thành sàn giao dịch tập trung vào tuân thủ với bảo mật cấp doanh nghiệp. Hai anh em này trở nên nổi bật nhờ các khoản đầu tư Bitcoin ban đầu và nhờ tranh chấp pháp lý cấp cao với Mark Zuckerberg của Facebook.

Những người trong ngành dự đoán rằng Gemini sẽ được công khai trước cuối năm 2025, khi công ty tìm cách tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi. Hồ sơ theo dõi quy định mạnh mẽ của sàn giao dịch và danh tiếng ngành của cặp song sinh Winklevoss đã giúp sàn này trở thành công ty đầu tiên ra mắt công chúng thành công.

FalconX

FalconX, có giá trị $8 tỷ trong vòng funding gần nhất, đang xem xét công bố trên NYSE sớm nhất là năm nay. Công ty môi giới chính crypto này đã tổ chức các cuộc thảo luận sơ bộ với các ngân hàng và nhà tư vấn liên quan đến quy trình IPO, mặc dù vẫn chưa chính thức thuê một nhà bảo hiểm.

FalconX đã và đang tích cực mở rộng thông qua việc mua lại, bao gồm cả nhà giao dịch phái sinh Arbelos Markets, cũng như quan hệ đối tác với các công ty tài chính truyền thống như Standard Chartered. Cơ sở tín dụng được Bitcoin hỗ trợ gần đây với Cantor Fitzgerald báo hiệu chiến lược của FalconX nhằm thu hẹp khoảng cách giữa crypto và tài chính doanh nghiệp thông thường.



Tương lai của crypto: Sẽ có thêm nhiều công ty nộp đơn xin IPO?

Động lực IPO của crypto cho thấy những dấu hiệu mạnh mẽ của việc tiếp tục, với các chuyên gia trong ngành dự đoán năm 2025 sẽ là một năm đột phá cho các công ty tài sản kỹ thuật số tham gia thị trường công cộng. Theo báo cáo, Kraken đang nhắm mục tiêu IPO trong Q1/2026, trong khi nhà quản lý tài sản Bitwise đã xác định được ít nhất năm "kỳ lân crypto" dự kiến sẽ được công bố vào năm 2025: Circle (đã hoàn thành), Kraken, Hình, Anchorage Digital và Chainalysis.

Các công ty lớn khác đang định vị cho các danh sách công khai, bao gồm BitGo (đang xem xét IPO vào cuối năm 2025 với định giá $1,75 tỷ), Consensys (trị giá $7 tỷ) và Ledger (trị giá $1,4 tỷ). Đường ống này mở rộng ra quốc tế, với Bithumb của Hàn Quốc lên kế hoạch list vào cuối năm 2025 và Bitkub của Thái Lan nhắm mục tiêu list trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán Thái Lan.

Việc Coinbase tham gia S&P 500 vào tháng 5/2025 và (Micro)Strategy tham gia Nasdaq-100 chứng minh rằng các chỉ số vốn chủ sở hữu chính hiện phản ánh mức độ tiếp xúc với ngành công nghiệp crypto. Các nhà đầu tư doanh nghiệp ngày càng coi các công ty crypto là doanh nghiệp hợp pháp, thay vì đầu tư đầu cơ, nhờ cải thiện sự rõ ràng về quy định và các mô hình kinh doanh tinh vi.

Tuy nhiên, thành công dài hạn sẽ phụ thuộc vào hiệu suất bền vững của các công ty crypto công khai hiện tại. Dù cổ phiếu của Circle đã tăng gần 290% sau IPO, nhưng không phải mọi danh sách đều mang lại lợi nhuận bùng nổ. Các công ty có nguồn doanh thu đa dạng, hồ sơ tuân thủ mạnh mẽ và con đường rõ ràng dẫn đến lợi nhuận có thể sẽ đạt kết quả tốt nhất với các nhà đầu tư thị trường công.

Lời kết

IPO trị giá 1,1 tỷ đô la của Circle đã gây ra sự vội vàng giữa các công ty crypto, với Gemini, OKX, FalconX và những công ty khác hiện đang chạy đua để công khai. Điều này đánh dấu sự gia nhập chính thức của crypto vào Phố Wall sau nhiều năm bất ổn về quy định, chuyển đổi crypto từ một lĩnh vực đầu cơ thành một danh mục kinh doanh hợp pháp.

Thời điểm này không thể tốt hơn, với sự rõ ràng về quy định được cải thiện và các nhà đầu tư doanh nghiệp khao khát được tiếp xúc với crypto. Tuy nhiên, việc duy trì đà này sẽ yêu cầu các công ty này chứng minh rằng họ có thể mang lại lợi nhuận nhất quán và tăng trưởng bền vững - do đó chứng minh crypto thuộc về thị trường công cộng trong thời gian dài.



#LearnWithBybit