PnL trong Giao dịch là gì? Lợi nhuận và Thua lỗ

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và thông tin. Bài viết không cấu thành lời khuyên tài chính, lời khuyên đầu tư hay lời khuyên giao dịch. Giao dịch tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Các ví dụ và tình huống trong bài viết này chỉ mang tính chất minh họa. Kết quả giao dịch thực tế sẽ khác nhau. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào.

Mục lục

["PnL là gì trong Giao dịch?","PnL được tính như thế nào? Công thức PNL","PnL Thực hiện so với PnL Chưa thực hiện: Sự khác biệt là gì?","Fakeout (Tín hiệu giả) trong Giao dịch là gì?","Fakeout (Tín hiệu giả) so với Bứt phá thực: Làm sao để nhận biết sự khác biệt","Một ví dụ về Fakeout (Tín hiệu giả) thực tế: Từng bước","Fakeout (Tín hiệu giả) phá hủy PnL của bạn như thế nào: Tác động từng bước","Đòn bẩy khuếch đại thua lỗ từ Fakeout (Tín hiệu giả) như thế nào (Và Rủi ro Thanh lý)","Fakeout (Tín hiệu giả) so với Stop Hunt: Sự khác biệt là gì?","Cách tránh Fakeout (Tín hiệu giả) và bảo vệ PnL của bạn: 5 Chiến lược thực tế","Các câu hỏi thường gặp về PnL và Fakeout (Tín hiệu giả)","Điểm chính cần nhớ: PnL và Fakeout (Tín hiệu giả)"]

PnL là viết tắt của Profit and Loss (Lợi nhuận và Thua lỗ). Trong giao dịch, đây là mức lãi hoặc lỗ tài chính ròng từ một vị thế hoặc danh mục đầu tư, được tính bằng chênh lệch giữa giá thoát và giá vào nhân với quy mô vị thế của bạn.

Số bạn thấy cạnh giao dịch mở của bạn trên Binance, Bybit hoặc OKX là PNL của bạn. Nó cho bạn biết, theo giá trị tiền thật, liệu vị thế đó hiện đang có lời hay lỗ và bao nhiêu. PNL bao gồm cả hai kết quả: lời và lỗ. Chữ "P" không có nghĩa là chỉ lợi nhuận.

Hầu hết các nhà giao dịch thường thấy PnL hiển thị nổi bật trong các Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Vĩnh viễn, các công cụ phái sinh cho phép bạn đầu cơ theo hướng giá mà không cần sở hữu Tài sản cơ sở, và không có ngày hết hạn đối với các Hợp đồng Vĩnh viễn. Con số biến động theo thời gian thực trên bảng điều khiển đó chính là PnL của bạn, được cập nhật theo mỗi chuyển động của giá.

Phân tích kỹ thuật (TA) là hoạt động sử dụng dữ liệu lịch sử về giá và khối lượng trên biểu đồ để xác định các mẫu hình và dự báo các biến động giá có khả năng xảy ra trong tương lai. Đây là khuôn khổ cung cấp ngữ cảnh cho PNL. Hiểu lý do tại sao PNL của bạn biến động như vậy đòi hỏi sự hiểu biết về những gì đã xảy ra với giá, và điều đó có nghĩa là hiểu được mẫu hình thị trường đã gây ra sự biến động đó.

Trong môi trường tài chính phi tập trung (DeFi), PNL không được theo dõi tự động bởi bảng điều khiển của nền tảng. Nhà giao dịch phải tự tính toán hoặc sử dụng các công cụ của bên thứ ba, điều này làm cho việc chẩn đoán các khoản lỗ bất ngờ trở nên khó khăn hơn.

PnL được tính như thế nào? Công thức PNL

Công thức PnL khác nhau tùy thuộc vào việc bạn đang ở trong một vị thế long hay một vị thế short. Một vị thế long có lời khi giá tăng. Một vị thế short có lời khi giá giảm.

Công thức PNL

Long PNL = (Giá Thoát - Giá Vào Lệnh) x Khối Lượng Giao Dịch

Short PNL = (Giá Vào Lệnh - Giá Thoát) x Khối Lượng Giao Dịch

Dưới đây là cách mỗi công thức hoạt động với các con số thực tế:

Ví dụ về lợi nhuận vị thế long: Bạn mua 0,5 BTC ở mức giá 60.000 USD và bán ở mức giá 62.000 USD. PNL = (62.000 USD - 60.000 USD) x 0,5 = +1.000 USD

Ví dụ về lỗ ở vị thế long: Bạn mua 0,5 BTC tại mức giá 60.000 USD, nhưng giá giảm xuống 57.000 USD và bạn thực hiện lệnh bán. PnL = ($57.000 - $60.000) x 0,5 = -1.500 USD

Trên các nền tảng như Binance và Bybit, việc tính toán này diễn ra tự động. Tab vị thế của bạn sẽ hiển thị PnL hiện tại theo thời gian thực trong khi giao dịch đang mở và hiển thị PnL cuối cùng sau khi giao dịch đóng.

Đối với hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn, PnL được tính dựa trên giá trị danh nghĩa của vị thế: giá nhập nhân với quy mô hợp đồng. Đây là lý do tại sao đòn bẩy khuếch đại cả lãi và lỗ. Quy mô vị thế bạn kiểm soát lớn hơn số vốn bạn nạp. Nếu bạn mới giao dịch trên các nền tảng phái sinh, hướng dẫn về bắt đầu giao dịch phái sinh) sẽ trình bày chi tiết cơ chế hoạt động.

--- ## PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện: Sự khác biệt là gì?

PnL chưa thực hiện là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ trên một vị thế mà bạn vẫn đang mở. Nó thay đổi theo thời gian thực và chưa ảnh hưởng đến số dư tài khoản của bạn. PnL đã thực hiện là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ được chốt khi bạn đóng một vị thế. Đây là số tiền thực tế được cộng vào hoặc trừ đi khỏi số dư của bạn.

Hãy hình dung PnL chưa thực hiện giống như giá trị ước tính của một ngôi nhà bạn sở hữu. Con số này thay đổi theo thị trường hàng ngày, nhưng nó chỉ trở thành tiền thật khi bạn thực sự bán. Cho đến khi đó, nó chỉ là một con số trên giấy tờ. Số dư tài khoản của bạn không thay đổi.

PnL chưa thực hiện liên tục được tính toán lại dựa trên giá thị trường hiện tại so với giá vào lệnh của bạn. Nếu bạn vào lệnh Long ở mức $65.000 và giá hiện tại là $63.000, PnL chưa thực hiện của bạn là âm: ($63.000 - $65.000) x 1 = -$2.000. Đó là một khoản lỗ trên giấy tờ. Vị thế vẫn đang mở. Giá có thể phục hồi.

PnL chưa thực hiện âm không có nghĩa là bạn đã bị mất tiền. Điều đó có nghĩa là thị trường đang biến động ngược lại với vị thế đang mở của bạn. Khoản lỗ chỉ trở thành hiện thực khi bạn đóng vị thế. Đây là lý do tại sao bạn có thể thấy số dư tài khoản của mình không thay đổi ngay cả khi PnL chưa thực hiện hiển thị một con số âm lớn, và đây là một trong những nguyên nhân gây nhầm lẫn phổ biến nhất đối với những người mới giao dịch Hợp đồng Tương lai tiền điện tử.

Nếu bạn đã từng tự hỏi tại sao lãi/lỗ đã chốt lại hiển thị thua lỗ khi lãi chưa thực hiện đang dương, câu trả lời nằm ở chính sự khác biệt này.

Một lệnh cắt lỗ là một lệnh đặt trước tự động đóng vị thế của bạn khi giá đạt đến một mức được chỉ định. Đây là cơ chế chuyển đổi phổ biến nhất từ PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện. Sự khác biệt này trở nên quan trọng khi xảy ra giả đột phá, và phần tiếp theo sẽ giải thích chính xác lý do tại sao.

Fakeout trong giao dịch là gì? (Và tại sao nó được gọi là Bứt phá giả)

Sự bứt phá xảy ra khi giá di chuyển dứt khoát vượt qua một mức hỗ trợ hoặc mức kháng cự quan trọng, cho thấy một xu hướng định hướng mới đang hình thành. Các nhà giao dịch tham gia vào các giao dịch bứt phá với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục đi theo hướng bứt phá đó. Bứt phá là những sự kiện có thật. Chúng xảy ra thường xuyên và việc tham gia giao dịch khi có một sự bứt phá đã được xác nhận là một phương pháp giao dịch hợp lệ.

Để hiểu về phá vỡ giả (fakeout), trước tiên bạn cần hiểu về hỗ trợ và kháng cự. Hỗ trợ là vùng giá nơi áp lực mua thường tập trung trong lịch sử, được coi là mức sàn mà giá có xu hướng bật lên khi đang giảm. Kháng cự là Vùng kháng cự nơi áp lực bán tập trung, được coi là mức trần mà giá có xu hướng đảo chiều khi đang tăng. Đây là các vùng giá, không phải là các điểm chính xác. Nếu BTC liên tục thất bại trong việc đóng cửa trên mức 70.000 USD, thì mức đó sẽ trở thành một Vùng kháng cự.

Một tín hiệu giả (còn gọi là bứt phá giả) xảy ra khi giá tạm thời xuyên thủng một mức hỗ trợ hoặc mức kháng cự, kích hoạt lệnh vào lệnh của nhà giao dịch, nhưng sau đó đảo chiều trở lại xuyên qua mức đó. Tín hiệu bứt phá là giả. Các nhà giao dịch đã vào lệnh giờ đây bị kẹt ở phía sai của giao dịch.

Fakeout và bứt phá giả là một. Hai thuật ngữ này hoàn toàn có thể thay thế cho nhau trong giao dịch.

Ba loại tín hiệu giả:

• Lừa kháng cự: Giá phá vỡ lên trên một mức kháng cự, sau đó giảm trở lại xuống dưới mức đó, bẫy các nhà giao dịch Long đã vào lệnh khi có sự phá vỡ lên trên.
• Lừa hỗ trợ: Giá phá vỡ xuống dưới một mức hỗ trợ, sau đó phục hồi trở lại lên trên mức đó, bẫy các nhà giao dịch Short đã vào lệnh khi có sự phá vỡ xuống dưới.
• Lừa mẫu hình: Giá phá vỡ ra khỏi một mẫu hình biểu đồ (hình tam giác, vùng giá đi ngang hoặc cờ), sau đó đảo chiều quay trở lại bên trong, làm mất hiệu lực tín hiệu.

Bẫy giá xảy ra vì hai lý do chính. Loại tự nhiên xảy ra khi không có đủ động lượng để duy trì một đợt di chuyển: thanh khoản thấp tại mức giá, luồng lệnh trái chiều, hoặc động lượng đã cạn kiệt. Loại cố ý, được đề cập trong phần săn lệnh dừng lỗ bên dưới, liên quan đến các nhà giao dịch lớn cố tình đẩy giá qua một mức nhất định để thu thập thanh khoản từ lệnh cắt lỗ.

Bẫy giả (Fakeout) gây thiệt hại nặng nề nhất khi tâm lý thị trường đang đồng loạt Tăng giá hoặc Giảm giá. Khi mọi người đều mong đợi một cú bứt phá theo một hướng, bẫy giả có thể khiến số lượng người giao dịch bị sập bẫy nhiều nhất cùng một lúc. Đó chính là lý do tại sao chúng thường xảy ra tại các mức giá được theo dõi rộng rãi và được quảng bá mạnh mẽ nhất.

Fakeout và Bứt phá thực sự: Cách nhận diện sự khác biệt

Bốn tín hiệu giúp phân biệt đáng tin cậy giữa một đợt bứt phá thực sự và một pha bứt phá giả. Bảng dưới đây cho thấy những khác biệt chính.

Khối lượng giao dịch là tổng số đơn vị tài sản được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là tín hiệu cảnh báo giả dễ tiếp cận nhất mà bạn có thể sử dụng. Một đợt bứt phá thực sự thường đi kèm với sự gia tăng đáng kể về khối lượng, cho thấy số lượng lớn người tham gia thị trường đồng tình với hướng đi đó. Việc giá phá vỡ mức hỗ trợ hoặc kháng cự với khối lượng thấp hoặc đang giảm là một dấu hiệu đáng ngờ: động thái này thiếu sự thuyết phục. Quy tắc kinh nghiệm: nếu khối lượng nến bứt phá thấp hơn mức trung bình 20 kỳ, hãy xem xét đợt bứt phá với sự nghi ngờ cho đến khi nến tiếp theo xác nhận sự tiếp diễn với khối lượng mạnh hơn.

Các mô hình Nến cũng báo hiệu các cú phá vỡ giả tại các điểm đảo chiều. Pin bar (các cây nến có bóng nến Long báo hiệu sự từ chối giá tại một mức) và các cây nến nhấn chìm Giảm giá hoặc Tăng giá thường xuất hiện khi giá bật ngược trở lại qua mức đã bị phá vỡ.

Phân kỳ RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối), khi giá tạo đỉnh mới nhưng RSI thì không, là một tín hiệu cảnh báo giả (fakeout) phổ biến tại các mức kháng cự. Điều này cho thấy động lượng đang suy yếu ngay cả khi giá có vẻ đang vượt qua. Nhà giao dịch cũng sử dụng MACD (Đường trung bình động hội tụ phân kỳ) như một công cụ xác nhận hỗ trợ. Một sự thắt chặt của Dải Bollinger trước một đợt bứt phá làm tăng xác suất cho một động thái thực sự.

Một Ví dụ Thực tế về Phá vỡ Giả (Fakeout): Từng bước một

Kịch bản minh họa sau đây cho thấy cách một đợt phá vỡ giả (fakeout) hình thành và gây ra thua lỗ, sử dụng ví dụ về BTC tại một mức kháng cự được theo dõi rộng rãi.

BTC đã giao dịch dưới mức 70.000 đô la trong nhiều tuần. Mức này là một Vùng kháng cự được chú ý nhiều. Các nhà giao dịch đang theo dõi một sự bứt phá.

2. Giá đẩy lên trên mức $70.000 đến $70.400. Khối lượng giao dịch của cây nến bứt phá thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Đây là dấu hiệu cảnh báo đầu tiên.

3. Các nhà giao dịch bứt phá mở các vị thế Long tại mức 70.100 USD đến 70.300 USD, kỳ vọng giá sẽ tiếp tục hướng tới 72.000 USD và xa hơn nữa.

4. Giá đảo chiều mạnh. Trong vòng một đến hai cây nến, BTC giảm trở lại qua mức 70.000 USD và tiếp tục giảm xuống còn 68.500 USD. Cây nến đóng cửa dưới mức kháng cự khá xa.

5. Lệnh dừng lỗ được đặt ở mức 69.500 đô la sẽ tự động kích hoạt. Các vị thế đóng với khoản lỗ đã thực hiện. Nhà giao dịch tham gia vào đợt bứt phá sẽ bị dừng lỗ.

6. Kháng cự tại $70.000 vẫn trụ vững. Giá không phục hồi lên trên mức đó. Cú bứt phá là một tín hiệu giả. Tín hiệu đã sai và các lệnh vào lệnh bị mắc kẹt.

[Vị trí biểu đồ] Biểu đồ giá có chú giải: đường kháng cự ngang tại mức $70.000, râu nến bứt phá lên trên mức $70.400 với khối lượng thấp, theo sau là nến đảo chiều đóng cửa ở mức $68.500. Vùng vào lệnh được đánh dấu, mức cắt lỗ tại $69.500 được đánh dấu. Văn bản thay thế: "Phá vỡ giả tại mức kháng cự: giá BTC tạo râu nến trên mức $70.000 với khối lượng thấp trước khi đảo chiều về mức $68.500."

Phần tiếp theo sẽ hiển thị chính xác ảnh hưởng của đợt phá vỡ giả (fakeout) này đối với PnL của các nhà giao dịch, bao gồm cả số tiền chính xác theo giá trị đô la.

Cách Fakeout Phá Hủy PnL Của Bạn: Tác Động Từng Bước

Kịch bản phá vỡ giả phía trên có một mức chi phí cụ thể và có thể tính toán được. Dưới đây là chính xác những gì nó đã tác động đến PNL ở từng giai đoạn, bằng cách sử dụng một kịch bản giá minh họa tương đương.

1. Bạn mở một vị thế long: mua 1 BTC tại mức giá $65.000 với lệnh cắt lỗ được thiết lập ở mức $64.000. Kích thước vị thế: 1 BTC.

2. Giá tăng lên $66.200. PnL chưa thực hiện của bạn = ($66.200 - $65.000) x 1 = +$1.200. Giao dịch đang diễn ra tốt đẹp. Bảng điều khiển của bạn hiển thị màu xanh.

3. Đợt bứt phá giả bắt đầu. Giá đảo chiều mạnh từ mức 66.200 USD. Sự bứt phá là giả.

4. Giá giảm qua điểm vào lệnh của bạn ở mức 65.000 USD và tiếp tục giảm. PnL chưa thực hiện của bạn trở nên âm: ($64.200 - $65.000) x 1 = -$800. Bảng điều khiển hiện hiển thị màu đỏ, nhưng vị thế vẫn mở.

5. Giá chạm mốc 64.000 USD. Lệnh cắt lỗ của bạn được kích hoạt. Vị thế đóng tự động.

6. PnL đã thực hiện của bạn = ($64,000 - $65,000) x 1 = -$1,000. Con số này hiện là vĩnh viễn. Nó được khóa vào số dư tài khoản của bạn như một khoản lỗ thực tế.

7. Giá tăng trở lại mức 66.000 USD mà không có bạn. Đợt phá vỡ giả đã khiến bạn bị lỡ một giao dịch đáng lẽ sẽ có lãi. Lệnh cắt lỗ của bạn đã khớp ngay tại điểm đảo chiều.

(Trong điều kiện phá vỡ giả với biến động nhanh, trượt giá có thể khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn. Trượt giá xảy ra khi lệnh cắt lỗ của bạn được thực hiện ở mức giá tệ hơn so với mức giá đã thiết lập do biến động thị trường nhanh chóng. Lệnh của bạn có thể khớp ở mức 63.800 USD thay vì 64.000 USD, khiến PnL thực tế của bạn là: -1.200 USD thay vì -1.000 USD.)

Tác động toàn diện của fakeout đối với PnL của bạn: từ mức +$1.200 lợi nhuận chưa thực hiện ban đầu đã trở thành -$1.000 lỗ đã thực hiện, một mức biến động $2.200 từ đỉnh đến khi bị stop-out. Đó chính là thiệt hại mà một cú fakeout duy nhất gây ra, và nó diễn ra hoàn toàn chỉ trong vài cây nến.

Bây giờ, hãy thêm đòn bẩy vào kịch bản này, và các con số sẽ trở nên nghiêm trọng hơn nhiều.

Đòn bẩy khuếch đại thua lỗ do tín hiệu giả như thế nào (Và Rủi ro Thanh lý)

Đòn bẩy có nghĩa là vay vốn từ sàn giao dịch để kiểm soát một vị thế lớn hơn số vốn của bạn. Với đòn bẩy 10x, 1.000 đô la vốn tự có của bạn kiểm soát một vị thế 10.000 đô la.

Sự khuếch đại có tác dụng theo cả hai chiều. Một biến động giá bất lợi 1% đối với vị thế không đòn bẩy trị giá 10.000 USD sẽ làm mất 100 USD. Cùng một biến động 1% đó đối với vị thế đòn bẩy gấp 10 lần mà bạn chỉ nạp vào 1.000 USD sẽ làm mất 1.000 USD, tương đương mức lỗ 100% số vốn đã nạp. Các cú phá vỡ giả (fakeout), vốn thường xuyên tạo ra các biến động bất lợi từ 2% đến 5% trước khi đảo chiều, sẽ trở nên thảm khốc đối với các vị thế có sử dụng đòn bẩy.

Bảng dưới đây hiển thị cùng một biến động phá vỡ giả (fakeout) ngược hướng 3% ở ba mức đòn bẩy khác nhau, bắt đầu từ 1.000 USD vốn tự có của bạn.

Thanh lý là kết quả tồi tệ nhất. Khi các khoản lỗ do đòn bẩy tiêu tốn toàn bộ số tiền ký quỹ mà bạn đã nạp (số vốn bạn dùng làm tài sản thế mạnh), sàn giao dịch sẽ tự động đóng vị thế của bạn. PnL thực tế của bạn sẽ tương đương với việc mất toàn bộ số tiền đã nạp đó. Phá vỡ giả là một trong những nguyên nhân phổ biến nhất gây ra thanh lý cho các nhà giao dịch tiền điện tử nhỏ lẻ, vì họ tham gia thị trường một cách quyết liệt tại các điểm bứt phá nơi lệnh cắt lỗ mỏng và biến động giá mạnh. Để biết hướng dẫn chi tiết về cách quản lý cắt lỗ trong các vị thế hợp đồng tương lai, hãy xem cắt lỗ trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Giao dịch có đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể, bao gồm cả rủi ro mất toàn bộ số vốn đã nạp.

Đòn bẩy không tự thân gây hại. Nó chỉ biến một khoản lỗ giả có thể kiểm soát thành một khoản lỗ thảm khốc khi quy mô vị thế không được điều chỉnh để tính đến nó. Phí giao dịch và phí funding trên Hợp đồng Vĩnh viễn làm gia tăng thêm các khoản lỗ do đòn bẩy, làm trầm trọng thêm thiệt hại PnL thực tế vượt ra ngoài biến động giá đơn thuần.

Tín hiệu giả vs. Săn lệnh dừng lỗ: Sự khác biệt là gì?

Bẫy giá (fakeout) và săn dừng lỗ (stop hunt) không phải là hai khái niệm giống nhau, mặc dù cả hai đều dẫn đến việc kích hoạt lệnh dừng lỗ và PnL chuyển thành khoản lỗ đã thực hiện.

Fakeout là một mô hình chuyển động giá. Nó có thể xảy ra một cách tự nhiên do thanh khoản thấp tại một mức giá, các dòng lệnh xung đột hoặc động lượng đơn giản là đã cạn kiệt. Không cần thiết phải có một tác nhân cố ý nào. Thị trường đã di chuyển theo hướng đó vì các điều kiện đã có sẵn.

Săn lệnh cắt lỗ là một hành vi cố ý. Các nhà giao dịch lớn (thường được gọi là cá voi, ý chỉ các nhà giao dịch tổ chức hoặc cá nhân lớn có đủ vốn để tác động đến giá thị trường) cố tình đẩy giá qua một cụm lệnh cắt lỗ đã biết để kích hoạt các nhà giao dịch nhỏ lẻ thoát khỏi vị thế của họ. Họ thu thập thanh khoản từ những lệnh đóng vị thế bị ép buộc đó, sau đó đảo chiều giá theo hướng họ mong muốn. Kết quả đối với các nhà giao dịch nhỏ lẻ trông giống hệt như một cú phá vỡ giả tự nhiên: bị quét lỗ, thua lỗ đã thực hiện.

Hãy coi quét dừng lỗ (stop hunt) như một cơn sóng lớn được tạo ra một cách có chủ đích để nhấn chìm những con thuyền nhỏ trước khi mặt nước trở lại yên tĩnh. Kết quả trông khá giống với một cơn sóng tự nhiên (một cú phá vỡ giả hữu cơ), nhưng nguyên nhân thực sự lại là do cố ý.

Một số cú lừa (fakeout) là bẫy săn điểm dừng (stop hunt). Hầu hết thì không phải. Phản ứng thực tế cho cả hai trường hợp là như nhau: xác nhận các đợt bứt phá (breakout) bằng khối lượng trước khi vào lệnh, đặt lệnh dừng lỗ (stop loss) ngoài các vùng bẫy giả rõ ràng, và điều chỉnh quy mô vị thế sao cho việc bị dừng lỗ không gây thiệt hại PNL thảm khốc. Phần tiếp theo sẽ đi sâu vào cách thực hiện điều đó.

Cách tránh bẫy tăng giá và bảo vệ PnL của bạn: 5 Chiến lược thực tế

Tín hiệu giả không thể loại bỏ khỏi giao dịch. Chúng là một phần cố định của thị trường. Tuy nhiên, với việc quản lý rủi ro phù hợp, chúng sẽ trở thành các sự kiện có thể lường trước thay vì những yếu tố gây thiệt hại cho tài khoản. Năm chiến lược sau đây giúp giảm thiểu mức độ tiếp xúc rủi ro của bạn.

1. Xác nhận Khối lượng

Hãy đợi nến bứt phá đóng cửa với khối lượng giao dịch trên mức trung bình trước khi vào lệnh. Nếu khối lượng của nến bứt phá thấp hơn mức trung bình 20 phiên, hãy kiên nhẫn và đợi nến tiếp theo đóng cửa với khối lượng mạnh hơn để xác nhận sự tiếp diễn trước khi giải ngân vốn. Hầu hết các tín hiệu giả (fakeout) đều xảy ra với khối lượng thấp. Chỉ riêng bộ lọc này đã loại bỏ được một phần đáng kể các tín hiệu sai.

2. Xác nhận đóng nến

Đừng vào lệnh khi nến mới chỉ tạo râu nến. Hãy đợi nến đóng cửa hoàn toàn phía trên mức kháng cự hoặc phía dưới mức hỗ trợ trước khi mở một Vị thế. Việc giá tăng vọt qua một mức giá rồi lại đóng cửa bên trong mức đó chính là tín hiệu phá vỡ giả (fakeout) điển hình. Chỉ vào lệnh khi nến đã đóng cửa xác nhận, thay vì phản ứng ngay khi giá vừa chớm phá vỡ, sẽ giúp loại bỏ phần lớn rủi ro từ các cú lừa phá vỡ giả. Nến đóng cửa là tín hiệu xác nhận của bạn. Râu nến chỉ là nhiễu.

3. Đặt cắt lỗ bên ngoài vùng phá vỡ giả

Đặt lệnh cắt lỗ ngoài vùng phá vỡ giả, không đặt ngay tại mức hỗ trợ hoặc mức kháng cự. Nếu mức kháng cự ở mức $70.000 và giá thường có râu nến lên đến $70.400 đến $70.500 do phá vỡ giả, hãy đặt lệnh cắt lỗ của bạn ở $70.600 thay vì $70.100. Điều này giúp lệnh cắt lỗ của bạn nằm ngoài vùng mà chuyển động giá phá vỡ giả thường đạt tới. Để được hướng dẫn về cách đặt lệnh cắt lỗ hiệu quả trong các vị thế giao ngay, xem cắt lỗ khi giao dịch giao ngay. Điều chỉnh quy mô vị thế của bạn để giữ tổng rủi ro ở mức 1-2% vốn tài khoản. Lệnh cắt lỗ xa hơn không có nghĩa là bạn phải mạo hiểm nhiều tiền hơn, chỉ là bạn giao dịch với một vị thế nhỏ hơn.

4. Phân bổ Quy mô Vị thế Thận trọng

Quy mô vị thế sao cho một lệnh dừng lỗ toàn bộ không vượt quá 1-2% tổng số dư tài khoản của bạn. Một cú fakeout làm gián đoạn tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đã lên kế hoạch của bạn bằng cách khiến bạn bị dừng lỗ trước khi giao dịch đạt mục tiêu, biến lợi nhuận kỳ vọng thành thua lỗ đã thực hiện. Nhưng khi mỗi khoản lỗ được giới hạn ở mức 1-2% vốn, ngay cả một chuỗi các cú fakeout cũng không thể làm tổn hại tài khoản của bạn đến mức không thể phục hồi. Công thức dưới đây là một phương pháp phổ biến mà các nhà giao dịch sử dụng để tính toán quy mô vị thế:

Công thức Tính Quy mô Vị thế

Quy mô Vị thế = (Số dư Tài khoản x % Rủi ro) / (Giá Vào lệnh - Giá Dừng lỗ)

Công thức này là một công cụ giáo dục, không phải là một sự đảm bảo về an toàn.

5. Xác nhận Chỉ báo

Kiểm tra phân kỳ RSI và MACD như các tín hiệu hỗ trợ trước khi tham gia một giao dịch bứt phá. Nếu giá đang tạo mức cao mới tại vùng kháng cự nhưng RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) không xác nhận động lượng bằng một mức cao tương ứng, hãy thận trọng với sự bứt phá đó. Sự phân kỳ đó cho thấy chuyển động này thiếu tính thuyết phục. Hành vi của biểu đồ MACD (Hội tụ Cấu hợp Trung bình Động) tại điểm bứt phá cung cấp thêm bối cảnh về động lượng. Dải Bollinger thắt lại trước một đợt bứt phá cho thấy biến động bị nén, giúp tăng xác suất xảy ra một chuyển động có hướng thực thụ. Các dải Bollinger mở rộng mà không có sự thắt lại trước đó là môi trường bứt phá giả có rủi ro cao hơn.

Một số nhà giao dịch trung cấp sử dụng cú phá vỡ giả (fakeout) đã được xác nhận như một điểm vào lệnh theo hướng ngược lại, giao dịch dựa trên chính sự đảo chiều thay vì cú bứt phá ban đầu. Đây là một cách tiếp cận hợp lệ, nhưng nó đòi hỏi thêm sự xác nhận và kinh nghiệm để thực hiện một cách kỷ luật.

Các cú phá vỡ giả sẽ trở nên dễ kiểm soát, thậm chí là nằm trong dự tính, một khi hoạt động quản trị rủi ro của bạn loại bỏ được khả năng gây ra thiệt hại nặng nề của chúng.

Các câu hỏi thường gặp về PNL và tín hiệu giả

PNL có nghĩa là gì trong giao dịch?

PnL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ. Đây là khoản lãi hoặc lỗ tài chính ròng từ một vị thế giao dịch, được tính bằng (Giá Thoát - Giá Vào) x Quy mô Vị thế đối với giao dịch Long. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance và Bybit, PnL của bạn được hiển thị trong tab vị thế và cập nhật theo thời gian thực khi giao dịch còn mở. Nó phản ánh cả lãi và lỗ.

Sự khác biệt giữa PnL Thực hiện và PnL Chưa Thực hiện là gì?

PnL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn vẫn đang mở. Nó thay đổi khi thị trường biến động và chưa ảnh hưởng đến số dư tài khoản của bạn. PnL đã thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ được chốt khi bạn đóng một vị thế. PnL đã thực hiện là vĩnh viễn và được phản ánh vào số dư tài khoản của bạn. PnL chưa thực hiện là tạm thời và có thể đảo ngược nếu giá biến động có lợi cho bạn.

Phá vỡ giả (Fakeout) trong giao dịch Tiền điện tử là gì?

Một tín hiệu giả (còn gọi là bứt phá giả) là khi giá tạm thời phá vỡ một mức hỗ trợ hoặc mức kháng cự quan trọng nhưng sau đó quay ngược trở lại qua mức đó, bẫy các nhà giao dịch đã vào lệnh với kỳ vọng sự bứt phá sẽ tiếp tục. Tín hiệu đó là sai. Các tín hiệu giả xảy ra ở cả việc phá vỡ mức kháng cự và mức hỗ trợ, và chúng xảy ra thường xuyên trên tất cả các thị trường tiền điện tử thanh khoản cao.

Cách Tính PNL?

Đối với một vị thế long: PnL = (Giá Thoát Lệnh - Giá Vào Lệnh) x Khối Lượng Vị thế. Đối với một vị thế short: PnL = (Giá Vào Lệnh - Giá Thoát Lệnh) x Khối Lượng Vị thế. Ví dụ: mua 1 BTC với giá $60.000, bán với giá $63.000. PnL = ($63.000 - $60.000) x 1 = +$3.000. Công thức hoạt động tương tự cho dù kết quả là lãi hay lỗ.

Nguyên nhân gây ra fakeout?

Phá vỡ giả (Fakeout) xảy ra do động lực mua hoặc bán không đủ để duy trì một cú bứt phá, khối lượng giao dịch thấp tại mức giá đó, hoặc các chuyển động giá cố ý của những nhà giao dịch lớn (săn lệnh dừng lỗ - stop hunt), những người đẩy giá vượt qua một mức nhất định để kích hoạt lệnh dừng lỗ của các nhà giao dịch nhỏ lẻ trước khi đảo chiều. Loại tự nhiên bắt nguồn từ cấu trúc thị trường. Loại cố ý được dàn dựng. Cả hai đều dẫn đến cùng một kết quả cho nhà giao dịch đã tham gia vào cú bứt phá.

Làm thế nào để tránh phá vỡ giả trong giao dịch?

Sử dụng xác nhận khối lượng (chỉ vào lệnh khi bứt phá có khối lượng trên mức trung bình ở cây nến bứt phá), chờ nến đóng cửa để xác nhận (không vào lệnh khi chỉ có bóng nến), đặt dừng lỗ bên ngoài vùng phá vỡ giả thay vì tại mức giá chính xác, quản lý quy mô vị thế một cách thận trọng ở mức rủi ro 1-2% tài khoản cho mỗi giao dịch và kiểm tra phân kỳ RSI tại điểm bứt phá như một tín hiệu cảnh báo. Không có phương pháp đơn lẻ nào loại bỏ hoàn toàn các cú phá vỡ giả, nhưng việc kết hợp các bộ lọc này sẽ giúp giảm đáng kể rủi ro.

Phá vỡ giả (Fakeout) có giống với Phá vỡ lỗi (False Breakout) không?

Fakeout và bứt phá giả là một. Hai thuật ngữ này có thể thay thế hoàn toàn cho nhau trong giao dịch. Một số nhà giao dịch ưa thích thuật ngữ này; những người khác lại thích thuật ngữ kia. Mô hình, nguyên nhân và kết quả đều giống nhau bất kể tên gọi nào được sử dụng.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PNL như thế nào?

Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai chiều. Với đòn bẩy 10x, một biến động giá bất lợi 3% gây ra khoản lỗ 30% trên số vốn đã Nạp. Trong kịch bản sai lệch, một khoản Nạp $1.000 với đòn bẩy 10x kiểm soát một Vị thế $10.000 sẽ mất $300 do một biến động sai lệch 3%, so với $30 nếu không dùng đòn bẩy. Nếu khoản lỗ tiêu thụ toàn bộ vốn Ký quỹ đã Nạp, sàn giao dịch sẽ thanh lý Vị thế và PnL thực hiện sẽ bằng tổng khoản lỗ của số vốn đã Nạp.

What Is a Stop Hunt?

Săn điểm dừng lỗ (stop hunt) là một động thái cố ý trên thị trường của các nhà giao dịch lớn, đẩy giá qua một vùng tập trung lệnh cắt lỗ đã biết để buộc các nhà giao dịch nhỏ lẻ thoát khỏi vị thế của họ, thu gom thanh khoản đó, sau đó đảo ngược giá. Săn điểm dừng lỗ tạo ra kết quả tương tự như các cú bẫy giá tự nhiên (fakeout): lệnh cắt lỗ được kích hoạt và PnL chuyển thành khoản lỗ đã thực hiện. Điểm khác biệt là ý định, chứ không phải chuyển động giá.

Các cú bẫy giá có thể có chủ đích (Thao túng của Cá voi)?

Đúng vậy. Khi các cú phá vỡ giả được thực hiện một cách cố ý, chúng được gọi là săn dừng lỗ (stop hunts). Những nhà giao dịch lớn với nguồn vốn dồi dào có thể tạm thời đẩy giá thị trường vượt qua các ngưỡng được theo dõi rộng rãi để kích hoạt hàng loạt lệnh dừng lỗ của các nhà giao dịch nhỏ lẻ. Tuy nhiên, nhiều cú phá vỡ giả cũng diễn ra một cách tự nhiên do thanh khoản thấp hoặc các dòng lệnh xung đột mà không có sự can thiệp có chủ đích của bất kỳ ai. Phần lớn các cú phá vỡ giả đều mang tính tự nhiên. Không phải mọi biến động giá bất lợi đều được dàn dựng.

Những điểm chính cần lưu ý: PNL và Tín hiệu giả

• PnL (Lợi nhuận và Thua lỗ) đo lường mức lãi hoặc lỗ tài chính từ một vị thế giao dịch. Long PnL = (Giá thoát - Giá vào) x Quy mô vị thế. Short PnL = (Giá vào - Giá thoát) x Quy mô vị thế.
• PnL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên giấy của một vị thế đang mở. Nó thay đổi liên tục và chưa tác động đến số dư tài khoản của bạn. PnL đã thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ vĩnh viễn được chốt khi một vị thế đóng lại.
• Một fakeout (bứt phá giả) xảy ra khi giá xuyên qua một mức hỗ trợ hoặc mức kháng cự trong thời gian ngắn và sau đó đảo chiều, khiến những nhà giao dịch vào lệnh theo tín hiệu bị mắc kẹt.
• Fakeout chuyển đổi PnL chưa thực hiện dương thành PnL đã thực hiện âm bằng cách kích hoạt các lệnh cắt lỗ vào thời điểm tồi tệ nhất. Đòn bẩy càng cao, khoản lỗ đã thực hiện càng lớn, có thể lên đến và bao gồm cả thanh lý toàn bộ.
• Xác nhận khối lượng, xác nhận đóng nến và đặt cắt lỗ bên ngoài vùng fakeout là ba công cụ hiệu quả nhất để giảm thiểu rủi ro từ fakeout.
• Một đợt quét lệnh dừng lỗ (stop hunt) là một cú bứt phá giả có chủ đích được dàn dựng bởi các nhà giao dịch lớn để thu thập thanh khoản cắt lỗ của các nhà giao dịch nhỏ lẻ. Phản ứng phòng thủ đối với một đợt quét lệnh dừng lỗ cũng giống hệt như phản ứng đối với một cú bứt phá giả tự nhiên.

Phá vỡ giả là một đặc điểm tất yếu của giao dịch, nhưng với việc quản lý rủi ro chặt chẽ, chúng sẽ trở thành những sự kiện có thể kiểm soát được thay vì gây ra những thiệt hại nặng nề cho tài khoản.

Bài viết liên quan

• Bắt đầu với Giao dịch Phái sinh
• Cắt lỗ trên Hợp đồng Vĩnh viễn
• Cắt lỗ cho Giao dịch Giao ngay
• Tại sao Lãi/Lỗ đã đóng hiển thị khoản lỗ khi Lợi nhuận chưa thực hiện dương