5 lý do khiến các nhà giao dịch tiền điện tử đang chuyển sang TradFi Phái sinh

Nếu bạn đã giao dịch phái sinh tiền điện tử, bạn đã dành thời gian thực tế để tìm hiểu cách đòn bẩy hoạt động, cách phí funding tích lũy và cách giá tham chiếu ảnh hưởng đến ngưỡng thanh lý của bạn. Những kỹ năng đó không hết hạn ở ranh giới của tiền điện tử. TradFi Phái sinh áp dụng cấu trúc hợp đồng giống hệt cho các tài sản truyền thống như vàng và dầu thô, được thanh toán bằng USDT, trên cùng một nền tảng. Bài viết này giải thích năm lý do các nhà giao dịch tiền điện tử đang chuyển sang TradFi Phái sinh mà không cần bắt đầu lại từ đầu.

Những điểm chính cần lưu ý:

• TradFi Phái sinh sử dụng các cơ chế giống hệt Tiền điện tử phái sinh — đòn bẩy, tỷ lệ tài trợ, Giá tham chiếu — áp dụng cho các tài sản truyền thống như vàng và dầu thô.

• Các nhà giao dịch tiền điện tử có thể tiếp cận vàng, bạc và dầu thô từ tài khoản USDT hiện có của họ mà không cần thông qua môi giới.

• Giao dịch khả dụng 24/7 bao gồm cả cuối tuần, không giống như thị trường hàng hóa truyền thống.

TradFi Phái sinh là gì?

TradFi Phái sinh là các hợp đồng phái sinh vĩnh viễn được quyết toán bằng USDT nhằm theo dõi giá của các tài sản tài chính truyền thống. Giống như các Hợp đồng Vĩnh viễn tiền điện tử, chúng không có ngày hết hạn. Các cơ chế cốt lõi được chia sẻ: tỷ lệ funding (một khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa những người nắm giữ vị thế Long và Short để giữ giá hợp đồng bám sát Giá Giao ngay), Giá tham chiếu (một phép tính giá trị hợp lý được sử dụng để xác định lãi và lỗ chưa thực hiện và kích hoạt thanh lý, thay vì giá giao dịch cuối cùng), đòn bẩy (vốn vay dựa trên Ký quỹ của bạn để tăng quy mô vị thế) và không có Ngày quyết toán.

Các ký hiệu khả dụng trên Bybit là:

Các hợp đồng này nằm cùng với hợp đồng tiền điện tử vĩnh cửu trong cùng một giao diện. Nếu bạn có thể đọc thông số kỹ thuật của hợp đồng BTCUSDT, bạn cũng có thể đọc thông số của hợp đồng XAUUSDT.

Lý do 1: Cơ chế là những gì bạn đã biết.

Rào cản lớn nhất khi gia nhập một thị trường mới là việc phải học một bộ quy tắc mới. TradFi Phái sinh loại bỏ hoàn toàn rào cản đó cho các nhà giao dịch tiền điện tử phái sinh.

Cơ chế tỷ lệ funding hoạt động tương tự. Cứ vài giờ một lần, một khoản thanh toán chảy giữa các vị thế Long và Short dựa trên sự chênh lệch giữa giá Hợp đồng Vĩnh viễn và tham chiếu Giao ngay cơ bản. Nếu bạn đã theo dõi chi phí funding của mình trên BTCUSDT hoặc ETHUSDT, thói quen tương tự cũng áp dụng cho XAUUSDT.Giá tham chiếu hoạt động tương tự. Việc thanh lý của bạn được kích hoạt không phải bởi giá giao dịch cuối cùng mà bởi giá tham chiếu, giúp làm mịn các đợt thao túng và tăng đột biến của sổ lệnh mỏng. Bạn đã biết không nên nhìn chằm chằm vào giá cuối cùng khi đánh giá rủi ro Thanh lý.

Thanh trượt đòn bẩy, các loại lệnh (giới hạn, thị trường, có điều kiện), cách đặt lệnh dừng lỗ và logic chốt lời đều giống hệt bên trong Tài khoản Giao dịch (UTA) của Bybit. UTA là một cấu trúc tài khoản duy nhất, giữ Ký quỹ của bạn và hỗ trợ nhiều loại sản phẩm cùng lúc. Một nhà giao dịch mở hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT trong UTA có thể mở XAUUSDT trong cùng một giao diện, sử dụng cùng một quy trình làm việc và cùng Ký quỹ.

So với các nền tảng CFD truyền thống. Trên MetaTrader 5 (MT5), vàng được giao dịch theo lô với phí hoán đổi riêng biệt được tính qua đêm, các mô hình ký quỹ khác nhau và cấu trúc tài khoản riêng biệt với bất kỳ thứ gì liên quan đến tiền điện tử. Di chuyển từ tiền điện tử sang hàng hóa trên MT5 có nghĩa là học hỏi một hệ thống khác từ đầu. TradFi Phái sinh bỏ qua hoàn toàn điều đó.

Lý do 2: Bạn có thể giao dịch vàng và dầu bất cứ lúc nào, bao gồm cả cuối tuần

Các sàn giao dịch hàng hóa vật chất và các nhà môi giới CFD truyền thống hoạt động trong các giờ thị trường xác định. Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME), NYMEX và sàn giao dịch Hợp đồng Tương lai ICE đều tuân theo lịch trình các ngày trong tuần. Ngay cả các nền tảng cung cấp giờ giao dịch kéo dài cũng ngừng giao dịch vào cuối tuần.

Các nhà giao dịch tiền điện tử không quen với hạn chế đó. Thị trường đóng cửa? Đối với hầu hết các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử, khái niệm đó thật xa lạ. Kỳ vọng luôn là quyền truy cập 24/7, bởi vì tiền điện tử luôn luôn hoạt động. TradFi Phái sinh trên Bybit giao dịch liên tục, bao gồm cả cuối tuần và ngày lễ. Nếu một diễn biến địa chính trị bùng phát vào sáng thứ Bảy, bạn không cần phải đợi đến tối chủ nhật hoặc sáng thứ Hai để phản ứng với các tác động về giá. Bạn có thể hành động ngay lập tức.

Việc minh bạch về cách thức hoạt động của cơ chế này là rất quan trọng. Khi thị trường hàng hóa cơ sở đóng cửa, Bybit sử dụng cơ chế giới hạn giá neo để hạn chế mức độ biến động của giá hợp đồng vĩnh viễn so với giá tham chiếu cuối cùng hiện có. Đây là một tính năng quản trị rủi ro, không phải là rào cản đối với khả năng giao dịch của bạn. Cơ chế này ngăn chặn hợp đồng vĩnh viễn biến động đến các mức giá tùy ý khi thiếu nguồn dữ liệu giao ngay trực tiếp. Bạn nên lưu ý rằng trong những giờ thị trường đóng cửa, thanh khoản thường thấp hơn và chênh lệch giá sẽ cao hơn, nội dung này được trình bày chi tiết trong phần rủi ro bên dưới.

Đối với một nhà giao dịch tiền điện tử, việc chuyển đổi từ tiền điện tử hoạt động liên tục sang hàng hóa hoạt động liên tục là điều tự nhiên. Cuối tuần không còn là một khoảng trống trong lịch giao dịch của bạn nữa.

Lý do 3: Một tài khoản, một nhóm ký quỹ

Trong Tài khoản Giao dịch Hợp nhất của Bybit, TradFi Phái sinh chia sẻ chung một bể ký quỹ USDT với các loại tiền điện tử phái sinh của bạn. Bạn không cần thực hiện chuyển khoản nội bộ trước khi mở vị thế vàng hoặc dầu thô. Số dư USDT của bạn đã là ký quỹ.

Hãy cân nhắc phương án thay thế nếu bạn muốn tiếp cận hàng hóa thông qua các kênh truyền thống. Bạn sẽ cần mở một tài khoản môi giới riêng biệt, hoàn thành thêm một vòng Xác minh Danh tính, nạp tiền vào tài khoản đó bằng tiền pháp định hoặc chuyển khoản ngân hàng, làm quen với giao diện của một nền tảng thứ hai và theo dõi bảng điều khiển lãi lỗ thứ hai. Mỗi bước đó đều làm tốn thêm thời gian, tăng chi phí và tăng mức độ phức tạp trong vận hành.

Với các hợp đồng vĩnh cửu TradFi, quy trình này ngắn gọn hơn. Bybit yêu cầu chấp nhận công bố TradFi một lần, đây là một bản xác nhận ngắn gọn về các đặc điểm sản phẩm và rủi ro cụ thể đối với phái sinh hàng hóa. Sau khi hoàn tất, chính lượng USDT dùng để ký quỹ cho vị thế BTCUSDT cũng sẽ ký quỹ cho vị thế XAUUSDT của bạn. Không cần nạp tiền vào tài khoản thứ hai và cũng không có bảng điều khiển thứ hai nào cần kiểm tra.

Từ góc độ quản lý danh mục đầu tư, điều này cũng giúp đơn giản hóa việc theo dõi của bạn. Mức độ tiếp xúc tổng hợp, bao gồm tiền điện tử và hàng hóa, được hiển thị ở một nơi duy nhất, thanh toán bằng một loại tiền tệ và được quản lý bởi một phương thức tính toán ký quỹ duy nhất.

Lý do 4: Tận dụng các công cụ mà nhà giao dịch tiền điện tử đã quen thuộc

TradFi Phái sinh trên Bybit hỗ trợ đòn bẩy lên đến 25x đối với các hợp đồng hàng hóa, hoạt động trong cùng một mô hình giới hạn rủi ro động được sử dụng cho phái sinh tiền điện tử. Theo mô hình này, khi quy mô vị thế của bạn tăng lên, đòn bẩy tối đa khả dụng sẽ giảm xuống, giúp hạn chế rủi ro tập trung cực độ ở các vị thế lớn. Để biết thêm bối cảnh:

Nếu bạn chuyển từ nền tảng môi giới truyền thống, mức 25x có thể mang lại cảm giác cao. Nếu bạn là một nhà giao dịch Hợp đồng Vĩnh viễn tiền điện tử đã quen với mức 50x hoặc 100x trên BTC, mức 25x đối với vàng sẽ có vẻ thận trọng. Dù thế nào đi nữa, những hiểu biết hiện tại của bạn về cách đòn bẩy nhân cả lợi nhuận lẫn thua lỗ đều được áp dụng trực tiếp.

Việc tính toán hiệu quả vốn mà bạn đã thực hiện, kích thước vị thế chia cho ký quỹ yêu cầu, mức biến động dự kiến theo phần trăm, lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng so với quy mô tài khoản, là giống nhau đối với XAUUSDT cũng như bất kỳ hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử nào. Kỷ luật về kích thước vị thế mà bạn đã xây dựng cũng được áp dụng.

Một điểm rõ ràng về Rủi ro Thanh lý: đòn bẩy trên các vị thế hàng hóa mang lại mức độ nguy hiểm tương đương với đòn bẩy trên các vị thế tiền điện tử. Một biến động ngược chiều 4% ở mức x25 sẽ xóa sạch ký quỹ của vị thế đó. Kỷ luật mà bạn áp dụng cho các hợp đồng tiền điện tử vĩnh cửu, bao gồm việc đặt dừng lỗ và định cỡ vị thế so với tổng số dư tài khoản, đều được áp dụng tại đây mà không có sự thay đổi nào.

Giao dịch đòn bẩy liên quan đến rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Bạn có thể mất nhiều hơn số tiền nạp ban đầu của mình.

Lý do 5: Đa dạng hóa mà không cần rời khỏi thiết lập tiền điện tử của bạn

Cho đến gần đây, việc tiếp cận vàng hoặc dầu thô dưới tư cách là một nhà giao dịch tiền điện tử đồng nghĩa với việc phải rời khỏi hệ sinh thái của bạn. Việc có một tài khoản môi giới riêng biệt không phải là tùy chọn mà là cách duy nhất. Sự chia tách đó đã tạo ra đủ rào cản vận hành khiến nhiều nhà giao dịch tiền điện tử bỏ qua hoàn toàn việc tiếp cận hàng hóa, không phải vì họ thiếu nhận định về giá vàng hay dầu, mà vì việc hành động theo nhận định đó quá rườm rà.

TradFi Phái sinh thay đổi phương trình truy cập đó. Nếu bạn có quan điểm về vàng phản ứng với chính sách của ngân hàng trung ương, hoặc về dầu thô phản ứng với quyết định nguồn cung của OPEC, bạn có thể express quan điểm đó từ trong tài khoản Bybit hiện tại của bạn bằng cách sử dụng ký quỹ USDT hiện tại của bạn. Rào cản vận hành đã biến mất.

Đây không phải là khẳng định về tài sản nào sẽ có hiệu suất tốt hơn. Đây là tuyên bố về việc tiếp cận nhiều cơ hội giao dịch hơn mà không gây thêm trở ngại trong vận hành. Liệu vị thế có sinh lời hay không hoàn toàn phụ thuộc vào giao dịch.

Một điểm làm rõ cần nêu rõ: TradFi Phái sinh là các sản phẩm phái sinh được thanh toán bằng tiền mặt. Bạn không nhận vàng vật chất, bạc vật chất hay thùng dầu vật chất. Tất cả các vị thế đều được thanh toán bằng USDT. Hợp đồng theo dõi giá của tài sản cơ sở, nhưng không có giao hàng và không có quyền sở hữu vật chất.

Khi quyền truy cập đó hiện đã khả dụng trong một tài khoản duy nhất, câu hỏi tất yếu là các rủi ro sẽ như thế nào, và đây cũng chính là nội dung mà phần tiếp theo sẽ đề cập.

Những rủi ro cần cân nhắc trước khi chuyển đổi

Rủi ro thanh lý:Đòn bẩy khuếch đại cả khoản lỗ cũng như lợi nhuận. Một biến động giá nhỏ bất lợi ở mức đòn bẩy cao có thể dẫn đến việc mất toàn bộ số tiền ký quỹ được phân bổ cho một vị thế. Kỷ luật quản trị rủi ro tương tự áp dụng cho các hợp đồng tiền điện tử vĩnh cửu, lệnh dừng lỗ, quy mô vị thế, không phân bổ quá nhiều ký quỹ cho một vị thế duy nhất, cũng được áp dụng tại đây với hiệu lực tương đương.

Rủi ro chênh lệch giá ngoài giờ giao dịch:Khi thị trường hàng hóa mở cửa trở lại sau cuối tuần hoặc ngày lễ, giá có thể chênh lệch đáng kể so với mức đóng cửa trước đó. Nếu bạn giữ một vị thế đòn bẩy qua cuối tuần và giá vàng mở cửa giảm mạnh hoặc tăng mạnh vào thứ Hai, vị thế của bạn có thể bị thanh lý trước khi bạn có thể phản ứng.

Chi phí tỷ lệ funding:Chi phí tài trợ tích lũy liên tục, kể cả cuối tuần. Trong môi trường contango, là tình trạng giá tương lai cao hơn giá Giao ngay hiện tại, các vị thế Long có thể phải chịu chi phí tài trợ liên tục làm hao hụt lợi nhuận theo thời gian, bất kể giá Giao ngay có biến động theo hướng có lợi cho bạn hay không.

Thanh khoản mỏng ngoài giờ giao dịch:Khi thị trường hàng hóa cơ sở đóng cửa, chênh lệch giá mua-bán đối với TradFi Phái sinh sẽ giãn rộng. Việc mở hoặc đóng một vị thế lớn trong các giai đoạn này có thể dẫn đến việc khớp lệnh kém thuận lợi hơn so với trong giờ giao dịch tích cực.

Giao dịch phái sinh tiềm ẩn mức độ rủi ro cao. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai. Chỉ giao dịch với số vốn mà bạn có thể chấp nhận mất.

Điểm mấu chốt

Các nhà giao dịch phái sinh tiền điện tử đã hoàn thành công việc khó khăn là học hỏi cách thức hoạt động của hợp đồng vĩnh viễn. TradFi Phái sinh mở rộng kiến thức đó sang một bộ tài sản mới mà không yêu cầu bộ công cụ mới, tài khoản mới hay nền tảng mới. Cơ chế, tiền ký quỹ và giao diện đều giống nhau. Điểm bổ sung duy nhất là quyền truy cập vào vàng, bạc và dầu thô.

Nếu bạn đã giao dịch Tiền điện tử phái sinh trên Bybit, việc thêm TradFi Phái sinh yêu cầu thêm một bước công bố thông tin, sau đó cùng một mức Ký quỹ USDT sẽ bao gồm cả hai.

#HọcCùngBybit