PnL là gì? Giải thích về Lợi nhuận và Thua lỗ

Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua/bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Giao dịch tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả khả năng mất vốn. Luôn tự mình nghiên cứu trước khi đưa ra các quyết định tài chính.

PNL (Lãi và lỗ) đo lường khoản lãi hoặc lỗ tài chính trên một giao dịch, khoản đầu tư, hoặc hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian nhất định. PNL dương có nghĩa là bạn đang có lời so với ban đầu; PNL âm có nghĩa là bạn đang bị lỗ. Trong giao dịch, PNL hiển thị dưới dạng một con số theo thời gian thực trên bảng điều khiển của bạn, cho biết hiệu suất của các vị thế mở hoặc đóng của bạn. Trong kinh doanh, PnL đề cập đến một tài liệu tài chính chính thức tóm tắt doanh thu và chi phí.

Nếu bạn thấy thuật ngữ này trên một sàn giao dịch tiền điện tử hoặc ứng dụng môi giới và muốn biết con số đó thực sự có nghĩa là gì, bạn đã tìm đúng nơi rồi. Nếu bạn bắt gặp "PnL" trên một báo cáo tài chính của doanh nghiệp, phần về báo cáo PnL trong kinh doanh được viết dành riêng cho bạn.

PnL là viết tắt của từ gì?

PNL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ. Bạn cũng sẽ thấy nó được viết là P&L hoặc đôi khi là P/L, tùy thuộc vào ngữ cảnh. Quy ước trong giao dịch và thị trường tiền điện tử là viết nó không có dấu và (&) (PNL); trong kế toán và tài chính doanh nghiệp, phiên bản có dấu và (&) (P&L) là tiêu chuẩn. Cả hai chữ viết tắt đều đề cập đến cùng một khái niệm cơ bản: sự khác biệt giữa những gì bạn đã kiếm được và những gì bạn đã mất.

Lưu ý quy ước: Trong toàn bộ bài viết này, "PNL" đề cập đến bối cảnh giao dịch. "PnL" đề cập đến bối cảnh kế toán doanh nghiệp. Hai thuật ngữ này không thể thay thế cho nhau. Chúng có công thức khác nhau, đối tượng khác nhau và áp dụng cho các tình huống khác nhau.

PNL trong Giao dịch

Trên một nền tảng giao dịch, PnL là con số thời gian thực cho bạn biết bạn đã lời hoặc lỗ bao nhiêu trên một vị thế đang mở hoặc đã đóng. Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử (như Binance, Bybit và OKX) hiển thị PnL của bạn một cách nổi bật trên bảng điều khiển giao dịch, bên cạnh mỗi vị thế đang mở hoặc dưới dạng tổng số trong danh mục đầu tư của bạn.

Con số bạn nhìn thấy có hai trạng thái khả thi. Nếu Vị thế của bạn vẫn đang mở, con số đó là PnL chưa thực hiện, nghĩa là đây là một ước tính trực tiếp thay đổi theo từng chuyển động giá. Nếu bạn đã đóng Vị thế, con số đó là PnL đã thực hiện, nghĩa là khoản lãi hoặc lỗ đã được xác nhận và đã được ghi có hoặc ghi nợ vào tài khoản của bạn. Sự khác biệt này là một trong những khái niệm quan trọng nhất trong giao dịch, và phần đầy đủ về PnL đã thực hiện và chưa thực hiện sẽ giải thích điều này bằng các ví dụ cụ thể.

PnL trong Kinh doanh

Trong bối cảnh kinh doanh, PnL đề cập đến một tài liệu tài chính chính thức được gọi là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (còn được gọi là báo cáo thu nhập). Tài liệu này tổng hợp doanh thu, chi phí và chi phí vận hành của một công ty trong một kỳ kế toán, thường là hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm, để cho thấy liệu doanh nghiệp đó đạt được lợi nhuận ròng hay bị lỗ ròng.

Nếu bạn bắt gặp "PnL" trong một báo cáo tài chính thay vì trên một nền tảng giao dịch, phần báo cáo PnL sẽ cung cấp mọi thông tin bạn cần: những gì có trong tài liệu, cách đọc báo cáo và điểm khác biệt của nó so với bảng cân đối kế toán.

Cách tính PNL

Công thức PnL có ba biến số: giá vào lệnh, giá thoát lệnh và kích thước vị thế. Việc hiểu rõ từng biến số trước khi áp dụng công thức sẽ giúp tránh được các lỗi tính toán phổ biến nhất.

Các biến số trong công thức

Giá vào lệnh là mức giá mà bạn đã mở (vào) vị thế. Hãy coi đó là mức giá bạn đã trả cho một tài sản: lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn hoàn toàn phụ thuộc vào việc mức giá đó so với giá bạn bán ra sau này như thế nào. Nếu bạn đã tăng thêm quy mô vị thế theo thời gian ở các mức giá khác nhau (một phương pháp đôi khi được gọi là trung bình hóa chi phí bằng đô la), sàn giao dịch của bạn sẽ tự động tính toán giá vào lệnh trung bình có trọng số.

Kích thước Vị thế là số lượng đơn vị bạn nắm giữ: số lượng tiền mã, cổ phiếu hoặc hợp đồng trong giao dịch. PNL thay đổi trực tiếp theo kích thước Vị thế. Một biến động giá 1.000 đô la trên một Vị thế 1 BTC tạo ra PNL 1.000 đô la; cùng mức biến động 1.000 đô la đó trên một Vị thế 10 BTC tạo ra PNL 10.000 đô la. Đây là lý do tại sao con số đô la trên bảng điều khiển của bạn có thể trông lớn hoặc nhỏ so với những gì có vẻ là một biến động giá khiêm tốn.

Vị thế long là trạng thái tiêu chuẩn mà hầu hết những người mới bắt đầu tiếp cận đầu tiên: bạn mua một tài sản với kỳ vọng giá sẽ tăng, và PnL của bạn sẽ dương khi điều đó xảy ra.

Vị thế long PnL

PnL = (Giá thoát - Giá vào lệnh) x Quy mô vị thế

• Giá vào lệnh = mức giá bạn mở vị thế
• Giá thoát = mức giá bạn đóng vị thế
• Quy mô vị thế = số lượng đơn vị nắm giữ

Ví dụ minh họa, Vị thế long:

• Kịch bản có lợi nhuận: Bạn mua 1 BTC ở mức 30.000 USD và bán ở mức 34.000 USD. PnL = (34.000 USD - 30.000 USD) x 1 = +4.000 USD
• Kịch bản thua lỗ: Bạn mua 1 BTC ở mức 30.000 USD và bán ở mức 27.000 USD. PnL = (27.000 USD - 30.000 USD) x 1 = -3.000 USD
• Ví dụ về chứng khoán: Bạn mua 10 cổ phiếu ở mức 50 USD và bán ở mức 65 USD. PnL = (65 USD - 50 USD) x 10 = +150 USD

PnL Vị thế short

Một vị thế short sinh lời khi giá giảm, nghĩa là công thức PnL đảo ngược hướng. Trong khi một vị thế long có lãi khi giá đóng lệnh cao hơn giá mở lệnh, một vị thế short lại có lãi khi giá đóng lệnh thấp hơn giá mở lệnh. Phép trừ đơn giản là đảo ngược lại.

Vị thế short PnL

PnL = (Giá vào lệnh - Giá thoát lệnh) x Khối lượng lệnh

Lưu ý: Phép trừ được tính ngược vì một vị thế short có lãi khi giá giảm.

Ví dụ minh họa, vị thế short:

• Kịch bản có lãi: Bạn short 1 BTC ở mức giá $30.000. Giá giảm xuống còn $27.000. PNL = ($30.000 - $27.000) x 1 = +$3.000
• Kịch bản thua lỗ: Bạn short 1 BTC ở mức giá $30.000. Giá tăng lên $33.000. PNL = ($30.000 - $33.000) x 1 = -$3.000

Short bán khống trên thị trường chứng khoán truyền thống liên quan đến việc vay cổ phiếu trước khi bán, điều này khác biệt về cơ chế so với bán khống một hợp đồng Vĩnh viễn tiền điện tử (nơi sàn giao dịch xử lý quy trình thông qua phí funding). Công thức PnL áp dụng theo cách tương tự về mặt khái niệm trong cả hai trường hợp.

PnL so với ROI: Sự khác biệt là gì?

PNL và ROI (Tỷ suất hoàn vốn) đo lường hiệu suất khác nhau. PNL cho bạn một con số bằng đô la thể hiện mức lãi hoặc lỗ tuyệt đối. ROI cho bạn một tỷ lệ phần trăm thể hiện lợi nhuận tương đối so với số tiền bạn đã đầu tư.

Công thức ROI

ROI = (Lợi nhuận ròng / Vốn đầu tư ban đầu) x 100

Hãy xem ví dụ này: bạn đầu tư 1.000$ và kiếm được 200$. PnL của bạn là +200$. ROI của bạn là +20%.

Cả hai con số đều mô tả cùng một giao dịch, nhưng chúng trả lời các câu hỏi khác nhau. Bảng dưới đây cho biết khi nào mỗi chỉ số sẽ hữu ích hơn:

Một khoản lợi nhuận 200 đô la trên khoản đầu tư 1.000 đô la hiệu quả hơn nhiều so với khoản lợi nhuận 200 đô la trên khoản đầu tư 10.000 đô la. ROI làm rõ được sự khác biệt đó, trong khi PNL thô thì không.

PnL Đã thực hiện và PnL Chưa thực hiện: Sự khác biệt là gì?

Sự khác biệt giữa PNL đã thực hiện và chưa thực hiện nằm ở một điều duy nhất: liệu bạn đã đóng vị thế của mình hay chưa.

PNL đã thực hiện

PnL đã thực hiện (còn gọi là PnL đã đóng trên một số bảng điều khiển sàn giao dịch) là khoản lãi hoặc lỗ đã xác nhận được chốt khi bạn đóng một vị thế. Trước khi bạn đóng, mọi khoản lãi hoặc lỗ đều là ước tính chưa cố định. Ngay khi bạn bán, con số đó sẽ trở nên vĩnh viễn.

Ví dụ minh họa: Bạn mua 1 ETH với giá 2.000 USD. Sau đó, bạn bán với giá 2.500 USD. PnL đã thực hiện của bạn là (2.500 USD - 2.000 USD) x 1 = +500 USD. Số tiền 500 USD đó được ghi có vào số dư tài khoản của bạn và không thể thay đổi.

PNL đã thực hiện là con số ảnh hưởng trực tiếp đến số dư tài khoản của bạn. Lệnh cắt lỗ sẽ chuyển khoản lỗ chưa thực hiện của bạn thành PNL đã thực hiện tại một mức giá được kiểm soát, giúp hạn chế thiệt hại trước khi nó lan rộng hơn. Lệnh chốt lời sẽ chuyển PNL chưa thực hiện thành PNL đã thực hiện tại mục tiêu lợi nhuận bạn chọn, tự động khóa lợi nhuận.

PnL đã thực hiện có thể có các nghĩa vụ thuế tại khu vực pháp lý của bạn. Ở hầu hết các quốc gia, lợi nhuận giao dịch đã xác nhận được coi là thu nhập chịu thuế hoặc lãi vốn. Hãy tham khảo ý kiến chuyên gia thuế để được hướng dẫn cụ thể cho tình huống và quốc gia của bạn.

PNL chưa thực hiện

PnL chưa thực hiện (còn gọi là PnL thả nổi hoặc PnL mở, đôi khi được gọi là lãi trên giấy hoặc lỗ trên giấy) là ước tính trực tiếp về khoản lãi hoặc lỗ của bạn trên một vị thế mà bạn chưa đóng. Nó cập nhật liên tục khi giá thị trường thay đổi, đó là lý do tại sao số liệu trên bảng điều khiển của bạn luôn thay đổi.

Ví dụ minh họa: Bạn mua 1 BTC với giá 30.000 đô la. Giá thị trường hiện tại là 28.000 đô la. PnL chưa thực hiện của bạn là (28.000 đô la - 30.000 đô la) x 1 = -2.000 đô la. Lúc này, không có gì bị mất vĩnh viễn, vì bạn chưa bán. Khi giá phục hồi lên 30.000 đô la hoặc cao hơn, PnL chưa thực hiện sẽ trở về 0 hoặc chuyển sang dương.

Điểm khác biệt chính: PnL chưa thực hiện trở thành PNL đã thực hiện ngay khi bạn đóng vị thế. Cho đến lúc đó, nó là một ước tính, chứ không phải là khoản lãi hoặc lỗ đã xác nhận.

Tại sao PnL của tôi lại âm? PnL âm trên một vị thế đang mở có nghĩa là giá thị trường hiện tại đã biến động ngược lại với giá vào lệnh của bạn. Đối với một vị thế long, giá đã giảm xuống dưới mức bạn đã mua. Đối với một vị thế short, giá đã tăng lên trên mức bạn đã vào lệnh. PnL chưa thực hiện âm không phải là một khoản lỗ vĩnh viễn. Nó chỉ thực sự trở thành khoản lỗ nếu bạn đóng vị thế ở mức giá đó.

Tại sao PnL của tôi liên tục thay đổi? Bởi vì đây là PnL chưa thực hiện. Mỗi biến động giá trên thị trường đều cập nhật tính toán theo thời gian thực. Đây là hiện tượng bình thường, không phải lỗi trên nền tảng của bạn.

Giá tham chiếu so với Giá giao dịch cuối cùng

Các sàn giao dịch không sử dụng giá giao dịch gần nhất để tính PnL chưa thực hiện thực tế của bạn. Họ sử dụng giá tham chiếu: một mức giá ước tính hợp lý được tính toán từ nguồn cấp dữ liệu giá của nhiều sàn giao dịch khác nhau trên thị trường rộng lớn hơn. Hệ thống này giúp ngăn chặn các đợt biến động giá tạm thời trên một sàn giao dịch đơn lẻ gây ra việc thanh lý ảo và cung cấp hình ảnh chính xác hơn về giá trị thực sự của vị thế của bạn.

Đây là lý do tại sao bảng điều khiển PnL của bạn có thể hiển thị một con số hơi khác so với con số bạn tự tính toán thủ công bằng cách sử dụng giá ticker hiển thị. Sự chênh lệch này không phải là lỗi; nó phản ánh sự khác biệt giữa giá tham chiếu và giá giao dịch gần nhất. Đối với những độc giả muốn biết chi tiết kỹ thuật về cách tính giá tham chiếu cho các Hợp đồng Vĩnh viễn, hướng dẫn tính toán giá tham chiếu trình bày đầy đủ về phương pháp luận.

Tổng quan về PnL Đã thực hiện và Chưa thực hiện

Các lỗi PNL phổ biến cần tránh

Sai lầm PnL phổ biến nhất mà những người mới bắt đầu mắc phải là coi PnL chưa thực hiện là số tiền họ đã thực sự kiếm được. Một khoản lãi chưa thực hiện 500 USD trên một vị thế đang mở không phải là 500 USD trong tài khoản của bạn. Đó chỉ là con số tạm thời sẽ thay đổi trước khi bạn đóng vị thế. Việc hành động dựa trên con số đó (rút tiền, tái đầu tư hoặc chi tiêu) trước khi vị thế đóng lại là quá sớm.

Đóng vị thế một cách hoảng loạn vì PnL chưa thực hiện âm cũng đáng để xem xét kỹ lưỡng. Một biến động tạm thời ngược lại với vị thế của bạn không nhất thiết có nghĩa là giao dịch đó sai. Giá có thể đơn giản là chưa di chuyển theo hướng của bạn, và việc đóng sớm sẽ chuyển một khoản lỗ thả nổi thành một khoản lỗ vĩnh viễn.

Việc tính toán PnL thủ công bằng cách sử dụng giá ticker thay vì giá tham chiếu dẫn đến một con số khác so với những gì bảng điều khiển hiển thị. Như đã đề cập ở phần trên, sự chênh lệch đó là có chủ đích. Sàn giao dịch sử dụng giá tham chiếu nhằm phản ánh giá trị thị trường công bằng.

Việc đánh giá lợi nhuận của một giao dịch bằng gross PNL, mà không trừ phí giao dịch, sẽ cho thấy một bức tranh phóng đại về kết quả thực tế. Phần tiếp theo sẽ giải thích chính xác cách phí ảnh hưởng đến số liệu cuối cùng.

Đòn bẩy và Phí ảnh hưởng đến PNL của bạn như thế nào

Hai yếu tố làm giảm hoặc khuếch đại PnL bạn thấy trên bảng điều khiển của mình vượt ra ngoài công thức cơ bản: đòn bẩy và phí giao dịch. Cả hai đều vắng mặt trong hầu hết các trình giải thích PnL, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch áp dụng công thức tiêu chuẩn thường nhận được một con số khác so với những gì nền tảng của họ hiển thị.

Đòn bẩy khuếch đại PnL của bạn như thế nào

Đòn bẩy là vốn vay cho phép bạn mở một vị thế lớn hơn số vốn khả dụng mà bạn có. Ký quỹ (là số vốn bạn nạp làm tài sản thế chấp cho giao dịch đòn bẩy) là số tiền bạn thực sự bỏ ra. Phần còn lại do sàn giao dịch cung cấp.

PnL được tính trên toàn bộ giá trị vị thế danh nghĩa, chứ không chỉ dựa trên mức ký quỹ của bạn. Đây là cơ chế cốt lõi khiến đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ một cách tương đương.

PNL Đòn bẩy

Giá trị Vị thế Danh nghĩa = Ký quỹ x Đòn bẩy

PNL = Thay đổi Giá (%) x Giá trị Vị thế Danh nghĩa

Ví dụ: $1.000 ký quỹ x đòn bẩy 10x = $10.000 giá trị vị thế danh nghĩa

• Giá tăng 5%: PNL = +$500 (lợi nhuận 50% trên $1.000 ký quỹ của bạn)
• Giá giảm 5%: PNL = -$500 (thua lỗ 50% trên $1.000 ký quỹ của bạn)

Cùng một mức biến động thị trường 5% vốn tạo ra khoản lợi nhuận 50 USD trên một vị thế 1.000 USD không dùng đòn bẩy sẽ tạo ra khoản lợi nhuận 500 USD trên một vị thế đòn bẩy 10x có cùng mức ký quỹ. Phép tính này cũng diễn ra tương tự theo chiều ngược lại.

Giao dịch Ký quỹ là hoạt động rộng hơn của việc giao dịch bằng quỹ trao đổi được vay. Trong giao dịch ký quỹ, PNL theo dõi toàn bộ giá trị danh nghĩa của vị thế, đây là lý do tại sao các con số bằng đô la trên bảng điều khiển hợp đồng tương lai có thể trông lớn so với số tiền bạn đã gửi.

Thanh lý là việc đóng bắt buộc một vị thế đòn bẩy xảy ra khi các khoản lỗ chưa thực hiện tiệm cận giá trị của ký quỹ bạn đã nạp. Khi PnL chưa thực hiện âm của bạn đạt hoặc vượt quá Số dư Ký quỹ, sàn giao dịch sẽ tự động đóng vị thế để ngăn ngừa thua lỗ thêm. Khoản lỗ chưa thực hiện đó sau đó sẽ trở thành một khoản lỗ đã thực hiện được xác nhận. Một lệnh dừng lỗ được đặt cao hơn đáng kể so với Giá Thanh lý là công cụ tiêu chuẩn để ngăn chặn kết quả này.

⚠️ Lưu ý về rủi ro: Giao dịch với đòn bẩy mang theo rủi ro thua lỗ nhiều hơn số tiền nạp ban đầu cho một vị thế. Một vị thế đòn bẩy 10x có thể mất toàn bộ giá trị ký quỹ khi giá biến động ngược chiều 10%. Các ví dụ trên chỉ mang tính chất minh họa và không đại diện cho các kết quả được đảm bảo.

Quản lý rủi ro hiệu quả, bao gồm việc xác định quy mô vị thế có kỷ luật và đặt điểm dừng lỗ kết hợp với việc sử dụng vốn vay có kiểm soát, là yếu tố thúc đẩy chính của PnL dài hạn bền vững.

Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Vĩnh viễn là các công cụ mà hầu hết các nhà giao dịch lần đầu tiên gặp phải PnL đòn bẩy trong thực tế. Một hợp đồng tương lai bắt buộc bạn phải mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai. Một hợp đồng vĩnh viễn (một loại hợp đồng tương lai tiền điện tử không có ngày hết hạn, độc quyền trên các sàn giao dịch tiền điện tử) hoạt động tương tự nhưng không có thời hạn quyết toán. Trong cả hai công cụ, PnL được theo dõi theo thời gian thực và cập nhật liên tục bằng giá tham chiếu.

Phí Giao Dịch Làm Giảm PnL Ròng Của Bạn

Con số PnL trên hầu hết các bảng điều khiển của sàn giao dịch là PnL gộp: nó không khấu trừ các khoản phí giao dịch mà bạn đã trả để mở và đóng vị thế. Kết quả thực nhận thực tế của bạn là PnL ròng, con số này có được bằng cách trừ các khoản phí đó từ con số gộp.

PnL Ròng

PnL Ròng = PnL Gộp - Phí Vào Lệnh - Phí Thoát Lệnh

Ví dụ: PnL Gộp = +$100 | Phí vào lệnh = $7.50 | Phí thoát lệnh = $7.50

PnL Ròng = $100 - $7.50 - $7.50 = +$85

Các nền tảng giao dịch thường tính hai loại phí: phí Maker (trả khi bạn đặt lệnh Giới hạn giúp thêm Thanh khoản vào Sổ lệnh) và phí taker (trả khi bạn đặt lệnh Thị trường làm giảm Thanh khoản). Phí Taker thường cao hơn. Trong giao dịch Hợp đồng Vĩnh viễn, loại chi phí thứ ba gọi là Tỷ lệ funding (một khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch Long và Short) cũng ảnh hưởng đến PnL ròng của bạn đối với các vị thế được giữ qua đêm hoặc qua các khoảng thời gian funding.

Một giao dịch trông có vẻ có lãi trên PNL gộp có thể chỉ còn lời ít hoặc thậm chí lỗ khi đã bao gồm phí. Đối với các nhà giao dịch thường xuyên mở và đóng vị thế, việc giảm phí thông qua các bậc giảm giá dựa trên khối lượng giao dịch hoặc token giảm phí có thể cải thiện đáng kể PNL ròng theo thời gian.

Báo cáo PnL trong kinh doanh là gì?

Một báo cáo PnL (còn được gọi là báo cáo thu nhập hoặc báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) là một tài liệu tài chính chính thức tóm tắt doanh thu, chi phí vận hành và kết quả ròng của một công ty trong một kỳ kế toán để cho biết liệu doanh nghiệp đó có lãi hay lỗ. Khác với PnL giao dịch, vốn được cập nhật theo thời gian thực, báo cáo PnL của doanh nghiệp được lập định kỳ: hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm.

Báo cáo PnL bắt đầu bằng tổng doanh thu (toàn bộ số tiền kiếm được từ việc bán hàng hoặc dịch vụ) và trừ đi tổng chi phí (các khoản chi phí phát sinh để vận hành doanh nghiệp) để đi đến kết quả lợi nhuận ròng hoặc lỗ ròng. Tài liệu này hiển thị phép tính này theo từng lớp, mang lại cái nhìn chi tiết hơn so với một con số lãi hoặc lỗ duy nhất.

Sáu thành phần của một báo cáo PnL doanh nghiệp

1. Doanh thu / Bán hàng: tổng thu nhập kiếm được từ việc bán hàng hóa hoặc dịch vụ trước khi trừ bất kỳ chi phí nào
2. Giá vốn hàng bán (COGS): chi phí trực tiếp để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ đã bán (nguyên vật liệu thô, nhân công sản xuất, chi phí sản xuất trực tiếp)
3. Lợi nhuận gộp: Doanh thu trừ Giá vốn hàng bán; phần còn lại sau khi bù đắp trực tiếp các chi phí sản xuất (Lợi nhuận gộp = Doanh thu - COGS)
4. Chi phí vận hành: các chi phí gián tiếp của việc điều hành doanh nghiệp hàng ngày, bao gồm tiền thuê nhà, lương nhân viên, tiện ích và chi phí tiếp thị
5. Thu nhập hoạt động: Lợi nhuận gộp trừ Chi phí vận hành; con số này (còn được gọi là Thu nhập trước lãi vay và thuế) cho thấy khả năng sinh lời từ các hoạt động cốt lõi trước chi phí tài chính
6. Lợi nhuận ròng (hoặc Lỗ ròng): con số cuối cùng sau khi trừ tất cả các khoản khấu trừ còn lại bao gồm thuế và lãi vay; thước đo cuối cùng về việc doanh nghiệp có lãi hay lỗ trong kỳ

Một ví dụ đơn giản về PnL của doanh nghiệp

Trong ví dụ này, doanh nghiệp đã tạo ra doanh thu 500.000 đô la nhưng kết thúc với 110.000 đô la lợi nhuận ròng sau khi trừ tất cả chi phí. Lợi nhuận gộp (300.000 đô la) cho thấy ký quỹ trên các sản phẩm hoặc dịch vụ đã bán. Thu nhập hoạt động (150.000 đô la) cho thấy phần còn lại sau khi vận hành doanh nghiệp. Lợi nhuận ròng (110.000 đô la) là những gì thực sự thuộc về chủ sở hữu doanh nghiệp vào cuối kỳ.

Báo cáo PnL so với Bảng cân đối kế toán

Báo cáo PnL và bảng cân đối kế toán trả lời các câu hỏi khác nhau về tình hình tài chính của một doanh nghiệp. Báo cáo PnL cho thấy hiệu suất tài chính trong một khoảng thời gian: báo cáo này theo dõi thu nhập và chi phí, cùng với lợi nhuận hoặc thua lỗ phát sinh. Bảng cân đối kế toán cho thấy vị thế tài chính tại một thời điểm duy nhất: bảng này liệt kê những gì doanh nghiệp sở hữu (tài sản), những gì doanh nghiệp nợ (nợ phải trả) và vốn chủ sở hữu còn lại.

Hai tài liệu này hỗ trợ lẫn nhau. PnL cho bạn biết liệu doanh nghiệp có đang tạo ra lợi nhuận hay không. Bảng cân đối kế toán cho bạn biết liệu doanh nghiệp có ổn định về mặt tài chính hay không. Một doanh nghiệp có thể có lãi trên PnL nhưng vẫn gặp phải các vấn đề về dòng tiền hiển thị trên bảng cân đối kế toán.

Cách cải thiện PNL giao dịch của bạn

Không có một con số PnL "tốt" quy chuẩn nào cả. Khoản lợi nhuận 100 USD trên một vị thế 500 USD là mức tỷ suất lợi nhuận 20%; cùng 100 USD đó trên một vị thế 10.000 USD thì chỉ là 1%. Điều quan trọng là liệu các khoản lợi nhuận của bạn có liên tục vượt qua các khoản lỗ sau khi đã tính đến phí và rủi ro hay không.

Năm chiến lược dưới đây giải quyết các yếu tố tác động phổ biến và có thể kiểm soát nhất đến PnL giao dịch.

1. Đặt lệnh dừng lỗ cho mọi vị thế. Lệnh dừng lỗ sẽ tự động đóng vị thế của bạn ở một mức giá đã đặt trước, chuyển khoản lỗ chưa thực hiện thành khoản lỗ đã thực hiện ở mức độ được kiểm soát trước khi nó có thể tăng thêm. Việc đặt dừng lỗ trước khi bạn mở một vị thế sẽ xác định mức lỗ tối đa mà bạn có thể chấp nhận cho giao dịch đó. Để xem hướng dẫn thực tế về cách đặt lệnh dừng lỗ, hãy xem cách lệnh dừng lỗ và chốt lời hoạt động trong giao dịch giao ngay.

2. Sử dụng lệnh chốt lời để khóa lợi nhuận. Lệnh chốt lời chuyển đổi PnL chưa thực hiện thành PnL đã thực hiện ở mức lợi nhuận bạn đã chọn, giúp thu về lợi nhuận mà không yêu cầu bạn phải theo dõi vị thế một cách thủ công. Việc kết hợp lệnh chốt lời với lệnh dừng lỗ giúp xác định cả mức tăng mục tiêu và mức giảm bạn sẽ chấp nhận trước khi vào lệnh. Đối với riêng các Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Vĩnh viễn, chốt lời và dừng lỗ trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn giải thích chi tiết về các cơ chế này.

3. Tính toán PnL ròng trước khi đánh giá một giao dịch. Luôn trừ phí vào lệnh và phí đóng lệnh khỏi PnL gộp của bạn trước khi đánh giá liệu một giao dịch có lãi hay không. Một vị thế hiển thị +$20 PnL gộp với $15 phí chỉ tạo ra +$5 giá trị thực tế. Những nhà giao dịch thường xuyên bỏ qua các loại phí có xu hướng đánh giá quá cao hiệu quả giao dịch và đánh giá thấp chi phí của họ.

4. Giữ vốn vay tương xứng với mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Đòn bẩy cao hơn sẽ khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ so với ký quỹ của bạn. Những nhà giao dịch đặt quy mô vị thế sao cho một biến động giá bất lợi hợp lý không gây ra thanh lý sẽ duy trì khả năng giữ vị thế qua các khoản lỗ tạm thời và phục hồi. Giảm đòn bẩy cũng làm giảm tốc độ mà PnL chưa thực hiện âm tiến gần đến ngưỡng thanh lý. Để hiểu chính xác đòn bẩy ảnh hưởng đến con số PnL chưa thực hiện của bạn như thế nào, mối quan hệ giữa đòn bẩy và PnL chưa thực hiện) sẽ giải thích trực tiếp về cách tính toán.

5. Theo dõi tỷ lệ thắng và tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cùng với PnL của bạn. Hai chỉ số hoạt động cùng với PNL để đánh giá chất lượng chiến lược giao dịch là tỷ lệ thắng (tỷ lệ phần trăm các giao dịch đóng với PnL thực tế dương) và tỷ lệ rủi ro-phần thưởng (lợi nhuận tiềm năng của một giao dịch so với khoản lỗ dự kiến tối đa của nó). Một nhà giao dịch với tỷ lệ thắng 40% vẫn có thể đạt được PnL tích lũy dương nếu giao dịch thắng trung bình của họ lớn hơn đáng kể so với giao dịch thua trung bình của họ. Một chiến lược với tỷ lệ rủi ro-phần thưởng 1:3, chấp nhận rủi ro 100 đô la để nhắm mục tiêu 300 đô la, chỉ cần thắng 34% thời gian để hòa vốn.

Việc theo dõi PNL trên tất cả các vị thế trong danh mục đầu tư giúp bạn đánh giá các giao dịch đang hoạt động hiệu quả và xác định cần điều chỉnh phân bổ vốn ở đâu, đây là nền tảng của việc quản lý danh mục đầu tư kỷ luật.

Câu hỏi thường gặp

PNL là viết tắt của từ gì?

PnL là viết tắt của Lãi và Lỗ (Profit and Loss). Nó đo lường khoản lãi hoặc lỗ tài chính trên một giao dịch, khoản đầu tư hoặc hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian xác định. PnL dương có nghĩa là vị thế đã tăng giá trị so với điểm vào lệnh của bạn; PnL âm có nghĩa là nó đã mất giá trị.

PnL có giống như lợi nhuận không?

PnL không giống như chỉ riêng lợi nhuận. Thuật ngữ này bao gồm cả hai hướng: PnL dương là lợi nhuận, và PnL âm là thua lỗ. Việc sử dụng PnL làm thước đo tiêu chuẩn hữu ích hơn so với "lợi nhuận" chính vì nó ghi nhận cả hai kết quả trong một con số duy nhất.

Sự khác biệt giữa PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện là gì?

PnL đã thực hiện được ghi nhận sau khi bạn đóng một Vị thế. Nó trực tiếp thay đổi số dư tài khoản của bạn và có thể phát sinh các nghĩa vụ thuế. PnL chưa thực hiện là ước tính biến động theo thời gian thực của một Vị thế đang mở. Nó thay đổi theo từng biến động giá và không ảnh hưởng đến số dư của bạn cho đến khi bạn đóng giao dịch. Cách kiểm tra đơn giản nhất: nếu Vị thế vẫn đang mở, con số PnL bạn thấy là chưa thực hiện.

Tại sao PnL của tôi lại âm?

PnL âm có nghĩa là giá thị trường đã di chuyển ngược lại với điểm vào lệnh của bạn. Đối với Vị thế long, giá đã giảm xuống dưới mức bạn đã mua. Đối với Vị thế short, giá đã tăng lên trên mức bạn đã vào lệnh. Nếu Vị thế vẫn còn mở, khoản lỗ chưa được xác nhận. Lệnh cắt lỗ sẽ tự động đóng Vị thế ở mức giá đặt trước, ngăn PnL âm tăng vượt quá mức bạn đã đặt trước.

PnL có bao gồm phí giao dịch không?

Hầu hết các bảng điều khiển của sàn giao dịch đều hiển thị PNL gộp, vốn không khấu trừ phí giao dịch. PNL ròng của bạn là PNL gộp trừ đi tổng phí vào lệnh và phí thoát lệnh. Với một giao dịch có PNL gộp là +$100 và tổng phí là $15, kết quả ròng là +$85. Việc đánh giá các giao dịch chỉ dựa trên PNL gộp sẽ phóng đại mức lợi nhuận thực tế.

Đòn bẩy ảnh hưởng đến PNL như thế nào?

Đòn bẩy khuếch đại PnL theo cả hai chiều bằng cách tính toán lãi và lỗ trên toàn bộ vị thế danh nghĩa thay vì chỉ khoản ký quỹ bạn đã gửi. Với 1.000 đô la tiền ký quỹ và đòn bẩy 10x, một biến động giá 5% tạo ra 500 đô la PnL, điều này tương đương với mức lãi hoặc lỗ 50% trên khoản ký quỹ. Biến động 5% tương tự trên một vị thế 1.000 đô la không sử dụng đòn bẩy chỉ tạo ra 50 đô la.

Báo cáo PnL trong kinh doanh là gì?

Một báo cáo PnL cho biết một doanh nghiệp đã kiếm được hay thua lỗ trong một khoảng thời gian nhất định. Còn được gọi là báo cáo thu nhập, nó liệt kê doanh thu ở mục Top và đi xuống qua chi phí sản xuất, chi phí hoạt động và các nghĩa vụ thuế để xác định lợi nhuận ròng hoặc lỗ ròng. Nó bao gồm một kỳ kế toán xác định (hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm) và không phải là một chỉ số thời gian thực.

Sự khác biệt giữa báo cáo PnL và bảng cân đối kế toán là gì?

Một báo cáo PnL bao quát hiệu suất trong một khoảng thời gian: nó theo dõi những gì doanh nghiệp đã kiếm được và chi tiêu, và liệu kết quả có lãi hay lỗ. Bảng cân đối kế toán ghi lại Vị thế tại một thời điểm duy nhất: nó liệt kê những gì doanh nghiệp sở hữu, những gì doanh nghiệp nợ và Vốn chủ sở hữu còn lại vào một ngày cụ thể. Cùng nhau, chúng trả lời hai câu hỏi khác nhau. PnL hỏi "doanh nghiệp có kiếm được tiền trong kỳ này không?" Bảng cân đối kế toán hỏi "doanh nghiệp sở hữu và nợ những gì ngay bây giờ?"

Bài viết liên quan

• Tại sao PnL đã đóng hiển thị lỗ khi Lợi nhuận chưa thực hiện ở mức dương
• Đòn bẩy có ảnh hưởng đến PnL chưa thực hiện của bạn không
• Giới thiệu về Chốt lời và Cắt lỗ trong Giao dịch Giao ngay
• Giới thiệu về Chốt lời và Cắt lỗ trong Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn
• Giải thích về phí Giao dịch Ký quỹ Giao ngay