Chiến lược sinh lời Stablecoin dành cho nhà giao dịch TradFi

Lợi suất Stablecoin có thể trông quen thuộc với một nhà giao dịch TradFi vì nó liên quan đến quản lý tiền mặt, thời hạn và đánh giá đối tác. Nó không giống như một khoản nạp ngân hàng, tín phiếu kho bạc hay quỹ thị trường tiền tệ được kiểm soát. Lợi nhuận có thể đến từ việc cho vay trên nền tảng, nhu cầu thị trường, hoạt động liên quan đến Staking, các ưu đãi token hoặc các giao thức trên chuỗi và mỗi nguồn đều tạo ra một rủi ro khác nhau.

Các thói quen TradFi hữu ích vẫn được áp dụng: khớp tài sản với nợ phải trả, phân bậc kỳ hạn, đa dạng hóa đối tác và xem xét yếu tố tạo ra lợi nhuận. Tiền điện tử bổ sung thêm các rủi ro về Stablecoin, hợp đồng thông minh, lưu ký, Nền tảng và Thanh khoản. Hướng dẫn này giải thích cách so sánh các chiến lược chính và xây dựng một danh mục phân bổ mà không chỉ dựa vào tỷ lệ Headline.

Những điểm chính cần lưu ý:

• Nguồn lợi suất Stablecoin quan trọng hơn tỷ lệ hàng năm được quảng cáo vì nó cho biết rủi ro mà nhà đầu tư chấp nhận.

• Các chiến lược linh hoạt, kỳ hạn cố định và trên chuỗi nên được điều chỉnh phù hợp với thời điểm cần sử dụng vốn.

• Stablecoin có thể mất giá trị hoặc khả năng tiếp cận, vì vậy các rủi ro về nhà phát hành, dự trữ, nền tảng, giao thức và thanh khoản cần có các hạn mức và sự đa dạng hóa.

Lợi suất stablecoin là gì?

Lợi suất Stablecoin là khoản lợi nhuận thu được từ việc phân bổ một token được thiết kế để theo dõi một tài sản tham chiếu, thường là Đô la Mỹ, vào một hoạt động tài chính hoặc giao thức. Khoản lợi nhuận này có thể được chi trả bằng chính token đó, một token khác hoặc kết hợp cả hai. Nó có thể thay đổi hoặc cố định trong một kỳ hạn quy định.

Lợi nhuận là khoản đền bù. Một người vay có thể trả phí cho nguồn vốn, một nền tảng có thể chia sẻ doanh thu, một blockchain có thể trả phần thưởng staking hoặc một giao thức có thể phân phối phí giao dịch và các phần thưởng khuyến khích. Các khoản trợ cấp khuyến mại có thể tạm thời làm tăng tỷ suất lợi nhuận mà không cải thiện các yếu tố kinh tế cơ bản. Luôn xác định ai là người chi trả và tại sao.

Stablecoin khác với tiền mặt như thế nào?

Stablecoin là một token kỹ thuật số, không phải tiền mặt vật lý và không mặc nhiên là một quyền đòi khoản nạp tại ngân hàng. Khả năng duy trì giá trị của nó phụ thuộc vào nhà phát hành hoặc giao thức, dự trữ, việc quy đổi, thanh khoản, niềm tin thị trường và quy định pháp lý. Ngay cả những token được sử dụng rộng rãi cũng có thể giao dịch chênh lệch so với mục tiêu trong các giai đoạn căng thẳng. TradFi các nhà giao dịch nên xem xét sự khác biệt giữa các nhà phát hành và mô hình dự trữ. Sự so sánh vềUSDT so với USDCcung cấp một điểm khởi đầu hữu ích, nhưng các công bố hiện hành của nhà phát hành và điều khoản sản phẩm vẫn là các nguồn tham chiếu cuối cùng.

Lợi suất Stablecoin đến từ đâu?

Nhu cầu vay

Các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường có thể vay stablecoin để sử dụng đòn bẩy, thanh khoản, quyết toán hoặc chênh lệch giá. Khi nhu cầu vay tăng, lợi suất có thể tăng lên. Những điều kiện tương tự này cũng có thể là dấu hiệu cho thấy rủi ro và biến động lớn hơn.

Hoạt động trên nền tảng

Một nền tảng tập trung có thể gộp các khoản tiền gửi và sử dụng chúng theo cấu trúc sản phẩm đã được công bố. Người dùng chịu rủi ro nền tảng, lưu ký, vận hành và đối tác bên cạnh rủi ro stablecoin.

Giao thức trên chuỗi

Cho vay phi tập trung, xác thực, cung cấp thanh khoản và các chiến lược token hóa có thể mang lại phần thưởng. Điều này làm tăng thêm rủi ro về hợp đồng thông minh, oracle, quản trị, trình xác thực, Thanh lý và cầu nối. Hướng dẫn vềBybit On-Chain Earngiải thích cách các cơ hội giao thức được hỗ trợ được trình bày thông qua Bybit.

Phần thưởng khuyến khích bằng token

Một giao thức có thể phân phối token để thu hút tiền nạp. Các khoản ưu đãi có thể giảm nhanh chóng và token phần thưởng có thể bị giảm giá. Hãy phân biệt dòng tiền bền vững với lượng phát hành token tạm thời.

Các chiến lược chính là gì?

Sản phẩm linh hoạt và sản phẩm cố định khác nhau như thế nào?

Các sản phẩm linh hoạt ưu tiên quyền truy cập. Lãi suất của chúng có thể thay đổi, dung lượng có thể bị giới hạn và các chương trình khuyến mãi có thể chỉ áp dụng cho một phần Số dư. Hướng dẫn vềUSDT Tiết kiệm Linh hoạtmô tả quy trình làm việc hiện tại và các lưu ý khi quy đổi.

Sản phẩm cố định cam kết vốn trong một kỳ hạn nhất định và có thể có lãi suất khác. Chúng mang lại rủi ro đáo hạn và tái đầu tư: lãi suất thị trường có thể thay đổi trong khi vốn bị khóa và có thể không có sản phẩm tương tự khi kỳ hạn kết thúc. Xem xétTiết kiệm Cố định USDTtrước khi khớp một điều khoản với lịch trình thanh khoản của bạn.

Làm thế nào một nhà giao dịch TradFi có thể xây dựng một thang kỳ hạn?

Chiến lược bậc thang giúp phân bổ vốn theo các mốc thời gian khả dụng. Hãy giữ số tiền cần thiết cho ký quỹ và các khoản chi phí tức thời ở trạng thái hoàn toàn thanh khoản, phân bổ phần thứ hai vào các sản phẩm linh hoạt và chỉ dành phần vốn dài hạn rõ ràng cho các chiến lược cố định hoặc trên chuỗi. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro toàn bộ nguồn vốn bị kẹt trong một sự kiện thị trường.

Giả sử một nhà giao dịch có 30.000 USDT. Một phân bổ minh họa có thể là giữ 12.000 thanh khoản, đặt 9.000 vào Tiết kiệm Linh hoạt, chia 6.000 cho hai kỳ hạn cố định và giới hạn các chiến lược Trên chuỗi ở mức 3.000. Những con số này không phải là lời khuyên. Mỗi số tiền nên tuân theo thời điểm cá nhân, khả năng chịu lỗ và giới hạn đối tác.

Làm thế nào để so sánh các mức lợi suất một cách chính xác?

Lãi suất hàng năm cần được quy đổi sang lợi suất tương ứng với thời gian nắm giữ thực tế. Nếu 10.000 USDT mang lại mức lãi suất hàng năm minh họa là 5% trong vòng 30 ngày, ước tính đơn giản là khoảng 41,10 USDT trước khi áp dụng lãi kép và các điều chỉnh sản phẩm: 10.000 × 0,05 × 30 ÷ 365.

Sau đó, hãy xem xét các thay đổi về tỷ giá dự kiến, phí, giá của token thưởng, thời gian chờ rút tiền và xác suất thua lỗ. Hướng dẫn chung choKiếm lãi từ tiền mã hóagiải thích các cơ chế sinh lời phổ biến và tại sao mức lãi suất cao hơn thường báo hiệu rủi ro gia tăng.

Bạn nên thực hiện thẩm định nào?

1. Xác định Stablecoin.Xem xét tổ chức phát hành, tài sản dự trữ, chứng thực, quy đổi và thanh khoản thị trường.

2. Truy vết nguồn thu nhập. Xác định xem nó đến từ người vay, doanh thu nền tảng, người xác thực, phí, các khoản khuyến khích hay một khoản thanh toán có cấu trúc.

3. Kiểm tra quyền truy cập.Xác nhận các quy tắc về thời gian khóa, thời gian hoàn trả, ngày đáo hạn, hàng đợi và quy tắc rút sớm.

4. Xem xét các bên đối tác.Bao gồm sàn giao dịch, tổ chức phát hành, giao thức, bên lưu ký, cầu nối và bên vay nếu có liên quan.

5. Kiểm tra áp lực mất neo.Ước tính tác động của việc stablecoin giao dịch dưới mức mục tiêu.

6. Hạn chế sự tập trung.Thiết lập hạn mức theo stablecoin, nền tảng, giao thức và chiến lược.

7. Ghi lại các điều khoản.Lưu loại lãi suất, mức trần, ngày đáo hạn và ngày xem xét tiếp theo.

Yield farming khác với Staking như thế nào?

Staking thường hỗ trợ mạng lưới proof-of-stake và kiếm phần thưởng giao thức, trong khi đó yield farming có thể liên quan đến cho vay, các bể thanh khoản, các ưu đãi và nhiều hợp đồng thông minh. Stablecoin các chiến lược có thể sử dụng một trong hai thuật ngữ không chặt chẽ. Việc so sánhyield farming so với Stakinggiúp làm rõ nguồn gốc tiền nạp và rủi ro.

Bạn có thể sử dụng lợi suất stablecoin trên Bybit như thế nào?

Người dùng đủ điều kiện có thể so sánh các quyền chọn hiện tại thông quaBybit EarnLọc theo tài sản, xem tỷ giá trực tiếp, kỳ hạn, giới hạn và các quy tắc rút tiền, sau đó chọn một số tiền loại trừ Ký quỹ ngay lập tức và dự trữ khẩn cấp. Kiểm tra xem thu nhập có được thanh toán bằng cùng một tài sản hay không và khi nào khoản lãi bắt đầu được tính.

Đừng tự động phân bổ chỉ dựa trên Tỷ giá niêm yết. Hãy so sánh sản phẩm với các cơ hội được hỗ trợ khác và xem xét các rủi ro riêng biệt của Tiết kiệm Linh hoạt. Sau khi đăng ký, hãy theo dõi các thay đổi về tỷ giá, điều kiện của nhà phát hành và mức độ tập trung danh mục đầu tư.

Những rủi ro chính là gì?

• Rủi ro mất mốc giá:Một stablecoin có thể được giao dịch thấp hơn giá trị dự định của nó.

• Rủi ro từ nhà phát hành và dự trữ:Việc hỗ trợ, mua lại hoặc các khiếu nại pháp lý có thể yếu hơn dự kiến.

• Rủi ro nền tảng:Việc truy cập phụ thuộc vào lưu ký, hoạt động, bảo mật và trạng thái tài khoản.

• Rủi ro giao thức:Hợp đồng thông minh, oracle, cầu nối và quản trị có thể gặp lỗi.

• Rủi ro thanh khoản:Hoạt động rút vốn có thể chậm lại hoặc mức chênh lệch giá (spread) có thể nới rộng trong các giai đoạn căng thẳng.

• Rủi ro tỷ giá:Lợi suất biến đổi hoặc được trợ cấp có thể sụt giảm.

• Rủi ro pháp lý:Stablecoin và quy tắc sản phẩm có thể thay đổi ở các khu vực pháp lý khác nhau.

Câu hỏi thường gặp

Lợi nhuận từ stablecoin có phải là không có rủi ro không?

Không. Token, nhà phát hành, nền tảng, giao thức, chiến lược và quy trình rút tiền đều có thể gặp lỗi hoặc bị mất giá trị.

Lãi suất cố định có an toàn hơn lãi suất thả nổi không?

Không hẳn. Cố định mô tả tỷ suất lợi nhuận được trích dẫn cho một kỳ hạn, chứ không phải sự an toàn của stablecoin, nền tảng hoặc chiến lược cơ sở.

Tất cả các stablecoin nhàn rỗi có nên tạo ra lợi nhuận không?

Không. Vốn cần thiết ngay lập tức cho ký quỹ, chi phí hoặc kiểm soát rủi ro nên được giữ khả dụng. Lợi suất không nên buộc nhà giao dịch phải trì hoãn một khoản thanh toán quan trọng hoặc thoái vốn.

Nên thực hiện lại quy trình thẩm định chuyên sâu bao lâu một lần?

Xem xét việc phân bổ mỗi khi tỷ lệ, dự trữ, điều khoản nền tảng, điều kiện giao thức hoặc áp lực thị trường thay đổi và trước mỗi kỳ đáo hạn hoặc gia hạn.

Điểm mấu chốt

Lợi suất Stablecoin là một quyết định phân bổ rủi ro, chứ không đơn thuần là sự so sánh lãi suất. Hãy xác định nguồn lợi nhuận, khớp kỳ hạn với ngày cần vốn, đa dạng hóa các vị thế rủi ro và kiểm tra áp lực đối với tình trạng mất chốt và khả năng tiếp cận. Kỷ luật TradFi cung cấp một khung làm việc vững chắc, nhưng các rủi ro về nhà phát hành, nền tảng và giao thức đặc thù của tiền điện tử vẫn yêu cầu các hạn mức riêng biệt.

#HọcCùngBybit